产投28计划核心创新 - 将每月28日设定为城市级创新日历，作为资本、智本与产业资源的固定对接日，旨在将产业投资从“偶然邂逅”转变为“确定性期待” [3][6] - 该计划是成都产投集团打造的首个专注于未来产业的创业生态平台，秉持“投早、投小、投未来”理念，目标为“培育科创沃土，厚植产业雨林” [6] - 计划围绕成都“9+9+10”现代化产业体系构建，即9大特色优势产业、9大战略性新兴产业、10大未来产业细分赛道 [8][21] 投资逻辑与模式转变 - 投资逻辑正从追逐单点爆发的“游牧狩猎式”投资，转向培育雨林的“精耕细作式”生态构建 [3] - 作为市属国企，成都产投的资本具备“长周期、低流动性偏好、产业协同”特质，能扮演“耐心资本”和“价值投资者”角色，以对冲硬科技的长研发周期风险 [6][7] - 通过设立“每月28日”的开放日，将长期主义资本属性制度化，形成稳定的资本供给侧承诺，为创业者提供可预期的融资节奏和低成本的试错机会 [6][7] 平台化生态运营框架 - 计划背后有一套“12345”核心服务框架：1个“投未来”主题、2支基金（未来天使基金、未来创投基金）、3个阶段覆盖（种子期、天使期、创投期）、4个根本（人、技术、需求、趋势）、5大特色服务（绿通机制、路费报销、资源对接、品牌推广、政策配套） [10][11] - 服务横向打通场景、政策、园区、媒体环节，纵向覆盖“种子-天使-创投-Pre-IPO”全流程，构建全生命周期赋能通道，解决传统投资中资本接力不畅的痛点 [11][12] - 未来产业创投基金已于10月17日启动，首期规模超百亿元，其中未来产业创投发展基金规模为65亿元，存续期15年，由成都科创投集团进行专业化、市场化管理 [10] 以海光信息为范本的生态构建 - 海光信息的成功案例体现了从“补贴模式”到“共同经营”的升级，通过股权绑定构建“风险共担、红利共享”的合伙关系，其核心子公司海光集成、海光微电子落地成都高新区 [16][17] - 2016年成都产投以4亿元投资海光信息，当时公司净利润为6.87亿元，此举被视为填补产业链空白的战略性产业投资 [16][17] - 该模式旨在让成功的创新从偶然的“神话”变为可预期的“必然”，最终在城市层面形成可持续的产业竞争力 [12][17] 当前布局与未来方向 - 在首批集中签约活动中，15家企业总投资额近5亿元，覆盖人工智能、半导体、新材料、人形机器人、智能感知等前沿领域 [21] - 布局旨在基于成都坚实的电子信息产业基础，向上突破底层技术（如半导体材料），向下拓展应用场景（如AI、机器人），形成相对自洽、抗冲击力强的循环生态系统 [23] - 目标是通过系统性实践，使下一个“十年千亿”的投资回报从孤例变为一片蓬勃生长的“产业雨林” [3][23]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月29日，中证数字经济主题指数上涨0.65% [1] - 指数成分股三环集团上涨9.06%，均胜电子上涨2.45%，澜起科技上涨2.41%，浪潮信息上涨2.35%，中科曙光上涨1.96% [1] - 数字经济ETF上涨0.65%，盘中换手0.26%，成交183.15万元 [1] - 截至10月28日，数字经济ETF近1年日均成交2542.06万元 [1] 政策驱动因素 - “十五五”规划将数字经济上升为国家核心战略，明确推进数据要素市场化改革、工业互联网升级、“人工智能+”全产业赋能、AI治理与平台经济规范发展四大方向 [1] - 政策体系将激活数字经济多重增长引擎，国家发改委测算2025年数据交易市场规模有望突破2000亿元 [1] - 分析指出本轮政策标志着数字经济进入红利兑现黄金期 [2] - 国产算力替代项目获千亿级资金支持，工业互联网改造订单覆盖十大重点产业，年产值增量或超1.2万亿元 [2] - 数据资产重估潜力最高达企业净资产的45% [2] 行业增长前景 - 人工智能作为核心驱动力，“人工智能+”行动催化千行百业智能化革命 [1] - 算力层受益国家算力网络建设，应用层在各场景爆发式落地 [1] - 通用人工智能将成为未来十年最具变革性的技术驱动力，持续看好人工智能推动半导体超级周期 [2] - 在算力紧张局面下，中国科技企业摆脱算力依赖的需求强烈，AI芯片国产化进程将持续加速 [2] 指数构成与权重 - 中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券 [2] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比54.31% [3] - 前三大权重股为东方财富（权重8.64%）、中芯国际（权重7.17%）、寒武纪（权重6.98%） [3][5] - 前十大权重股包括海光信息（权重5.91%）、北方华创（权重5.02%）、澜起科技（权重4.53%）、中科曙光（权重4.44%）、汇川技术（权重4.04%）、兆易创新（权重3.62%）和中微公司（权重3.39%） [3][5]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月29日，上证科创板芯片指数下跌0.14%，成分股中佰维存储领涨9.48%，中船特气上涨6.80%，思瑞浦上涨5.18%，安集科技领跌 [1] - 科创芯片ETF近1周规模增长22.03亿元，新增规模位居可比基金第一，近1周份额增长1200.00万份，新增份额位居可比基金第一 [1] - 科创芯片ETF近3年净值上涨136.21%，在指数股票型基金中排名27/1903，居于前1.42%，自成立以来最高单月回报为35.07%，最长连涨月数为4个月，连涨涨幅为74.17%，上涨月份平均收益率为9.90% [1] - 科创芯片ETF近5个交易日内合计资金流入2.76亿元，盘中换手率为3.35%，成交14.14亿元 [1] 指数成分与权重 - 截至2025年9月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股合计占比59.69%，包括海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪、中微公司、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、华海清科、晶晨股份 [2] - 前十大权重股中，海光信息权重为11.09%，澜起科技权重为9.96%，中芯国际权重为9.58% [4] 行业前景与驱动因素 - 半导体材料板块在"十五五"政策预期与AI产业趋势共振下展开结构性行情，"十五五"规划强调供应链安全与自主可控，驱动国产材料验证导入进程加速 [2] - 存储行业自2025年第二季度开启新一轮量价齐升的上行周期，AI训练和推理对算力需求的快速增长是存储未来的核心驱动力 [2] - 先进逻辑及存储技术迭代对设备要求升级，推动全球半导体设备需求保持增长 [2]

基金持仓总体情况 - 三季度共有467只科创板股票成为基金重仓股，合计持股45.94亿股，期末持股市值合计5718.53亿元 [1] - 与上一季度相比，基金新进54只科创板股票，增持196只，减持212只 [1] - 基金持股量居前的公司包括中芯国际（3.96亿股）、澜起科技（2.92亿股）、海光信息（2.07亿股） [1] - 期末持股市值居前的公司包括寒武纪（713.06亿元）、中芯国际（555.01亿元）、海光信息（523.69亿元） [1] 基金持股集中度 - 从基金家数看，10家以上基金扎堆持有的科创板股票有186只，5~9家基金持有的有89只，2~4家基金持有的有112只 [1] - 寒武纪是持有基金家数最多的公司，共有925家基金持有，合计持股5381.58万股，占流通股比例12.86% [1] - 持有基金家数较多的其他公司包括中芯国际（597家）、海光信息（570家）、中微公司（379家） [1] 基金持股比例较高的公司 - 以持股量占流通股比例衡量，基金持股比例较高的公司有百济神州（26.78%）、百利天恒（26.63%）、澜起科技（25.49%） [1] - 基金持股比例超过20%的公司还包括荣昌生物（25.39%）、诺诚健华（24.11%）、中科飞测（23.74%）、石头科技（22.67%） [2] - 源杰科技、航天南湖、热景生物、华虹公司的基金持股比例也均超过19% [2] 基金持仓变动：新进与增持 - 三季度基金新进54只科创板股票，新建仓数量较多的包括中船特气（1545.60万股）、三一重能（259.73万股）、沃尔德（198.51万股） [2] - 基金增持196只股票，增持比例最高的为昀冢科技，环比增加180930.52% [2] - 其他获基金大幅增持的公司包括佳驰科技（增持113289.44%）、燕东微（增持56633.22%） [2] 基金持仓变动：减持 - 基金减持212只科创板股票，减持比例较大的包括百奥泰（持股量环比减少99.88%）、兴福电子（减少99.52%）、萤石网络（减少99.29%） [2] - 表格数据显示，九号公司、思特威、百济神州、诺诚健华、恒玄科技等公司的持股数量环比降幅均超过20% [2][3] 行业分布特征 - 电子行业是基金重仓科创板股票最集中的领域，代表性公司包括澜起科技、中芯国际、中微公司、海光信息、寒武纪等 [1][2][3] - 医药生物行业同样受到基金青睐，百济神州、百利天恒、荣昌生物、诺诚健华、热景生物等公司基金持股比例均较高 [2][3] - 国防军工行业的代表公司有航天南湖、睿创微纳、晶品特装、华丰科技等 [2][3]

市场趋势与投资策略 - 市场短期震荡但不改变股市长期慢牛趋势[1] - 红利类资产和科技类资产有望长期获得超额收益杠铃策略有望再受关注[1] - 上证180指数采用90%红利与10%科技的杠铃型策略是配置权益市场的良好品种[1] 上证180指数表现与构成 - 截至2025年10月29日09:47上证180指数上涨0.31%[1] - 指数成分股工业富联上涨7.37%华能国际上涨6.86%特变电工上涨3.49%拓普集团上涨3.39%中国铝业上涨3.35%[1] - 上证180指数从沪市选取180只市值规模大流动性好的证券反映上海证券市场核心公司表现[2] - 截至2025年9月30日指数前十大权重股合计占比26.75%[2] 上证180ETF基金表现 - 上证180ETF指数基金最新报价1.24元多空胶着[1] - 截至2025年10月28日该ETF近1周累计上涨1.97%涨幅在可比基金中排名第1[1] - 上证180ETF紧密跟踪上证180指数[2] 指数权重股详情 - 前十大权重股包括贵州茅台权重4.21%紫金矿业权重3.78%恒瑞医药权重3.05%药明康德权重2.69%中国平安权重2.31%[4] - 前十大权重股包括寒武纪权重2.28%中芯国际权重2.23%工业富联权重2.11%招商银行权重1.95%海光信息权重1.87%[4] - 在特定交易日中国平安上涨2.15%紫金矿业上涨1.37%寒武纪上涨1.36%海光信息上涨1.42%而贵州茅台下跌0.30%药明康德下跌0.38%招商银行下跌0.75%[4]

半导体ETF市场表现 - 半导体ETF（159813）10月29日开盘报价1.200元，较前下跌0.17% [1] - 该ETF自2020年4月17日成立以来，累计回报率达到80.21% [1] - 近一个月回报率为2.50% [1] 半导体ETF持仓股表现 - 重仓股寒武纪开盘下跌1.26%，豪威集团下跌1.27%，中微公司下跌0.93% [1] - 中芯国际开盘下跌0.52%，长电科技下跌0.62%，澜起科技下跌0.24% [1] - 海光信息开盘下跌0.27%，北方华创和兆易创新股价持平，紫光国微微涨0.01% [1] 半导体ETF产品信息 - 半导体ETF（159813）的业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为鹏华基金管理有限公司，基金经理为罗英宇 [1]

计算机ETF(159998)市场表现 - 截至2025年10月28日收盘，计算机ETF上涨0.28%，实现连续4个交易日上涨，换手率为4.25%，成交金额为1.21亿元 [3] - 该ETF近一周累计上涨3.82%，涨幅在可比基金中排名第一，同期规模增长863.90万元，新增规模亦位居可比基金第一 [3] - 其跟踪指数成分股表现强劲，金山办公上涨6.38%，云赛智联上涨5.02%，华勤技术上涨4.06%，协创数据上涨3.51%，用友网络上涨3.09% [3] - 计算机ETF作为全市场规模最大的计算机主题ETF，跟踪中证计算机主题指数，覆盖信息技术服务、应用软件、通信设备等领域，囊括科大讯飞、金山办公等AI应用领导者及中科曙光、海康威视等硬件制造龙头 [4] 科创综指ETF天弘(589860)市场表现 - 截至2025年10月28日收盘，科创综指ETF天弘换手率达11.44%，成交金额为4042.41万元，显示市场交投活跃 [3] - 该ETF近两周规模增长1286.59万元，份额增长400.00万份，近16个交易日内合计资金流入3150.94万元 [3] - 其跟踪指数成分股涨跌互现，中船特气领涨15.71%，艾森股份上涨11.32%，燕麦科技上涨10.04% [3] - 科创综指ETF天弘覆盖科创板97%的市值，全面布局硬科技领域，半导体、人工智能、生物医药等战略新兴产业占比超过80% [4] 人工智能与算力产业动态 - 美国能源部联合英伟达、甲骨文，启动七台新型AI超级计算机的建造计划，旨在打造美国能源部史上最大规模的超级计算机，作为科学发现的引擎 [4][5] - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，人工智能是当前最强大的技术，科学是其最具潜力的前沿领域，该合作将让研究人员访问最先进的AI基础设施，推动从医疗健康到材料科学等领域的进步 [5] - 中信建投证券指出，"十五五规划"明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据供给，实施"人工智能+"行动 [7] - 中信建投认为AI大模型用户渗透率仍较低，发展处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支将随大模型收入增长而增长，持续推荐AI算力板块，包括国内与北美算力产业链 [7] 量子科技产业发展前景 - 市场研究机构预测，2025年全球量子科技市场规模将突破61亿美元，中国市场规模有望达到115.6亿元，五年复合增长率超过30% [6] - 量子计算被视为最具颠覆性的前沿技术之一，但目前尚处于早期技术攻关阶段，预计未来5到10年可能出现实质性进展 [6] - 量子安全在应用领域处于起步阶段，但未来发展空间巨大 [6]

行业投资评级 - 对计算机行业维持“看好”评级 [8] 核心观点 - “十五五”规划提出实现科技自立自强水平大幅度提高，并前瞻布局未来产业，包括量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等新经济增长点 [2] - 科技自立自强是保障国家安全的重要手段，基础软件和工业软件发展有望加速 [3] - AI技术与应用正形成共振，豆包大模型每日Token调用量从去年5月的1200亿增长至今年9月的30万亿，实现253倍增长；腾讯披露超过90%的工程师使用AI编程助手，50%新增代码由AI辅助生成；全球流量前十的AI APP中，中国厂商占比达60% [4] - 量子科技代表未来，量子计算最具想象空间，中科大成功构建105比特量子计算机“祖冲之三号” [5] 投资建议与投资标的 - 关键软件相关公司包括中望软件(买入)、华大九天(买入)、达梦数据(未评级)、中国软件(未评级)、概伦电子(未评级)、广立微(未评级)、星环科技-U(未评级)、卓易信息(未评级) [6] - AI领域相关公司包括寒武纪-U(未评级)、海光信息(买入)、金山办公(增持)、合合信息(未评级)、能科科技(未评级)、虹软科技(未评级) [6] - 量子技术领域相关公司包括国盾量子(未评级)、禾信仪器(未评级)、科大国创(未评级)、信安世纪(未评级) [6]

行业整体态势 - 算力产业链上下游公司整体业绩呈现高增长态势[1] - 算力作为人工智能核心基础设施的战略价值愈发凸显[1] - 算力领域持续高景气 产业链业绩爆发具有鲜明的传导特征 从处理器、服务器到印制电路板和液冷散热等多个环节的头部上市公司业绩均亮眼[2] - 中国智能算力规模预计2025年将较2024年增长43% 人工智能算力市场规模将达到259亿美元 较2024年增长36.2%[2] 公司业绩表现 - 海光信息前三季度实现营业收入94.90亿元 同比增长54.65% 实现归属于上市公司股东的净利润19.61亿元 同比增长28.56%[1] - 胜宏科技前三季度实现营业收入141.17亿元 同比增长83.40% 实现归属于上市公司股东的净利润32.45亿元 同比增长324.38%[2] - 英维克前三季度实现营业收入40.26亿元 同比增长40.19% 实现归属于上市公司股东的净利润3.99亿元 同比增长13.13%[2] 公司业务与技术布局 - 海光信息持续推动高端处理器产品的市场版图扩展[1] 公司加大研发投入加快技术升级加速产品迭代 深化前沿计算架构的前瞻性布局[3] - 胜宏科技的高多层印制电路板产品主要应用于人工智能服务器的主板、电源管理、散热模组等场景[2] 公司前瞻性战略布局支持人工智能算力的高阶高密度互连线路板技术并快速实现技术突破[3] - 英维克率先推出全链条液冷解决方案[2] 研发投入与竞争力 - 海光信息今年前三季度研发投入合计29.35亿元 同比增长35.38% 其中第三季度研发投入合计12.24亿元 同比增长53.83%[3] - 胜宏科技今年第三季度研发费用为6.08亿元 同比增长84.43%[3] - 算力产业链公司通过技术突破、产品迭代与协同创新 整体竞争实力不断增强[3]

公司产品与技术展示 - 公司作为国产算力底座代表，携高端计算芯片与自主平台方案亮相第三届CATA航空大会 [1] - 公司展示了航班运行监测、飞行安全分析、智慧调度仿真等多项民航应用场景 [1] - 公司通过软硬协同的算力优化设计，实现飞行运行数据的高速采集、智能识别与实时分析 [1] - 公司构建了基于DCU的AI算力平台，通过大模型对航班运行态势、气象变化与设备健康状态进行智能预测 [2] - 公司展示通过高能效算力平台和分布式计算方案，为低空运行提供安全、实时、可扩展的国产化算力支持 [2] 公司战略与行业观点 - 公司副总裁表示民航数字化的核心在于以安全可信的算力底座支撑整个行业协同升级 [1] - 公司认为民航是高安全行业，对系统稳定性、延时可控性、安全可信性要求极高 [1] - 公司强调构建可验证、可持续的算力体系，才能在确保安全的前提下释放创新潜能 [1] - 公司表示正通过软硬件协同创新，为民航行业提供更具弹性、更高效、更可信的国产算力基础 [1] - 公司介绍将继续携手航司、设备商及软件厂商，构建"芯片—平台—应用"一体化生态 [3] 行业趋势与合作伙伴观点 - 行业嘉宾普遍认为算力已成为推动民航数字化、智能化发展的核心驱动力 [2] - 行业嘉宾认为算力价值正从底层技术支撑向全行业创新引擎转变 [2] - 合作伙伴表示算力智能化布局助推航司与机场实现系统级联动，算力一体化正成为支撑行业高质量发展的底层力量 [3] - 合作伙伴认为AI模型和语音识别等技术在民航服务场景中潜力巨大，但发展离不开安全可控的国产算力支撑 [3] - 合作伙伴认为行业数据的流通价值正在释放，真正的突破在于算力生态的互通共享 [3]