中国证监会公募基金薪酬管理新规 - 核心政策要求基金公司建立与投资收益挂钩的薪酬机制 强化高管及基金经理跟投比例与锁定期 对业绩持续低于基准10%以上的基金经理实施降薪 显著超基准的可适度提薪 [1] - 薪酬追索扣回制度适用于严重违法违规人员 绩效薪酬延期支付覆盖高管及关键岗位 [1] 混合型基金业绩表现 - 成立3年以上的3741只混合型基金中 1635只跑输基准超10% 占比43 7% 摩根中小盘A近3年跑输基准114 69% 宏利成长跑输106 3% [2] - 金鹰多元策略A近3年累计亏损71% 同类排名倒数第一 2023年接管后全仓医药导致季度亏损超10% 后减仓蓝筹股错失反弹 [3][4] - 华商基金高兵管理的11只产品中10只业绩垫底 华商卓越成长一年持有A任职回报-50 07% 国投瑞银施成两只新能源主题产品跑输基准超50% [6] 股票型基金业绩分化 - 嘉实智能汽车5年跑输基准88 98% 广发高端制造A跑输55 97% 东吴双三角A跑输59 72% [10][14] - 国联智选红利A在红利资产强势周期仍跑输基准46 36% 量化+红利策略失效 [16][17] - 中欧基金成雨轩管理的中欧消费主题A跑输基准46 43% 消费股配置拖累业绩 [18][19] 超额收益基金经理案例 - 金鹰科技创新A近3年跑赢基准87 82% 陈颖采用绝对收益导向的成长股策略 自上而下选赛道与自下而上选股结合 [21][22][23] - 鹏华医药科技A跑赢基准63 01% 金笑非2023年切换至科创板创新药企 年内收益35% [21][23] - 量化基金经理马芳(国金量化多因子A)、孙蒙(华夏智胜先锋A)、王平(招商量化精选A)产品均跑赢基准45%以上 [24]

文章核心观点 - 中银国际证券武佳雄、李扬对华友钴业发布研究报告《年报业绩同比高增，一体化优势显现》，给予增持评级；公司2024年年报和2025年一季报归母净利润同比高增，深化全球布局且产业链协同增强，维持增持评级 [1][2] 支撑评级要点 业绩表现 - 2024年公司全年营收609.46亿元，同比降8.08%；归母净利润41.55亿元，同比增23.99%；扣非归母净利润37.95亿元，同比增22.71% [3] - 2025年一季度公司营收178.42亿元，同比增19.24%；归母净利润12.52亿元，同比增139.68%；扣非归母净利润12.27亿元，同比增116.05% [3] 产品出货 - 2024年锂电正极前驱体出货超12万吨，正极材料出货超9万吨，因优化产品结构出货量较上年同期下降；钴产品出货约4.68万金属吨，同比增13.18%；镍产品出货约18.43万金属吨，同比增45.78% [3] 全球布局与产业链协同 - 资源端公司具备约24.5万吨镍中间品生产能力，印尼项目推进将夯实镍钴资源开发优势；已在刚果（金）建立钴铜资源开发体系，在津巴布韦布局锂矿项目补齐锂资源短板 [4] - 锂电材料端印尼华翔5万吨硫酸镍项目投产，华能5万吨三元前驱体一季度批量供货；韩国龟尾6.6万吨正极材料项目部分达产；欧洲匈牙利正极材料一期2.5万吨项目推进，产业协同有望增强整体竞争力 [4] 估值 - 结合年报和一季报，考虑镍冶炼产能释放、镍产品出货增长和锂电材料产业链一体化优势加强，将公司2025 - 2027年预测每股盈利调整至3.04/3.61/4.06元，对应市盈率11.0/9.3/8.2倍，维持增持评级 [5] 最新盈利预测明细 | 报告日期 | 机构简称 | 研究员 | 近三年业绩（预测准确度） | 研报数 | 覆盖时长 | 2025预测净利润 | 2026预测净利润 | 2027预测净利润 | 目标价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 - 04 - 29 | 华源证券 | 田源 | -- | -- | -- | 50.74亿 | 62.58亿 | 65.61亿 | -- | | 2025 - 04 - 24 | 华安证券 | 许勇其 | -- | -- | -- | 52.34亿 | 59.15亿 | 65.51亿 | -- | | 2025 - 04 - 24 | 长江证券 | 壬鹤涛 | -- | -- | -- | 48.13亿 | 51.95亿 | 59.82亿 | -- | | 2025 - 04 - 24 | 浙商证券 | 沈皓俊 | -- | -- | -- | 55.51亿 | 65.52亿 | 83.72亿 | -- | | 2025 - 04 - 22 | 国信证券 | 刘盖峦 | -- | -- | -- | 51.66亿 | 60.97亿 | 73.82亿 | -- | | 2025 - 04 - 22 | 平安证券 | 陈潇俗 | -- | -- | -- | 50.34亿 | 62.12亿 | 71.89亿 | -- | | 2025 - 04 - 22 | 中等公司 | 何曼文 | -- | -- | -- | 49.16亿 | 53.99亿 | -- | 43.34 | | 2025 - 04 - 21 | 週東海道 | 于嘉懿 | -- | -- | -- | 51.04亿 | 59.50亿 | 69.63亿 | 42.00 | | 2025 - 04 - 21 | 民生证券股份有限公司 | 邱祖学 | 57.77% | -- | 超过3年 | 53.00亿 | 61.35亿 | 63.11亿 | -- | | 2025 - 04 - 21 | 光大证券 | 王招华 | -- | -- | -- | 49.62亿 | 59.81亿 | 68.65亿 | -- | | 2025 - 04 - 20 | 东吴证券 | 曾朵红 | -- | -- | -- | 55.11亿 | 66.65亿 | 81.64亿 | 49.00 | | 2025 - 04 - 20 | 方正证券 | 甘嘉尧 | -- | -- | -- | 55.21亿 | 64.85亿 | 74.27亿 | -- | | 2024 - 11 - 23 | 中信建投 | 许琳 | -- | -- | -- | 43.38亿 | 50.34亿 | -- | -- | | 2024 - 10 - 31 | 中信证券 | 挂偿_R | -- | -- | -- | 40.30亿 | 43.69亿 | -- | 37.00 | | 2024 - 10 - 29 | 招商证券 | 刘伟洁 | -- | -- | -- | 42.27亿 | 47.73亿 | -- | -- | | 2024 - 10 - 23 | 中泰证券 | 郭中伟 | -- | -- | -- | 41.62亿 | 50.30亿 | -- | -- | | 2024 - 10 - 21 | 东方财富证券 | 周旭辉 | -- | -- | -- | 48.76亿 | 56.15亿 | -- | -- | | 2024 - 10 - 21 | 浙商证券 | 壬南清 | -- | -- | -- | 48.68亿 | 52.63亿 | -- | -- | | 2024 - 10 - 20 | 广发证券 | 름)中 | -- | -- | -- | 42.65亿 | 46.30亿 | -- | 36.16 | | 2024 - 08 - 27 | 山西证券 | 肖索 | -- | -- | -- | 43.35亿 | 48.26亿 | -- | -- | - 该股最近90天内12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为44.78 [8]

人员与业务规模 - 截至2024年末安永华明有合伙人251人，执业注册会计师逾1700人[2] 业绩数据 - 2023年度业务总收入59.55亿元，审计业务收入55.85亿元[2] - 2023年度A股上市公司年报审计客户137家，收费总额9.05亿元[2] 风险保障 - 已计提职业风险基金和已购职业保险累计赔偿限额之和超2亿元[4] 审计工作 - 2024年围绕收入确认、成本核算等展开审计[10] - 审计实施项目质量复核程序[12] 质量管理 - 监控活动包括质量管理关键控制点测试等[13] - 制定专业意见分歧解决机制[16]

业绩数据 - 2024年向中国银行及其下属企业手续费及佣金收入14,863,755.67元[6] - 2024年向中国银行及其下属企业收取利息134,872,793.43元[6] - 2024年投资中国银行及其下属企业债券年末余额828,611,094.14元[6] - 2024年向中国银行及其下属企业手续费及佣金支出17,691,590.35元[6] - 2024年向中国银行及其下属企业支付利息8,808,161.85元[6] 未来展望 - 2025年房屋租赁及物业服务与中国银行及其控制企业预计交易不超116,500,000元[8] - 《统一交易协议》关联交易业务交易上限预计1340亿元（累计）[9] 股权结构 - 公司第一大股东中银国际控股有限公司持股33.42%[12] 关联交易规则 - 直接或间接持公司5%以上股份自然人是关联自然人[12] - 持公司5%以上股份法人或组织及其一致行动人是其他关联法人[13] - 持对公司重要控股子公司10%以上股份自然人是关联自然人[12] - 持对公司重要控股子公司10%以上股份法人或组织是其他关联法人[14] - 公司与中国银行及其下属企业咨询服务关联交易支付比例最高50%[15] 决策流程 - 2025年4月29日第二届董事会第三十四次会议审议通过关联交易议案[4] - 相关议案将提交股东大会审议，关联股东回避表决[4] 协议信息 - 《统一交易协议》自签字盖章生效，有效期一年[9]

业绩总结 - 公司对2024年12月31日内部控制有效性评价，无财务和非财务报告内控重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产总额和营收合计占合并报表对应总额之比均为100%[8] 内部控制情况 - 财务报告内控缺陷按错报占利润总额比例划分等级[14] - 非财务报告内控缺陷按损失占营收比例划分等级[16] - 报告期无财务报告内控重大、重要和一般缺陷[17] - 报告期未发现非财务报告内控重大和重要缺陷[18] - 内控评价报告基准日发现非财务报告内控一般缺陷2项[18] 整改情况 - 截至内控评价报告发出日投资者双录问题完成整改，投资决策委员会人数问题整改中[18] - 公司上年度内控评价一般缺陷截至本期报告发出日均完成整改[20] 其他 - 纳入评价范围主要单位包括中银证券等[7] - 纳入评价范围主要业务涵盖公司治理等多方面[9] - 重点关注高风险领域包括零售经纪业务等[10] - 公司依据相关要求开展内控评价，缺陷认定标准与以前年度一致[12][13] - 自内控评价报告基准日至发出日，未发生影响评价结论因素[6] - 评估期内纳入评价范围业务与事项内控有效执行[19] - 非财务报告内控一般缺陷风险可控[19] - 内控评价报告基准日至发出日未发生对评价结论有实质影响的内控重大变化[19] - 内控评价报告基准日未发现未完成整改的非财务报告内控重大和重要缺陷[20] - 本年度内控运行情况及下一年度改进方向不适用[21]

（二）聘任 2024 年度会计师事务所履行的程序 公司于 2024 年 10 月 18 日召开的董事会审计委员会，审议通过 《关于聘请公司 2024 年度会计师事务所的议案》，聘请安永华明会 计师事务所（特殊普通合伙）承做中银国际证券股份有限公司 2024 中银国际证券股份有限公司董事会审计委员会对 会计师事务所 2024 年度履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司治理准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》 和《公司章程》等规定和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原 则，恪尽职守，认真履职。现将董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履职评估及履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 于 1992 年 9 月成立， 2012 年 8 月完成本土化转制，从一家中外合作的有限责任制事务所 转制为特殊普通合伙制事务所。安永华明总部设在北京，注册地址为 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室。截至 2023 年末，拥有合伙 ...

中银国际证券股份有限公司 2024 年度董事会审计委员会履职情况报告 2024 年中银国际证券根据中国证监会《上市公司治理准则》、 上海证券交易所《上市公司董事会审计委员会运作指引》、《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 、《中银国 际证券股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）和《中银 国际证券证券股份有限公司董事会审计委员会工作规则》（以下简称 "《审计委员会工作规则》"）的规定，报告期内，中银国际证券股 份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会本着勤勉尽责的 原则，充分履行审查、监督职能，有效开展工作。现就 2024 年度的 履职情况报告如下： 一、审计委员会组成情况 截至 2024 年 12 月 31 日，审计委员会由独立董事李军先生、刘 军先生、吴泽南先生和非独立董事周静女士等 4 名董事组成。公司董 事会审计委员会独立董事人数占比超过半数，由会计专业人士李军先 生担任召集人，成员具备履行审计委员会工作职责的专业知识和经验， 符合相关监管要求和公司章程有关规定。 2024 年 12 月经过股东大会审议，审计委员会组成发生变动，独 立董事丁伟先生、王宇女士不再担任 ...

公司概况 - 公司2002年2月28日在上海成立，2020年2月26日上市，注册资本27.78亿元[3] - 公司在全国主要城市设有110多家分支机构[4] 业绩数据 - 2024年公司实现营业收入28.88亿元，净利润9.06亿元，同比增长0.64%[6] - 截至2024年末，公司资产总额749.09亿元，较上年末增长7.87%[6] - 截至2024年末，公司股东权益为179.86亿元，较上年末增长4.47%[6] - 2023年度派发现金红利总额为9445.2万元（含税），占2023年合并报表归属于母公司股东净利润的10.49%[25] - 2024年度中期派发现金红利4722.6万元，占2024年半年度合并报表归属于母公司所有者净利润(未经审计)的11.13%[25][26] - 报告期内公司缴纳各项税费总计5.45亿元[104] 业务排名 - 报告期内，公司资产管理总规模位居行业第6，非货币公募基金规模排名第2[8] - 报告期内，公司主承销科技创新公司债规模68.07亿元，位居行业第12名[10][40] - 报告期内，公司主承销绿色债券规模137.30亿元，位居行业第7名[10] - 报告期内债券业务（不含地方政府债）主承销规模2505.54亿元，位居行业第13名[38] - 报告期内金融债承销规模2128.54亿元，位居行业第6名[38] 业务数据 - 报告期内，公司协助企业发行绿色ABS产品，募集资金总额99.53亿元[10][38] - 报告期内携手企业发行各类ABS规模近270亿元[44] - 报告期内通过供应链ABS方式协助核心企业对上游供应商付款累计发行近100亿元[46] 用户数据 - 2024年APP NPS值提升至42.76%，同比增长6.39%[59] - 2024年线上渠道开户转化率同比提升20%[59] - 2024年港澳台客户开户量较2023年提升58%[59] - 2024年公司官方微信公众号和视频号粉丝增长5.97万，总阅读量126.5万[62] - 2024年APP平台全年开展直播194场，累计直播观看651602人次[62] - 提供客户咨询服务20.11万人次，服务满意度达93%，开展客户回访227万户，较2023年增长16.4%，智能回访100.48万[84] - 接收转办投诉111件，实际受理16件，较2023年下降15.79%，客均投诉量下降21.12%，撤诉率达80%以上[85] 投教活动 - 2024年“聚焦五篇大文章，投教助力金融强国”活动覆盖线下投资者超10万人，线上累计阅读量达2000万，发放实物投教产品7500件[63] - 报告期内通过线上渠道开展各类专项投教活动30余项[64] - 报告期内向投资者发送投教口号短信367966条，证券风险提示类短信123万余条[64] - 报告期内通过多平台发布投教类信息6200余条，阅读量4956.4万[64] - 报告期内联合上交所开展“服务投资者 共享高质量”活动4场、投资者服务周4场、“我是股东”走进上市公司活动4场[68][70] - 组织121场投资者教育进校园活动，涵盖17198名学生及教师[72] - 制作55件原创投教产品，原创电子投教产品浏览量2186.86万人次，原创实物投教产品发放7500份，开展629场活动，触达379.3万人次[74] - 举办防非健康跑活动，超9万人参与[81] 其他 - 2024年召开年度股东大会5次，审议（阅）议题26项；召开董事会会议8次，审议（阅）议题84项；召开监事会会议5次，审议（阅）议题33项[19] - 党委会“第一议题”学习29次、中心组学习13次[27] - 组织并参加2个专题读书班、2期中央金融工作会议精神专题培训班[27] - 发送50期工作提示[28] - 报告期内召开三次专题会议研究文化建设工作[31] - 2024年11月培训6个结对帮扶县中小学校长、骨干教师30人[47] - 报告期内安排118.19万元购买7个结对帮扶县农副产品发放给员工[50] - 2024年12月13日为7个结对帮扶县举办专题培训，受训人数近200人[51] - 进行2次中银证券APP隐私政策协议更新[87] - 2024年春节、劳动节、中秋节对员工进行节日慰问[91] - 2024年春节前开展“送温暖”活动，向困难员工发放补助[91] - 组织员工年度体检，根据不同年龄和性别制定体检标准[91] - 组织开发100多门课程提升领导干部履职能力[100] - 组织2期后备干部培训[101] - 2024年打造4个课程系列，完成14期专业培训[101] - 公司总部照明灯具节能改造后每年节省电能9099kwh，减少二氧化碳当量5190Kg[106] - 报告期内公司开展自身运营环境碳排放信息盘查工作[111] - 公司提升员工对节能和减排的认识[111] - 公司提高员工践行低碳生活的自觉性和执行力[111]

证券代码：601696 证券简称：中银证券 公告编号：2025-006 中银国际证券股份有限公司 第二届监事会第二十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中银国际证券股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二十五次会议于 2025 年 4 月 29 日以视频会议、通讯表决方式召开，会议通知于 2025 年 4 月 18 日以电子邮 件方式发出。本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。会议由监事李晶女士主持，公 司董事会秘书刘国强先生列席会议。本次监事会会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和《中银国际证券股份有限公司章程》的规定。本次会议审议并通过 以下议案： 一、审议通过《关于公司监事会 2024 年度工作报告的议案》 表决结果：同意【3】票；反对【0】票；弃权【0】票。 本议案需提交股东大会审议。 二、审议通过《关于公司<2024 年年度报告>的议案》 表决结果：同意【3】票；反对【0】票；弃权【0】票。 本议案具体内容详见公司于同日披露的《2024 年年 ...

中银国际证券股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三十四次会议于 2025 年 4 月 29 日以视频会议、通讯表决方式召开，会议通知于 2025 年 4 月 18 日以电子 邮件方式发出。本次会议应参与表决董事 13 名，实际参与表决董事 13 名。会议由董事长 宁敏女士主持，公司监事和相关高级管理人员等列席会议。本次董事会会议的召集、召开 符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《中银国际证券股份有限公司章程》 的规定。本次会议审议并通过以下议案： 一、审议通过《关于公司董事会 2024 年度工作报告的议案》 表决结果：同意【13】票；反对【0】票；弃权【0】票。 本议案需提交股东大会审议。 中银国际证券股份有限公司 第二届董事会第三十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、审议通过《关于 2024 年度独立董事述职报告的议案》 表决结果：同意【13】票；反对【0】票；弃权【0】票。 本议案具体内容详见公司于同日披露的《2024 年度独立董事述职报告》。 本议案需提交股东大会审议 ...