证券代码：688001 证券简称：华兴源创 公告编号：2025-015 苏州华兴源创科技股份有限公司 关于实际控制人增持公司股份计划结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次增持计划的具体内容详见公司于 2025 年 1 月 18 日披露在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《华兴源创：关于实际控制人增持公司股份计划的公告》（公告编 号：2025-007）。 三、增持计划的实施结果 自 2025 年 1 月 20 日至 2025 年 4 月 19 日，公司实际控制人陈文源先生通过上 海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司 A 股股份 887,093 股，约占公 司总股本的 0.20%，增持金额合计约人民币 26,505,958.92 元（不含交易费用），符合增 持计划金额区间，本次增持计划已实施完毕。 本次增持计划实施完毕后，公司实际控制人陈文源先生直接持有公司 57,404,033 股，直接持股比例 12.89%；通过苏州源华创兴投资管理有限公司间接控制 ...

为出具本专项法律意见书,本所核查了由公司及增持人提供的有关文件。本所在出 具本专项法律意见书之前已得到公司及增持人的保证,即公司及增持人提供给本所律师 的所有文件及相关资料均是真实的、完整的、有效的,无任何隐瞒、遗漏和虚假之处, 文件资料为副本、复印件的内容均与正本或原件相符,提交给本所的各项文件的签署人 均具有完全的民事行为能力,并且其签署行为已获得恰当、有效的授权。本所律师对于 出具专项法律意见至关重要而又无法得到独立证据支持的事实,依赖有关政府部门、公 司或其他单位出具的证明文件或相关专业机构的报告发表专项法律意见。 本专项法律意见书发表的意见仅限于对本专项法律意见书出具目之前已发生的事 实进行法律评价。本所出具的专项法律意见是依据本所对《证券法》《收购管理办法》 等相关法律、法规及规范性文件的理解作出的。本专项法律意见书所依赖的相关法律、 法规及规范性文件指在本专项法律意见书出具之日前公布并生效的中国法律、法规及规 范性文件(以下简称"法律、法规及规范性文件",该等法律、法规及规范性文件不包 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法律法规),本所并不保证上述法律、 法规及规范性文件在本专项法律意 ...

回购方案 - 首次披露日为2024年11月15日[2] - 预计回购金额4000万元 - 8000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数818,935股，占总股本0.1839%[2] - 累计已回购金额23,986,246.39元[2] - 实际回购价格区间22.66元/股 - 34.78元/股[2] 会议决策 - 2024年11月14日通过回购议案，专项贷款不超3500万元，原回购资金2500万元 - 5000万元[3] - 2025年1月17日将回购资金调整为4000万元 - 8000万元[4] 近期回购 - 2025年4月7 - 8日回购120,000股，支付2,747,611.11元[5] 股本信息 - 截至2025年4月8日，总股本445,377,843股[5]

回购方案 - 首次披露日为2024年11月15日[2] - 预计回购金额4000万元 - 8000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数698,935股，占总股本0.1569%[2][6] - 累计已回购金额21,238,635.28元[2][6] - 实际回购价格区间24.35元/股 - 34.78元/股[2][6] 会议决策 - 2024年11月14日通过回购议案，专项贷款不超3500万元，回购资金2500万元 - 5000万元[4] - 2025年1月17日将回购资金调整为4000万元 - 8000万元[5]

转债发行 - 公司于2021年11月29日发行8亿元可转债，800万张，每张面值100元[4] 转股情况 - 2025年Q1，1000元“华兴转债”转股38股[3] - 截至2025年3月31日，累计8910.9万元转股340.037万股，占比0.7739%[3] - 截至2025年3月31日，未转股金额7.10891亿元，占发行总量88.8614%[3] 转股价格 - “华兴转债”2022年6月6日起可转股，初始价39.33元/股[5] - 2022年6月10日起，转股价格调为31.00元/股[5] - 2024年3月12日起，调为26.36元/股[8] - 2024年6月20日起，调为26.19元/股[9] 总股本 - 截至2024年12月31日总股本445377805股，2025年Q1因转股增加38股，截至2025年3月31日为445377843股[13]

公司综合情况 - 华兴源创综合得分50.31分，趋势方向较强 [1] 主力成本分析 - 当日主力成本30.46元，5日主力成本31.49元，20日主力成本31.17元，60日主力成本29.74元 [1] 涨跌停情况 - 过去一年内该股涨停0次，跌停0次 [1] 北向资金数据 - 持股量50.30万股，占流通比0.11% [1] - 昨日净买入3.57万股，昨日增仓比0.008% [1] - 5日增仓比0.04%，20日增仓比0.012% [1] 技术面分析 - 短期压力位32.24，短期支撑位31.47，中期压力位35.03，中期支撑位27.78 [2] - 股价跌破短期支撑位，短线观望为宜；目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 [2] - K线形态为双飞乌鸦，行情将见顶回落 [2] 资金流数据 - 2025年3月28日主力资金净流出2697.50万元，占总成交额 -20% [2] - 超大单净流出940.35万元，大单净流出1757.15万元，散户资金净流出2.07万 [2] 关联行业/概念板块 - 专用设备 -1.94%、5G概念 -1.64%、国产芯片 -1.54%、OLED -1.27%等 [2]

回购情况 - 预计回购金额调整为4000 - 8000万元[2][5] - 累计已回购股数636,135股，占总股本0.1428%[2][6] - 累计已回购金额19,407,401.57元[2][6] - 实际回购价格24.35 - 34.78元/股[2][6] - 原回购资金总额2500 - 5000万元[4] - 回购期限不超12个月，价格不超47元/股[4] 其他 - 专项贷款金额不超3500万元[4] - 公司总股本445,377,805股[6] - 回购股份用于员工持股或股权激励[2][4]

营业总收入变化 - 2024年营业总收入18.20亿元，较上年同期下降2.20%[5][7] 利润指标变化 - 2024年营业利润-4.86亿元，较上年同期下降298.33%[5] - 2024年利润总额-4.89亿元，较上年同期下降300.38%[5] - 2024年归属于母公司所有者的净利润-4.87亿元，较上年同期下降303.38%[5][7] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-5.33亿元，较上年同期下降378.28%[5] 资产与权益指标变化 - 2024年末总资产52.56亿元，同比下降5.58%[6][7] - 2024年末归属于母公司的所有者权益34.33亿元，同比下降12.76%[6][7] 每股收益与净资产收益率变化 - 2024年基本每股收益-1.10元，较上年同期下降303.70%[5] - 2024年加权平均净资产收益率-13.36%，较上年同期下降19.57%[5] 业绩下滑原因 - 公司业绩下滑受市场环境、资产减值和经营成本上升影响[7][9][10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“增持”评级 [4][6][88] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司业务覆盖平板显示、半导体、新能源汽车电子及智能穿戴设备检测领域，在平板显示中后段制程的检测设备领域份额领先，积极布局半导体/新能源检测领域，已成为特斯拉指定供应商，伴随后续OLED 8代线产能建设周期开启，及半导体/新能源领域检测设备的产品导入，有望实现业绩的持续增长 [1][13] 根据相关目录分别进行总结 面板检测领军，半导体/新能源打开成长空间 - 报告研究的具体公司深耕面板检测十九年，中后制程段领军，与苹果、三星等全球知名消费电子品牌建立了深厚合作关系，产品涵盖四大事业方向，2023年消费电子检测及自动化设备业务占总营收主导地位，且业务方向有战略调整 [14][15][17] - 报告研究的具体公司营业收入、盈利能力相对稳定，2023年营收、利润下滑，2019 - 2023年营收、归母净利润CAGR分别为10.05%、8.07%；业务主要包括检测设备、检测治具、组装设备；研发费用率持续增长，2023年研发费用达3.97亿元，2018 - 2023年CAGR为21.2% [19][23][25] 面板检测设备领军，8代线建设周期带来新增量 - 中国大陆显示面板出货面积全球领先，AMOLED发展迅速，2023年出货面积达1.76亿平方米，2024年AMOLED行业设备市场规模预计达约866亿元；面板检测是面板制造关键环节；平板显示产业发展带动检测设备投资，2024年中国大陆新型显示行业检测设备市场规模有望达92亿元；报告研究的具体公司在Cell/Module检测设备中份额领先，2021年销售额占比达32%，且与头部客户合作稳定 [30][33][38] - 全球AR/VR市场规模持续增长，2024 - 2028年出货量CAGR为36.3%，MR设备将在2028年占据70%以上份额；Micro - OLED适合近眼显示，相应检测设备增长空间巨大，预计2030年在高阶VR/MR市场占比提升至23% [41][43][47] - OLED向中大尺寸升级，京东方、维信诺等巨头陆续投资建设8代线，将大幅提升相关检测设备的需求 [49] - 全球可穿戴设备市场规模持续上升，中国市场增长势头强劲，2024年第一季度中国可穿戴设备市场出货量同比增长36.2%；报告研究的具体公司子公司欧立通超额完成利润目标，公司持续布局智能手表、无线耳机等消费电子的组装和检测业务 [50][52] 半导体检测设备国产替代空间广阔，研发进展顺利 - 半导体检测设备是集成电路设计与生产核心环节，分为前道量检测和后道检测；中国半导体检测设备市场稳步增长，2023 - 2027年CAGR为15.4%，2027年将达673.2亿人民币；测试设备市场中测试机占据最高价值份额，SoC测试机占测试市场空间60%；当前全球集成电路测试设备主要被海外巨头垄断，国产替代空间广阔 [58][63][67] - 报告研究的具体公司T7600测试机达到国际大厂中端SoC测试机水平，已在指纹、图像传感等芯片测试上实现量产；基于PXIe架构测试机及配套SLT分选机EP3000被先进封装厂大规模采购 [70][71] 新能源汽车检测设备市场稳步发展，检测设备持续受益 - 中国新能源车产销量全球领先，2024年1 - 8月产销同比分别增长29%和30.9%，市场占有率达37.5%；汽车测试设备市场需求持续增长，2022年全球市场规模为31亿美元，到2032年将达47.23亿美元，2022年中国市场容量约68.83亿元 [75][77] - 报告研究的具体公司是特斯拉指定供应商，合作稳定，订单增加，积极与国内优质造车新势力合作并获认可，构建了车载电脑测试、车身控制器测试等成熟解决方案 [78][79] 盈利预测与投资建议 - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年平板显示业务营收分别为13.8、15.9、18.3亿元，同比增速分别为5.0%、15.3%、15.5%，毛利率分别为43%、55.0%、53.5%；半导体业务营收分别为3.0、3.8、4.6亿元，同比增速分别为20.0%、26.4%、22.6%，毛利率分别为50.0%、55.0%、65.0%；新能源及其他业务有望持续增长 [83][84] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年营收分别为20/23/27亿元，同比增长7.6%/15.9%/15.6%；归母净利润分别为 - 4.8/2.5/3.0亿元，同比增速分别为 - 300.7%/152.3%/19.9%；2024 - 2026年PE分别为 - /56/47倍；考虑到公司面板检测的领先地位，及半导体/新能源领域的成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级 [4][88]

增持计划 - 陈文源拟2025年1月20日起3个月内增持2500 - 5000万元[2][6] - 1月20日至2月19日增持474,203股，约0.11%，金额1429.21万元，超下限50%[2][7] 股权结构 - 截至披露日，陈文源直接持股12.69%，间接控制66.22%[4][7] - 陈文源配偶张茜直接持股1.87%[5][7] - 截至2月19日，陈文源直接持股比例升至12.80%[7] 其他 - 增持计划可能因市场或政策因素无法实施[3][9] - 增持不导致实控人变化，不影响公司治理及经营[10]