公司战略聚焦 - 公司战略重心从多元化扩张转向聚焦电商和云计算等核心业务 [2] - 未来将加大对云和AI基础设施的投入，2025至2027财年累计投入超过3800亿元 [2] - 加速AI技术在电商、云计算等核心场景的深度应用，以巩固技术壁垒并探索新增长曲线 [2] 电商业务整合与增长 - 公司架构调整为四大部门，将饿了么与淘宝闪购整合为即时零售业务并纳入中国电商集团 [3] - 即时零售与远场电商形成互补，淘宝闪购将成为高频带动低频的核心用户活跃引擎 [3] - 预计即时零售交叉销售对2025财年第三季度CMR收入有2-3%的正向拉动，长期贡献预计达5-10% [3] - 短期利润波动不可避免，但整体减亏趋势较为确定 [3] 云计算与AI业务 - AI带来新一轮技术周期，头部云厂商在资金、数据、应用场景和工程师方面具备先发优势 [4] - 在持续增长的AI需求推动下，云业务收入增长将继续提速 [4] - 阿里云具备“底层AI基础设施+通义大模型系列/模型平台+上层应用及行业解决方案”的全栈布局优势 [4] - 全栈布局实现“算力+算法+应用场景”闭环，使AI PaaS服务议价能力高于基础算力租赁 [4] 财务业绩预测 - 预计公司2026至2028财年营业收入分别为10346亿元、11293亿元、12548亿元 [1] - 预计同期Non-GAAP归母净利润分别为975亿元、1640亿元、1977亿元 [1]

小核酸药物行业前景 - 小核酸药物因其独特的分子结构和治疗机制，被认为是治疗多种疾病的有潜力的候选药物 [1] - 核酸药物可针对疾病相关基因或RNA进行干预，以实现精准治疗 [1] 关键原料：寡核苷酸与亚磷酰胺单体 - 核酸药物中大部分比例为寡核苷酸，因此寡核苷酸成为核酸药物的重要原料，是小核酸药物生产过程中的主要成本来源 [1][2] - 合成寡核苷酸的主流方法是固相亚磷酰胺三酯法，亚磷酰胺单体是合成小核酸药物的关键原料 [1][2] - 亚磷酰胺单体的作用包括作为合成基本原料、提高药物稳定性和生物活性、推动研发创新 [1] 市场规模与供应链格局 - 据sphericalinsights预测，2023年全球核苷酸市场（包含寡核苷酸及单体）销售额为7.3亿美元 [1][3] - 全球核苷酸90%的去处都用作核酸类药物生产，只有10%左右用于保健食品及农业等领域 [3] - 中国是全球核苷酸最大的生产市场，其中大部分都对外出口 [1][3] - 未来随着下游小核酸药物的发展，对亚磷酰胺单体等重要原材料的需求也将蓬勃发展 [1][3] - 小核酸终端药物市场短期内主要依赖诺华、罗氏、赛诺菲、Alnylam等跨国药企，其供应链内企业有望获益 [3] 建议关注标的 - 创新药械领域建议关注福瑞股份、昂利康、舒泰神等公司 [4] - 从CXO、原料药角度建议关注药明康德、九洲药业、诚达药业等公司 [5]

基金产品概况 - 财通证券资产管理有限公司新设财通资管鸿曜90天持有期债券型证券投资基金，募集期间净认购金额为1,332,897,422.57元，认购资金在募集期间产生利息420,151.42元，募集份额合计1,333,317,573.99份 [1] - 该基金分为A类份额和C类份额，其中A类份额募集净认购金额为693,038,043.99元，C类份额为639,859,378.58元 [2] - 基金募集有效认购总户数为2,704户，募集资金已于2025年10月28日划入基金托管专户 [2] 基金经理背景 - 基金经理宫志芳拥有多年金融市场从业经验，2010年7月进入浙江泰隆银行资金运营部从事外汇和债券交易，2012年3月进入宁波通商银行金融市场部负责债券投资交易及贵金属自营业务 [1] - 宫志芳于2016年3月加入财通证券资产管理有限公司，现任固收公募投资部基金经理 [1] 监管与法律事务 - 该基金的募集申请已获中国证监会核准，核准文号为证监许可[2025]963号 [2] - 基金募集期间为2025年10月09日至2025年10月24日，验资机构为德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) [2]

公司股价表现 - 10月29日公司股价上涨5.08% 报收481.43元/股 [1] - 当日成交额达5.88亿元 换手率为1.67% [1] - 公司总市值为346.83亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为厦门吉比特网络技术股份有限公司 位于福建省厦门软件园 [1] - 公司成立于2004年3月26日 于2017年1月4日上市 [1] - 公司主营业务为网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营 [1] 基金持仓情况 - 财通资管中证1000指数增强A基金三季度持有公司股票200股 占基金净值比例0.91% 为第四大重仓股 [2] - 该基金于10月29日因公司股价上涨实现约4658元浮盈 [2] - 该基金成立于2024年4月29日 最新规模为1143.64万元 [2] - 该基金今年以来收益率为21.45% 近一年收益率为23.07% 成立以来收益率为35.61% [2]

资本市场改革战略重心 - 资本市场未来工作任务的核心是通过资本辅助，推动成熟技术更快实现产业落地 [1] - 改革承接了二十届四中全会对科技突破向产业落地的部署，强调创新始于科技、兴于产业、成于资本 [1] - 科技创新产业落地离不开资金支持，技术进步需形成成熟产品和产业以带动整体附加值提升 [1] 对中小企业的资金支持 - 工作任务首要方向为纵深推进板块改革，为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [1] - 上半年科创板"1+6"政策举措将于近期展开，预计对中小型企业创新资金支持将进一步加大 [1] - 对中小型企业早期的科技创新提供资金支持是资本市场未来战略部署的重要方面 [1] 对已上市公司的产业创新支持 - 工作任务第二位是固本培元，推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组支持渠道 [2] - 支持目的在于促进上市公司产业整合、做优做强，巩固并强化相关企业已具备的产业优势 [2] - 为有优势的企业提供并购重组的资金支持，加快其产业创新 [2] 扩大高水平制度型对外开放 - 工作任务第三位是稳步扩大高水平制度型对外开放，指向减少制度掣肘和夯实发展基础两个方向 [2] - 推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，优化准入管理并扩大合格境外投资者的投资范围 [2] - 让境外资金更顺利地进入境内是扩大对外开放的一个方向 [2] 夯实资本市场内在基础 - 扩大对外开放的另一方向是通过改革提升上市公司质量，引导真金白银回报股东，大力保护投资者权益 [2] - 核心目的是夯实资本市场健康发展内在基础，修复和巩固市场信心 [2] - 在全球资产再平衡过程中吸引更多国际配置资金，提升境外资金投资意愿 [2] 投资者权益保护与市场环境营造 - 保护投资者权益以提升资本市场吸引力，具体措施包括事前做好防范，做好跨境、跨市场监测 [3] - 健全稳定市场机制以减少市场大幅波动 [3] - 强化监管执法，对财务造假、操纵市场等行为依法严打，以增强投资者信任和信心，营造良好投资环境 [3]

短期融资券情况 - 2025年度第七期短期融资券2025年10月27日缴款完毕[1] - 计划与实际发行总额均为15亿元[1] - 发行价格100元/张，票面利率1.75%[1] - 发行日2025年10月24日，起息日10月27日[1] - 兑付日期2026年9月18日，期限326天[1] 其他 - 相关文件在货币网和清算所网站刊登[1] - 公告发布于2025年10月28日[3]

公司股价与交易表现 - 10月28日公司股价上涨5.3%，报收33.78元/股 [1] - 当日成交额达14.27亿元，换手率为5.30% [1] - 公司总市值为280.04亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为高精度电子铜箔的研发、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成为：PCB铜箔56.84%，锂电池铜箔37.92%，铜扁线等4.45%，其他0.79% [1] 基金持仓情况 - 财通资管中证1000指数增强A（019402）二季度减持100股后，持有公司股数2.92万股 [2] - 该基金持有公司股票占基金净值比例为3.29%，为公司第二大重仓股 [2] - 根据测算，10月28日该基金因公司股价上涨浮盈约4.96万元 [2] 相关基金表现 - 财通资管中证1000指数增强A（019402）最新规模为1028.15万元 [2] - 该基金今年以来收益21.78%，近一年收益25.56%，成立以来收益35.98% [2]

公司股价表现 - 10月28日腾景科技股价上涨5.75% 报收125.69元/股 成交金额3.81亿元 换手率2.42% 总市值162.58亿元 [1] - 公司股价已连续7个交易日上涨 区间累计涨幅达24.57% [1] 公司基本信息 - 腾景科技股份有限公司位于福建省福州市 成立于2013年10月12日 于2021年3月26日上市 [1] - 公司主营业务为各类精密光学元件 光纤器件的研发 生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为精密光学元组件78.87% 光纤器件16.65% 光测试仪器4.43% 其他0.05% [1] 基金持仓情况 - 财通证券资管旗下财通资管稳兴丰益六个月持有期混合A（014625）基金重仓腾景科技 为该基金第九大重仓股 [2] - 该基金二季度持有腾景科技2.09万股 占基金净值比例为0.6% [2] - 10月28日股价上涨为该基金带来约14.24万元浮盈 连续7天上涨期间累计浮盈48.89万元 [2] 相关基金表现 - 财通资管稳兴丰益六个月持有期混合A（014625）基金成立于2022年6月10日 最新规模1.54亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.02% 近一年收益率为9.52% 成立以来收益率为8.64% [2]

评价结果发布 - 上海证券交易所正式发布沪市上市公司信息披露工作评价结果（2024-2025），考核覆盖30家上市券商及上市券商主体 [1] - 评价结果显示10家券商获评A类，18家券商获评B类，2家券商获评C类 [1] - A类券商包括中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本 [1][2] - B类券商包括西南证券、财达证券、华安证券、信达证券、首创证券、天风证券、东兴证券、国泰海通、红塔证券、中原证券、中银证券、光大证券、浙商证券、中国银河、方正证券、南京证券、华创云信、哈投股份 [1][2] - C类券商为湘财股份和太平洋证券 [1][2] 评价体系与意义 - 上市公司信息披露工作评价被视为上市公司年度信息披露工作的成绩单 [2] - 评价结果是推动上市公司履行稳定市场主体责任、主动服务回报各类投资者、提高信息披露有效性的重要抓手 [2] - 评价等级从高到低依次划分为A、B、C、D四个等级，分别代表优秀、良好、合格、不合格 [2] 政策背景与修订 - 沪深证券交易所于今年3月14日分别发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号——信息披露工作评价（2025年修订）》 [3] - 本次修订《评价指引》是落实新国九条部署和1+N政策文件要求，强化上市公司信息披露监管，推动提升上市公司投资价值的积极举措 [3] - 《评价指引》聚焦加强信息披露监管、严惩财务造假、强化现金分红监管、推动上市公司提升投资价值等工作部署，对上市公司信息披露质量提出更高要求 [3] 公司回应与表现 - 多家获评A类的上市券商公开发布了公司此次参评的情况 [4] - 中信证券表示凭借在信息披露、公司治理、投资者关系及ESG等方面的优秀表现荣获A级最高评价 [4] - 中信证券作为中国第一家A+H股上市的证券公司，始终将信息披露作为与资本市场高效沟通、全面展现公司发展质效的核心窗口 [4] - 兴业证券表示公司信息披露工作已经连续8年获得上交所信息披露最高评级 [4] - 兴业证券持续完善治理结构，强化风险管控，董事会勤勉尽责，各专业委员会各司其职，致力于实现长期、可持续的价值创造 [4]

评价结果概览 - 上交所公布2024至2025年度沪市上市公司信息披露工作评价结果 共覆盖30家上市券商及上市券商主体 [1] - 评价结果为A类的券商共10家 包括中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本 [1] - 评价结果为B类的券商共18家 包括西南证券、财达证券、华安证券等 [1] - 评价结果为C类的券商共2家 为湘财股份和太平洋证券 无D类（不合格）评价结果 [1][2] 评价体系与背景 - 信息披露工作评价被视为上市公司年度信息披露工作的“成绩单” 是推动上市公司履行责任、服务投资者、提高信披有效性的重要抓手 [2] - 评价结果主要依据信息披露质量 同时结合公司规范运作水平和对投资者权益保护程度等因素 从高到低划分为A（优秀）、B（良好）、C（合格）、D（不合格）四个等级 [2] - 本次评价所依据的《评价指引》于2025年3月修订 修订是为落实新“国九条”部署和“1+N”政策文件要求 旨在强化信披监管并推动提升上市公司投资价值 [3] - 《评价指引》修订聚焦于加强信披监管、严惩财务造假、强化现金分红监管等工作部署 对上市公司信息披露质量提出了更高要求 [3] 获评A类券商的反馈 - 中信证券表示其凭借在信息披露、公司治理、投资者关系及ESG等方面的优秀表现荣获A级最高评价 并将信息披露作为与资本市场高效沟通的核心窗口 [3] - 兴业证券披露其信息披露工作已连续8年获得上交所最高评级 这体现了对公司治理水平、经营透明度和投资者关系管理工作的肯定 [4] - 兴业证券持续完善治理结构 董事会及各专业委员会各司其职 致力于实现长期可持续的价值创造 [4]