财务表现 - 2025年前三季度归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [1] - 2025年第三季度营收40.26亿元，同比增长69.60% [1] - 2025年第三季度归母净利润7.60亿元，同比增长13.04% [1] 公司战略与运营 - 2025年第三季度收入加速增长，公司加大生态建设力度 [1] - 公司发布股权激励，彰显长期发展信心 [1][1] - 公司持续保持极高强度的研发力度以加速技术迭代 [1] 行业地位与前景 - 公司有望成为国内稀缺的覆盖芯片、互联、服务器、液冷等全产业链的算力航母 [1] - 公司在国内GPU竞争格局中拥有独特优势 [1] - 公司算力龙头地位稳固，通过股权激励锚定未来增长空间 [1]

公司股价与交易表现 - 10月17日公司股价下跌5.14%，报收31.20元/股 [1] - 当日成交额为8.88亿元，换手率达到7.02% [1] - 公司总市值为181.54亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1993年11月10日，于2017年1月26日上市 [1] - 主营业务为电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、设计、生产与销售 [1] - 热管理材料及器件是最大收入来源，占比39.94% [1] - 电磁屏蔽材料及器件收入占比28.83%，轻量化等功能器件收入占比27.97% [1] 基金持仓情况 - 财通资管中证1000指数增强A（019402）二季度重仓公司股票，持有1.73万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为3.3%，为公司第一大重仓股 [2] - 10月17日股价下跌导致该基金持仓浮亏约2.92万元 [2] 相关基金表现 - 财通资管中证1000指数增强A（019402）成立于2024年4月29日，最新规模为1028.15万元 [2] - 该基金今年以来收益率为20.77%，近一年收益率为34.39%，成立以来收益率为34.85% [2] - 基金经理辛晨晨累计任职时间5年40天，现任基金资产总规模1110.61万元 [3]

公司股价与基本面 - 10月17日公司股价上涨5.04%至24.18元/股，成交额4.31亿元，换手率4.75%，总市值101.71亿元 [1] - 公司主营业务为精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售，主要收入构成为羧基氯化物59.25%、无机化学品26.23%、羟基氯化物13.93% [1] 基金持仓情况 - 财通资管中证1000指数增强A（019402）二季度重仓持有公司股票1.31万股，占基金净值比例1.9%，为第九大重仓股，10月17日估算浮盈约1.52万元 [2] - 该基金成立于2024年4月29日，规模1028.15万元，今年以来收益20.77%，近一年收益34.39%，成立以来收益34.85% [2]

公司股价表现 - 10月17日股价下跌5.1%至162.00元/股，成交额18.09亿元，换手率2.19%，总市值851.66亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为依托自主半导体IP提供平台化、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务 [1] - 主营业务收入构成：芯片量产业务收入41.85%，知识产权授权使用费收入28.81%，芯片设计业务收入23.83%，特许权使用费收入5.21%，其他收入0.29% [1] 基金持仓情况 - 财通资管创新成长混合A（020075）二季度持有公司4.79万股，占基金净值比例4.8%，为第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模5950.49万，今年以来收益45.85%，近一年收益59.16%，成立以来收益82.07% [2] - 10月17日该基金持仓公司股票浮亏约41.7万元 [2] 基金经理信息 - 财通资管创新成长混合A基金经理为包斅文，累计任职时间3年330天，现任基金资产总规模33.81亿元 [3] - 基金经理任职期间最佳基金回报98.96%，最差基金回报8.01% [3]

核心观点 - 恒生科技板块正处于宏观流动性回暖与AI技术周期共振的早期阶段，中期具备较高配置价值 [1] - 整体建议继续超配恒生科技板块 [3] 基本面分析 - 底层逻辑受益于AI新技术变革带来的应用端和内容端爆发，当前处于AI技术周期起点 [2] - 中长期逻辑在于流量红利消退后，存量市场对用户数、用户时长的争夺以及商业模型的运营优化 [2] - 流量红利消退后优质公司的股东回报能力表现亮眼 [2] - 中短期重点跟踪EPS变化及政策，利润端在整个大消费领域表现突出 [2] 贝塔背景与估值 - 影响流动性的重要变量美联储已从9月进入流动性宽松通道 [3] - 恒生科技市盈率TTM当前处于过去五年34%分位数 [3] 投资布局主线 - 建议围绕AI主线布局，聚焦有望率先实现业绩兑现的细分赛道 [3] - 受益于全球大厂资本开支加速，AI硬件与算力产业链在云端与端侧共振下延续高景气 [3] - 软件应用及内容生态处于AI赋能初期，看好海外软件业绩发布带来“硬切软”契机 [3] - 电商、本地生活、广告营销等消费科技板块在政策刺激与经营提效下表现稳健 [3] - 智能驾驶与出行场景加速落地，有望成为新一轮产业成长动能 [3] 重点公司推荐 - 优选标的：腾讯控股 [3] - 中期弹性标的：阿里巴巴、百度集团 [3] - 稳健慢牛标的：联想集团、阅文集团、携程集团、舜宇光学 [3] - 弹性标的：快手、地平线机器人、金蝶国际、小鹏汽车 [4]

核心观点 - 恒生科技板块正处于宏观流动性回暖与人工智能技术周期共振的早期阶段，中期具备较高配置价值 [1] 基本面分析 - 底层逻辑受益于人工智能新技术变革带来的应用端和内容端爆发，当前处于人工智能技术周期起点 [2] - 中长期逻辑在于流量红利消退背景下，存量市场用户数、用户时长的争夺以及商业模型的运营和优化 [2] - 流量红利消退后优质公司的股东回报能力表现亮眼 [2] - 中短期重点跟踪每股收益变化及政策，利润端在整个大消费领域表现突出 [2] 贝塔背景与估值 - 影响恒生科技流动性的重要变量美联储已从9月进入流动性宽松通道，此前经历了20世纪80年代以来最快、最多加息 [3] - 恒生科技市盈率TTM当前处于过去五年34%分位数 [3] 投资布局主线 - 建议围绕人工智能主线布局，聚焦有望率先实现业绩兑现的细分赛道 [3] - 受益于全球大厂资本开支加速，人工智能硬件与算力产业链在云端与端侧共振下延续高景气 [3] - 软件应用及内容生态处于人工智能赋能初期，看好海外软件业绩发布带来“硬切软”契机 [3] - 电商、本地生活、广告营销等消费科技板块在政策刺激与经营提效下表现稳健 [3] - 智能驾驶与出行场景加速落地，有望成为新一轮产业成长动能 [3] 投资建议与标的 - 整体建议继续超配恒生科技板块，重点关注业绩确定性高、人工智能技术与内容生态布局领先的优质龙头公司 [3] - 优选标的为腾讯控股 [3] - 中期弹性标的包括阿里巴巴、百度集团 [3] - 稳健慢牛标的包括联想集团、阅文集团、携程集团、舜宇光学 [3] - 弹性标的包括快手、地平线机器人、金蝶国际、小鹏汽车 [4]

10月16日，英维克涨5.05%，截至发稿，报78.06元/股，成交26.43亿元，换手率4.09%，总市值762.30亿 元。 资料显示，深圳市英维克科技股份有限公司位于广东省深圳市龙华区观澜街道观光路1303号鸿信工业园 9号厂房1-3楼，成立日期2005年8月15日，上市日期2016年12月29日，公司主营业务涉及精密温控节能 设备的研发、生产、销售;轨道交通列车空调、架修及维护服务、传统客车空调等。主营业务收入构成 为：机房温控节能产品52.50%，机柜温控节能产品36.00%，其他9.82%，轨道交通列车空调及服务 0.93%，客车空调0.75%。 从基金十大重仓股角度 财通资管数字经济混合发起式A（017483）基金经理为包斅文。 截至发稿，包斅文累计任职时间3年329天，现任基金资产总规模33.81亿元，任职期间最佳基金回报 94.81%， 任职期间最差基金回报8.01%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，财通证 ...

上市券商回购与增持概况 - 2025年以来多家上市券商及大股东积极回购和增持股份 截至10月15日 上市券商回购累计金额超23亿元 大股东增持累计金额超5亿元 [1] - 具体来看 国泰海通 中泰证券 财通证券 东方证券 华安证券 国金证券 西部证券 红塔证券 华泰证券9家券商累计回购2.16亿股股份 耗资超23亿元 而去年同期仅有4家券商回购不足2300万股 耗资不足2亿元 [2] - 国泰海通回购规模居首 在4月至7月间累计回购A股股份6751.68万股 占总股本0.3830% 支付金额合计12.11亿元 [3] 主要券商回购案例 - 红塔证券截至9月30日累计回购股份221.69万股 占总股本0.047% 已支付总金额2001.45万元 其回购计划规模为1亿元至2亿元 [2] - 国泰海通本次股份回购由公司董事长提议 回购股份将在未来适宜时机用于维护公司价值及股东权益 [3] 大股东增持案例 - 长城证券控股股东华能资本服务有限公司在2025年4月9日至10月9日期间 累计增持公司637.09万股股份 占总股本0.16% 增持金额5017.07万元 [3] - 天风证券控股股东湖北宏泰集团有限公司在近一年时间内累计增持公司1.79亿股股份 占总股本2.06% 累计增持金额5.02亿元 [4] 股东回报与市值管理举措 - 多家上市券商发布2025年度"提质增效重回报"行动方案 明确将建立持续稳定有效的股东回报机制 优化分红政策 提高分红的稳定性 及时性和可预期性 [1][5] - 券商计划研究制定公司市值管理制度并规范市值管理行为 努力通过多种渠道与投资者保持良好互动 保护投资者权益并传递公司价值 [1][5] - 在2025年中期业绩说明会上 市值管理和分红是投资者关注重点 例如长江证券分享其市值管理规划 包括做好价值创造 价值维护（如持续现金分红）和价值传播 [6]

截至发稿，包斅文累计任职时间3年328天，现任基金资产总规模33.81亿元，任职期间最佳基金回报 100.55%， 任职期间最差基金回报8.01%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，财通证券资管旗下1只基金重仓中望软件。财通资管科技创新一年定开混合（009447）二季 度增持13.6万股，持有股数47.6万股，占基金净值比例为3.85%，位居第七大重仓股。根据测算，今日 浮盈赚取约226.1万元。 财通资管科技创新一年定开混合（009447）成立日期2020年7月10日，最新规模7.96亿。今年以来收益 40.87%，同类排名1343/8161；近一年收益54.46%，同类排名622/8015；成立以来收益67.28%。 财通资管科技创新一年定开混合（009447）基金经理为包斅文。 10月15日，中望软件涨5.78%，截至发稿，报87.00元/股，成交2.77亿元，换手率1.97%，总市值147.54 亿元。 资料显示，广州 ...

公司股价与基本面 - 10月15日公司股价上涨5.57%至126.66元/股，成交额1.69亿元，换手率0.83%，总市值234.07亿元 [1] - 公司主营业务为园林机械及便携式数码发电机的研发、设计、制造及销售，主要收入构成为割草机56.61%、链锯14.72%、割灌机13.21%、其他11.23%、配件及其他业务4.23% [1] - 公司成立于1997年12月10日，于2015年12月9日上市 [1] 基金持仓情况 - 财通资管先进制造混合发起式A基金二季度重仓持有公司股票36.13万股，占基金净值比例7.05%，为公司第四大重仓股 [2] - 基于该持仓，该基金在10月15日股价上涨中实现约241.36万元的浮盈 [2] - 该基金成立于2024年10月15日，最新规模4059.17万元，今年以来收益67.42%，同类排名222/8161，成立以来收益68.26% [2] 基金经理信息 - 财通资管先进制造混合发起式A基金的基金经理为徐竞择，累计任职时间1年1天，现任基金资产总规模3.86亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为78.66%，最差基金回报为77.95% [3]