报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入95.95亿元,同比下滑11%;实现归母净利润47.48亿元,同比提升0.44% [1] 2) 公司深化财富管理转型,托管外包业务保持领先,机构业务生态稳步搭建 [1] 3) 投资收益占比近五成,自营业务成主要驱动力 [1] 4) 资管、投行业务承压,债券承销规模提升 [1] 分组1 1) 公司业绩转正,深化转型 [1] 2) 财富管理方面,公司股基交易市场份额达4.59%,托管客户资产规模达3.6万亿元,金融产品保有规模63.14亿元 [1] 3) 机构业务方面,托管外包规模达3.28万亿元,私募基金产品托管数量市场份额达21.82% [1] 分组2 1) 公司持续打造数智化优势,创新推出多项服务 [1] 2) 投资收益占比近五成,自营业务成主要驱动力 [1] 3) 资管业务业绩下滑,管理规模稳步提升 [1] 分组3 1) 公司投行业务收入2.85亿元,同比下跌36.3%;股权承销金额51.83亿元,同比下滑25% [1] 2) 债权融资规模约为1714亿元,同比增长18.41%,市占率提升 [1]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 财富管理转型深化，金融产品代销实现正增长 - 公司深化财富管理转型，代销业务收入实现逆市正增长 [1] - 公司资管规模较年初增长2.5%至3022亿元 [1] - 公司持有博时、招商基金股权，上半年为公司贡献净利润7.52亿元，占公司净利润的15.8% [1] 固收类投资驱动自营投资表现优异 - 公司金融资产规模较年初下降2.1%至3593亿元，但投资收益+公允价值变动同比增长21.3%至47.53亿元，主要因固定收益类投资收益同比增长 [2] - 公司融出资金、买入返售金融资产较年初分别下降6.5%、28.4% [2] 整体业绩稳健增长 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为91.39、102.28、113.62亿元，同比增长13.21%、11.92%、11.09% [2] - 公司当前股价对应2024年PB为1.11倍 [2]

财务数据 - 公司营业收入为95.95亿元，同比下降11.11%，归属于母公司股东的净利润为47.48亿元，同比增长0.44%[4] - 公司净资本为820.01亿元，各项风险控制指标均符合监管要求，其中风险覆盖率为198.32%，资本杠杆率为14.65%[5] - 公司非经常性损益主要包括政府补助和营业外收支，合计影响净利润-2.37亿元[6] - 公司2023年第三季度营业收入为276亿元，同比增长8.1%[19] - 公司截至2023年9月30日的客户数达到1.76亿，同比增长10.7%[19] - 公司业绩指引2023年全年营业收入增长8%-10%[19] 公司概况 - 公司注册地址自1991年以来多次变更,目前位于深圳市福田区福田街道福华一路111号[1] - 公司选定的信息披露报纸为中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报,半年度报告登载于上海证券交易所网站和香港联交所网站[2] - 公司聘请毕马威华振会计师事务所为境内外会计师事务所,北京市金杜律师事务所和天元律师事务所为境内外法律顾问[3] - 公司隶属于招商局集团，充分受益"招商"品牌影响力和集团内部实业与金融资源[48] - 公司构建了现代投行业务模式，不断夯实财富管理和机构业务特色竞争力[49] - 公司目前在境内设有265家证券营业部、13家分公司，在中国香港、英国、韩国等地设有经营机构[50] - 公司高度重视金融科技，信息系统投入规模位居行业前列[51] - 公司从"组织、流程、IT"进行了顶层设计和一体化重构，全面推进数字化转型[51] - 公司持续增强数字思维和数字文化，增强数字技术在业务发展、产品创新、客户服务、运营管理等方面的赋能效果[51] 市场环境 - 2024年上半年，国内资本市场高质量发展的顶层设计进一步完善[44] - 2024年上半年，主要市场指数表现分化，A股市场股票基金日均交易量同比下降6.28%[44] - 2024年上半年，境内股权融资规模同比下降81.18%，信用债券发行总规模同比增长4.59%[44,45] - 2024年上半年，香港市场IPO募资总额同比下降19.38%[45] 业务发展 - 2024年上半年公司实现营业收入95.95亿元，同比下降11.11%，归属于母公司股东的净利润47.48亿元，同比增长0.44%[53] - 公司财富管理及机构业务转型进入新阶段，现代投行建设持续向纵深推进，数字化发展步伐进一步加快[53] - 截至2024年6月末，公司正常交易客户数1,843.06万户，同比增长7.53%；托管客户资产规模3.60万亿元，较2023年末下降3.23%[55] - 截至2024年6月末，"e招投"金融产品保有规模63.14亿元，较2023年末增长35.61%；累计签约客户数7.08万户，较2023年末增长20.82%[56] - 截至2024年6月末，公司企业客户数、企业客户托管资产规模较2023年末分别增长4.99%、6.39%[56] - 截至2024年6月末，公司融资融券余额749.23亿元，维持担保比例为264.87%；股票质押式回购业务待购回余额213.52亿元，整体履约保障比例为194.17%[60] - 截至2024年6月末，招证国际托管客户资产规模1,878.31亿港元，较2023年末增长10.53%[58] - 2024年上半年，招证国际港股交易量739.28亿港元，美股交易量859.53亿港元，美股、债券交易佣金收入同比增长显著[58] - 2024年上半年，A股市场转融券规模303.22亿元，较2023年末下降72.54%；融资融券余额1.48万亿元，较2023年末下降10.3%[60] - 截至2024年6月末，招证国际孖展融资规模33.54亿港元，维持担保比例为360.41%[60] - 2024年6月末，公司融资融券余额为749.23亿元，较2023年末下降9.47%[61] - 2024年6月末，公司股票质押式回购业务期末待购回金额为213.52亿元，较2023年末下降6.25%[61] - 2024年上半年，公司对管理规模50亿元以上重点私募基金管理人的交易覆盖率达80%[64] - 2024年6月末，公司股票研究覆盖境内外2,607家上市公司，研究覆盖沪深300指数成份股总市值的93%、创业板成分股总市值的94%、科创板成分股总市值的79%[65] - 2024年6月末，公司托管外包产品数量为4.15万只，较2023年末下降3.49%[66] - 2024年上半年，公司A股股权主承销金额和主承销家数分别排名行业第7和第10[69] - 2024年上半年，公司完成2单港股IPO项目，承销金额为4,889万美元[69] - 2024年6月末，公司A股IPO在审项目数量为17家，其中北交所IPO在审项目数量为4家[69] - 2024年上半年，公司A股股权主承销金额同比下降25.19%[70] - 2024年上半年，公司A股再融资主承销金额同比下降25.17%[70] - 2024年上半年境内债券发行总规模达21.96万亿元，同比增长1.13%[71] - 公司境内主承销债券金额为1,714.44亿元，同比增长18.41%，其中信用债、金融债承销金额分别排名行业第7、第8[71] - 公司ABS业务承销金额同比增长57

证券代码：600999 证券简称： 招商证券 编号： 2024－036 招商证券股份有限公司 关于召开2024年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 招商证券股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 8 月 31 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成 果、财务状况，公司计划于 2024 年 9 月 6 日上午 9:00-10:00 举行 2024 年半年 度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年半年度的经营 成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范 围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、 说明会召开的时间、地点 （一） 会议召开时间：2024 年 9 月 6 日上午 9:00-10:00 1 会议召开时间：2024 年 9 月 6 ...

第八届董事会第八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 董事会会议召开情况 招商证券股份有限公司（以下简称公司）第八届董事会第八次会议通知于 2024 年 8 月 16 日以电子邮件方式发出。会议于 2024 年 8 月 30 日在广东省深圳 市以现场结合通讯方式召开。 本次会议由霍达董事长召集并主持，应出席董事 15 人，实际出席董事 15 人（其中：以通讯方式出席会议的董事 10 人）。公司全体监事和部分高级管理人 员列席了会议。 证券代码：600999 证券简称： 招商证券 编号： 2024－033 招商证券股份有限公司 本次会议的召集、召开及表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和《公司章程》的规定。 二、 董事会会议审议情况 本次会议通过以下议案： （一）关于公司 2024 年半年度经营工作报告的议案 议案表决情况：同意 15 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）关于公司 2024 年半年度报告的议案 议案表决情况：同意 15 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案 ...

证券代码：600999 证券简称： 招商证券 编号： 2024－035 招商证券股份有限公司 2024年半年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每股派发现金红利 0.101 元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体 日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前招商证券股份有限公司（以下简称公 司）总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例，并将在 相关公告中披露。 一、 利润分配方案内容 截至 2024 年 6 月 30 日，公司母公司报表中期末未分配利润为人民币 25,035,297,634.14 元。经董事会决议，公司 2024 年半年度拟以实施权益分派 股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下： 2、2024 年半年度公司不送红股，不进行资本公积金转增股本。 3、如实施权益分派股权登记日公司总股本发生变动，公司拟维持分配总额 不变，相应调整每股分配金额。 4、以上现金红利以人 ...

证券代码：600999 证券简称： 招商证券 编号： 2024－034 招商证券股份有限公司 第八届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 监事会会议召开情况 招商证券股份有限公司（以下简称公司）第八届监事会第六次会议通知于 2024 年 8 月 16 日以电子邮件方式发出，会议于 2024 年 8 月 30 日以现场结合通 讯方式在广东省深圳市召开。 本次会议由由监事会召集人朱立伟先生召集并主持，应出席监事 6 人，实际 出席 6 人（其中以通讯表决方式出席会议 3 人）。公司副总裁（财务负责人）、董 事会秘书刘杰先生，证券事务代表罗莉女士列席会议。 本次会议的召集、召开及表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和《公司章程》的规定。 二、 监事会会议审议情况 本次会议审议通过如下议案： （一）审议通过《公司 2024 年半年度经营工作报告》 表决结果：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）审议通过《公司 2024 年半年度报告》 监事会就公司 2024 ...

招商局集团财务有限公司 2024 年半年度风险评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与 关联交易》的要求，招商证券股份有限公司查验了招商局集团财务有 限公司（以下简称"招商财务"）《金融许可证》《营业执照》等证件 资料，审阅了招商财务资产负债表、利润表、现金流量表等定期财务 报告，对招商财务的经营资质、业务和风险状况进行了评估，具体情 况如下： 一、 招商局集团财务有限公司基本情况 企业名称：招商局集团财务有限公司 金融许可证机构编码：L0125H211000001； 统一社会信用代码：9111000071782949XA； 注册资本：人民币 50 亿元； 公司注册地址：北京市朝阳区安定路 5 号院 10 号楼 B 栋 15 层 1501 号； 企业类型：其他有限责任公司； 经营范围：企业集团财务公司服务。 招商财务的前身中外运长航财务有限公司于 2011 年 4 月 19 日经 中国银行业监督管理委员会批准成立，于同年 5 月 17 日完成工商注 册登记手续后正式挂牌营业。2017 年经重组后，于当年 8 月完成名 称变更登记，更名为招商局集团财务有限公司；同时完成股权转让， ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 6099 進一步修訂二零二二年行政採購框架協議項下 之持續關連交易的年度上限 進一步修訂二零二二年行政採購框架協議項下之持續關連交易的年度上限 茲提述(i)本公司日期為二零二二年三月二十七日的公告，內容有關（其中包括）本公司 與招商局集團於二零二二年三月二十七日訂立的二零二二年行政採購框架協議項下之 持續關連交易；及(ii)本公司日期為二零二三年十二月十四日的公告，內容有關（其中 包括）修訂二零二二年行政採購框架協議項下之持續關連交易的年度上限。 根據二零二二年行政採購框架協議，本集團將於二零二二年三月二十七日至二零二四 年十二月三十一日期間向招商局集團及╱或其聯繫人採購日常經營活動相關的各類行 政辦公用品及綜合行政服務。由於預期二零二二年行政採購框架協議項下的持續關連 交易截至二零二三年及二零二四年十二月三十一日止年度的交易金額將超過各自當時 的年度上限，董事會於二零二三年十二月十四日決議，(i)將截 ...

招商证券股份有限公司 2024 年度"提质增效重回报"行动方案 三、践行数字金融和科技金融理念，助力发展新质生产力 为深入贯彻落实党的二十大、二十届三中全会、中央金融工作会 议精神，坚持以人民为中心的价值取向，进一步推动招商证券股份有 限公司（以下简称公司）高质量发展和投资价值提升，维护全体股东 合法权益，根据国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量 发展的若干意见》、中国证监会《关于加强上市公司监管的意见（试 行）》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银 行和投资机构的意见（试行）》和上海证券交易所《关于开展沪市公 司"提质增效重回报"专项行动的倡议》，特制定 2024 年度"提质 增效重回报"行动方案，具体如下： 一、坚守功能定位，推动高质量发展 近年来，资本市场全面推进新一轮深化改革，证券行业全面贯彻 新发展理念，积极服务国家战略和实体经济所需，努力实现高质量发 展。公司积极融入国家发展大局，紧跟资本市场与行业发展趋势，积 极建设强大的现代投行，加强风险管理、财富管理、金融科技三大核 心能力建设，遵循"质量、效益、规模动态均衡发展"的经营方针， 打造特色鲜明、国内领先的投资银行，综 ...