财务表现 - 2023年度公司实现营业收入18.96亿元，同比增长80.54% [4] - 归母净利润3.49亿元，同比增长56.89% [4] - 扣非后的归母净利润3.51亿元，同比增长62.23% [4] - 萤石精矿产品产量42.66万吨，同比增加3.92% [4] - 萤石精矿产品销量44.13万吨，同比增加7.01% [4] - 萤石精矿产品全年销售价格（不含税）上涨10.73% [4] 项目进展 - 包头"选化一体"和江西金岭两个新项目投产，成为新的利润增长点 [4] - 金鄂博氟化工一期已于2023年8月份转固 [7] - 江西金岭锂业平均成本约2000元/吨，净利率约40% [7] - 江山金菱单一矿山"探转采"仍在办理中，预计后续矿山建设还需2-3年 [8] 行业政策 - 国家矿山安全监察局出台全国萤石矿山整治，专项整治时间为2024年3月至8月 [5] - 政策提出"三个一批"工作清单：关闭退出一批、整合重组一批、改造提升一批 [5] - 包头项目不受矿山总局文件影响，因其仅涉及尾矿选矿环节 [6] 市场与价格 - 萤石价格反弹主要受安全检查等因素影响，供给端明显偏紧 [6] - 预计二季度下游需求好转，叠加供给紧张，看好后期价格 [6] - 2023年萤石进口产品以氟化钙含量97%以下的普通萤石原矿为主，对国内价格冲击有限 [11] 库存与销售 - 包钢金石和金鄂博氟化工库存萤石精粉共30多万吨 [6] - 2024年金鄂博自用将消耗50万吨以上的包钢萤石粉，其余通过对外销售降低库存 [6] - 江西金岭锂业销量1.85万吨，因碳酸锂价格波动大，销售放缓 [7] 全球化布局 - 公司首次进入蒙古国布局萤石资源，未来考虑南非、南美等 [4] - 全球化布局无先后之分，主要看时机，目前推进的是蒙古项目 [8] 资本开支 - 2024年资本开支预计减少 [10]

公司业绩展望 - 公司认为23年是业绩拐点，正向技术平台型企业转型，发力“资源-深加工”一体化[1] - 公司2024-26年预计收入和净利润增速分别为107%/28%和102%/38%，EPS为1.16/1.60/1.83元/股[8] - 公司作为国内萤石龙头，以技术撬动资源的轻资产模式有望复制，给予2024年30倍PE，目标价格34.89元[9] 新产品和技术研发 - 公司出海首选蒙古，预处理技术与蒙古矿痛点契合，有望整合全球资源[4] - 公司研发的提精抛废预处理工艺能提高产品附加值，与蒙古萤石矿山的痛点完美契合[23] 市场扩张和并购 - 公司出海首选蒙古，预处理技术与蒙古矿痛点契合，有望整合全球资源[4] - 公司计划在1-2年内实现年产折合高品位萤石块矿、酸级萤石精粉20-30万吨的目标[21] 其他新策略 - 公司以轻资产技术撬动重资产资源，ROA大幅领先同行，商业模式逐步兑现[5] - 公司通过“轻资产技术撬动重资产资源”的商业模式，实现了技术平台型公司的初见雏形[25]

证券代码：603505 证券简称：金石资源 公告编号：2024-023 金石资源集团股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 金石资源集团股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东浙江金石实业 有限公司（以下简称"金石实业"）持有公司股份 300,625,574 股，占公司总股 本的 49.71%。本次解除质押后，金石实业累计质押公司股份 46,140,000 股，占 其持有公司股份总数的 15.35%，占公司总股本的 7.63%。 2024 年 4 月 1 日，金石实业将上述其质押给中信证券的股份办理了质押解 除手续，具体情况如下： | 股东名称 | 浙江金石实业有限公司 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 本次解质股份（股） | | | | 3,500,000 | | | 占其所持股份比例（%） | | | | | 1.16 | | 占公司总股本比例（%） | | | 0.58 | | | ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到18.96亿元，同比增长80.54%[1] - 公司2023年归母净利润为3.49亿元，同比增长56.89%[1] - 公司2023年销售毛利率为34.58%，同比下降9.85个百分点[8] - 公司2023年实现加权平均净资产收益率（ROE）为23.45%[8] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为5.13/7.17/7.97亿元，同比增速分别为47.0%/39.7%/11.2%[3] 业务拓展 - 公司2023年包头“选化一体”项目贡献利润7392万元，占净利润的21.2%[9] - 公司2023年江西金岭尾泥提锂项目实现净利润3799万元，其中归母净利润1937万元[9] - 公司计划在蒙古国进行资源布局，包括建设预处理厂和整合当地萤石矿山[7] 现金流和财务状况 - 公司2023年实现经营活动净现金流789万元，同比下降97.50%[8] - 公司2023年拟向全体股东每10股派发现金红利人民币3.00元，合计派发现金红利人民币1.81亿元，分红率51.9%[8] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额同比下降97.50%，主要原因是包头“选化一体”项目的经营模式导致库存积压和沉淀资金[11][12] 存货和销售情况 - 公司存货同比增长261.19%，主要是由于金鄂博原材料和江西金岭锂云母精矿库存增加[14] - 公司自产萤石精矿、无水氟化氢、锂云母精矿的销售量和售价分别为42.66、3.06、4.73万吨和2621、8951、5120元/吨，毛利率分别为47.3%、5.2%、61.63%[15] 未来展望 - 公司通过智能化绿色矿山建设取得突破性进展，得到省自然资源厅高度评价[27] - 公司作为萤石行业龙头，拥有最大的单一型矿山资源储量和开采规模，未来将继续扩大产能并向氟化工下游领域延伸[28] - 公司盈利预测为2024-2026年分别为5.13/7.17/7.97亿元，对应PE分别为18.5/13.2/11.9X，长期看好公司成长性，维持“买入”评级[29]

业绩总结 - 金石资源2023年归母净利润增长56.9%[1] - 公司2023年实现营收18.96亿元，同比增长80.5%[1] - 萤石产品价格上涨，公司利润增长较快[2] - 公司计划未来生产各类产品，业绩有望超预期增长[3] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到10981百万元，较2022年增长258.6%[6] - 预计2026年营业收入将达到5688百万元，较2022年增长441.1%[6] - 2026年预计净利润为1396百万元，较2022年增长529.7%[6] - ROE预计在2026年达到25.7%，较2022年增长11.7个百分点[6] - 预计2026年P/E比率为16.1，较2022年下降66.7%[6] 风险提示 - 风险提示包括项目进展不及预期和产品价格下滑[4] 其他 - 公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格[14] - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[15][16] - 客户在参考本报告时应考虑到可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[16] - 开源证券可能参与或持有本报告涉及的证券交易，并可能与相关公司存在业务关系[18]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达18.96亿元，同比增长80.5%[1] - 公司归母净利润为3.49亿元，同比增长56.9%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为7.18/12.40/14.64亿元，维持“买入”评级[2] - 2024年预计营业收入将大幅增长至3578百万元，增长率为240.7%[3] - 2024年预计净利润将大幅增长至842百万元，增长率为222.6%[3] 产品和技术 - 公司2023年实现锂云母矿母精矿产/销量4.73/1.85万吨，贡献归母净利润1937万元[1] - 公司2024年计划形成萤石产能150万吨，对应权益产能约99万吨[2] 市场趋势 - 全球萤石产量2000/2010年至今分别增加378/229万吨，海外矿山新增供给有限[2] 财务展望 - 公司2024-2026年营业收入预计分别为3,578/6,217/6,692百万元，增长率分别为240.7%/73.8%/7.6%[2] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为718/1,240/1,464百万元，增长率分别为222.6%/72.8%/18.1%[2] - 公司2024-2026年EPS最新摊薄分别为1.19/2.05/2.42元/股，P/E分别为25.6/14.8/12.6倍[2] 其他 - 2024年预计每股收益将达到1.19元，较前一年大幅增长[3] - 2024年预计ROE将达到35.7%，较前一年有显著提升[3] - 2024年预计EBITDA将达到1353百万元，较前一年有显著增长[3]

业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，营业收入达到18.96亿元，同比增长80.54%[1] - 公司的萤石产品量价齐升，毛利率同比上行至47.30%[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到4,486百万元，净利润为1,026百万元[6] 新产品和新技术研发 - 公司已投资开发蒙古国萤石资源，计划生产各类萤石产品40-50万吨，有望进一步推进“资源+技术”两翼驱动战略[3] 市场扩张和并购 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[7] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，持有证券投资咨询业务许可[8] 其他新策略 - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语，投资者应综合考虑多方观点[11] - 公司使用相对评级体系，投资者应独立作出投资决策[11] - 公司提醒客户本报告仅供参考，不构成买卖证券邀请[14] - 公司保留本报告的版权，未经授权不得复制或分发[16] - 公司建议投资者谨慎投资，市场有风险[15] - 公司提醒接收人非公司客户应在投资前咨询独立投资顾问[15]

关于全资子公司为公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：金石资源集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"） 本次担保金额：公司全资子公司浙江兰溪市金昌矿业有限公司（以下简 称"金昌矿业"）与中国邮政储蓄银行股份有限公司杭州市分行签订《最高额保 证合同》为公司提供最高额不超过人民币 30,000 万元的连带责任保证。截至本 公告披露日，金昌矿业已实际为公司提供的担保余额为人民币 38,000 万元（含 本次）。 证券代码：603505 证券简称：金石资源 公告编号：2024-022 金石资源集团股份有限公司 本次担保是否有反担保：无 对外担保逾期数量：无 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 近日，公司全资子公司金昌矿业与中国邮政储蓄银行股份有限公司杭州市分 行签订了《最高额保证合同》（合同编号：[2024]邮银杭州 GSXD024）为公司提 供最高额不超过人民币 30,000 万元的连带责任保证。 （二）本次担保履行的内部决策程序 根据《上海证券交易所上市公司自 ...

公司业绩 - 公司2023年度净利润同比增长57%[9] - 公司2023年度利润分配预案将现金分红比例提高到50%以上[9] - 公司2023年度归属于上市公司股东净利润中，拟派发现金红利占比51.75%[4] - 公司2023年度业绩表现优异，收获了公司成立二十余年来的最好业绩[9] 公司战略 - 公司通过技术+资源提升产品附加值，实现共赢[8] - 公司在2023年实现自我突围，硕果累累，新项目贡献利润近亿元[9] - 公司通过技术为“敲门砖”赢得商业机会，实现了资源与技术的结合[11] - 公司通过全权经营管理统筹布局销售，获得了市场份额的杠杆效应[11] - 公司成功参与“国企混改”，与其他资源、资金实力雄厚的主体合作，旨在打造萤石——氟化工新材料高科技企业[12] 公司技术研发 - 公司引进技术人才，设立多个研究所，重点研发包括锂资源、药剂、稀有金属等领域，致力于技术储备和产业化[19] - 湖南金石在2023年取得17项专利，获得国家级高新技术企业认定，列入湖南省第五批创新型中小企业[21] - 公司研发投入金额同比增长43.06%，达到4852.96万元[36] - 公司新增专利37项，累计获授和在报专利200余项，为创新驱动发展提供有力支撑[36] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到18.96亿人民币，同比增长80.54%[28] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为3.49亿人民币，同比增长56.89%[28] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为788.78万人民币，同比下降97.50%[28] - 公司2023年基本每股收益为0.58元，同比增长56.76%[29] 公司产品和项目 - 公司新项目包头“选化一体”和江西金岭项目贡献利润分别为7392.07万元和1937.28万元[34] - 公司萤石产品产销量较上年均有所增加，销售自产酸级萤石精粉和高品位萤石块矿同比增加约2.89万吨[34] - 包头“选化一体”项目2023年度贡献利润达7392.07万元，占公司净利润的21.19%[35] - 江西金岭项目从进场施工到试生产出合格产品仅半年左右时间，实现当年投产、当年盈利[35] 公司治理与发展 - 公司要进一步规范治理，完善内部控制，健全完善公司治理制度[109] - 公司以常态化的公司治理自查为抓手，整改薄弱问题，实现自我规范、自我提高、自我完善[110] - 公司将积极响应国家“双碳”目标，持续关注技术创新、节能减排[109] - 公司要吸取安全事故教训，强化安全环保管理，深化“零工亡”行动方案[108]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.96亿元，同比增长81%[1] - 公司23年业绩创历史新高，主要系新项目投产叠加萤石量价齐升[1] - 公司2024年预计营业收入为3688万元，同比增长94.52%[2] - 公司2024年预计归母净利润为726万元，同比增长107.98%[2] - 公司2024年预计EPS为1.20元/股，同比增长49%[2] 未来展望 - 公司计划生产萤石粉50-60万吨、无水氢氟酸15-20万吨、锂云母精矿7-9万吨[1] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为37/49/54亿元，同比增速分别为95%/34%/10%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到5401百万元，较2022年增长幅度为9.61%[3] - 公司2026年预计EBITDA增长率为18.74%，较2023年增长幅度为132.91%[3] - 公司2026年预计净利率为26.79%，较2022年增长幅度为5.66%[3] - 公司2026年预计ROE为29.46%，较2023年下降幅度为3.22%[3] 评级及指标 - 公司维持目标价31.32元，下调为“增持”评级[1] - 公司市盈率预计为25.2，市净率预计为8.3[2] - 公司EV/EBITDA预计为13.4[2] 其他 - 投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[11] - 未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]