证券代码：688122 证券简称：西部超导 公告编号：2024-011 西部超导材料科技股份有限公司 关于参加"2023 年度科创板航空航天专场 集体业绩说明会"的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 2.会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心网站（网址： http://roadshow.sseinfo.com/） http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：网络文字互动 投资者可于 2024 年 4 月 23 日（星期二）下午 16:00 前通过公司邮箱将 需要了解和关注的问题提前提供给公司。公司将在说明会上对投资者普遍关注的 问题进行回答。 西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 30 日发布了公司 2023 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 4 月 24 日下午 15:00-17:00 参加上交所举办的"2023 年度科创板航空航天专场集体 ...

财务数据 - 公司2023年营收为4159百万元，同比减少1.62%[6] - 公司钛合金产量10696吨，同比增长15%[3] - 公司销量7260吨，同比减少16%[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.42、10.58和12.80亿元[4] - 公司营业收入在未来几年将保持稳定增长，2024年预计增长20.6%[7] - 公司净利率预计在2026年达到17.3%[7] - 公司资产负债率在未来几年将逐渐下降，2026年预计降至41.5%[7] - 公司的ROE和ROIC在未来几年将保持稳定增长，2026年预计分别达到13.5%和10.8%[7] 市场展望 - 中邮证券对公司股票的评级为"增持"[8] - 预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[8] 公司信息 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司[18] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[18] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[18]

报告公司投资评级 报告给予西部超导"增持"评级[5] 报告的核心观点 1) 公司主要从事超导产品、高端钛合金材料和高性能高温合金材料及应用的研发、生产和销售[1][2][3] 2) 公司是我国高端钛合金棒丝材主要研发生产基地,也是我国高性能高温合金材料重点研发生产企业之一[5] 3) 公司持续引进高素质人才,加强研发团队力量和平台建设,获批多个省级研发中心[1][2][3] 4) 公司研发成果直接应用于或指导生产,减少了科研成果转化环节,大大缩短新产品的开发、生产周期[1] 5) 公司下游产业链发展势头良好,需求稳步增加,公司在超导、高端钛合金和高温合金等领域取得多项技术突破[2][3] 6) 受销售结构变化影响,公司2023年净利润同比下滑30.33%,现金流量净额也出现下滑[4] 根据相关目录分别进行总结 公司业务情况 - 公司主要从事超导产品、高端钛合金材料和高性能高温合金材料及应用的研发、生产和销售[1][2][3] - 公司是我国高端钛合金棒丝材主要研发生产基地,也是我国高性能高温合金材料重点研发生产企业之一[5] - 公司持续引进高素质人才,加强研发团队力量和平台建设,获批多个省级研发中心[1][2][3] - 公司研发成果直接应用于或指导生产,减少了科研成果转化环节,大大缩短新产品的开发、生产周期[1] 公司经营情况 - 公司下游产业链发展势头良好,需求稳步增加,公司在超导、高端钛合金和高温合金等领域取得多项技术突破[2][3] - 受销售结构变化影响,公司2023年净利润同比下滑30.33%,现金流量净额也出现下滑[4] 公司财务情况 - 根据模型测算,预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.67/12.36/15.59亿元,EPS分别为1.49/1.90/2.40元[5] - 公司2023年实现营业收入41.59亿元,同比减少1.62%;归母净利润7.52亿元,同比减少30.33%[1]

证券代码：688122 证券简称：西部超导 公告编号：2024-010 西部超导材料科技股份有限公司 关于部分高级管理人员增持计划实施完毕 暨增持结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、增持主体的基本情况 本次增持主体包括：公司总经理杜予晅、副总经理张丰收、副总经理兼董 事会秘书王凯旋、副总经理罗文忠、副总经理郭强、副总经理和永岗、财务总 监李魁芳。本次增持计划实施前，增持主体均未直接持有公司股份。 二、增持计划的主要内容 本次增持计划的具体内容详见公司2023年10月9日于上海证券交易所网站（ www.sse.com.cn）披露的《西部超导材料科技股份有限公司部分高级管理人员增 持股份计划的公告》（公告编号：2023-029）。 三、增持计划的实施结果 ● 增持计划的基本情况 西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）总经理杜予晅、副总 经理张丰收、副总经理兼董事会秘书王凯旋、副总经理罗文忠、副总经理郭强、 副总经理和永岗、财务总监李魁芳基于对公司未来发展的信心和对公司长期投 ...

业绩总结 - 公司2022年净利润为4,244.41百万元，同比增长23.37%[1] - 公司2023年第四季度净利润为177百万元，较上一季度增长11.36%[2] - 公司2023年第四季度销售费用率为1.16%，管理费用率为7.65%[2] - 公司2023年第四季度净利润率为14.46%，较上一季度下降3.77%[2] - 公司2023年第四季度EPS为0.26元，较上一季度增长4.00%[2] 用户数据 - 公司2023年第四季度销售毛利率为28.05%，较上一季度下降7.12%[2] - 公司2023年第四季度期间费用率为10.27%，较上一季度增长3.49%[2] - 公司2023年第四季度所得税率为12.55%，较上一季度增长2.30%[2] - 公司2023年第四季度净利润率为14.46%，较上一季度下降3.77%[2] - 公司2023年第四季度销售净利增长率为42.3%，较上一季度下降1.2%[2] 未来展望 - 报告显示公司2021年的营业收入增长率为38.54%[3] - 公司2022年的EBITDA增长率为31.22%[3] - 公司2023年的净利润同比增长率为-1.62%[3] - 预计公司2024年的EPS为14.25元[3] - 预计公司2025年的ROE为22.36%[3] - 预计公司2026年的毛利率为31.52%[3]

报告公司投资评级 - 公司维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 钛合金收入及毛利率下滑,超导及高温合金大幅增长 [2] - 存货及在建工程大幅增长 [2] - 项目及库存储备丰富,静待行业需求复苏 [3] 分业务总结 钛合金 - 23年公司钛合金收入25.05亿元(-21.96%),毛利率34.41%(-8.88pct) [2] - 钛合金全年销量7260吨(-15.63%),下降幅度小于收入端,说明23年销量下滑较多的是高价格钛合金,毛利率的下降可能也是高价格钛合金占比下降所致 [2] 超导产品 - 超导产品收入9.85亿元(+57.94%),毛利率34.39%(+3.95pct) [2] - 主要源于MRI仪器用线材、核聚变CRAFT项目、单晶硅磁控直拉制备技术升级等方面的需求拉动 [2] 高温合金 - 高温合金收入4.74亿元(+161.79%),毛利率15.86%(+12.57pct) [2] - 主要源于部分牌号通过型号认证进入放量阶段所致 [2] 盈利预测与投资建议 - 预测2024-2026年每股收益分别为1.62、2.19、2.93元,给予24年30倍市盈率,对应目标价48.6元,维持买入评级 [3]

报告公司投资评级 - 维持西部超导“推荐”评级，预期未来 6 个月内超越基准指数 10%－20%，对应目标价 44.6 元 [1][2][15] 报告的核心观点 - 公司归母净利润下滑三成，主要受销售结构变化导致的毛利率下滑影响，同时财务费用增加、客户销售回款下降也有影响；但聚焦高端领域，三大核心产品产量稳步提升；紧盯关键材料需求开展新技术自主研发，加强研发团队力量和平台建设；考虑超导和高温合金业务快速增长，预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 12.06 亿元、15.26 亿元、19.41 亿元，同比分别增长 60.3%、26.5%、27.1% [2] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 2023 年全年实现营业收入 41.59 亿元，同比 - 1.62%；归母净利润 7.52 亿元，同比 - 30.33%；扣非后归母净利润 6.31 亿元，同比 - 35.06%；管理费用 1.94 亿元，同比 + 17.70%，财务费用 0.47 亿元，同比 + 46.72%，其他收益 1.56 亿元，同比 + 49.8%；经营性现金流量净额为 1.62 亿元，同比 - 45.85% [1] - 预计 2024 - 2026 年营业总收入分别为 61.23 亿元、75.42 亿元、95.37 亿元，同比增速分别为 47.2%、23.2%、26.4%；归母净利润分别为 12.06 亿元、15.26 亿元、19.41 亿元，同比增速分别为 60.3%、26.5%、27.1% [2][3] 产品销售情况 - 2023 年高端钛合金收入同比 - 21.96%，超导产品同比 + 57.94%，高性能高温合金同比 + 161.79%，高毛利率的高端钛合金销量下滑导致公司综合毛利率下滑 7.3pct [2] - 2023 年高端钛合金材料产量 1.07 万吨，同比增长 15.05%，销量 0.73 万吨，同比下降 15.63%；超导产品产量 1730 吨，同比增长 69.84%，销量 1769 吨，同比增长 59.37%；高性能高温合金产量 2280 吨，同比增长 95.29%，销量 1660 吨，同比增长 126.68% [2] 研发情况 - 2023 年紧盯关键材料需求和新技术开展自主研发，获批陕西省超导强磁场工程研究中心、陕西省航空特种金属共性技术研发平台，制备出国内最大规格耐蚀高韧钛合金锻坯、新型高温钛合金棒材/锻坯，在 TiAl 高纯熔炼技术开发等方面取得突破；超导材料制备及应用技术创新团队获“国家卓越工程师团队”称号；高温合金领域突破了航空结构件用某高强钢大规格棒材、紧固件用小规格棒材全流程制备技术 [2] - 2023 年研发投入 3.21 亿元，同比 + 30.98%，研发投入占比 7.72%，同比 + 1.9pct [2] 资产负债表相关 - 2023 - 2026 年货币资金分别为 14.82 亿元、21.45 亿元、28.90 亿元、40.77 亿元等多项资产负债数据呈现变化趋势 [8] 利润表相关 - 2023 - 2026 年营业总收入分别为 41.59 亿元、61.23 亿元、75.42 亿元、95.37 亿元等多项利润表数据有相应变化 [8] 现金流量表相关 - 2023 - 2026 年经营活动现金流分别为 1.62 亿元、1.63 亿元、5.41 亿元、4.70 亿元等多项现金流量数据有变动 [8] 主要财务比率相关 - 成长能力方面，2023 - 2026 年营业收入增长率分别为 - 1.6%、47.2%、23.2%、26.4%等；获利能力方面，毛利率分别为 31.9%、33.8%、35.5%、36.2%等；偿债能力方面，资产负债率分别为 44.3%、46.8%、47.5%、47.4%等；营运能力方面，总资产周转率分别为 0.3、0.4、0.4、0.4 等 [8]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][2] 核心观点 - 公司在国内航空领域高端钛合金供应市场主导地位稳固 超导产品和高温合金应用市场开拓以及下游客户验证顺利实现批量供应 伴随募投项目投产进一步扩充产能 未来成长可期 [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润为7 96 9 79 12 33亿元 对应3月29日股价的PE分别为30/24/19X [1] 财务表现 - 2023年公司实现营业收入41 59亿元 同比减少1 62% 归母净利润7 52亿元 同比减少30 33% 扣非归母净利润6 31亿元 同比减少35 06% [1] - 2023Q4公司实现营业收入10 71亿元 环比增加9 68% 同比增加11 47% 实现归母净利润1 70亿元 环比增加5 17% 同比减少23 37% 实现扣非归母净利润1 19亿元 环比减少15 15% 同比减少34 82% [1] - 2023年公司毛利率为31 87% 同比下降7 58pct 2023Q4公司毛利率为28 05% 环比下降7 12pct 同比下降7 82pct [1] 产品表现 - 2023年钛合金实现营收25 05亿元 同比减少21 96% 超导产品实现营收9 85亿元 同比增长57 94% 高温合金实现营收4 74亿元 同比增长161 79% [1] - 2023年公司钛合金 超导产品和高温合金产品毛利率分别为34 41% 34 39%和15 86% 同比分别变化-8 88pct +3 95pct和+12 57% [1] - 2023年公司钛合金产量约10695 61吨 同比增加15 05% 销量约7259 60吨 同比减少15 63% 超导产品产量约1730 10吨 同比增加69 84% 销量约1769 41吨 同比增加59 37% 高温合金产量约2280 46吨 同比增加95 29% 销量约1660 24吨 同比增加126 68% [1] 行业与市场 - 超导产品市场开拓顺利 公司持续开发超导材料和磁体技术在半导体 光伏 医疗及电力等领域的应用 有望持续放量 [1] - 公司已获得多个重点型号航空发动机以及燃气轮机高温合金材料供货资质并开始批量供货 随着未来逐步释放产能 高温合金业绩贡献有望逐步抬升 [1] - 定增项目加码高温合金+钛合金材料 钛合金总产能将达到1万吨 高温合金产能将达到6000吨 成长性有望再上台阶 [1] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业总收入分别为47 99 60 85 78 28亿元 同比增长15 39% 26 81% 28 64% [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为7 96 9 79 12 33亿元 同比增长5 84% 22 94% 25 93% [5] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为1 23 1 51 1 90元 [5]

公司基本信息 - 公司代码为688122，公司简称为西部超导[1] - 公司名称为西部超导材料科技股份有限公司，简称为西部超导[12] - 公司注册地址位于西安经济技术开发区明光路12号，办公地址也在同一地点[13] - 公司股票在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688122[13] 公司财务状况 - 公司在2023年年度报告中表示未盈利且尚未实现盈利[3] - 公司2023年营业收入为415,878,426,502.02元，较上年同期下降1.62%；归属于上市公司股东的净利润为752,372,077.81元，较上年同期下降30.33%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为631,074,940.84元，较上年同期下降35.06%[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为6,324,775,772.15元，较上年同期增长5.48%；总资产为12,084,145,162.07元，较上年同期增长6.88%[14] 公司发展战略 - 公司全年累计研发投入3.21亿元，申报专利及软件著作权153项，新获得专利及软件著作权81项[17] - 公司成功入选“2023年全国质量标杆”，在高端钛合金材料等领域取得良好业绩[17] - 公司持续引进高素质人才，加强研发团队力量和平台建设，获批陕西省超导强磁场工程研究中心、陕西省航空特种金属共性技术研发平台[17] 公司产品及市场 - 公司超导产品产值首次突破10亿元，MRI仪器用超导线材占据全球市场份额[21] - 公司航空用钛合金棒材制造业单项冠军通过国家工信部复核，航空领域市场主导地位稳固[21] - 公司高温合金提质增量，产销量同比创历史新高[21] 公司技术实力 - 公司在超导材料和应用技术研发方面已达国际先进水平，是国际超导材料研发重要力量[30] - 公司是我国重要的实用化超导材料与磁体技术研发与产业化基地[33] - 公司是国内研发生产低温和高温超导磁体的主要企业之一[34] 公司治理结构 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[117] - 公司制定了一系列公司治理制度，形成了权责明确、互相协调、互相制衡的公司治理结构与机制[117] 公司社会责任 - 公司2023年度报告显示，公司高度重视ESG治理工作，董事会对公司社会责任事项负责，并负责审议社会责任报告[182] - 公司向陕西省妇女儿童发展基金会捐款1.6万元善款用于购置爱心图书，支持陕西本地贫困地区教育发展[199]

2053 年度企业社会责任报告 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY REPORT 西部超导材料科技股份有限公司 Western Superconducting Technologies Co.,Ltd. 地址：西安经济技术开发区明光路12号 市场:029-86514505 防伪:029-86517421 E-mail:ir@c-wst.com Western Superconducting Technologies Co.,Ltd. 西部超导材料科技股份有限公司 报告前言 DEDODT DDEEACE 报告简介 本报告是西部超导材料科技股份有限公司（以下简称"西部超导" "公司" "我们" ) 发布的第三份《企业社会责任报告》。报告本着客观、规范、透明和全面的原则，详 细披露了2023年西部超导在环境保护、社会责任、公司治理等领域的实践和绩效。 时间范围 本报告的时间范围是2023年1月1日至2023年12月31日，为增强报告的可比性和完整 性,部分内容超出上述范围。 报告范围 本报告以西部超导为主体,涵盖西部超导及其全资子公司、控股子公司，除特别说明 外,本报告范围与本公司的财务 ...