市场扩张和并购 - 公司以121.26亿元竞得山西省襄垣县上马区块煤炭探矿权[2][4] 资源情况 - 勘查面积72.4173平方千米，资源量81957.5万吨，拟出让年限5年[2][6] 流程进度 - 5个工作日内签《成交确认书》，签订后5个工作日内公示10个工作日[8] 后续工作 - 开展勘察、办探转采手续，需油气矿业权人同意[8][9] - 2年内完成勘探，3 - 4年内完成转采登记并基建[9] 资金情况 - 竞拍资金为自有资金，无不利财务影响[7]

产量数据 - 2024年7月原煤产量493万吨，累计3260万吨[2] - 2023年7月原煤产量475万吨，累计3429万吨[2] - 2024年7月原煤产量同比变化3.79%，累计同比 -4.93%[2] 销量数据 - 2024年7月商品煤销量426万吨，累计2881万吨[2] - 2023年7月商品煤销量398万吨，累计3111万吨[2] - 2024年7月商品煤销量同比变化7.04%，累计同比 -7.39%[2]

财务资助 - 公司拟为慈林山煤业提供4亿财务资助，期限不超六个月，利率3.95%[2] - 2024年7月17日董事会审议通过资助议案[2] - 财务审计风控委员会同意资助事项[6] 子公司情况 - 慈林山煤业注册资本68651.5万元，产能540万吨/年[2] - 2024年3月31日资产97.88亿，负债56.34亿，负债率57.56%[5] - 2024年1 - 3月营收8.58亿，利润总额0.97亿[5]

会议信息 - 公司第八届董事会第二次会议于2024年7月17日9:00召开[2] - 会议通知于2024年7月12日以通讯方式发出[2] - 应出席董事9名，实际出席9名，由董事长王志清主持[2] 议案审议 - 董事会审议通过为全资子公司慈林山煤业提供财务资助议案[3] - 议案表决结果为同意9票、反对0票、弃权0票[3]

报告公司投资评级 - 报告给予潞安环能(601699.SH)买入评级,目标价17.69元/股 [3] 报告核心观点 - 预计2024-2026年公司原煤产量同比增速分别为-9%、+2%和+2%,产销比保持93%左右的水平 [8][9] - 预计2024-2026年公司煤炭综合售价同比增速分别为-12%、+2%和+1%,成本端受资源税税率调整及部分矿井安全费用计提、租赁费变动等因素影响,产品成本费用同比有所增加 [9] - 随着公司140万吨新型焦化项目投产,预计公司焦炭业务未来经营情况逐步改善 [10] 财务数据分析 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为35,646百万元、37,011百万元和38,018百万元,同比增速分别为-17.4%、3.8%和2.7% [18] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4,810百万元、5,309百万元和5,558百万元,同比增速分别为-39.3%、10.4%和4.7% [18] - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.61元/股、1.77元/股和1.86元/股 [18] 估值分析 - 公司是喷吹煤行业龙头,煤矿先进产能占比高,盈利能力处于山西煤企前列,中长期公司煤炭产能规模和资源储备有望继续增长 [12] - 公司煤炭销售结构中市场煤占比较高,业绩弹性大,公司有息负债已降至低位,分红能力较强 [12] - 参考可比公司,给予公司2024年11倍PE,对应合理价值17.69元/股 [14]

分组1 - 公司预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为20.50亿元至23.50亿元，同比下降55.63%至61.29%[3] - 公司预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.80亿元至23.80亿元，同比下降54.83%至60.52%[4] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为52.96亿元[8] - 上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为52.69亿元[8] 分组2 - 本期业绩下降的主要原因是煤炭产品产销量同比减少、商品煤价格同比下降及产品成本费用同比增加[9]

业绩总结 - 2024年6月原煤产量515万吨，累计2767万吨[2] - 2023年6月原煤产量486万吨，累计2954万吨[2] - 2024年6月原煤产量同比变化5.97%，累计 -6.33%[2] - 2024年6月商品煤销量487万吨，累计2455万吨[2] - 2023年6月商品煤销量456万吨，累计2729万吨[2] - 2024年6月商品煤销量同比变化6.80%，累计 -10.04%[2]

会议信息 - 公司第八届监事会第一次会议于2024年6月13日11:00召开[2] - 会议通知于2024年6月3日发出[2] - 应出席监事7名，实际出席7名[2] - 会议由张国印先生主持[2] 选举结果 - 选举张国印先生为公司第八届监事会主席[3] - 选举常来保先生为公司第八届监事会副主席[4] 风险提醒 - 监事会提醒投资者谨慎投资，注意风险[5] 公告日期 - 公告日期为2024年6月14日[7]

会议信息 - 公司第八届董事会第一次会议于2024年6月13日9:00召开[2] - 会议通知于2024年6月3日发出[2] - 应出席董事9名，实际出席9名[2] 人事任命 - 选举王志清为公司第八届董事会董事长[3] - 续聘史红邈为公司总经理[5] - 续聘刘进平等5人为公司副总经理[6] - 续聘马泽锋为公司第八届董事会秘书[9] 委员会组成 - 战略投资委员会由王志清等5人组成，王志清任召集人[4] - 薪酬人事考评委员会由刘渊等3人组成，刘渊任召集人[4] - 财务审计风控委员会由张志敏等3人组成，张志敏任召集人[4]

公司治理 - 2024年5月29日完成董事会、监事会换届选举[1] - 2024年6月13日选举王志清为董事长[2][3] - 2024年6月13日选举张国印为监事会主席，常来保为副主席[2][10] 人员聘任 - 续聘史红邈为总经理，刘进平等5人为副总经理[11] - 续聘马泽锋为第八届董事会秘书[11][12] 委员会组成 - 战略投资委员会由王志清等5人组成，王志清任召集人[4] - 薪酬人事考评委员会由刘渊等3人组成，刘渊任召集人[4] - 财务审计风控委员会由张志敏等3人组成，张志敏任召集人[4]