市场扩张和并购 - 公司拟1.5亿元购买深圳吉源持有的国网浙江综能5%股权，交易后持股达10%[2][4] - 深圳吉源注册资本34,917.312万元[6] - 国网浙江综能注册资本10亿元，已全部实缴[8][10] 业绩总结 - 2023年末国网浙江综能资产总额378,166.53万元等多项财务数据[13] 交易细节 - 深圳吉源持有的国网浙江综能5%股权评估值15,100万元，交易价15,000万元[14] - 股权转让价款分两期支付及付款条件[17][19] 交易影响 - 收购股权利于深化与标的公司业务合作，对财务无重大影响[23]

业绩说明会信息 - 2024年6月18日16:00 - 17:00举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[2][4][5] - 2024年6月11日至6月17日16:00前投资者可提问[2][5] - 以网络互动形式在上证路演中心召开[3][4][5] - 董事长南存辉等参加[5] 报告发布 - 2024年4月30日发布2023年年度报告及2024年第一季度报告[2] 联系方式 - 联系部门为公司证券部，电话0577 - 62877777 - 709359 [6] - 传真0577 - 62763739，邮箱chintzqb@chint.com [6]

股东大会信息 - 2024年5月31日在上海松江召开，69人出席，持表决权股份1386112342股，占比64.5013%[4] - 9名董事、3名监事全部出席，副总裁兼董秘出席，高管列席[5] 议案表决情况 - 《关于公司2023年度董事会工作报告的议案》，A股同意票数1385723692，占比99.9720%[6] - 《关于公司2023年度利润分配预案的议案》，A股同意票数1385907042，占比99.9852%[7] - 《关于续聘审计机构的议案》，A股同意票数1384532049，占比99.8860%[7] - 《关于公司2024年度日常关联交易情况预测的议案》，A股同意票数216376038，占比99.8947%[7] - 《关于公司预计新增对外担保额度的议案》，A股同意票数1348222832，占比97.2665%[7] 5%以下股东表决 - 对《关于公司2023年度利润分配预案的议案》，同意票数215617738，占比99.9049%[9] - 对《关于公司预计新增对外担保额度的议案》，同意票数177933528，占比82.4442%[9] 律师意见 - 北京市金杜律师事务所认为股东大会程序和结果合法有效[12]

关联采购 - 公司预计2024年度向关联方采购光伏组件金额为30亿元[8] 股东大会 - 2024年5月31日召开2023年年度股东大会[7] - 现场出席21人，代表股份1,171,953,684股，占比54.5356%[11] - 网络投票48名，代表股份214,158,658股，占比9.9656%[11] - 中小投资者54人，代表股份215,823,038股，占比10.0431%[11] - 出席共69人，代表股份1,386,112,342股，占比64.5013%[11] 议案表决 - 《关于公司2023年度董事会工作报告的议案》同意1,385,723,692股，占比99.9720%[16] - 《关于公司2023年度监事会工作报告的议案》同意1,385,807,590股，占比99.9780%[17] - 《关于公司2023年年度报告及摘要的议案》同意1,385,798,590股，占比99.9774%[18] - 《关于公司2023年度财务决算报告的议案》同意1,385,798,590股，占比99.9774%[20] - 《关于公司2023年度利润分配预案的议案》同意1,385,907,042股，占比99.9852%[21] - 《关于续聘审计机构的议案》同意1,384,532,049股，占比99.8860%[22] - 《关于公司2024年度日常关联交易情况预测的议案》同意216,376,038股，占比99.8947%[23] - 《关于2024年度向关联方采购光伏组件预计金额的议案》同意216,376,038股，占比99.8947%[25] - 《关于公司预计新增对外担保额度的议案》同意1,348,222,832股，占比97.2665%[26] - 《关于开展外汇衍生品交易业务的议案》同意1,385,891,898股，占比99.9841%[27] 会议合规 - 公司本次股东大会召集和召开程序符合相关规定[32] - 出席本次股东大会的人员和召集人资格合法有效[32] - 本次股东大会表决程序和表决结果合法有效[32]

担保情况 - 本次担保主债权为897,908万元人民币，无反担保[4] - 公司及子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产的50%[4] - 截至公告披露日，上市公司及其控股子公司对外担保余额为2105128.27万元，占比53.85%[17] - 对合并报表外单位担保余额为229260.19万元，占比5.86%[17] - 公司对关联方担保余额为32200.00万元，占比0.82%[17] - 2023年4月和5月同意新增担保额度折合不超360.07亿元[10] - 2023年12月同意正泰安能新增担保额度不超150亿元[12] 公司业绩 - 2023年度温州泰集速维科技有限公司营收667,202.53万元，净利润46,548.17万元[28] - 2024年1 - 3月方城县裕泰新能源有限公司营收15.74万元，净利润3.51万元[28] - 2024年1 - 3月济源市昌泰新能源科技有限公司营收106.36万元，净利润22.34万元[28] - 2023年度重庆泰明新能源有限公司营收5902.15[48] - 2024年1 - 3月惠州豪泰新能源有限公司营收149.05[39] - 2023年度岳阳璇泰新能源有限责任公司净利润14.91[37] - 2024年1 - 3月封丘县丰泰新能源有限公司营收91.28[42] - 2023年度浙江秉泰新能源有限责任公司净利润2.85[50] - 2024年1 - 3月海南延泰新能源有限公司营收278.07，净利润93.65[30] - 2023年度浙江正泰新能源开发有限公司营收433877.22，净利润32890.49[31] - 2024年1 - 3月浙江正泰太阳能科技有限公司营收1236.19，净利润516.57[31] 公司信息 - 公司注册资本为100万元人民币，2023年9月5日成立[1] - 浙江正泰太阳能科技有限公司注册资本为348355.6336万元人民币[93] - 浙江正泰新能源开发有限公司注册资本为938508.1053万元人民币[94] - 温州亨泰新能源开发有限公司注册资本为120,000万元人民币[1] - CHINT GLOBAL PTE.LTD.注册资本为65,322,100新加坡元[26] - CHINT GLOBAL INTERNATIONAL PTE.LTD.注册资本为100万美元[26] - Chint Solar Netherlands B.V.注册资本为2,340.04万美元[26]

业绩总结 - 2023年公司实现营业收入572.51亿元，同比增长24.53%[140] - 智慧电器板块2023年实现营业收入211亿元，同比增长5.9%[142] - 正泰国际2023年国际业务实现营业收入44.69亿元，同比增长16%[156] - 上海诺雅克2023年收入165,975.40万元，同比下降3.74%，净利润18,362.07万元，同比增长33.59%[191] - 正泰安能2023年收入2,960,621.45万元，同比增长116.04%，净利润260,374.21万元，同比增长48.57%[191] - 仪器仪表2023年收入197,082.77万元，同比增长6.02%，净利润28,300.16万元，同比增长26.36%[191] - 建筑电器2023年收入142,254.92万元，同比增长11.38%，净利润12,688.68万元，同比下降11.75%[191] - 新能源开发2023年收入460,550.75万元，同比下降66.74%，净利润60,633.33万元，同比下降51.86%[191] 用户数据 - 截至报告期末，公司拥有445家一级经销商，21,860家二级分销商，超10万家终端渠道，区县级覆盖率约92%[144] - 正泰国际本土化国家公司累计达30+，本土化率达65%，新增渠道商40+，全球活跃渠道与项目客户达2,000余家，业务覆盖140多个国家[156] - 正泰安能累计向用户交付超120万座品质电站，户用光伏电站为超120万户用户提供新增收入来源，每户每年平均增收1000 - 3000元[175][180] - 截至报告期末，正泰安能合计招募代理商近2700家，渠道覆盖27个省级行政区、近1600个区县[177] 未来展望 - 2024年度公司及控股子公司向正泰新能采购光伏组件预计上限为30亿元，预计占同类业务比例为9.74%[42] - 公司及子公司预计开展外汇衍生品交易业务总额不超过3.5亿美元或等值外币，期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月[79][82] - 公司2024年度对外捐赠额度预计不超过3600万元[92] 新产品和新技术研发 - 2023年度公司取得国内专利申请1330件，授权838件，其中发明专利申请369件，授权71件；PCT专利申请25件，进入国家阶段101件；国外授权专利39件[164] - 截至报告期末，公司研发投入支出11.79亿元，累计申请专利8000余件，累计授权专利6000余件，累计授权有效专利5000余件[164] 市场扩张和并购 - 正泰新能源与brookfield完成超300MW电站项目交易，在葡萄牙完成5.5GW项目权收购，约占该国获批光伏项目的32%[185] - 公司新建海外工厂2家、区域总部累计3家、区域物流中心4家[161] 其他新策略 - 智慧电器国内业务推进全链数字化营销体系，国际业务推进全球区域本土化[140] - 绿色能源户用业务扩大渠道优势，电站业务推动大型光伏基地项目落地[140] - 逆变器及储能业务实现资产证券化，提升各场景产品市占率[140] - 公司建设华东智能仓储示范基地，实现华东区域配送当日达[151] - 公司根据下游客户行业特性分类构建超50个技术服务站[151]

采购数据 - 2024年度向关联方采购光伏组件预计金额不超30亿元[3] - 2023年度采购预计上限103亿元，实际发生61.80亿元[6] - 2024年预计采购金额占同类业务比例9.74%[7] - 年初至公告披露日已发生采购1.94亿元[7] 子公司情况 - 正泰新能注册资本261,697.5364万元，正泰集团持股39.7628%[8] - 2022年末资产1,409,256.99万元，负债1,044,167.02万元，净资产365,089.97万元[10] - 2023年9月末资产3,032,152.83万元，负债2,270,821.33万元，净资产761,331.50万元[10] - 2022年度营收2,037,179.24万元，净利润60,739.29万元[10] - 2023年1 - 9月营收2,053,443.54万元，净利润151,342.14万元[10] 交易定价 - 关联交易以市场公允价为基础，采取集中采购招投标或协商定价[16]

业绩总结 - 公司2023年实现收入573亿元，同比增长25%[1] - 公司2024Q1实现收入159亿元，同比增长1%[1] - 公司低压电器业务收入201亿元，同比增长8%[3] - 公司户用光伏业务装机规模超12GW，同比增长约50%[3] - 公司2026年预计营业总收入将达到88,034百万元，较2023年增长54.1%[9] - 预计2026年营业利润将达到11,048百万元，营业利润率为13%[9] - 公司2026年预计每股收益为2.96元，市净率为0.80[9] 其他重要信息 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[15] - 报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估信息并自行承担投资风险[15] - 报告中的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况，不构成特定证券的买卖出价或征价[15] - 报告所含信息仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[15] - 报告中的信息可在不发出通知的情况下做出修改，投资者应关注更新或修改[15] - 未经授权刊载或转发本报告的，本公司将保留追究法律责任的权利[16]

公司业绩 - 公司2023年营收达572.5亿元，同比增长25%[1] - 2024年一季度实现营收159.2亿元，同比增长21.7%[1] - 预计2024-2026年实现营业收入706.3/751.4/791.1亿元，同比增长23.4%/6.4%/5.3%[3] - 2022-2026年净利润预测分别为4023/3686/4724/5392/5642百万元，呈现不同幅度的增长[5] 市场占有率 - 公司低压电器市场市占率从2011年的12.1%提升至2022年的14.8%[2] - 公司户用光伏电站安装市占率为29%[2] 股价估值 - 公司股价合理估值区间为21.6-23.1元，有4%-9%的溢价空间[3] - 公司2024年动态PE区间为21-23倍[119] - 公司绝对估值区间为21.6-22.0元，较当前股价有4%-6%的溢价空间[116] 风险提示 - 风险提示包括低压电器下游市场需求增速不及预期、光伏行业政策变动、行业竞争加剧、公司降本不及预期[4] - 盈利预测风险涉及价格/毛利率下降、低压电器行业竞争加剧、户用光伏项目收益率下降、电网消纳能力不足等方面[126] - 政策风险包括政策支持力度不及预期对行业增速的影响、电网消纳能力不足对户用光伏行业装机增速的影响等[127] 公司发展 - 公司成立于1997年8月，主营业务包括低压电器和光伏新能源两大板块[10] - 公司高管团队产业经验丰富，董事长南存辉为创始人，拥有丰富的产业经验及公司管理经验[15] - 公司2024年员工持股计划涉及股票数量占比为1%，授予价格为13.90元/股[25]

担保情况 - 正泰安能为浙江福来泰下属12家全资项目公司新增担保预计不超1897.18万元[4] - 浙江福来泰下属12家全资项目公司向兴业银行申请10539.90万元项目借款[5] - 福莱特出资8642.72万元、正泰安能出资1897.18万元提供连带责任担保[5] - 截至公告披露日，公司及子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产的50%[4] - 2024年5月17日董事会同意为参股公司提供担保议案[6] - 上市公司及其控股子公司对外担保余额为2105128.27万元，占比53.85%[30] - 对合并报表外单位担保余额为229260.19万元，占比5.86%[30] - 公司对关联方担保余额32200.00万元，占比0.82%[30] - 公司无逾期对外担保事项[30] 子公司业绩 - 截至2023年底，临沂泰晟元总资产9782.00万元，营收170.67万元，净利润31.77万元[9] - 截至2024年3月底，临沂泰晟元总资产11130.05万元，1 - 3月营收218.08万元，净利润29.29万元[9] - 截至2023年底，安阳泰达总资产14392.13万元，营收863.59万元，净利润161.84万元[10] - 截至2024年3月底，安阳泰达总资产15150.34万元，1 - 3月营收233.37万元，净利润10.03万元[10] - 截至2023年底，潮州万泰总资产1034.38万元，营收14.35万元，净利润6.16万元[12] - 截至2023年底，汕尾海泰总资产1567.33万元，营收23.60万元，净利润9.96万元[15] - 截至2024年3月底，汕尾海泰总资产2165.10万元，1 - 3月营收36.29万元，净利润7.80万元[15] - 截至2023年底，河源研泰总资产3867.58万元，营收79.26万元，净利润29.25万元[16] - 截至2024年3月底，河源研泰总资产6266.24万元，1 - 3月营收98.10万元，净利润13.97万元[16] - 截至2023年底，邵阳扶泰总资产3969.57万元，营收31.27万元，净利润15.13万元[18] - 截至2024年3月底，邵阳扶泰总资产5262.87万元，1 - 3月营收61.39万元，净利润3.69万元[18] - 截至2023年底，湛江博泰总资产3068.88万元，营收113.81万元，净利润74.16万元[19] - 截至2024年3月底，湛江博泰总资产4869.21万元，1 - 3月营收89.19万元，净利润25.07万元[19] - 截至2023年底，新蔡晟泰总资产1616.95万元，营收34.72万元，净利润6.88万元[21] - 截至2024年3月底，新蔡晟泰总资产2473.69万元，1 - 3月营收28.04万元，净利润 - 1.20万元[21] - 截至2023年底，永州美泰总资产55.82万元，营收11.40万元，净利润 - 0.08万元[24] - 截至2024年3月底，永州美泰总资产391.02万元，1 - 3月营收1万元，净利润 - 0.40万元[24] - 截至2023年底，岳阳汨泰总资产1708.76万元，营收14.85万元，净利润2.89万元[25] - 截至2024年3月底，岳阳汨泰总资产2872.30万元，1 - 3月营收31.75万元，净利润 - 1.00万元[25]