审计委员会情况 - 2024年审计委员会由五位成员组成，独立董事占比超半数[1] - 2024年共召开6次会议，审议议案20项，听取汇报3项[2] 会议审议情况 - 2024年各次会议分别审议通过不同议案并听取汇报[3] 审计评价与展望 - 对毕马威2024年度审计工作给予肯定[4] - 2025年将强化事前审核，加强内审指导和外审沟通[10]

审计机构聘任 - 公司拟续聘毕马威华振、毕马威香港为2025年度外部审计机构，续聘毕马威华振为内控审计机构[3] - 2025年3月27日董事会审议通过该议案，将提交2024年年度股东大会审议[20][21] 毕马威华振情况 - 2024年12月31日有合伙人241人，注册会计师1309人，签过证券服务审计报告超300人[5] - 2023年业务收入超41亿元，审计业务超39亿元，证券服务超19亿元[5] - 2023年上市公司年报审计客户98家，财务报表审计收费约5.38亿元[5] 毕马威香港情况 - 2024年12月从业人员总数超2000人[9] 项目合伙人情况 - 吴钟鸣等近三年签署或复核上市公司审计报告数量：吴钟鸣5份、宋扬1份等[12][13] 法律责任 - 2023年毕马威华振在债券民事诉讼案承担约270万元赔偿责任[6]

审计机构聘请 - 公司聘请毕马威为2024年度外部审计机构[1] 审计机构人员情况 - 截至2024年12月31日，毕马威华振有合伙人241人，注册会计师1309人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师超300人[3] 审计报告情况 - 毕马威相关机构对公司2024年半年度及年度财务报表等执行程序并出具标准无保留结论或意见的报告[5] 审计机构优势 - 毕马威制定相关制度保持独立性，配备专职团队且有稳定性和多领域专家，建立质量控制机制[7][8][9] 公司评估 - 公司认为毕马威完成2024年度年报审计工作，报告客观、完整、清晰、及时[13]

文章核心观点 招商证券作为豪能股份向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，对其进行 2024 年持续督导，涵盖日常督导、现场检查、信息披露审阅等工作，未发现需报告事项 [1][16] 保荐工作概述 日常督导 - 建立健全并执行持续督导制度，制定针对性工作计划 [2] - 与豪能股份签订保荐协议，明确双方权利义务并报上交所备案 [2] - 通过多种方式对豪能股份开展持续督导工作 [3] - 未发现公司及相关当事人违法违规和违背承诺情况 [4][5] - 督导公司及董监高遵守法规和履行承诺 [6][7] - 督导公司建立健全并执行公司治理、内控、信息披露等制度 [7][8][9] - 对公司信息披露文件进行事前或事后审阅，督促更正补充问题文件 [10] - 关注公司及相关人员受处罚、监管关注情况，督促完善内控 [11] - 核查公共传媒报道，未发现需披露情况 [11] - 未发现需督促公司说明改正并报告的情形 [12] - 未发现需专项现场核查的情形 [15] - 关注公司募集资金使用等承诺事项 [15] 现场检查情况 - 2025 年 2 月 11 日至 14 日对豪能股份进行现场检查，涉及多方面情况 [16] 信息披露审阅情况 - 招商证券认为公司按规定进行信息披露，公告及时、准确、真实、完整 [16] 应报告事项核查情况 - 豪能股份 2024 年度持续督导期间不存在需向监管报告的事项 [16] 其他事项 - 无 [17]

文章核心观点 - 招商证券国际上调比亚迪目标价至510港元，因其业绩符预期、控本实力强，规模效应增强提升利润率 [1] 公司业绩情况 - 去年第四季比亚迪净利润150.2亿元，同比和按季分别增长73.1%和29.4%，基本符合市场预期的147.6亿元 [1] 公司预测调整 - 招商证券国际上调2025至2026年比亚迪净利润预测各10% [1] 公司目标价与评级 - 招商证券国际将比亚迪目标价由460港元升至510港元，评级“增持”，是行业首推股之一 [1] 公司成长动力 国内市场格局 - 预计合资品牌2025至2026年市场份额下降、渠道收缩，市场份额向优势龙头集中 [1] 电动智能技术突破 - 新发布超级e平台实现千伏快充5分钟续航400公里 [1] - 天神之眼覆盖多数车型，继续加码智能座舱，增强产品力并补齐智能化短板 [1] 电动智能向海外辐射 - 公司将继续在海外自建工厂，通过核心部件国内出口、海外组装规避关税等风险 [1] - 今年比亚迪将拓宽海外产品矩阵，完善产业布局与销售网络，预计2026至2027年将智能化推向海外 [1] 公司销量与利润率 - 今年全年销量目标550万辆，同比增长约30% [2] - 公司计划出口翻倍增长至超过80万辆 [2] - 公司对20万港元以上高端市场保持乐观，海外及高端化提升利润率 [2] 公司其他布局 - 公司积极布局开发人形核心零配件，在电机和电池方面具有优势 [2] - 公司预期未来将使用更多机器人优化产线效率 [2]

文章核心观点 - 招商证券国际上调比亚迪股份目标价至510港元，评级“增持”，因其业绩符预期，价格战下利润率稳定彰显控本实力，且成长动力充足 [1] 业绩情况 - 去年第四季比亚迪净利润150.2亿元，同比和按季分别增长73.1%和29.4%，基本符合市场预期的147.6亿元 [1] 预测调整 - 招商证券国际上调2025至2026年比亚迪净利润预测各10%，目标价由460港元升至510港元 [1] 成长动力 国内市场格局 - 预计合资品牌2025至2026年市场份额下降、渠道收缩，市场份额向优势龙头集中 [1] 电动智能技术突破 - 新发布超级e平台实现千伏闪充5分钟续航400公里 [1] - 天神之眼覆盖多数车型，继续加码智能座舱，增强产品力并补齐智能化短板 [1] 电动智能向海外辐射 - 公司继续在海外自建工厂，通过核心部件国内出口、海外组装规避关税等风险 [1] - 今年拓宽海外产品矩阵，完善产业布局与销售网络，预计2026至2027年将智能化推向海外 [1] 销量与利润率 - 今年全年销量目标550万辆，同比增长约30% [2] - 公司计划出口翻倍增长至超过80万辆 [2] - 公司对20万港元以上高端市场保持乐观，海外及高端化提升利润率 [2] 其他布局 - 公司积极布局开发人形核心零配件，在电机和电池方面具有优势 [2] - 公司预期未来使用更多机器人优化产线效率 [2]

会议信息 - 现场会议召开时间为2025年4月7日10点[4] - 网络投票时间为2025年4月7日9:15 - 15:00[4] - 会议地点为广东省深圳市福田区福田街道福华一路111号招商证券大厦[4] 协议合作 - 公司拟与招商局集团签署2025 - 2027年证券及金融产品、交易及服务框架协议[9] - 公司拟与中国远洋海运集团签署2025 - 2027年证券及金融产品、交易及服务框架协议[14] 数据情况 - 2025 - 2027年与招商局集团证券及金融产品现金流入上限每年为12.5亿元[10] - 2025 - 2027年与招商局集团证券及金融产品现金流出上限每年为22.05亿元[10] - 2025 - 2027年招商局集团向公司支付金融服务费用分别为1410万元、1110万元、1110万元[11] - 2025 - 2027年度公司与中国远洋海运及/或其联系人进行证券及金融产品交易现金流入总额每年为65亿元[17] - 2025 - 2027年度公司与中国远洋海运及/或其联系人进行证券及金融产品交易现金流出总额每年为95亿元[17] - 2025 - 2027年度中国远洋海运及/或其联系人向公司支付金融服务费用每年为4800万元[17] 人事变动 - 公司第八届董事会董事刘威武先生因到龄退休辞去相关职务，提请选举罗立女士为非执行董事[19] - 公司第八届监事会股东代表监事马蕴春先生因工作变动辞去职务，提请选举黄峥先生为股东代表监事[22] 费用厘定 - 证券及金融产品和交易的佣金率及手续费按当时市场价格或与独立第三方同类产品和交易的普遍市场价格厘定[33][54] - 承销及保荐服务的承销佣金及保荐费经公平协商厘定，考虑市场条件等因素[35] - 其他投资银行服务厘定费用考虑交易性质及规模与当时市况[35] - 其他金融服务厘定服务费参考市场价格、行业惯例及向独立客户收费水平[35] 协议有效期 - 招商局集团与招商证券协议有效期自2025年1月1日或生效之日（孰晚）起至2027年12月31日[39] - 中国远洋海运与招商证券协议有效期自2025年1月1日或生效之日（孰晚）起至2027年12月31日[60]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会4月7日10点在深圳招商证券大厦召开[3] - 网络投票4月7日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[5] - 本次股东大会审议4项议案[7] 议案相关 - 对中小投资者单独计票的议案为1、2[9] - 涉及关联股东回避表决的议案为1、2[9] 股权登记 - A股股权登记日为2025年3月31日[14] - 内资股股东2025年4月1 - 2日登记[19] 其他 - 会议联系电话0755 - 83081596等[23] - 需表决与招商局集团等签署框架协议等议案[26]

文章核心观点 存储行业不同细分领域表现分化，伴随高端存储器需求旺盛和减产效应，部分NAND产品价格拐点显现，存储模组等厂商盈利能力有望修复 2025年国内存储行业围绕消费类产品边际复苏、高端产品国产替代、端侧产品创新加速三大主线，建议关注相关公司机遇 [1] 各方面总结 供需格局 - 存储原厂减产使整体供需格局改善，NAND等产品价格拐点趋近，模组等厂商盈利能力有望边际修复 [1] - 供给侧原厂针对NAND减产，2025年消费类等传统产品资本支出规划保守 [2] - 需求侧高端产品需求旺盛，消费类产品温和复苏，AI渗透率提升带来存储扩容增量需求 [2] 库存与价格 - 需求复苏和原厂减产使供需格局改善，海外龙头厂商库存趋近健康水平 [2] - 2月以来DDR5等高端DRAM产品价格维持高位，利基DDR3等价格承压，NANDFlashWafer价格边际改善，部分存储模组厂商预期25Q2部分产品迎价格拐点 [2] 销售情况 - 产品结构改善使海外龙头收入同比复苏，中国台湾存储模组厂商2月收入较好，部分客户备货意愿增强 [2] 高端存储器 - 24Q4北美互联网云厂商资本开支同比高增长，2025年资本开支指引乐观，三大存储原厂聚焦高端存储器扩产，美光将2025年HBM市场规模指引提至300亿美元 [3] - 国内厂商在高端存储器领域加速追赶，部分产品性能媲美海外龙头，三星与长存合作印证国产存储IDM技术实力，国内厂商及配套厂商加速国产化 [3] AI端侧产品 - 2025年AI手机和PC渗透率将分别增至约30%和30 - 40%，CES大会多款AI + AR眼镜亮相，大模型推出使复杂模型在边缘设备运行成为可能，加速端侧产品落地 [4] - AIPC、手机、可穿戴产品存储模组和利基存储芯片扩容趋势明确，如AI手机、AIPC平均DRAM容量及AI耳机NOR容量增加 [4][5] 存算一体 - 传统服务器存在“存储墙”和“功耗墙”问题，存算一体方案可突破限制 [6] - 算力下沉至边缘端加速存算一体方案创新，华邦电CUBE方案可用于多种边缘设备 [6] 投资建议 - 2025年国内存储市场围绕三大主线，建议关注受益于消费类存储复苏、高端存储国产替代、AI端侧存储扩容和创新的标的 [7] - 建议关注江波龙等存储模组厂商、兆易创新等利基存储芯片厂商、联芸科技等存储产业链配套厂商 [7]

文章核心观点 招商证券召开第八届董事会第十五次会议和第八届监事会第十次会议，分别审议通过提名罗立女士为非执行董事候选人、提名黄峥先生为股东代表监事候选人的议案，两议案均需提交公司股东大会审议 [4][14] 董事会会议情况 召开情况 - 会议通知于2025年3月13日以电子邮件方式发出，3月17日以通讯表决方式召开 [2] - 应出席董事15人，实际出席15人，召集、召开及表决程序合规 [3] 审议情况 - 审议通过《关于提名罗立女士为公司第八届董事会非执行董事候选人的议案》，表决情况为同意15票，反对0票，弃权0票 [4][6] - 罗立女士满足上市证券公司董事任职条件，具备专业素养和工作经验，未持股，无利益冲突，无不得担任董事情形，议案尚需提交股东大会审议 [6][7] 候选人简历 - 罗立女士1983年5月生，有招商局集团等多公司任职经历，获中央财经大学学位及相关资格证书和职称，与公司相关人员无其他关联关系，未持股，无利益冲突，无不得担任董事情形 [9][10][11] 监事会会议情况 召开情况 - 会议通知于2025年3月13日以电子邮件方式发出，3月17日以通讯表决方式召开，由朱立伟先生召集 [13] - 应出席监事6人，实际出席6人，召集、召开及表决程序合规 [13] 审议情况 - 审议通过《关于提名黄峥先生为公司第八届监事会股东代表监事候选人的议案》，表决结果为同意6票，反对0票，弃权0票 [14][15] - 议案尚需提交公司股东大会审议 [16] 候选人简历 - 黄峥先生1978年7月生，有河北港口集团等多公司任职经历，获吉林师范大学学位及中级会计师职称，与公司相关人员无关联关系，未持股，无利益冲突，无不得担任监事情形 [19]