报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1) Q2 利润环比大幅提升,略超预期。公司 24H1 营收 115 亿元,同+24.6%,归母净利润 1.8 亿元,同-47.6%,毛利率 9.9%,同-3pct,归母净利率 1.6%,同-2pct;其中 24Q2 营收 64 亿元,同环比+35.1%/24.3%,归母净利润 1.5 亿元,同环比-22%/+403%,毛利率 10%,同环比-3/+0.3pct,归母净利率 2.4%,同环比-2/+2pct [3] 2) Q2 锂电箔盈利底部企稳,维持 2000 元/吨。公司 1H 锂电箔出货量 5.9 万吨,同比微增 5%,其中 Q2 出货量 3.3 万吨,同环比+6%/+27%,9 月订单明显提高,预计全年出货量 14-15 万吨,同比增长 10-15%。盈利看,Q2 单独利润维持 2000 元,环比持平,贡献 0.6-0.7 亿元利润,由于二线厂商基本亏损,铝箔加工费已触底,预计公司盈利水平维持稳定 [3] 3) 传统箔 Q2 盈利改善,贡献业绩弹性。Q2 包装箔出货量 8 万吨,环比提升 30%,单吨利润扭亏,并提升至 0.08 万元左右,贡献 0.6 亿元+利润,主要受益于规模效应和海外子公司盈利改善,全年出货量预期 30 万吨左右,贡献 2 亿元左右利润。Q2 空调箔和板带出货量 13 万吨左右,环比提升 10%左右,单吨利润贡献 0.01-0.2 万元,全年出货量预期 35 万吨+ [3] 4) Q2 现金流大幅改善。公司 24H1 期间费用 7.6 亿元,同 7%,费用率 6.6%,同-1pct,其中 Q2 期间费用 3.9 亿元,同环比 10%/4.5%,费用率 6%,同环比-1/-1pct;24H1 经营性净现金流 1.9 亿元,同-84%,其中 Q2 经营性现金流 7.3 亿元,同比大幅干山;24H1 资本开支 2.4 亿元,同 31%,其中 Q2 资本开支 1.9 亿元,同比 76%;24Q2 末存货 44.5 亿元,较 Q1 末 3% [3] 5) 盈利预测与投资评级:由于海外包装箔盈利逐步恢复,我们上调公司 2024-2026 年盈利预测,我们预计 2024-2026 年归母净利润 5.4/6.6/8.6 亿元(原预期为 4/6/8.5 亿元),同比+1%/+22%/+31%,对应 PE 为 15x/12x/9x,给予 24 年 20x,对应目标价 12 元,维持"买入"评级 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 24H1实现收入115亿元，同比增长25%，归母净利润1.84亿元，同比下降48% [1] - 24Q2实现收入64亿元，同比增长35%，环比增长24%，归母净利润1.53亿元，同比下降22%，环比增长403% [1] - 24H1销售毛利率9.88%，同比下降3.4个百分点，销售净利率1.6%，同比下降2.2个百分点 [1] - 24Q2销售毛利率10.0%，同比下降2.6个百分点，环比提升0.3个百分点，销售净利率2.4%，同比下降1.8个百分点，环比提升1.8个百分点 [1] 财务预测 - 下调公司24、25年归母净利润至5.2、6.4亿元，预计26年实现归母净利润8.4亿元 [1] - 考虑到当前估值水平，维持"买入"评级 [1] 期间费用 - 24H1销售费用、财务费用分别同比下降12.6%、7.5%，管理费用同比提升36%，主要系SLIM铝业并表 [1] - 研发费用同比提升5.8% [1]

利润分配 - 公司2024年半年度拟以总股本为基数，每股派发现金股利0.04元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股[4] - 公司第六届董事会第十二次会议审议通过了2024年半年度利润分配方案[4] 财务报告真实性 - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[3] - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性[2] - 公司半年度报告未经审计[3] 关联交易及资金占用 - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况，也不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[5,6] - 报告期内公司与关联方开展的重大关联交易均属于日常关联交易，未超过公司2023年年度股东大会审批通过的预计额度[86] 公司基本情况 - 公司注册地址和办公地址位于江苏镇江京口经济开发区[15] - 公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》[16] 经营情况 - 公司2022年1-6月营业收入为114.84亿元，同比增长24.57%[18] - 公司2022年1-6月归属于上市公司股东的净利润为1.84亿元，同比下降47.60%[18] - 公司2022年1-6月经营活动产生的现金流量净额为1.85亿元，同比下降84.00%[18] - 公司2022年6月末归属于上市公司股东的净资产为65.59亿元，较上年末增长0.16%[18] - 公司2022年1-6月基本每股收益为0.21元，同比下降47.50%[19] - 公司2022年1-6月扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.20元，同比下降42.86%[19] - 公司2022年1-6月加权平均净资产收益率为2.77%，同比下降2.68个百分点[19] 非经常性损益 - 公司2022年1-6月计入当期损益的政府补助为1,993.77万元[21] - 公司2022年1-6月除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为-68.57万元[21] - 公司2022年1-6月其他营业外收入和支出为-197.45万元[21] 主要子公司经营情况 - 五星铝业2024年上半年实现营业收入278,635.16万元,营业利润7,280.13万元,净利润金额为6,212.97万元,其中净利润同比下降43.00%[1] - 鼎胜进出口2024年上半年实现营业收入169,826.21万元,营业利润3,402.39万元,净利润金额为2,892.34万元,其中净利润同比增长54.03%[1] - 联晟新材2024年上半年实现营业收入530,164.28万元,营业利润7,541.82万元[1] - 欧洲轻合金2024年上半年实现营业收入31,304.21万元,营业利润-3,375.80万元,净利润-3,375.80万元,其中净利润同比下滑89.35%[1] - Slim铝业2024年上半年实现营业收入126,446.61万元,营业利润1,830.82万元,净利润1,864.64万元[1] 风险因素 - 公司存在原材料价格波动、汇率波动、安全生产、环境保护、税收优惠政策变动等风险[1][2][3][4] 环境保护 - 公司及全资子公司属于当地环保重点监管单位[58] - 公司及全资子公司废气排放和危废处置符合环保要求[59][60][61][62] - 公司废水排放达标，执行相关排放标准[62] - 公司委托第三方检测土壤及地下水环境质量，结果满足相关标准[62] - 公司严格执行环保"三同时"制度，根据环评报告要求安装建设了符合环保要求的污染物防治设施[66] - 公司生产过程中的废气经过集气、除尘、净化等处理后达标排放[66] - 公司生产厂区做好土地硬化和废弃物收集处理措施，防止污染地下水和土壤[67] - 公司及子公司均配备污水处理系统，实现污水零排放[67] - 公司及子公司危险废弃物分类存放并委托有资质单位处理处置[67] - 公司在建项目均已取得环评批复并严格按要求建设[68] - 公司排污许可证处于有效期内[68] - 公司2024年上半年处置含油废硅藻土1827.06吨，2024年度允许处置3500吨[63] - 公司2024年上半年处置铝灰574.233吨，2024年度允许处置3700吨[63] - 公司2024年上半年处置除尘灰1318.58吨，2024年度允许处置3500吨[63] - 公司及子公司均制定了突发环境事件应急预案[69] - 公司按照要求编制了《环境自行监测方案》，采取手工监测和自动监测相结合的技术手段[71] - 2024年1月11日，通辽市生态环境局对公司全资子公司联晟新材进行现场检查，发现联晟新材未取得排污许可证排放污染物，被处以25万元罚款[72] - 公司及子公司与市政环保部门、综合管理等部门年度内共同举行环保活动，对厂区周边、公路两侧绿化带、厂区内部等区域进行白色垃圾清理宣传活动[75] - 公司及子公司陆续在厂房屋顶架及厂区内车库设光伏板，将太阳能直接转化成直流电能，高效利用太阳能，可替代部分工厂所需用电，减少碳排放[77]

2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 募集资金基本情况 (一)实际募集资金金额和资金到账时间 证券代码：603876 证券简称：鼎胜新材 公告编号：2024-070 债券代码：113534 债券简称：鼎胜转债 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏鼎胜新能源材料股份有限公司公 开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2019]6 号）核准，并经上海证券交 易所同意，本公司由主承销商中信证券股份有限公司采用向原始股东优先配售及 网上向社会公众投资者通过上海证券交易所系统发售相结合方式，公开发行 1,254.00 万张可转债公司债券，每张面值为人民币 100.00 元，共计募集资金 125,400.00 万元，坐扣承销和保荐费用 752.40 万元（其中发行费用 709.81 万 元，税款 42.59 万元，税款由本公司以自有资金承担）后的募集资金为 124,647.60 万元，已由承销商中信证券股份有限公司于 2019 年 ...

证券代码：603876 证券简称：鼎胜新材 公告编号：2024-068 债券代码：113534 债券简称：鼎胜转债 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 第六届监事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 30 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开第六届监事会第九次会议。会议通 知于 2024 年 8 月 19 日以电子邮件方式发出。本次会议由公司监事会主席闻斌先 生主持，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，董事会秘书列席了会议。本次会 议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》和《江苏鼎胜新能源材料股份有 限公司章程》的有关规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经审核，监事会认为：董事会编制和审核公司 2024 年半年度报告及其摘要 的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地 反映了公司的 ...

会议情况 - 公司于2024年8月30日召开第六届董事会第十二次会议[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人，3名独立董事均出席[2] 议案表决 - 《关于公司2024年半年度报告及其摘要的议案》表决全票通过[3] - 《关于<2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告>的议案》表决全票通过[5] - 《关于公司2024年半年度利润分配方案的议案》表决全票通过[6] 利润分配 - 公司2024年半年度利润分配方案拟每股派现0.04元（含税）[6]

业绩总结 - 2024年半年度现金分红占净利润比例19.39%[3] 利润分配 - 每股派发现金红利0.04元（含税）[2] - 拟派发含税现金红利3560.74724万元[3] 数据情况 - 截至2024年6月30日，未分配利润15.5240922789亿元[3] - 截至2024年7月2日，总股本8.9018681亿股[3] 决策流程 - 2024年8月30日董事会审议通过利润分配方案[5] - 方案无需提交股东大会审议，监事会同意[5]

江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会资料 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 会议资料 二〇二四年九月六日 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会资料 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议议程 一、时间：2024 年 9 月 6 日 11 时 00 分 二、地点：公司全资子公司杭州五星铝业有限公司二楼会议室，杭州市余杭 瓶窑工业园区 三、与会人员签到：2024 年 9 月 6 日 10 时 30 分 四、会议议程： 第一项：董事长王诚先生宣布会议开始； 第三项：宣读并审议大会有关议案： 1、《关于终止可转换公司债券部分募投项目并将剩余募集资金投入其他募投 项目的议案》； 2、《关于修订公司章程的议案》； 3、《关于修订公司部分内控制度的议案》。 第四项：推举大会计票人、监票人各二名； 第五项：股东对议案进行逐项表决； 第六项：计票人统计表决票； 第七项：监票人宣读表决结果； 第八项：董事长王诚先生宣读股东大会决议； 第九项：与会董事签署股东大会决议与会议记录； 第二项：董事长王诚先生介绍参加本次会议的人 ...

关联方定义 - 持有公司5%以上股份的法人（或其他组织）及其一致行动人为关联法人[7] - 直接或间接持有公司5%以上股份的自然人为关联自然人[9] 关联交易原则 - 关联交易活动应遵循诚实信用、公平、公开、公允的原则[10] - 关联交易价格原则上不能偏离市场独立第三方的价格或收费标准[10] - 关联交易协议签订应遵循平等、自愿、等价、有偿原则，内容明确、具体[10] 关联交易管理 - 公司应防止股东及其关联方通过关联交易违规占用或转移公司资金、资产及其他资源[11] - 公司对于关联交易应按规定履行信息披露义务[11] 关联交易定价 - 交易事项实行政府定价可直接适用该价格，实行政府指导价可在范围内合理确定价格[20] - 关联交易无法按既定原则和方法定价时，应披露定价原则及方法并说明公允性[21] 关联交易审批 - 与关联自然人交易金额不满30万元等情况由总经理审批[24] - 与关联自然人交易金额在30万元以上等情况提交董事会审议并披露[24] - 与关联人交易金额在3000万元以上等情况披露审计或评估报告并提交股东会审议[24] 关联担保与资助 - 上市公司为关联人提供担保不论数额大小经董事会审议通过后披露并提交股东会审议[25] - 公司向前款规定的关联参股公司提供财务资助需经相关审议并提交股东会审议[26] - 公司为关联人提供担保需经相关审议同意并作出决议，为控股股东等提供担保需其提供反担保[26] 其他关联交易 - 公司与关联人共同出资设立公司以出资额作为交易金额适用相关规定[26] - 公司与关联人进行委托理财以额度作为计算标准，额度使用期限不超12个月[27][28] - 公司与关联人进行日常关联交易按不同情况履行审议程序并披露[28] 关联交易表决 - 公司董事会审议关联交易，关联董事回避表决，过半数非关联董事出席可举行会议[32] - 关联董事应主动回避关联交易表决，否则其他董事有权要求其回避[33] 关联交易实施与变更 - 经股东会、董事会、总经理批准的关联交易分别由相应部门组织实施[35] - 经批准的关联交易合同变更主要内容或提前终止需原批准机构同意[37] 关联交易披露 - 公司应按规定披露关联交易协议订立、变更、终止及履行情况等事项[39] - 公司披露关联交易公告应包含交易概述等内容[40] - 公司应在年度和半年度报告重要事项中披露报告期内重大关联交易事项并分类披露[41] - 披露与日常经营相关关联交易应包含关联交易方等内容[42] - 披露与资产收购和出售相关重大关联交易应包含关联交易方等内容[44] - 披露与关联人共同对外投资发生的关联交易应包含共同投资方等内容[45] - 公司与关联人存在债权债务往来、担保等事项应披露形成原因及其对公司的影响[45]

江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第一条 为了提高江苏鼎胜新能源材料股份有限公司（以下简称"公司"） 应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，充分发挥网络互动优势， 正确把握和引导网络舆论导向，及时、妥善处理各类舆情对公司股价、公司商业 信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据《上海证 券交易所股票上市规则》等相关法律法规规定和《公司章程》制订本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第三条 公司舆情应对坚持"科学应对、突出导向、注重实效"的总体原则， 有效引导内部舆论和社会舆论，避免和消除因媒体可能对公司造成的各种负面影 响，切实维护公司的利益和形象。 第二章 舆情管理的组织体系及其工作职责 第四条 公司应对各类舆情（尤其是媒体质疑危机时）实行统一领导、统一 组织、快速反应、协同应对。 ...