财务表现 - 公司2024年第三季度营业收入为1,415,670,500.05元，同比下降4.30%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为545,109,831.49元，同比增长17.37%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为509,685,154.05元，同比增长10.29%[2] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为18,125,395,593.57元[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.12元，同比增长20.00%[3] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.11元，同比增长10.00%[3] - 公司2024年第三季度末总资产为141,757,401,378.10元，同比增长5.98%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为35,677,285,528.14元，同比增长3.10%[3] - 公司2024年第三季度末净资本为23,205,622,042.99元，同比增长8.13%[4] - 公司2024年第三季度末净资产为30,616,807,551.55元，同比增长1.72%[4] - 2024年前三季度营业总收入为4,441,318,213.76元，同比下降10.36%[1] - 2024年前三季度净利润为1,471,497,635.69元，同比下降1.92%[1] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为18,125,395,593.57元，同比增长774.47%[21] - 2024年前三季度手续费及佣金净收入为2,429,240,463.50元，同比下降8.18%[1] - 2024年前三季度投资收益为25,402,706.41元，同比下降96.42%[1] - 2024年前三季度公允价值变动收益为1,494,834,184.07元，同比增长37.10%[1] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1,472,169,208.06元，同比下降1.93%[1] - 2024年前三季度基本每股收益为0.32元，与去年同期持平[1] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.31元，同比下降3.13%[1] - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为64,615,265.46元，同比下降34.18%[1] 资产负债变化 - 公司总资产从2023年12月31日的133,754,470,545.32元增加到2024年9月30日的141,757,401,378.10元[15] - 货币资金从2023年12月31日的18,894,316,560.39元增加到2024年9月30日的30,104,280,340.56元[14] - 融出资金从2023年12月31日的19,073,186,587.90元减少到2024年9月30日的16,823,270,038.79元[14] - 交易性金融资产从2023年12月31日的50,160,605,507.52元减少到2024年9月30日的47,960,381,229.40元[15] - 负债总额从2023年12月31日的99,126,978,620.19元增加到2024年9月30日的106,058,170,500.62元[15] - 所有者权益从2023年12月31日的34,627,491,925.13元增加到2024年9月30日的35,699,230,877.48元[16] 股东持股情况 - 前10名股东中，维科控股集团股份有限公司持股76,937,200股，占比1.66%[12] - 中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持股73,200,968股，占比1.58%[12] - 中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持股49,198,957股，占比1.06%[12] - 中国农业银行股份有限公司－中证交易型开放式指数证券投资基金持股38,000,098股，占比0.82%[13] 现金流量变化 - 投资活动现金流出小计为2,483,799,039.36元，较上期增加480,077,911.72元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-2,401,520,264.98元，较上期减少214,720,324.19元[22] - 取得借款收到的现金为36,072,000.00元，较上期增加329,312,784.24元[22] - 发行债券收到的现金为21,162,382,518.31元，较上期增加24,768,774,860.00元[22] - 筹资活动现金流入小计为21,198,454,518.31元，较上期增加25,098,087,644.24元[22] - 偿还债务支付的现金为22,822,726,364.56元，较上期增加24,877,294,791.43元[22] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1,114,312,107.56元，较上期增加1,130,027,722.50元[22] - 偿还租赁负债支付的现金为106,787,642.56元，较上期增加144,941,368.94元[22] - 筹资活动现金流出小计为24,043,826,114.68元，较上期增加26,152,263,935.41元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2,845,371,596.37元，较上期减少1,054,176,291.17元[22] 资产负债表项目变化 - 货币资金增加59.33%至30,104,280,340.56元，主要系客户存款资金增加[8] - 衍生金融资产增加40.59%至1,585,661,582.60元，主要系场外衍生品公允价值变动[8] - 应收款项减少83.95%至350,179,148.25元，主要系证券清算款影响[8] - 买入返售金融资产减少42.09%至3,187,627,982.35元，主要系债券回购规模减少[8] - 固定资产增加544.68%至1,458,134,026.55元，主要系固定资产规模增加[8] - 使用权资产减少45.23%至305,052,023.52元，主要系租赁合同终止[8] - 应付短期融资款减少46.43%至6,853,270,474.62元，主要系短期融资券规模减少[8] - 交易性金融负债减少48.04%至59,925,650.30元，主要系结构化产品影响[8] - 衍生金融负债增加83.12%至530,314,922.53元，主要系场外衍生品规模增加和公允价值变动[8] - 代理买卖证券款增加44.48%至27,257,452,169.17元，主要系经纪业务代理买卖证券款增加[8]

会议审议 - 审议通过2024年第三季度报告议案[1] - 审议通过2024年前三季度利润分配方案议案[3] - 审议通过组织架构调整议案[5] - 审议通过不向下修正“财通转债”转股价格议案[6] - 审议通过《IT治理办法（2024年修订）》议案[6] 利润分配 - 2024年前三季度以4,643,739,554股为基数，每10股派0.5元，共派232,186,977.7元，占净利润15.77%[3] 转股价格 - 未来3个月（2024年10月30日至2025年1月29日）不向下修正“财通转债”转股价格，2025年2月4日重新起算[6]

会议情况 - 财通证券第四届监事会第十次会议于2024年10月29日召开，5名监事现场出席[1] 审议事项 - 审议通过《关于审议2024年第三季度报告的议案》，5票同意[1] - 监事会认为2024年第三季度报告编制和审议合规，内容真实准确完整[2] - 审议通过《关于审议2024年前三季度利润分配方案的议案》，5票同意[3]

可转债发行 - 发行总额38亿元，数量3800万张，每张面值100元[3] - 票面利率第一年0.2%，第二年0.4%等[3] - 期限为2020年12月10日至2026年12月9日[3] 可转债上市与转股 - 上市日期为2020年12月28日[4] - 转股起止日期为2021年6月16日至2026年12月9日[4] - 当前转股价格为11.24元/股[5] 转股价格修正 - 连续三十个交易日中十五个低于转股价格80%，董事会可提修正方案[6] - 方案须经出席会议股东表决权三分之二以上通过[6] - 2024年10月9 - 20日，已有十日收盘价低于8.99元/股[9] - 未来连续二十日有五日低于80%，可能触发修正条款[9]

短期融资券发行情况 - 财通证券2024年度第五期短期融资券2024年10月17日发行完毕[1] - 计划和实际发行总额均为25亿元，票面利率1.97%[1] - 2024年10月16日发行，2025年1月17日兑付，期限92D[1]

新策略 - 2024年10月18日公司获证监会关于参与互换便利复函[1] - 证监会对公司参与互换便利无异议，需合理确定额度经央行同意后实施[1] - 参与应遵守规定，在额度内指定场所交易，按月报送资金运用情况[1] - 遇重大情况和问题及时向央行和证监会报告[1]

与政府业务交流及人员互换 - 公司实现浙江省内11个地级市战略合作全覆盖，提升与地方政府互动质量和合作深度 [2] - 2023年选派11名投行条线业务干部赴台州交流实践，接收15名专业型年轻干部跟班学习 [2] - 人员挂职期间为台州开投集团提供综合金融服务，协助落地3亿元市场化基金 [2] 私募股权投资业务联动 - 财通资本围绕浙江省“415X”先进制造业集群培育与“315”科技创新体系建设工程完善基金群布局 [3] - 构建“投行+投资+财富”三驾马车协同机制，为已投企业提供全生命周期综合金融服务 [3] 财富业务举措 - 2023年新增互联网客户数占整体新增客户数超50% [3] - 推进财富管理转型，加快公募基金券结化和指数化布局，深化买方投顾改革转型 [3] - 推进业务机构化转型，丰富算法业务应用场景，加强人才培养 [3] - 围绕“浙商浙企发展到哪里，财通就跟进服务到哪里”理念，布局服务团队 [3][4] 资管业务发展方向 - 强化“一主两翼”业务格局，拓展投融联动和创新类业务 [4] - 投身公募事业，优化产品结构，加大共富类产品供给 [4] - 以“FICC”作为固收业务重要增长极，推进跨境投资布局 [4] - 推进权益产品布局，权益投研团队超30人，覆盖申万31个一级行业 [4][5]

报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"增持" [4] 报告的核心观点 1. 2024H 公司经纪、资管、利息、其他收入占比出现提高,投行业务净收入、投资收益（含公允价值变动）占比出现下降 [7] 2. 机构经纪业务带动公司股基市占率及代买净收入市占率实现增长 [8][10] 3. 股权融资规模下滑幅度较大,债权融资规模同步出现回落 [11] 4. 券商资管业务优势较为稳固,营收和净利保持持续增长 [14][15] 5. 权益自营应有拖累,固收自营取得良好投资效果 [16] 6. 两融规模随市小幅下滑,持续压降股票质押规模 [17][18] 根据目录分别总结 2024H 公司经营情况 - 2024H 公司实现营业收入30.26亿元,同比-12.94%;实现归母净利润9.27亿元,同比-10.57% [6] - 经纪、资管、利息、其他收入占比出现提高,投行业务净收入、投资收益（含公允价值变动）占比出现下降 [7] - 机构经纪业务带动公司股基市占率及代买净收入市占率增长,代买净收入实现逆市增长 [8][10] - 股权融资规模下滑幅度较大,债权融资规模同步出现回落 [11] - 券商资管业务优势较为稳固,营收和净利保持持续增长 [14][15] - 权益自营应有拖累,固收自营取得良好投资效果 [16] - 两融规模随市小幅下滑,持续压降股票质押规模 [17][18] 财务数据预测 - 预计公司2024、2025年EPS分别为0.46元、0.50元,BVPS分别为7.62元、7.91元 [19] - 按10月8日收盘价9.59元计算,对应P/B分别为1.26倍、1.21倍 [19] 投资建议 - 维持"增持"的投资评级 [19] 风险提示 - 固收市场波动导致公司业绩改善程度不及预期 - 股价短期波动风险 - 资本市场改革的政策效果不及预期 [19]

可转债情况 - 2020年12月10日公司公开发行38亿元可转换公司债券[2] - 2021年6月16日起“财通转债”可转股，转股价格11.24元/股[2] - 2021年6月16日至2024年9月30日，累计330,000元可转债转股26,297股，占比0.0007%[1][3] - 截至2024年9月30日，未转股可转债金额3,799,670,000元，占比99.9913%[1][3] - 2024年7 - 9月，可转债转股数量为0股[1][3] 股份情况 - 2024年6 - 9月，有限售条件流通股变动为0股[5] - 2024年6 - 9月，无限售条件流通股变动为0股，变动后4,643,739,554股[5] - 2024年6 - 9月，总股本变动为0股，变动后4,643,739,554股[5]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为816人[4] - 出席股东持有表决权股份总数为1,743,710,890股[4] - 出席股东持有表决权股份数占比37.5497%[4] 议案表决情况 - A股对黄伟建不再担任董事议案同意票1,739,588,232，比例99.7635%[7] - 5%以下股东对该议案同意票385,287,622，比例98.9413%[7] 其他信息 - 本次股东大会见证律所是浙江六和律师事务所[10]