纪要涉及的行业或公司 * 云计算行业、AI基础设施行业[1][2][3] * 公司：优刻得[1]、AWS[1][3]、CoreWeave[2]、英伟达[2]、阿里云[3] 核心观点和论据 * **全球云服务涨价趋势明确**：在AWS打破二十年“只降不升”铁律并涨价15%的背景下，全球云服务涨价一触即发[1][3] * **涨价核心驱动力是供需两旺**： * **供给端成本传导**：硬件侧成本从2025年下半年的存储、CPU持续传导至云服务[1] * **需求端AI需求爆棚**：近期Clawdbot爆火、智谱GLMCoding Plan限售等消息证明AI云需求激增[1]，AI推理Token需求激增开启上游“通胀”传导[3] * **云计算行业迎来重要拐点**：云定价逻辑彻底改变[3]，行业重要性因AI基础设施投资热而进一步提升[2] * **优刻得业绩显示云服务盈利拐点**：公司2025年业绩快报预计全年归属于母公司所有者的净利润为-8700万元到-7200万元，较上年同期亏损减少1.54亿元到1.69亿元[1]，据此测算其第四季度利润为-50万元到+1000万元，大概率首次实现云服务盈利[1] * **英伟达投资强化AI云需求与供给**：英伟达以每股87.20美元的价格向云服务商CoreWeave投资20亿美元，扩大合作关系[2]，目标是加速CoreWeave到2030年建设超过5吉瓦的人工智能工厂[2]，此举将绑定核心算力伙伴，帮助英伟达分散对大型云厂商的渠道依赖，同时强化CoreWeave的算力供给能力[2] 其他重要内容 * **投资建议关注方向**：云服务商、阿里云产业链[3] * **提及的风险提示**：行业竞争加剧风险、供应链风险、技术迭代风险[3]

科创板市场整体表现 - 科创50指数收于1555.98点，涨幅1.51%，成分股总成交额约1021亿元，较上一交易日小幅缩量 [1] - 科创综指收于1889.46点，涨幅1.72%，总成交额约3245亿元，较上一交易日小幅缩量 [1] - 科创板599只股票（剔除停牌）平均涨幅1.35%，平均换手率3.93%，合计成交额3244.78亿元，平均振幅6.33% [1] 市场涨跌与板块表现 - 个股涨多跌少，388只股票收涨，占比约64.77% [1] - 半导体股呈普涨态势，整体涨幅靠前 [1] - 软件服务股、元器件股、通信设备股、航空股呈多数上涨态势 [1] - 医疗保健股和生物制药股跌幅相对靠前，但整体跌幅不大 [1] 个股表现 - 盛科通信、东芯股份收于约20%涨停，涨幅居前 [2] - 禾信仪器下跌10.26%，跌幅居首 [2] - 澜起科技成交额108.60亿元，位居首位 [2] - ST帕瓦成交额920.79万元，位居末位 [2] - 优刻得换手率为24.91%，位居首位 [2] - 佰仁医疗换手率为0.25%，位居末位 [2]

公司股价与市场表现 - 1月27日，优刻得股价上涨0.41%，报收39.29元/股，成交额38.42亿元，换手率24.91%，总市值179.28亿元 [1] - 公司股价已连续5天上涨，区间累计涨幅达43.34% [1] - 万家基金旗下万家国证2000指数增强A（018653）在四季度持有优刻得7.23万股，占基金净值比例0.54%，为第三大重仓股 [2] - 该基金在1月27日因优刻得股价上涨浮盈约1.16万元，在连续5天上涨期间累计浮盈85.89万元 [2] 公司基本情况 - 优刻得科技股份有限公司位于上海市杨浦区，成立于2012年3月16日，于2020年1月20日上市 [1] - 公司是一家中立第三方云计算服务商，主营业务为提供安全、可信赖的云计算服务平台 [1] - 公司主营业务收入构成为：公有云50.63%，混合云35.41%，云通信8.26%，私有云2.75%，解决方案及其他1.90%，边缘云1.05% [1] 相关基金情况 - 重仓优刻得的万家国证2000指数增强A（018653）成立于2023年9月26日，最新规模为2.28亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.56%，同类排名917/5548；近一年收益率为60.34%，同类排名705/4285；成立以来收益率为60.47% [2] - 该基金的基金经理为乔亮，其累计任职时间6年162天，现任基金资产总规模64.04亿元，任职期间最佳基金回报为159.81% [3]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：云计算服务行业[1] * 公司：优刻得[1] 纪要提到的核心观点和论据 * 全球云服务价格可能即将上涨，市场对此高度关注[1] * 公司预计在2025年第四季度实现单季度盈利，这超出了市场预期[1] * 公司实现盈利与算力、资源利用率及客户结构等基本面因素相关[1] 其他重要内容 * 调研活动由国联证券民生计算机团队组织，于本周四下午在上海优刻得总部进行，公司董秘等人员出席[1] * 调研旨在了解公司对全球云涨价的应对策略，并跟踪其算力、利用率、客户结构等最新基本面情况[1] * 研究团队已发布关于全球云涨价趋势的重磅报告，并计划在周末发布与此次调研相关的电话会议纪要[1]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月26日，优刻得发布公告称，公司股票于2026年1月22日、1月23日和1月26日连续3个交 易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交 易所交易规则》《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》的有关规定，属于股票交易异常 波动情形。经公司自查，并向公司控股股东、实际控制人及其一致行动人发函征询，截至目前，不存在 影响公司股票异常波动的重大事项，不存在应披露而未披露的重大信息，包括但不限于并购重组、股份 发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。本公司董事会确认，截至本公告披露 日，除已按规定披露的事项外，本公司没有任何根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规 定应披露而未披露的事项或与该等事项有关的筹划和意向、董事会也未获悉根据《科创板上市规则》等 有关规定应披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响的信息。 ...

重要内容提示： 证券代码：688158 证券简称：优刻得 公告编号：2026-007 优刻得科技股份有限公司 关于股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 优刻得科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票于 2026 年 1 月 22 日、1 月 23 日和 1 月 26 日连续 3 个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 30%， 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所交易规则》、 《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》的有关规定，属于股票 交易异常波动情形。 经公司自查，并向公司控股股东、实际控制人及其一致行动人发函征 询，截至本公告披露日，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在影 响公司股票交易异常波动的重大事项；不存在其他应披露而未披露的重大信息。 公司目前生产经营正常，市场环境、行业政策未发生重大变化。 公司已于 2026 年 1 月 20 日披露了《优刻得科技股份有限公司 2025 年 年度业绩预告》，公司预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的 ...

股价异常波动与公司自查情况 - 公司股票在2026年1月22日、1月23日和1月26日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，构成股票交易异常波动 [1] - 经公司自查，生产经营活动正常，且控股股东等不存在应披露而未披露的重大事项 [1] 2025年度财务业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损8700万元至7200万元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损15400万元至13400万元 [1] 重大投资项目进展 - “青浦数据中心项目（一期）”的建设期将延期至2028年1月24日 [1]

市场整体表现 - 1月26日IT服务板块整体下跌1.88%，跑输大盘[1] - 当日上证指数下跌0.09%至4132.61点，深证成指下跌0.85%至14316.64点[1] 领涨个股表现 - 网宿科技(300017)领涨，涨幅达20.03%，成交额69.27亿元，主力资金净流入17.00亿元，占成交额24.55%[1][3] - 优刻得(688158)涨幅19.99%，成交额46.38亿元，主力资金净流入6.74亿元，占成交额14.53%[1][3] - 美利云(000815)涨幅10.03%，成交额7.16亿元，主力资金净流入2.24亿元，占成交额31.20%[1][3] - 大位科技(600589)涨幅10.02%，成交额21.44亿元，主力资金净流入7.38亿元，占成交额34.40%[1][3] 其他涨幅居前个股 - 卓易信息(688258)上涨7.73%[1] - 青云科技(688316)上涨7.11%[1] - 铜牛信息(300895)上涨6.93%[1] - 并行科技(920493)上涨6.72%[1] - 杰创智能(301248)上涨6.51%[1] - 半岛/华晨科技(301218)上涨4.93%，主力资金净流入9261.31万元[1][3] 领跌个股表现 - ST赛为(300044)领跌，跌幅达14.33%[2] - 中科星图(688568)下跌11.03%，成交额38.96亿元[2] - 星图测控(920116)下跌9.56%[2] - 美登科技(920227)下跌9.46%[2] - 榕基软件(002474)下跌9.14%[2] 其他跌幅居前个股 - 海峡创新(300300)下跌8.05%[2] - 航天软件(688562)下跌7.48%[2] - 航天信息(600271)下跌7.13%[2] - 汉鑫科技(920092)下跌7.12%[2] - 天润科技(920564)下跌6.85%[2] 板块资金流向 - IT服务板块整体呈现主力与游资资金净流出，散户资金净流入格局[2] - 板块主力资金净流出10.75亿元[2] - 板块游资资金净流出2.57亿元[2] - 板块散户资金净流入13.32亿元[2] 个股资金流向详情 - 首都在线(300846)主力资金净流入1.69亿元[3] - 宏景科技(301396)主力资金净流入1.22亿元[3] - 彩讯股份(300634)主力资金净流入1.12亿元，游资资金净流入5752.60万元[3] - 天利科技(300399)主力资金净流入9266.46万元，游资资金净流入2816.32万元[3] - 城地香江(603887)主力资金净流入7028.40万元[3]

行情回顾 - 沪指全天横盘震荡，深成指、创业板指跌近1% [1] - 贵金属板块逆势大涨，中金黄金、西部黄金等多股涨停 [1] - 医药股集体走强，凯普生物、迈克生物等涨停 [1] - 油气股盘中拉升，中曼石油涨停，中国海油涨超6%创新高 [1] - 商业航天概念调整，中国卫星、中国卫通等多股跌停 [1] - 个股跌多涨少，沪深京三市近3800股飘绿 [1] - 今日成交3.28万亿元 [1] 贵金属 - 黄金、白银概念多股大涨，白银有色5连板，四川黄金、招金黄金等多股涨停 [4] - 1月26日现货黄金强势拉涨，早间突破5000美元/盎司，午后突破5100美元/盎司，再创历史新高 [4] - 白银有色5天5板，最新价11.41元，涨跌幅+10.03%，流通市值844.88亿元 [5] - 四川黄金8天4板，最新价55.25元，涨跌幅+9.99%，流通市值159.37亿元 [6] - 招金黄金6天3板，最新价21.43元，涨跌幅+10.01%，流通市值199.00亿元 [6] - 华泰证券表示，中长期看，黄金仍有配置价值，全球秩序重构、财政可持续性和法币公信力下降、以及AI投资大幅加速三大宏观趋势均进一步加速 [6] - 兴业证券认为，黄金的宏观大逻辑反转可关注两大信号：一是逆全球化进程逆转，全球经济重回“大缓和”周期；二是AI技术突破带动全要素生产率跃升，从根本上化解滞胀困局 [7] - 兴业证券指出，短期黄金波动风险有所累积，波动率自2008年以来的历史分位数在90%以上，但长期趋势并未结束 [7] 医药 - 医药板块大涨，特一药业、华兰疫苗、鲁抗医药等多股涨停 [8] - 据新华社1月26日报道，印度东部西孟加拉邦近日暴发尼帕病毒疫情，已确认5例感染病例，近100人被隔离观察 [9] - 受尼帕病毒疫情影响，泰国和尼泊尔已相继加强针对来自印度旅客的卫生筛查措施 [9] - 特一药业最新价13.19元，涨跌幅+10.01%，流通市值49.70亿元 [10] - 华兰疫苗最新价23.34元，涨跌幅+20.00%，流通市值140.19亿元 [10] - 鲁抗医药最新价10.23元，涨跌幅+10.00%，流通市值91.93亿元 [10] - 迈克生物最新价14.20元，涨跌幅+20.03%，流通市值69.84亿元 [10] 云计算 - 云计算板块上涨，哈森股份、群兴玩具、网宿科技等多股涨停 [12] - 亚马逊云科技近日上调其EC2机器学习容量块价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元 [12] - 有分析指出，此次涨价或引发行业连锁反应，国内外云厂商或将跟进 [12] - 在2026阿里云PolarDB开发者大会上，阿里云资深副总裁李飞飞表示未来一年token量增长100倍甚至1000倍 [12] - 哈森股份最新价15.11元，涨跌幅+9.97%，流通市值33.15亿元 [13] - 网宿科技最新价13.78元，涨跌幅+20.03%，流通市值317.79亿元 [13] - 优刻得最新价39.13元，涨跌幅+19.99%，流通市值158.66亿元 [13] - 国联民生证券认为，AI需求持续提升导致AI产业链自上而下出现不同环节依次涨价趋势，25上半年开始存储率先开始涨价，26年1月CPU也开启涨价趋势，近期以AWS为代表的云计算厂商也开启涨价趋势 [13] - AWS本次涨价标志着二十年来云服务价格只降不升的行业惯例被彻底打破 [14] - 国海证券表示，云行业的“马太效应”日益凸显，数据、算力和存储等核心底层资源正加速向亚马逊、微软、谷歌以及国内的阿里云等少数头部厂商集中 [14] - 云服务的价值高地正从基础设施层向平台层和模型即服务层乃至SaaS层转移，AI原生应用和行业解决方案已成为新的增长引擎 [14] - 根据中国信通院数据，预计到2030年全球云计算市场规模将接近2万亿美元 [14] 其他热点板块 - 机器人板块表现分化，工信部将发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南 [16] - 光伏板块表现分化，马斯克表示SpaceX和特斯拉正提升光伏产能，目标是每年达到100GW [16] - 油服板块上涨，美国天然气价格大幅飙升 [16] - 航天板块跌幅居前，马斯克希望7月前让SpaceX上市 [16] - 半导体板块跌幅居前 [14]

市场表现与资金流向 - 1月26日，AI算力板块震荡，云计算ETF汇添富（159273）微涨0.14%，盘中成交额达3000万元，已超过上周五全天成交额[1] - 资金持续涌入云计算ETF汇添富（159273），近10日累计净流入超1.2亿元[1] - 标的指数成分股多数上涨，网宿科技涨幅超过13%，优刻得-W涨幅超过7%，润泽科技涨幅超过3%，浪潮信息涨幅超过1%，中际旭创、新易盛、腾讯控股微涨；阿里巴巴-W下跌近2%[3] 券商行业观点 - 中信证券预计，算力板块2025年业绩将在云服务提供商资本开支持续兑现、Token需求不断释放、产品能力不断提升的背景下持续景气增长[3][4] - 展望2026年，算力景气度有望持续，同时AI应用将迎来拐点机遇[3][4] - 国联民生指出，AI模型持续优化，根据Light Counting预测，2026-2030年AI将成为驱动硬件增长的主要动力[5] - 2026年AI产业的增长驱动力和价值将开始向平台和应用层面迁移，AI技术正渗透到社会经济各方面，形成一个生态[5] 产业基本面与资本开支 - 谷歌、微软、亚马逊的云业务总营收自2024年第一季度起，已连续七个季度保持20%以上的同比增长，数据中心盈利能力稳步上升[7] - 在广告业务方面，使用Meta AI营销工具Advantage Plus的广告主，其单条线索成本下降14%；端到端AI驱动的广告工具年化经常性收入已突破600亿美元[7] - 在此背景下，2025年第三季度北美四大云服务提供商资本开支总和（包含融资租赁）达到1124.3亿美元，同比增长76.9%，环比增长18.3%[7] - 微软和Meta通过融资租赁方式进一步扩大AI投资[7] - 美国算力建设已进入“百万卡”模式，产业链呈现高景气[7] 算力基础设施规划 - 主要云厂商及第三方数据中心服务商正在大规模规划AI算力集群，例如Meta的Hyperion和Prometheus集群合计规划4.7吉瓦，亚马逊的Project Rainier等项目合计3.7吉瓦，微软与OpenAI合作的Stargate等项目合计1.7吉瓦，谷歌在德克萨斯州和印度等项目合计2.2吉瓦[8] - 第三方数据中心服务商如Oracle的Stargate项目规划4.5吉瓦，CoreWeave在宾夕法尼亚等项目合计2.3吉瓦[8] 光模块与连接技术趋势 - 光模块市场增长迅速，Light Counting预计2025年光模块（含AOC）销售额将超过230亿美元，较2024年增长50%[9] - 其中，以太网光模块的销售额预计将达到170亿美元，同比增长60%[9] - 2026年400G光模块需求将达到峰值，800G光模块需求增速放缓，1.6T光模块开始高速增长[9] - 根据预测，2026-2027年1.6T光模块的出货量将呈现加速增长态势[9] - 英伟达NVL-72超节点及国内科技大厂384超节点的发布，使得超节点在横向扩展层面的光连接需求成为2026-2027年AI算力网络中关键的增长点[9]