公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年10月22日上午10:00-11:00召开2025年第三季度业绩说明会 [2][4][6] - 会议召开方式为上海证券交易所上证路演中心的网络文字互动 [2][4][5] - 投资者可在2025年10月15日至10月21日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱dsh@xd.cee-group.cn进行提问预征集 [2][7][8] 公司参会人员 - 公司参会人员包括董事长赵永志、总经理朱琦琦、独立董事田高良、张涛，以及董事会秘书兼总会计师郑高潮 [4] - 如遇特殊情况，参会人员可能进行调整且不再另行通知 [4] 投资者参与及后续信息获取 - 投资者可在会议期间通过互联网登录上证路演中心在线参与互动交流 [5] - 公司将在说明会上就投资者普遍关注的问题进行回答 [2][3][7] - 会议召开后，投资者可通过上证路演中心查看说明会的召开情况及主要内容 [8]

国家电网投资规模与增长 - 国家电网2025年1月至9月完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1% [1] - 国家电网2025年全年投资规模有望突破6500亿元 [1][2] - 南方电网2025年安排了1750亿元固定资产投资 [2] 重大工程项目进展 - 陇东—山东、哈密—重庆、宁夏—湖南等特高压直流工程已投运 [1] - 大同—天津南、烟台—威海特高压交流等一批重大项目已开工建设 [1] A股上市公司中标情况 - 国网信息通信股份有限公司全资子公司中标国家电网2025年第六十批采购，共计中标6.05亿元 [1] - 长高电新科技股份公司全资子公司合计中标3.13亿元，占公司2024年经审计合并营业收入的17.77% [2] - 中国西电电气股份有限公司下属14家子公司中标国家电网第六十批采购，金额为16.41亿元 [2] 行业驱动因素与前景 - 新能源并网需求持续增长，新型电力系统加速建设 [1] - 空前的电网投资将推动跨区输电通道、智能调度和配电网升级，缓解新能源并网瓶颈 [3] - 产业链上下游企业有望持续受益于政策红利与市场需求的双重驱动 [1] 产业链竞争优势 - 中国企业在超高压与特高压输变电设备、高端电力电子与控制系统、电缆导体和材料、配电及终端设备等多个环节具备全球领先的成本和技术优势 [3] - 电网产业链企业门类齐全、竞争力突出 [3]

报告与会议安排 - 公司2025年第三季度报告将于10月22日发布[2] - 2025年第三季度业绩说明会10月22日10:00 - 11:00召开[2][4] 会议相关信息 - 业绩说明会在上证路演中心网络文字互动[2][3][4] - 投资者10月15日至21日16:00前可预征集提问[2][5] - 参加人员有董事长赵永志、总经理朱琦琦等[4]

板块市场表现 - 国庆假期后A股电力设备、电工电网板块集体走强，上海电气、融发核电、特变电工等公司涨停 [1] - 港股电力设备板块在假期期间已有所表现 [1] 行业需求驱动因素 - 全球进入电力设备需求上行周期，驱动因素包括能源结构转型和电力需求持续增长 [1] - 风电、光伏等新能源并网项目积累推动电网配套投资有序增长 [1] - AI技术发展驱动数据中心对能源使用质量要求提升，带动配用电领域投资需求加码 [1] - 中信建投证券研判2025年全球电网投资或将超过4000亿美元，高景气延续 [2] - AI将强势带动全球用电需求增长，配套电气设备需求显著增加 [2] 政策支持 - 国家能源局等三部门联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025~2026年）》，提出到2026年我国传统电力装备年均营收增速保持6%左右 [1] - 政策目标包括新能源装备营收稳中有升 [1] 海外市场机遇 - 海外"电力荒"和电网升级形势紧迫，为中国电力设备企业出海带来机遇 [1] - 据海关总署数据，今年8月我国电力设备出口额同比增长25.23%，1至8月累计增长34.60% [1] - 中国企业有望不断斩获百亿级大额订单 [2]

股价表现与交易情况 - 10月10日盘中股价上涨2.26%至7.23元/股，成交额5.52亿元，换手率1.52%，总市值370.60亿元 [1] - 当日主力资金净流入566.55万元，特大单净买入2535.97万元（买入6878.91万元，卖出4342.94万元），大单净卖出1900万元（买入1.15亿元，卖出1.34亿元） [1] - 公司股价近期表现强劲，近5个交易日上涨9.38%，近20日上涨14.71%，近60日上涨15.85%，但今年以来累计下跌3.54% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为输配电及控制设备的研发、设计、制造、销售等，销售商品收入占比90.58% [1] - 2025年1-6月实现营业收入113.31亿元，同比增长9.57%，归母净利润5.98亿元，同比增长32.23% [2] - A股上市后累计派现46.70亿元，近三年累计派现12.35亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为16.64万户，较上期增加6.78%，人均流通股30799股，较上期减少6.35% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.13亿股，较上期减少83.53万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股3044.01万股，较上期增加421.12万股；中欧时代先锋股票A为第九大流通股东，持股2000.00万股，较上期减少285.58万股 [3] 行业与业务定位 - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [1] - 所属概念板块包括变压器、西部开发、央企改革、核电、特高压等 [1]

文章核心观点 - 报告对全球及中国输配电设备行业进行了全面分析，涵盖行业界定、发展现状、竞争格局、产业链、细分市场、应用领域及重点企业 [2][3][4] - 中国输配电设备行业在技术投入、市场需求和规模体量上持续增长，但面临特定市场发展痛点 [4][5] - 行业未来发展受电网建设、智能化和绿色化趋势驱动，前景可期 [8][18] 全球行业发展现状 - 2024年全球输配电设备行业市场规模体量达到特定水平（单位：亿美元）[19] - 全球市场竞争格局由主要企业主导，2020-2024年行业兼并重组活跃 [3][19] - 区域发展格局中，美国和欧洲是重点市场，2024年其市场规模体量分别为特定水平（单位：亿美元）[3][19] - 2025-2031年全球行业市场前景被预测将持续增长（单位：亿美元）[4] 中国行业发展现状 - 2024年中国输配电设备行业市场规模体量经测算为特定水平（单位：亿元）[5] - 行业技术投入持续，2024年主要企业科研投入显著，2019-2024年专利申请和授权数量呈现趋势 [4][20] - 行业进出口贸易活跃，2018-2024年进出口总额概况（单位：亿美元），并存在具体的进口和出口价格水平（单位：美元/个，美元/千克）[4][20] - 市场主体数量增多，2018-2024年历年新增企业数量达到特定家数 [4][20] 行业竞争与投融资 - 2024年中国输配电设备行业市场集中度（CR3）达到特定百分比 [5] - 行业投融资活动活跃，2022-2024年发生重要投融资事件，投融资方式与规模有特定分布 [6][21] - 企业兼并与重组存在动因，2019-2024年发生多起相关事件 [6][21] 产业链与成本结构 - 行业成本费用构成中，原材料如硅钢、电解铜、铝材是关键，其供给水平、市场价格和发展前景被分析 [6][22] - 2024年特变电工变压器成本费用构成显示原材料占比情况（单位：%）[21] - 上游原材料价格波动通过价格传导机制影响行业 [6][21] 细分产品市场 - 2024年中国输配电设备行业细分市场结构明确 [7] - 一次设备中，变压器2022-2024年国家电网招标数量为特定台数，2024年市场格局有特定集中度（单位：%）[7][22] - 配电开关控制设备（如隔离开关、开关柜、断路器）2022-2024年招标情况各异，2024年市场格局呈现不同集中度 [7][22] - 二次设备如自动控制系统向数字化、集成化发展 [8] 细分应用市场 - 输配电设备主要应用于电源建设和电网建设等领域 [8] - 电网建设细分如特高压电网、智能电网、农村电网领域对设备有特定需求特征和产品类型 [8][9] - 其他应用市场包括轨道交通、汽车制造和冶金工业，这些领域的发展现状（如运营线路长度、汽车产销量）驱动设备需求 [9] 重点企业分析 - 报告分析了全球企业（如德国西门子、日本三菱电机）和中国本土企业（如中国西电、特变电工、平高电气、许继电气等）的业务布局、经营情况及发展优劣势 [9][10][11][12][13][14][15][16] 行业发展趋势 - 中国输配电设备行业产品发展趋势包括设备小型化、紧凑化、高规格、大容量化以及高耐度、高可靠化 [18] - 行业技术创新趋势表现为设备集成化、统一技术平台应用增加，以及节能化、绿色化 [18] - 行业发展与宏观经济、社会能源消费结构及“碳达峰、碳中和”等国家政策高度相关 [17][18]

股价表现与交易情况 - 9月30日公司股价报收6.78元/股，当日上涨2.11%，总市值347.53亿元，成交金额4.26亿元，换手率1.24% [1] - 当日主力资金净流出567.57万元，其中特大单净买入1434.75万元（买入5631.35万元，卖出4196.60万元），大单净流出2047.29万元（买入8250.71万元，卖出1.03亿元） [1] - 公司股价今年以来下跌9.54%，但近期表现强劲，近5日、近20日和近60日分别上涨5.12%、5.72%和8.46% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为输配电及控制设备的研发、设计、制造、销售等，收入90.58%来自销售商品，4.65%来自提供劳务，3.64%来自工程建造收入 [1] - 2025年上半年公司实现营业收入113.31亿元，同比增长9.57%，归母净利润5.98亿元，同比增长32.23% [2] - A股上市后公司累计派发现金红利46.70亿元，近三年累计派现12.35亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为16.64万户，较上期增加6.78%，人均流通股为30799股，较上期减少6.35% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.13亿股，较上期减少83.53万股，中欧时代先锋股票A为第九大流通股东，持股2000.00万股，较上期减少285.58万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股3044.01万股，较上期增加421.12万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备，概念板块包括央企改革、中字头、核电、中特估、变压器等 [1]

公司动态 - 中国西电集团与苏丹电力公司签署变压器供应合同 为苏丹发电站制造7台不同容量的大型变压器[1] - 合同签署仪式在开罗举行 苏丹能源部长穆阿塔西姆出席签字仪式[1] 行业合作 - 苏丹电力公司从中国采购电力设备 涉及发电站用大型变压器[1] - 本次采购包含7台不同容量规格的变压器产品 用于苏丹发电站项目[1]

公司业务合作情况 - 中国西电目前与华为暂无直接合作关系 [1]

公司业务资质 - 公司具备向核电行业供应相关输配电设备的资质和能力 [1] 公司项目参与 - 公司积极参与核电领域相关项目合作 [1] 技术研发方向 - 公司聚焦输配电设备的研发和制造 [1] - 公司持续开展技术攻坚 [1] 行业贡献定位 - 公司为我国高端装备制造业升级贡献力量 [1]