会议信息 - 公司第六届董事会第四十次会议于2024年12月6日通讯表决召开[1] - 应出席董事7名，实际参会7名[1] 决策事项 - 会议审议通过在总部成立土地资源资产管理部议案[1] - 《海南橡胶关于总部成立土地资源资产管理部的议案》表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票[2]

报告公司投资评级 - 海南橡胶（601118.SH）的投资评级为"优于大市"，评级上调[1][4] 报告的核心观点 - 海南橡胶受益于全球天然橡胶价格回暖，2024Q3归母净利润同比增长38.18%[1] - 公司作为全球最大的天然橡胶种植加工贸易企业，主业优化和经营规模扩张并进，后续有望充分受益行业景气上行[19] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润 - 2024年前三季度实现营业收入329.02亿元，同比增长32.46%；归母净利润-4.61亿元，同比增长13.95%[1] - 2024Q3实现营业收入136.94亿元，环比增长23.74%，同比增长33.67%；归母净利润-1.64亿元，环比下降21.23%，同比增长38.18%[1] 利润率和费用率 - 2024Q1-Q3销售毛利率2.88%，同比提升0.53个百分点；Q3销售毛利率2.68%，环比提升0.38个百分点，同比提升0.93个百分点[1] - 2024Q1-Q3销售净利率-1.82%，同比提升0.69个百分点；Q3销售净利率-1.43%，环比提升0.16个百分点，同比提升1.37个百分点[1] - 2024Q1-Q3销售费用2.68亿元，同比增长48.59%，销售费用率0.82%，同比提升0.09个百分点；管理费用3.05亿元，同比增长10.55%，管理费用率3.05%，同比下降0.60个百分点；财务费用5.82亿元，同比增长15.78%，财务费用率1.77%，同比下降0.25个百分点[1] 经营性现金流 - 2024前三季度经营性现金流净额15.50亿元，同比增长190.81%，经营性现金流净额占营业收入比例4.74%，同比提升2.56个百分点[16] 盈利预测 - 维持2024年归母净利润预测为1.2亿元，上调2025-2026年归母净利润预测为2.0/4.4亿元，对应2024-2026年EPS分别为0.03/0.05/0.10元[19] - 2024E-2026E营业收入分别为460.87/587.60/768.10亿元，同比增长22.3%/27.5%/30.7%；归母净利润分别为1.15/2.03/4.35亿元，同比增长-61.1%/75.5%/114.4%[12] 业务拆分 - 橡胶产品收入2024E-2026E分别为455.78/582.24/762.32亿元，同比增长22.52%/27.75%/30.93%；毛利分别为21.42/27.95/37.73亿元，毛利率分别为4.70%/4.80%/4.95%[22] - 橡胶木材收入2024E-2026E分别为0.75/0.80/1.00亿元，同比增长2.74%/6.67%/25.00%；毛利分别为0.30/0.32/0.40亿元，毛利率均为40.00%[22] - 其他业务收入2024E-2026E分别为4.34/4.55/4.78亿元，同比增长5.00%/5.00%/5.00%；毛利分别为0.87/0.91/0.96亿元，毛利率均为20.00%[22]

报告投资评级 - 优于大市（上调）[4] 报告核心观点 - 橡胶价格回暖，Q3盈利延续同比改善。报告期内受益全球天然橡胶景气回暖以及自身销售规模扩张，营业收入维持同环比增长，主业毛利率同比改善，带动归母净利润同比修复[1][7] - 公司Q3利润率延续同环比改善，主要得益于天然橡胶价格回升。期间费用率维持同比改善[10] - 经营性现金流明显改善，现金流改善明显的原因主要系本年收到的保险赔款及低产胶园用地补偿收入较上期有所增加[16] - 在主产区减产和需求韧性增长共同驱动下，天然橡胶价格有望保持景气上行，而公司作为全球最大的天然橡胶种植加工贸易企业，主业优化和经营规模扩张并进，后续有望充分受益行业景气上行[19] 相关目录总结 财务数据 - 2024年前三季度实现营业收入329.02亿元，同比+32.46%；2024年前三季度实现归母净利润-4.61亿元，同比+13.95%。分季度来看，2024Q3实现营业收入136.94亿元，环比+23.74%，同比+33.67%；2024Q3实现归母净利润-1.64亿元，环比-21.23%，同比+38.18%[1][7] - 2024Q1-Q3销售毛利率2.88%，同比+0.53pct，其中Q3销售毛利率为2.68%，环比+0.38pct，同比+0.93pct；2024Q1-Q3销售净利率-1.82%，同比+0.69pcts，其中Q3销售净利率为-1.43%，环比+0.16pct，同比+1.37pct[10] - 2024Q1-Q3销售费用为2.68亿元，同比+48.59%，对应销售费用率0.82%（同比+0.09pct）；2024Q1-Q3管理费用3.05亿元，同比+10.55%，对应管理费用率3.05%（同比-0.60pct）；2024Q1-Q3财务费用为5.82亿元，同比+15.78%，对应财务费用率1.77%（同比-0.25pct）。2024Q1-Q3三项费用合计比率为5.63%，同比-0.78pct[10] - 2024前三季度公司经营性现金流净额15.50亿元，同比+190.81%，经营性现金流净额占营业收入比例为4.74%（同比+2.56pct），销售商品提供劳务收到的现金占营业收入比例为100.11%（同比-3.59pct）[16] - 2024前三季度公司存货天数达43.10天（同比+35.41%），应收账款周转天数达14.39天（同比+43.48%）[16] 盈利预测 - 维持公司2024年归母净利润预测为1.2亿元，上调公司2025 - 2026年归母净利润预测为2.0/4.4亿元（原为1.7/4.0亿元），对应2024 - 2026年EPS分别为0.03/0.05/0.10元[19]

证券代码：601118 证券简称：海南橡胶 公告编号：2024-079 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 关于收到橡胶收入保险预付赔款的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《海南橡胶 2024 年橡胶收入保险项目保险协议（新）》的约定，2024 年 9 月期间受超强台风"摩羯"影响导致橡胶实际收入低于目标收入，触发保险 赔付条件。经与保险公司沟通磋商，公司近日收到保险公司预付的部分橡胶收入 保险赔款 30,000,000 元。 包含此前保险公司预付的 30,000,000 元橡胶收入保险赔款、 314,783,232.32 元橡胶树保险赔款在内，因受超强台风"摩羯"的影响，公司共 计收到预付保险赔款 374,783,232.32 元，实际赔付金额以最终核定为准。 特此公告。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 董 事 会 2024 年 11 月 8 日 1 ...

证券代码：601118 证券简称：海南橡胶 公告编号：2024-078 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 第六届监事会第二十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第 二十次会议于 2024 年 10 月 30 日以通讯表决方式召开。本次会议应到监事 3 名， 实际参会监事 3 名。本次会议的召集、召开符合《公司法》《公司章程》的有关 规定，合法有效。会议以记名投票表决方式通过如下议案： 一、审议《海南橡胶 2024 年第三季度报告》（详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn） 与会监事对公司 2024 年第三季度报告进行了审议，并提出如下审核意见:公 司 2024 年第三季度报告的编制和审议程序符合法律、法规、《公司章程》等相关 规定；报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各项规定；所包含 的信息能够真实地反映公司 2024 年第三季度的财务状况及经营成果等事项；未 发现参与三季度报告编制和审议的人员有违反保密规定的 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第 三十九次会议于 2024 年 10 月 30 日以通讯表决方式召开，本次会议应出席董事 7 名，实际参会董事 7 名。本次会议的召集、召开符合《公司法》《公司章程》的 有关规定，合法有效。会议以记名投票表决方式通过如下议案： 一、审议通过《海南橡胶 2024 年第三季度报告》（详情请见上海证券交易 所网站 www.sse.com.cn） 表决结果：本议案获得通过，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案事前已经公司第六届董事会审计委员会第二十三次会议审议通过。 二、审议通过《海南橡胶关于续聘会计师事务所的议案》（详情请见上海证 券交易所网站 www.sse.com.cn） 证券代码：601118 证券简称：海南橡胶 公告编号：2024-076 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 第六届董事会第三十九次会议决议公告 表决结果：本议案获得通过，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案需提交公司股东大 ...

海南天然橡胶产业集团股份有限公司 董事会战略与可持续发展委员会实施细则 （2024 年 10 月修订） 第一章 总 则 第一条 为适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争力，确定公司发展规 划，健全投资决策程序，加强决策科学性，提高重大投资与资本运作决策效率和 决策质量，完善公司治理结构，提升公司环境、社会及公司治理（ESG）绩效， 增强公司核心竞争力和可持续发展能力，根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《上海 证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 14 号——可持续发展报告 (试行)》等法律法规、规范性文件以及《海南天然橡胶产业集团股份有限公司章 程》（以下简称《公司章程》）等有关规定，公司特设立董事会战略与可持续发展 委员会，并制定本实施细则。 第二条 董事会战略与可持续发展委员会是董事会下设的专门工作机构，主 要负责对公司中长期发展战略、重大投资决策、可持续发展和 ESG 政策等进行 研究并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 战略与可持续发展委员会成员 ...

海南天然橡胶产业集团股份有限公司 关联交易决策制度 （2024年10月） 第一章 总 则 第一条 为加强公司关联交易的规范运作，保证关联交易的公允性，提高管理透明 度、降低经营风险，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司信息披露管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》） 《上海证券交易所自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》等有关法律、法规、规章 及规范性文件和《公司章程》的有关规定，特制订本制度。 第二条 本制度所称控股子公司是指公司持有其 50%以上的股份，或者能够决定其 董事会半数以上成员的当选，或者通过协议或其他安排能够实际控制的公司。全资子公 司、控股子公司与公司关联人发生的关联交易，视同本公司的行为，适用本制度。 第三条 公司关联交易应当遵循以下基本原则： (一) 公司应当保证关联交易的合法性、必要性、合理性和公允性，不得利用关联 交易调节财务指标，损害公司利益。不得隐瞒关联关系或者将关联交易非关联化规避相 关审议程序和信息披露义务； (二) 相关交易不得存在导致或者可能导致公司出现被控股股东、实际控制人及其 他关联人非经营性资金占用、为关联 ...

证券代码：601118 证券简称：海南橡胶 公告编号：2024-077 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 拟续聘的会计师事务所名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"天健会计师事务所"） 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 | 事务所名称 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2011 7 日 组织形式 | 年 | 月 | 18 | | | | | | 特殊普通合伙 | | | 注册地址 | 浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路 128 | | | | 号 | | | | | | | | 首席合伙人 | 王国海 上年末合伙人数量 | | | | | | 238 | 人 | | | | | ...

投资者关系管理的基本原则 - 合规性原则 [2] - 平等性原则 [2] - 主动性原则 [2] - 诚实守信原则 [2] 投资者关系管理的对象及内容 - 投资者关系管理工作的对象包括投资者、证券分析师、基金经理、行业分析师、财经媒体、行业媒体、证券监管机构等相关机构和个人 [4] - 投资者关系管理工作的主要职责包括拟定制度、组织沟通活动、处理投资者诉求、管理沟通渠道、保障股东权利、配合投资者保护工作、统计分析投资者情况等 [4][5][6][7] - 投资者关系管理工作中与投资者沟通的主要内容包括公司发展战略、法定信息披露内容、经营管理信息、环境社会治理信息、文化建设、股东权利行使方式、投资者诉求处理信息、公司面临的风险和挑战等 [5] 投资者关系管理的组织机构和职能 - 董事会秘书负责投资者关系管理的全面统筹、协调与安排 [6][7] - 董事会办公室是公司投资者关系管理的职能部门，负责日常投资者关系管理工作 [6][7][8] - 董事会办公室的主要工作包括信息披露、制度建立、多渠道沟通、投资者说明会、网站专栏管理、与监管部门等保持良好关系等 [8][9][10] - 公司各部门、子公司应当协助董事会办公室开展投资者关系管理工作 [10][11] 投资者关系管理的方式和工作程序 - 公司与投资者的沟通方式包括公告、股东大会、公司网站、电话咨询、投资者说明会、上证e互动平台、投资者教育基地、媒体报道、邮寄资料、实地考察等 [12][13] - 对于投资者的接待应当按照来访意图、信息属性等进行分类处理 [12][13][14][15] - 公司应当制定统一的标识和形象，合理安排活动过程，做好信息隔离 [14][23][24] - 公司应当要求调研机构及个人在发布相关报告或新闻前知会公司，并对错误信息进行更正 [25][26][27] 投资者关系管理部门工作人员行为准则 - 董事会办公室工作人员应当具有良好的品行和职业素养、专业知识、沟通协调能力，全面了解公司及所处行业情况 [16]