瑞丰银行(601528)

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瑞丰银行:经营业绩稳健,拨备计提夯实
华泰证券· 2024-07-18 14:02
报告公司投资评级 - 报告维持瑞丰银行的买入评级 [2] - 给予2023年目标PB0.70倍,目标价6.50元 [7] 报告的核心观点 - 瑞丰银行经营业绩稳健,拨备计提夯实风险抵御能力 [7][9] - 信贷增速放缓,存款稳步增长 [8] - 不良贷款率保持稳定,拨备覆盖率持续优化 [9] - 内生增长+外源性增长双轮驱动,护城河优势持续深化 [10] 公司投资价值分析 - 2024-2026年EPS预测为0.99/1.14/1.33元,2024年BVPS预测值9.28元,对应PB0.51倍 [7] - 可比公司2024年Wind一致预测PB均值0.57倍,公司应享受一定估值溢价 [7][18] 风险提示 - 经济修复力度不及预期 [20] - 资产质量恶化超预期 [21]
瑞丰银行:被低估的成长确定性,首份快报超预期
申万宏源· 2024-07-18 08:31
报告投资评级 - 买入(维持)[6][13] 报告核心观点 - 瑞丰银行2024年中报快报业绩超预期,1H24实现营收22亿元,同比增长14.9%,实现归母净利润8.4亿元,同比增长15.5%;2Q24不良率季度环比持平0.97%,拨备覆盖率季度环比上升19pct至323.8%[6] - 内生扩张+外延参股双轮驱动,可持续的业绩增长再验证,重视瑞丰银行被低估的成长价值修复[7] - 今年以来瑞丰银行相较同业估值溢价明显回落,在估值重回基本面驱动、业绩可持续增长支撑下,其估值折价也有望迎来修复[8] - 信贷投放符合年初节奏安排,受二季度主动调优结构、压降票据影响,信贷增速有所放缓[9] - 资产质量延续稳中向好,拨备环比提升幅度超预期[12] - 长期来看,瑞丰银行高效用足杠杆为导向实现扩表和参股认购驱动ROE稳步抬升的逻辑不变;短期来看,上半年亮眼的营收表现也为全年业绩高增奠定基础。当前瑞丰银行估值已低于同业平均水平,解禁靴子已落地,看好成长逻辑持续兑现下估值向上修复空间[13] 基础数据 - 截至2024年03月31日,每股净资产为8.74元,资产负债率为91.58%,总股本为1,962百万股,流通A股为1,705百万股[3] 市场数据 - 截至2024年07月17日,收盘价为4.74元,一年内最高为6.44元,最低为4.56元,市净率为0.5,息率为3.80%,流通A股市值为8,084百万元,上证指数为2,962.85,深证成指为8,835.14[2] 财务数据及盈利预测 - 2024年中报业绩快报显示,1Q24营业收入为1,055百万元,2Q24为1,119百万元,QoQ增长6.1%,YoY增长14.5%;1H23为1,892百万元,1H24为2,174百万元,HoH增长13.8%,YoY增长14.9%。归属股东净利润方面,1Q24为398百万元,2Q24为446百万元,QoQ增长12.1%,YoY增长16.2%;1H23为730百万元,1H24为843百万元,HoH增长-15.4%,YoY增长15.5%[21] - 盈利预测表显示,2022 - 2026年净利息收入分别为3,188、3,054、3,271、3,573、4,008百万元,同比增速分别为6.4%、-4.2%、7.1%、9.2%、12.2%;非利息收入分别为337、750、862、905、951百万元,同比增速分别为7.0%、122.8%、15.0%、5.0%、5.0%;归属股东净利润分别为1,528、1,727、1,990、2,298、2,655百万元,同比增速分别为20.2%、13.0%、15.2%、15.5%、15.6%[24]
瑞丰银行(601528) - 2024 Q2 - 季度业绩
2024-07-17 17:21
营业收入情况 - 2024年1 - 6月营业收入21.74亿元,同比增长14.90%[5][6] 净利润情况 - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润8.43亿元,同比增长15.48%[5][6] 总资产情况 - 截至2024年6月末,总资产2103.95亿元,较年初增长6.86%[5][6] 总贷款情况 - 截至2024年6月末,总贷款1216.96亿元,较年初增长7.33%[5][6] 总存款情况 - 截至2024年6月末,总存款1591.60亿元,较年初增长10.37%[5][6] 基本每股收益情况 - 2024年1 - 6月基本每股收益0.43元/股,同比增长16.22%[5] 加权平均净资产收益率情况 - 2024年加权平均净资产收益率9.84%,较2023年上升0.30个百分点[5] 不良贷款率情况 - 截至2024年6月末,不良贷款率0.97%,与年初持平[5][6] 拨备覆盖率情况 - 截至2024年6月末,拨备覆盖率323.79%,较年初上升19.67个百分点[5][6] 数据差异情况 - 2024年半年度初步核算数据与半年度报告数据差异预计不超10%[6]
瑞丰银行(601528) - 2024年6月4日-2024年6月25日瑞丰银行投资者关系活动记录表
2024-07-02 16:28
资产端收益率下降 - 受市场竞争、LPR下行等因素影响,存量贷款周转重定价利率较上年明显下降[4] - 本行充分利用普惠小微贷款支持工具加大贷款投放导致账面利率相对较低,而相应补贴未纳入利息收入[4] - 2023年以来,本行存款增速明显高于贷款增速,本行将超额吸收的存款及部分主动负债用于金融资产板块投资,增加了金融资产占总资产比重,摊薄了本行的利息净收入[4] 负债端成本下降缓慢 - 2023年以来,本行存款保持高增,本行积极落实负债成本管控措施且多次下调挂牌利率,但往期高成本存款消化需要一定过程,故负债成本虽有下降但幅度较小[4] 未来净息差管控措施 - 通过调整资产负债两端的期限结构、优化定价的精细化管理、加强主动负债管理、统筹流动性管理、提升资金业务运作效益、配套相关专项考核等手段提高息差管控能力[5] - 随着负债端、资产端结构、定价的调整,预计2024年净息差水平持续走低的问题将得到缓解[5] 信贷投放重点 - 强化乡村振兴和"三农"金融服务,服务好"三农",助力共同富裕示范区建设[5] - 强化先进制造产业集群培育金融服务,加大对区域内先进制造业集群的金融支持[5] - 强化重点领域支持,紧紧围绕金融服务"五篇大文章",加大科创、绿色、普惠、养老、消费、供应链等领域支持[5] 对外股权投资 - 2024年6月,本行通过拍卖受让股份方式受让苍南农商银行部分法人股东所持股份2,693.2478万股,占苍南农商银行股本总额的2.58%[6] - 增持后,本行现为持有苍南农商银行7.58%股份的主要股东[6] - 本行对外投资均为市场化行为,投资决策主要考虑投资对象的盈利能力、资产质量、标的价格等因素,同时需经过严格审慎的决策程序[6] - 后续,本行将结合自身实际和监管意见,精心筛选标的,合理安排对外股权投资工作[6]
瑞丰银行:浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司首次公开发行部分限售股上市流通公告
2024-06-18 17:41
证券代码:601528 证券简称:瑞丰银行 公告编号:2024-025 首次公开发行部分限售股上市流通公告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司(以下简称"本行"或"瑞丰银行") 董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 本次股票上市类型为首发限售股份;股票认购方式为网下,上市股数为 915,074,442 股。 本次股票上市流通总数为 915,074,442 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 6 月 25 日。 一、本次限售股上市类型:首次公开发行限售股 经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")《关于核准浙江绍兴 瑞丰农村商业银行股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[2021]1588 号)核准,本行首次公开发行人民币普通股(A 股)150,935,492 股,并于 2021 年 6 月 25 日在上海证券交易所挂牌上市。本行首次公开发行前总股本为 1,358,419,427 股,首次公开发行后总股本为 1,509,354,919 股。 本次 ...
瑞丰银行:中信建投证券股份有限公司关于浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司首次公开发行部分限售股解禁上市流通的核查意见
2024-06-18 17:38
中信建投证券股份有限公司 关于浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 首次公开发行部分限售股解禁上市流通的核查意见 中信建投证券股份有限公司(以下简称"中信建投"或"保荐机构")作为 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司(以下简称"瑞丰银行"或"发行人") 首次公开发行 A 股股票的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规规定,对瑞丰银行首次公开发行部分限售股 解禁上市流通事项进行了认真、审慎的核查,发表核查意见如下: 一、本次限售股上市类型:首次公开发行限售股 经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")《关于核准浙江绍兴 瑞丰农村商业银行股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可 [2021]1588 号)核准,瑞丰银行首次公开发行人民币普通股(A 股)150,935,492 股,并于 2021 年 6 月 25 日在上海证券交易所挂牌上市。瑞丰银行首次公开发行 前总股本为 1,358,419,427 股,首次公开发行后总股本为 1,509,354,919 股。 本次上市流通的限售股 ...
瑞丰银行:浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司关于投资入股浙江苍南农村商业银行股份有限公司进展的公告
2024-06-18 17:38
证券代码:601528 证券简称:瑞丰银行 公告编号:2024-024 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 关于投资入股浙江苍南农村商业银行股份有限公司 进展的公告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司(以下简称"本行")董事会及 全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2023 年 8 月 22 日,本行第四届董事会第十五次会议审议通过了《投资入股 浙江苍南农村商业银行股份有限公司》的议案,同意通过协议转让、拍卖受让等 方式,受让浙江苍南农村商业银行股份有限公司(以下简称"苍南农商银行") 的股份总额不超过其股本总额的 9.8%,最终认购事宜及认购数量以银行业监督 管理机构批复为准。具体授权高级管理层办理相关事宜。详见本行同日披露在上 海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的《浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限 公司第四届董事会第十五次会议决议公告》(2023-040)。 2023 年 12 月 14 日,本行通过拍卖受让股份方式受让完成苍南农商银行部 分法人股东所持股份 4,972.6506 万股(经苍南农商银行 20 ...
瑞丰银行:浙江农信标杆行,内耕外拓高成长
华安证券· 2024-06-12 11:30
1. 为什么是浙江农信? - 浙江农信做对了什么?把握政策佳期,产权关系明晰、支农支小两手抓,促成金融机构良性竞争局面 [12][13][14] - 浙江农信在第三阶段抢抓政策机遇,率先开启股份制改革,厘清走通了"产权明晰"和"支农支小"两手抓的道路 [14][15] - 浙江银行业不良率全国最低,2005年就已降至2.06%,大幅领先全国其他地区 [15] - 浙江农信系统在农村地区先手布局优势、风险抵御能力、激励机制优势的形成并非一日之功,构筑较强的护城河 [19] 2. 为什么是绍兴? - 绍兴经济领跑浙江,2024年一季度GDP增速7.8%,居于浙江省第一 [26][27] - 绍兴柯桥区是全国最大的纺织产业集群基地,拥有完整的纺织产业链体系 [30][31] - 绍兴柯桥民营经济活跃,小微企业众多,是金融机构展业沃土 [32][33] - 绍兴柯桥农村居民人均可支配收入领跑全省,城乡收入差距不断缩小 [34][35][36] 3. 为什么是瑞丰银行? - 瑞丰银行无实控人和控股股东,前十大股东多数为当地民营企业 [43][44] - 管理层多数在瑞丰银行工作多年,一线工作经历丰富,战略持续性强 [46][47][48][49][50][51][52] - 资产规模稳健扩张,贷款结构不断优化,息差有望改善 [54][55][57][58][59][60] - 依托绍兴区域优势,在纺织业、小微、三农等领域形成专业化竞争优势 [62][63][64][66] - 零售、财富管理业务形成差异化竞争特色,资产质量稳健向好 [69][70][73][74][75][76][77]
瑞丰银行(601528) - 2024年5月6日-2024年5月30日瑞丰银行投资者关系活动记录表
2024-05-31 17:34
投资者关系活动 - 2024年5月6日11:00 - 12:20举办券商策略会(现场会议),参与单位有中泰证券等14家,接待人员为董事会秘书吴光伟 [1] - 2024年5月10日14:00 - 15:00举办特定对象调研(线上会议),参与单位有兴业证券、广发基金,接待人员为董事会秘书吴光伟、证券事务代表曹驰 [1] - 2024年5月16日14:00 - 15:00举办特定对象调研(现场会议),参与单位有开源证券、万家基金,接待人员为董事会秘书吴光伟、证券事务代表曹驰 [2] - 2024年5月28日13:30 - 14:30举办券商策略会(现场会议),参与单位有太保资产等7家,接待人员为证券事务代表曹驰 [2] - 2024年5月28日15:30 - 16:30举办券商策略会(现场会议),参与单位有华创证券等,接待人员为证券事务代表曹驰 [2] - 2024年5月30日10:00 - 11:00举办特定对象调研(现场会议),参与单位有太平洋证券、中金资管、国金基金,接待人员为董事会秘书吴光伟、证券事务代表曹驰 [2] 分红计划 - 2021年实施每10股派1.8元的股利分配政策 [3] - 2022年实施每10股派1.50元、以历年未分配利润每10股转增3股的股利分配政策 [3] - 2023年实施每10股派1.8元的股利分配政策 [3] - 公司将制定稳健现金分红政策,在回报股东的同时合理确定利润留存,提升内源性资本积累 [3] 2024年经营计划 - 力争归属于母公司股东的净利润增幅达到10%以上、资产负债规模增幅达到8%以上 [3] - 围绕主责主业打好贷款、存款、异地空间业务仗 [4] - 围绕管理能力深耕服务原点、打通经营堵点、驱动效能绩点 [4] - 围绕降本增效降低业务、管理、运营成本 [4] 收入结构 - 过去几年利息净收入占比总体较高,2024年一季度非息收入实现较大增幅,利息收入占比略有下降 [4] - 提升非利息业务收入是应对市场竞争挑战的重要措施,未来将培育和发展非利息收入相关业务 [4] 异地战略 - 异地战略升级为“一基四箭” [4] - 滨海新区作为“四箭”之一,将专注目标客户综合化服务和深度经营,实现“公司做精”,通过公私联动打造“公私联动样本间” [5]
瑞丰银行:浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司关于董事任职资格获监管机构核准的公告
2024-05-31 17:11
近日,本行收到了《国家金融监督管理总局绍兴监管分局关于核准顾洁萍任 职资格的批复》(绍金复〔2024〕57 号)、《国家金融监督管理总局绍兴监管分局 关于核准孙同全任职资格的批复》(绍金复〔2024〕58 号),国家金融监督管理总 局绍兴监管分局核准了顾洁萍的本行董事任职资格和孙同全的本行独立董事任 职资格。 顾洁萍董事和孙同全独立董事的简历详见本行于 2024 年 4 月 11 日刊载于 上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的《浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有 限公司 2023 年年度股东大会会议资料》。 特此公告。 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 31 日 1 证券代码:601528 证券简称:瑞丰银行 公告编号:2024-023 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 关于董事任职资格获监管机构核准的公告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司(以下简称"本行")董事会及 全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ...