能源与资源行业 - 中国两大能源央企中国石油化工集团与中国航空油料集团实施重组，旨在发挥炼化一体化、航油供应保障体系优势，减少中间环节，降低供应成本 [3] - 美国总统特朗普计划主导委内瑞拉石油行业，目标将油价降至每桶50美元，并召集约20家顶级石油公司高管讨论重建事宜及出售美国控制的至多5000万桶石油 [21] - 嘉能可正与力拓集团就可能的业务合并进行初步商谈，合并可能涵盖部分或全部业务，包括全股合并 [12] - 印尼可能在2026年批准约6亿吨煤炭产量配额，并根据需求调整镍配额，国内镍矿需求预计从2025年的约3亿吨升至3.4亿至3.5亿吨 [22] - 多晶硅期货价格跌停，市场监管总局约谈光伏行业协会及6家多晶硅龙头企业，要求不得约定产能、价格及进行市场划分 [9] - 工信部等四部门指出动力和储能电池行业存在盲目建设与低价竞争，将优化产能管理并防范过剩风险 [9] 金融与资本市场 - A股两融余额于2026年1月7日达26047亿元，首次突破2.6万亿元并创历史新高，单日增长约248亿元，过去11个交易日累计增长超1000亿元 [6] - 平安人寿第四次举牌招行H股和农行H股，持股均占各自H股总股本的20% [7] - 汇丰控股私有化恒生银行的建议获通过，恒生银行股份预计于1月27日撤销上市地位 [7] - 2025年交易商协会支持2300余家企业发行债务融资工具10.1万亿元，平均发行利率2.05%，较2024年下行38BP [19] - 京东集团正考虑首次发行规模约100亿元人民币的点心债券 [19] - 黄金储备价值达3.93万亿美元，三十年来首次超越海外官方持有的美债规模（3.88万亿美元） [3] - 工商银行自1月12日起将个人积存金业务风险准入等级上调至C3及以上，多家银行已调整准入门槛 [9] 科技与人工智能 - 2025年12月谷歌Gemini日均网页访问量达5600万次，环比增长24%，ChatGPT访问量为1.78亿次，环比下降9% [10] - 英伟达H200 AI芯片订单量已超过200万片，台积电被要求增产，英伟达要求部分海外客户支付全额预付款 [12] - 台积电已暂时停止3nm新案启动，主因订单满载、产能难以负荷，且已调高3nm报价 [13] - OpenAI于去年秋季设立规模为公司总股本10%的员工股权激励池，按当时5000亿美元估值计算价值达500亿美元 [14] - 京东成立“变色龙业务部”，全面承接核心AI产品的打造与商业化，第二批自研AI玩具将于1月中旬上线 [13] - 全球最大稳定币发行商Tether推出代表千分之一金衡盎司黄金的新计量单位Scudo，价值约4.48美元 [11] 汽车与交通出行 - 吉利汽车旗下极氪9X获得杭州市全域9224平方公里L3级自动驾驶道路测试牌照 [13] - 小鹏汽车推出4款搭载第二代VLA大模型的新车，公司称这是行业首个实现L4级初阶能力的物理世界大模型 [13] - 新年伊始，特斯拉、小米、比亚迪等十余家车企推出优惠促销活动，以对冲新能源汽车加征购置税的影响 [9] - 江淮汽车2025年12月销量同比增长42.24% [8] 消费与零售 - 阿里巴巴旗下淘宝闪购在最新季度取得关键进展，2026年首要目标是份额增长，将加大投入以达到市场绝对第一 [12] - 安踏体育已提出收购要约，计划购入德国运动品牌彪马29%的股份，但当前谈判进程已陷入停滞 [13] - 雀巢将婴幼儿配方奶粉的全球召回范围扩大至至少50个国家和地区，包括中国 [12] 高端制造与航空航天 - 广州出台规划，加速培育人工智能、半导体与集成电路、新能源与新型储能、低空经济与航空航天、生物制造5个战略先导产业 [5] - 箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地在浙江钱塘破土动工，标志着国内首个海上回收复用火箭产能基地 [13] - A股市场商业航天、脑机接口、核聚变题材集体爆发 [6] - 四川省医保局明确侵入式脑机接口置入费用，三甲医院价格为6583元/次 [10] 公司动态与业绩 - 万科A公告，董事、执行副总裁郁亮因到龄退休辞职，其持有739.49万股公司股票，以1月8日收盘价计算市值逾3600万元 [3][8] - 三星电子2025年第四季度营业利润同比大增208.2%至20万亿韩元，销售额同比增22.7%至93万亿韩元，双双创下新高 [18] - 金力永磁2025年净利润同比预增127%-161%，温氏股份2025年净利润同比预降40.73%-46.12% [8] - 工业富联宣布半年度派现65.5亿元 [8] - 花夏幸福2025年预亏，控股股东等遭索64亿元业绩补偿 [8] - 杰创智能拟40亿元购买IT设备，聚焦云计算业务与技术研发 [8] 全球宏观经济与政策 - 美国国会预算办公室预计2026年GDP增速加快至2.2%，PCE通胀率2.7%，失业率降至4.6%，美联储利率在2026年第四季度降至3.4% [16] - 美国财长希望降低利率，美联储理事预计2026年降息约150个基点，此举有望创造约一百万个就业岗位 [15] - 美国2025年10月贸易逆差环比大幅收窄39%至294亿美元，创2009年6月以来最低，出口额增长2.6%至3020亿美元创历史新高 [16] - 美国总统特朗普签署备忘录，指示美国退出66个国际组织 [15] - 美国最高法院将于本周五就特朗普政府关税合法性进行裁决，若政府败诉可能引发约1500亿美元的关税退款争夺战 [15] 全球市场表现 - 美股三大股指涨跌不一，道指涨0.55%，标普500指数涨0.01%，纳指跌0.44%，投资者资金从科技股轮动至其他板块 [17] - 港股恒生指数收跌1.17%，恒生科技指数跌1.05%，南向资金净卖出49亿港元，但小米集团逆势获净买入10.72亿港元 [6] - 日经225指数跌1.63%，韩国综合指数微涨0.03% [17] - 美军突袭委内瑞拉后，加拉加斯股指以美元计价暴涨约124% [18] - 美油主力合约收涨4.3%报58.4美元/桶，布伦特原油主力合约涨4.57%报62.7美元/桶，地缘政治紧张局势推动油价上涨 [20] - COMEX黄金期货涨0.57%报4487.90美元/盎司，避险情绪与宽松政策预期提升其配置价值 [20] - 国内商品期市多数下跌，集运指数(欧线)跌8.98%，多晶硅跌停 [20]

公司利润分配方案 - 工业富联发布2025年半年度利润分配方案，A股每股派发现金红利0.33元（含税）[2] - 股权登记日为2026年1月15日，除权除息日及红利发放日均为2026年1月16日[2] - 差异化分红实施后，公司总股本为19，858，195，781股，其中9，319，897股回购股份不参与本次分派[2]

公司2025年半年度权益分派方案 - 公司2025年半年度权益分派方案为每10股派送现金红利3.3元(含税) [1] - 本次利润分配方案合计派发现金红利65.5亿元(含税) [1] 权益分派实施时间安排 - 股权登记日为2026年1月15日 [1] - 除权(息)日及现金红利发放日为2026年1月16日 [1]

2025年中国内地万亿市值上市公司概况 - 截至2025年末，A+H股上市的内地公司中，市值超1万亿元的公司数量增至14家，较上年末新增4家，其中四家总部位于深圳 [1] - 同期，这些公司的总市值提升了约超9万亿元，涨幅超50% [1] - 万亿市值企业排行呈现“金字塔式”结构：约5万亿市值的公司仅腾讯一家；2-5万亿市值梯队有三家（工行、农行、阿里巴巴）；大部分企业集中在1万亿至2万亿市值梯队 [1] 新晋万亿市值“新贵”分析 - 2025年新晋的四家万亿市值公司为：工业富联、中国平安、中国人寿、招商银行 [1] - 工业富联市值同比增幅高达约188%，从4271.62亿元增至1.23万亿元，成为年度“黑马” [2][3][4] - 工业富联是覆盖AI全产业链的上市公司，作为英伟达核心供应商，其AI服务器产品线成长迅猛：2025年前三季度营业收入6039.31亿元，同比增长38.4%；云计算业务收入增超65%；GPU AI服务器收入同比增长超300% [4] - 中国平安、中国人寿和招商银行是金融板块估值修复的代表，市值涨幅分别为32.02%、16.16%和10.87% [2][4] - 中国人寿负债端结构改善，截至2025年11月30日总保费超7000亿元；资产端前三季度总投资收益3685.51亿元，同比增长41.0%，总投资收益率同比提升104个基点 [5] - 中国平安拥有近2.5亿个人客户，客均合同数2.94，持有4个及以上合同客户留存率达97.5%，构成其长期竞争壁垒 [5] - 招商银行在2025年前三季度营业总收入达2514.20亿元，是唯一突破2000亿元的股份行；净利润1145.37亿元，同比增长0.44%；净资产收益率（ROE）接近10%，在上市股份行中表现最优 [6] 科技与新赛道企业领涨 - 科技与新赛道企业市值涨幅超40%，金融、能源类企业涨幅多集中在10%-35%区间 [7] - 从总市值增长规模看，腾讯、阿里巴巴市值增量均增超万亿港元，农业银行也实现约0.78万亿元的市值增长 [7] - 腾讯2025年末市值升至5.46万亿港元，较上年末的3.85万亿港元增长42.02%，股价年涨幅超40% [2][7] - 腾讯AI战略落地体现在技术突破（混元模型行业领先）与业务融合（如广告收入增长），2025年第三季度研发支出228.2亿元创历史新高，同期营销服务收入增21%达362亿元 [7][8] - 腾讯元宝与生态产品深度打通，豆包日活用户（DAU）超1亿，稳居国内AI原生应用榜首 [8] - 阿里巴巴2025年末市值涨至2.73万亿港元，较上年末的1.57万亿港元增长73.71% [2][8] - 阿里千问公测23天月活用户（MAU）即破3000万，成为全球增长最快的AI应用之一；2025年第三季度云业务收入重回13%的双位数增长，其中AI相关产品收入连续6个季度实现三位数增长 [8][9] - 截至2025年第三季度，阿里巴巴集团账面仍有2923亿人民币净现金和其他流动性投资 [9] 金融与能源企业稳健表现 - 工商银行2025年末总市值2.63万亿元，较上年末的2.28万亿元增长15.17%，全年股价涨超20% [2][11] - 农业银行是银行股中的“惊喜”，2025年末总市值2.61万亿元，较上年末的1.83万亿元增长42.68%，A股年涨幅超50%，H股年涨幅超40%，并实现了罕见的“14连涨” [2][11] - 2025年10月，农业银行A股市净率（PB）升至1倍以上，打破了国有大行长期“破净”局面 [11] - 农业银行2025年前三季度营收5508.76亿元，同比增1.97%；归母净利润2208.59亿元，同比增3.03%；截至去年9月末，不良贷款率1.27%，拨备覆盖率295.08% [12] - 建设银行、中国石油、中国银行2025年末市值分别为1.87万亿元、1.85万亿元、1.70万亿元，较上年末涨幅分别为22.23%、17.76%、16.02% [2] - 宁德时代2025年末市值1.69万亿元，较上年末的1.17万亿元增长44.28% [2] - 中国移动2025年末市值1.62万亿元，较上年末的1.57万亿元增长3.37% [2] - 贵州茅台2025年末市值1.72万亿元，较上年末的1.91万亿元下跌9.92% [2] 市场结构特征与驱动逻辑 - 万亿市值企业的变化呈现出“科技与新赛道领涨、金融能源稳健”的特点 [1] - 新晋企业的路径折射出资本市场两大核心逻辑：科技赛道的爆发式增长、金融板块的估值修复 [4] - 银行股的上涨逻辑在于利润稳定性强、分红比例确定性高、高股息低估值等特性，在无风险利率下行背景下凸显类债属性 [6] - 银行股走势从“估值修复”向“价值重估”的逻辑演进，市场逐步认可其配置价值 [13] - 科技与金融的双线发力，传统行业的稳健调整，共同构成了中国资本市场发展图景 [13]

利润分配 - 2025年半年度A股每股现金红利0.33元[2] - 以19,848,875,884股为基数，拟派发现金红利6,550,129,041.72元(含税)[4] 时间安排 - 股权登记日为2026年1月15日，除权（息）日和现金红利发放日为2026年1月16日[2][6] 特殊情况 - 回购专用证券账户9,319,897股不参与利润分配[3][4][8][10] 税负情况 - 自然人股东和证券投资基金持股不同时长税负不同[12] - QFII股东和香港联交所投资者（沪股通）按10%税率代扣所得税[13] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴所得税[14]

2025年中国内地万亿市值上市公司总体情况 - 截至2025年末，A+H股上市的内地公司中，市值超1万亿元的公司数量增至14家，较上年末新增4家 [1] - 同期，这些公司的总市值提升了约超9万亿元，涨幅超50% [1] - 市值结构呈现“金字塔式”：约5万亿市值的公司仅腾讯一家；2-5万亿市值梯队有三家（工行、农行、阿里巴巴）；大部分企业集中在1万亿至2万亿市值梯队 [1] 新晋万亿市值公司分析 - 2025年新晋的4家万亿市值公司为：工业富联、中国平安、中国人寿、招商银行 [1][4] - 工业富联市值同比增幅高达188.46%，从4271.62亿元增至1.23万亿元，是年度“黑马” [2][4][5] - 中国平安、中国人寿、招商银行总市值涨幅依次为32.02%、16.16%、10.87% [2][4] 科技与新赛道公司表现 - 科技与新赛道企业市值涨幅超40%，领跑市场 [9] - 腾讯控股年末市值达5.46万亿港元，年涨幅42.02%，市值增量超万亿港元 [2][9] - 阿里巴巴-W年末市值达2.73万亿港元，年涨幅73.71%，市值增量超万亿港元 [2][9] - 宁德时代年末市值达1.69万亿元，年涨幅44.28% [2] - 工业富联的暴涨源于全球AI算力需求爆发，其2025年前三季度营业收入6039.31亿元，同比增长38.4%；云计算业务收入增超65%；GPU AI服务器收入同比增长超300% [5] 金融板块公司表现 - 金融板块公司市值涨幅多集中在10%-35%区间，呈现稳健特征 [9] - 工商银行年末市值2.63万亿元，年涨幅15.17% [2] - 农业银行年末市值2.61万亿元，年涨幅42.68%，市值增长约0.78万亿元，是银行股中最大“惊喜” [2][9][13] - 建设银行年末市值1.87万亿元，年涨幅22.23% [2] - 中国银行年末市值1.70万亿元，年涨幅16.02% [2] - 中国平安、中国人寿、招商银行的晋级是金融板块估值修复的典型代表 [5] 能源与消费板块公司表现 - 中国石油年末市值1.85万亿元，年涨幅17.76% [2] - 贵州茅台年末市值1.72万亿元，年跌幅9.92% [2] - 中国移动年末市值1.62万亿元，年涨幅3.37% [2] 重点公司业务与财务亮点 - **工业富联**：作为英伟达核心供应商，AI服务器产品线成长迅猛，2025年前三季度归母净利润单季度首破100亿元 [5] - **腾讯控股**：2025年三季度研发支出228.2亿元创历史新高；AI驱动广告业务增长，三季度营销服务收入增21%达362亿元；腾讯元宝与豆包等AI应用生态效应显著 [9][10] - **阿里巴巴-W**：AI应用“千问”公测23天月活用户（MAU）即破3000万；2025年三季度云业务收入重回13%的双位数增长，其中AI相关产品收入连续6个季度实现三位数增长；截至2025年三季度，集团账面有2923亿元人民币净现金和其他流动性投资 [11] - **农业银行**：2025年前三季度营收5508.76亿元，同比增1.97%；归母净利润2208.59亿元，同比增3.03%；不良贷款率1.27%，拨备覆盖率295.08%；2025年10月A股市净率（PB）升至1倍以上，打破国有大行长期“破净”局面 [14] - **中国人寿**：截至2025年11月30日总保费超7000亿元；2025年前三季度总投资收益3685.51亿元，同比增长41.0%，总投资收益率同比提升104个基点 [6] - **中国平安**：拥有近2.5亿个人客户，客均合同数2.94，持有4个及以上合同客户留存率达97.5% [6] - **招商银行**：2025年前三季度营业总收入达2514.20亿元，是唯一突破2000亿元的股份行；净利润1145.37亿元，同比增长0.44%；净资产收益率（ROE）接近10%，在上市股份行中表现最优 [7] 市场趋势与驱动因素 - 资本市场两大核心逻辑：科技赛道的爆发式增长、金融板块的估值修复 [5] - 银行股估值修复逻辑演进：从政策催化与资金避险推动的上行，到因宏观数据与息差担忧的回调，再到市场认可其配置价值的修复，体现了从“估值修复”向“价值重估”的演进 [14] - AI成为驱动科技巨头市值增长与行业价值重估的核心因素，腾讯与阿里被机构列为核心AI投资概念股 [9]

公司分红方案 - 工业富联公告2025年半年度权益分派方案为每10股派送现金红利3.3元(含税) [1] - 股权登记日为2026年1月15日，除权(息)日及现金红利发放日为2026年1月16日 [1] - 本次利润分配方案已经公司2025年第二次临时股东大会审议通过 [1] 分红实施细节 - 以公司《2025年半年度权益分派实施公告》确定的股权登记日的总股本198.58亿股为计算基础 [1] - 扣除回购专用证券账户股票931.99万股后的实际股数为198.49亿股 [1] - 以198.49亿股为基数，合计派发现金红利65.5亿元(含税) [1]

股份回购 - 公司拟用5亿 - 10亿元自有资金以集中竞价交易方式回购股份[2] - 原回购价格上限不超20元/股，先调整为不超75元/股，后调整为不超74.67元/股[2][4] - 调整后回购价格上限自2026年1月16日起执行[4] - 公司后续将在回购期限内继续实施回购计划并披露信息[10] 利润分配 - 2025年半年度向全体股东每10股派现金红利3.3元（含税）[5] - 以19848875884股为基数，共派现金红利6550129041.72元（含税）[6] - 权益分派股权登记日为2026年1月15日，现金红利发放日为2026年1月16日[6] 其他 - 流通股份变动比例为0[8] - 调整后的回购股份价格计算公式（调整前上限 - 每股现金红利）÷（1 + 变动比例）[8]

债务融资 - 2021年11月29日境外全资子公司向新加坡交易所申请设最高20亿美元中票计划[2] - 2024年12月31日董事会审议通过发行境外债务融资工具授权议案[2] - 2025年6月19日股东大会审议通过该授权议案[2] - 近日向新加坡交易所申请中票计划更新上市[3]

业绩总结 - 2025年半年度拟派发现金红利6,550,129,041.72元（含税），每10股派3.3元[1][5] 数据相关 - 本次权益分派以19,848,875,884股为基数[5] - 回购专用证券账户9,319,897股不参与分配[2] - 虚拟分派现金红利约0.33元/股[6] 其他 - 2025年12月12日收盘价61.75元/股，除权（息）参考价61.42元/股[8] - 实施差异化权益分派影响绝对值为0%[8] - 保荐机构认为本次差异化分红合规[9]