股价表现与公司概况 - 2月11日，优刻得股价上涨5.26%，报收37.59元/股，成交额6.00亿元，换手率4.04%，总市值171.53亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达4.17% [1] - 公司成立于2012年3月16日，于2020年1月20日上市，是一家位于上海的中立第三方云计算服务商 [1] - 公司主营业务收入构成为：公有云50.63%，混合云35.41%，云通信8.26%，私有云2.75%，解决方案及其他1.90%，边缘云1.05% [1] 重要股东动态 - 博时基金旗下产品“博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A”位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度增持了60.14万股优刻得股票，截至当时持有426.2万股，占流通股比例为1.05% [2] - 仅2月11日当天，该基金持有的优刻得股票浮盈约801.25万元；在连续3天上涨期间，累计浮盈609.46万元 [2] 相关基金信息 - “博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A”成立于2025年3月11日，最新规模为1.21亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为13.92%，在同类5569只基金中排名第320位；成立以来收益率为34.95% [2] - 该基金的基金经理为李庆阳，累计任职时间2年11天，现任基金资产总规模93.48亿元 [3] - 李庆阳任职期间最佳基金回报为172.88%，最差基金回报为-4.97% [3]

文章核心观点 - 人工智能最具经济效益的应用场景将出现在太空领域，地面电力瓶颈使得太空成为唯一具备长期可扩展性的算力承载地 [5] - 全球（除中国外）电力产出停滞，而算力需求正呈指数级增长，这一矛盾将催化太空计算产业的发展 [5] 相关行业与公司总结 - **核心计算与运营**：涉及的公司包括乾照光电、顺灏股份、中科星图、航天电子、郎搬察日、雷科防务 [6] - **计算芯片**：涉及的公司包括航宇微、光迅科技、北京君正 [6] - **通信与数传**：涉及的公司包括通宇通讯、腾景科技 [6] - **基础设施与制造**：涉及的公司包括超图软件、天银机电、软通动力、航天动力、领益智造 [6] - **地面应用与服务**：涉及的公司包括千方科技、优刻得-W [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [6] 报告核心观点 - 近期国内外多个大模型发布新功能或进行生态整合，有望引领新一轮大模型创新潮 [4][40] - 随着Agent时代的到来，互联网价值链的重构已经开始，正从传统注重流量规模的逻辑转向关注行为执行、能力调用、治理可控和结果付费的商业模式 [4][40] - 在新的价值体系下，云平台、计算资源服务、安全治理工具、内容授权与执行付费机制将成为主要利润驱动源 [4][40] - 中国市场的闭环生态与行业方案模式将对未来行业格局产生重要影响 [4][40] 根据相关目录分别总结 1 迎接新一轮大模型创新潮 1.1 AI 编程：AI 大模型创新潮的“引领者” - Anthropic推出旗舰级模型Claude Opus 4.6，开启100万token上下文窗口测试，在多项专业基准测试中斩获榜首 [14] - 千问团队推出开源模型Qwen3-Coder-Next，总参数80B但激活参数仅3B，其3B激活参数的SWE-Bench-Pro表现与激活参数量高10-20倍的模型相当，推理成本仅为同等性能模型的5%~10% [17][20] 1.2 Clawdbot：AI“杀手级”应用的雏形，MiniMax等模型有望受益 - 2026年初，24小时全天候个人AI助手Clawdbot（后更名为OpenClaw）上线，标志着AI从“对话工具”向“自主作业”的跨代飞跃 [21] - 在Agent工作流范式下，模型调用频率和复杂度倍增，面向复杂任务的Agent服务可能会消耗数十倍多的token，因此模型的单位成本与单位产出成为规模化落地的关键 [24] - Clawdbot创始人推荐MiniMax的M2.1模型，因其兼具效率与成本优势、长文本能力强、推理与编程能力 [24] 1.3 生态整合：头部大厂开启超级AI入口争夺 - 千问APP开启春节30亿大免单活动，活动上线后热度极高 [28][31] - 元宝APP推出10亿现金红包活动，截至2026年2月6日，其AI生图功能日均调用量增长30倍，新用户日均互动问答超8轮，用户单日使用时长增长超80% [28][31] 1.4 AI Agent：Kimi、MiniMax等向办公等领域进发，打开新空间 - 月之暗面上线Kimi K2.5模型，其Kimi Agent实现对Word、Excel、PDF、PPT全品类Office办公文档的深度适配与专业处理，能将数小时甚至数天的机械办公劳动压缩至十几分钟 [32] - MiniMax Agent完成重要更新，新增桌面端与专家Agent功能，可深度适配跨源信息检索、本地文件处理、专业领域分析等复杂需求 [33] 1.5 技术革新：DeepSeek、火山引擎等引领模型创新 - DeepSeek开源DeepSeek-OCR 2模型，在OmniDocBench v1.5基准测试中整体得分达91.09%，较前代提升3.73% [35][36] - 火山引擎推出AI应用记忆系统Mem0，在Locomo Benchmark测评中整体性能领先同类主流记忆工具 [37][38] 2 行业新闻 - 证监会发布并施行《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》 [43] - WeMeet AI智能体发布会在沪举行，发布全球首个面向商务会议场景的AI智能体 [44] - 中科曙光提供的3套万卡超集群系统上线试运行，成为全国首个实现3万卡部署的最大国产AI算力池 [45] - OpenAI推出编程智能体Codex macOS应用，已拥有超百万开发者用户 [46] - 天翼云正式上线开源AI代理与自动化平台OpenClaw [47][49] 3 公司新闻 - 浪潮信息董事长彭震及副总经理刘军拟合计减持不超过3万股，约占总股本0.002% [3] - 浪潮信息截至1月26日已累计回购股份147.81万股，支付总金额约3936万元 [3] - 智迪科技股东智控投资计划减持不超过241，800股，不超过公司总股本的0.30% [50] - 和达科技董事王小鹏已完成减持145，000股，占公司总股本的0.1344% [51] - 恒银科技董事张云峰、王伟拟分别减持不超过261，450股（占总股本0.0502%）和136，575股（占总股本0.0262%） [52] - 拓尔思股东曹辉、马信龙计划分别减持不超过9，300股（占总股本0.0011%）和12，000股（占总股本0.0014%） [53] 4 本周市场回顾 - 本周（02.02-02.06）沪深300指数下跌1.33%，中小板指数下跌1.16%，创业板指数下跌3.28%，计算机（中信）板块下跌3.88% [1][54] - 板块个股涨幅前五名：ST立方（44.04%）、锐明技术（18.27%）、格尔软件（17.38%）、博睿数据（15.85%）、国能日新（12.56%） [1][59] - 板块个股跌幅前五名：航天宏图（-33.82%）、开普云（-32.80%）、ST汇科（-24.94%）、ST国华（-22.58%）、泛微网络（-21.18%） [1][59] 投资建议与重点关注 - 建议重点关注云计算及相关产业链与AI垂直细分领域重点企业 [5][41][42] - **云计算及相关产业链**： - 云服务商：阿里巴巴、金山云、优刻得、网宿科技、青云科技、首都在线、深信服、顺网科技等 [5][41] - 阿里云产业链：宏景科技、浪潮信息等 [5][41] - AI芯片及CPU：寒武纪、海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等 [5][41] - 数据库：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件、拓尔思等 [5][41] - **AI垂直细分领域重点企业**： - 办公：金山办公、合合信息、福昕软件、三六零等 [5][41] - 编程：卓易信息、普元信息、金现代等 [5][41] - 终端AI：中科创达、萤石网络等 [5][41] - ERP/CRM：金蝶国际、用友网络、能科科技、赛意信息、鼎捷数智、汉得信息、中软国际、光云科技等 [5][41] - OA：泛微网络、致远互联等 [5][41] - 司法：通达海、金桥信息、华宇软件等 [5][42] - 金融/财税：同花顺、新大陆、新致软件、税友股份、京北方等 [5][42] - 教育：科大讯飞、佳发教育等 [5][42] - 医疗：讯飞医疗、创业惠康、卫宁健康等 [5][42] - 客服：梦网科技、彩讯股份等 [5][42] - AIGC：万兴科技、美图、快手等 [5][42] - 3D打印：汇纳科技等 [5][42]

公司产品与技术进展 - 优刻得液冷机柜在乌兰察布智算中心正式上架，进入规模化商用阶段 [1] - 该方案通过精密结构设计，将整机高度从传统6U压缩至4U，支持8张高性能GPU卡，算力密度提升50% [1] - 采用全浸没式液冷技术，可使GPU工作温度降低15°C，整体功耗下降15%，运行噪音低于35dB [1] 产品应用与市场定位 - 该液冷机柜方案适用于AI训练、AI推理、超算等持续高负载场景 [1]

上海人工智能与算力产业优势 - 上海的算力和人工智能产业在中国处于绝对领先地位，在全球也属于比较领先水平 [1] - 产业实力雄厚得益于强大的集成电路产业基础、顶尖的AI大模型公司聚集以及丰富的AI应用落地场景 [1] - 拥有整合算力服务能力的公司在上海发展更具优势 [1] 上海作为企业出海桥头堡的定位与支持 - 上海是中国企业出海的全球桥头堡，非常重视数字赋能企业出海 [1] - 虹桥等地提供了支持政策，涵盖企业跨境投资、出海法律法规支持以及技术架构全过程的相关配套措施 [1] - 建议上海构建国际规则适配服务体系，梳理中国企业出海面临的法律、政策及数据合规等共性需求和规则 [1] 强化出海服务的具体建议与案例 - 建议强化出海服务枢纽作用与生态整合，特别是在数字领域，将云计算打造为出海“底座” [2] - 提出通过在目标市场当地建立数据中心，来满足中国企业出海的数据合规要求 [2] - 公司已在巴西上线AI算力集群，以帮助中国企业在巴西实现AI应用并符合当地法律法规 [2] 其他发展建议与公司关注方向 - 建议深化沪新沪港数字基建协同、构建数字出海服务云驿站体系等 [3] - 公司特别关注上海国际科技创新中心的建设，希望借助政策东风提升科技实力 [3] - 公司近期正在关注“太空算力”，认为这是典型的产学研结合模式，能为未来太空算力奠定基础 [3]

上海人工智能与算力产业优势 - 上海的算力和人工智能在中国属于绝对领先，在全球也属于比较领先 [1] - 上海AI产业实力雄厚得益于强大的集成电路产业基础、顶尖的AI大模型公司聚集以及丰富的AI应用落地场景 [1] - 拥有整合算力服务能力的公司在上海发展更具优势 [1] 上海作为企业出海桥头堡的定位与建议 - 上海是中国企业出海的全球桥头堡，非常重视数字赋能企业出海 [1] - 虹桥等地提供了企业跨境投资、出海法律法规支持及技术架构全过程的相关配套支持政策 [1] - 建议上海构建国际规则适配服务体系，梳理中国企业出海面临的法律、政策及数据合规等共性需求和规则 [1] - 建议强化出海服务枢纽作用与生态整合，特别是在数字领域，使云计算成为出海“底座” [2] - 可通过在当地建立数据中心来满足中国企业出海的数据合规要求，例如在巴西上线AI算力集群以帮助中国企业在当地实现AI应用并符合法规 [2] - 建议深化沪新沪港数字基建协同、构建数字出海服务云驿站体系 [3] 公司战略与行业前沿关注 - 公司作为科技创业公司，特别关注上海国际科技创新中心的建设，希望借此提升科技实力 [3] - 公司近期正在关注“太空算力”，认为这是一个非常典型的产学研结合模式，能够为未来的太空算力奠定基础 [3]

上海未来产业发展规划与建言 - 上海市政府工作报告提出着力推进科技创新和产业创新深度融合，培育发展新质生产力，并推进产业智能化、绿色化、融合化发展，深入实施“人工智能+”行动，太空算力、商业航天、低空经济等未来产业成为关注焦点 [2] 太空算力产业 - 上海市人大代表季昕华认为，由AI眼镜等AI端侧应用引发的算力需求将成为未来算力市场的新增长点，“AI+”趋势明显，未来AI在各行各业的应用会快速落地，形成大量算力需求 [3][4] - 优刻得公司将加大在云计算赛道布局，通过建设两大数据中心推出更多GPU算力，同时将加大力度布局太空算力 [4] - 全球太空算力产业正处于从技术验证迈向规模化部署的关键拐点，2026年全球太空算力市场规模预计达249.4亿美元，2026年至2035年复合增长率预计高达15.08% [4] - 建议上海围绕星载抗辐射CPU/GPU、高速星间激光通信、在轨数据中心集成、天地协同算力调度等关键技术，设立“上海太空算力技术突破专项”，并布局建设“太空算力国家重点实验室（上海）”与在轨技术验证平台 [5] 商业航天产业 - 全球太空经济规模已突破7000亿美元，其中商业航天占比高达78%，从2026年开始，商业航天产业会进入蓬勃发展的状态 [6] - 上海在商业航天领域有大量积累，今年“千帆星座”的发射将会提速，发射规模将达到去年的1倍以上 [6] - 中国航天科技集团商业火箭有限公司已落户上海，上海闵行区提出打造“火箭星城”，火箭回收成功已指日可待，火箭往太空的运输能力将进一步提升 [6] - 建议上海在加快推进可重复使用火箭、卫星批量制造的同时，大力支持类似“在轨服务与维护系统”的原创性、颠覆性技术研发，鼓励企业院所承担国家重大专项，深化场景驱动与产业融合，并全力打造航天人才聚集地和商业航天产业生态 [7] 低空经济产业 - 低空经济被视为更快走向现实的增长极，预计2027年就会有批量的“空中出租车”产品问世 [8] - 大众交通集团作为出租车运营商，未来业务将不局限于出租汽车，而是转型升级为立体化交通运营商，提供从地面到空中的交通和物流服务 [8] - 建议上海抢抓全球低空经济创新发展战略机遇，打造全国低空经济产业综合示范引领区和具有国际影响力的“天空之城” [8] - 建议加快地方立法进程，构建完善的法规标准体系，例如针对低空飞行管理和基础设施建设出台专项规章，细化空域分类标准、飞行审批流程等，以提升eVTOL运行保障能力 [8] - 上海拥有大飞机、航空发动机、新能源汽车“三电”系统等完备的产业生态，正从顶层规划、产业链构建到场景应用全面推进低空经济发展 [9] - 建议上海亟须突破空域与基础设施瓶颈，简化审批，尝试将部分空域的协调权责前置化和常态化，并鼓励攻关eVTOL、新能源动力系统、飞控系统等关键技术，支持建设国家级中试验证平台 [9]

文章核心观点 - 行业专家和公司高管认为，国产算力有望在2026年于推理和训练环节获得更多市场份额，中国AI模型与全球领先水平的差距预计将缩小 [1][16][20] - 上海已形成国内领先的集成电路产业生态，为AI芯片企业发展奠定基础，并出现壁仞、沐曦、天数智芯等一批上市公司，与深圳、北京形成三足鼎立格局 [2][4][5][6] - 当前国产AI芯片面临的主要挑战是生态薄弱，全球95%的AI开发基于英伟达CUDA，而中国芯片生态分散，需要建立统一开发平台标准以突破生态壁垒 [9][10][12] - 为促进发展，建议通过制定国产GPU软件适配标准、在政务等行业率先应用、鼓励科研机构使用、组团出海拓展市场及引进高端人才等多措并举，构建自主生态 [10][13][14][18][19][20] 上海集成电路与AI芯片产业现状 - 上海集成电路产业规模位居中国城市之首，2025年营收规模超4800亿元，拥有科创板上市企业35家，位列全国第一 [6] - 上海已集聚一批AI芯片公司，如壁仞科技（市值约700亿元）、天数智芯（市值约400亿元）、沐曦股份（市值约2000亿元），燧原科技科创板IPO已获受理 [5][6] - 沐曦股份2024年收入7.4亿元，2025年上半年收入9.15亿元，并于2025年12月登陆科创板 [4] - 上海在人工智能数据建设方面也处于领先，已成立功能性和市场化双轮驱动的语料数据公司 [7] 国产AI芯片面临的挑战与生态短板 - 全球95%的AI软件开发人员基于英伟达CUDA开发，80%的大模型基于英伟达芯片训练和推理，而使用中国芯片做AI生态开发的人员不到2% [9] - 国产AI芯片目前尚不能大范围应用，原因包括性能（尤其在训练方面）与英伟达芯片有差距，但更大的问题在于全球AI生态几乎锁死在英伟达产品上 [9] - 国内各家芯片企业（如华为、寒武纪及已上市GPU公司）拥有各自独立的软件架构平台，导致每个平台的开发者数量很少，生态难以形成合力 [9] - 中国GPU算力存在“高端稀缺、中低端过剩”的结构性矛盾，且关键部件如核心IP核、高带宽存储依赖进口 [16] 发展建议与未来路径 - 建议在国家、地方政府或行业协会层面推动制定异构算力的统一开发平台标准或联盟，以打破软件栈不兼容问题，提高效率并减少浪费 [10][11] - 建议研究和制定《国产GPU软件适配标准》，联动芯片龙头、高校、云厂商，重点攻坚AI大模型、自动驾驶、生物医药等领域的深度适配 [13] - 建议在政务、金融、医疗等行业率先应用推广“国产GPU+本地AI框架”全栈方案，通过政府购买服务引导行业应用，培育自主生态 [13] - 可将科研机构作为突破口，鼓励其普遍在国产芯片基础上进行研究并发表论文，以带动国产芯片被全球研究者参考和采用 [14] - 国产算力企业和云服务厂商应组团拓展东盟、中亚等海外市场，结合“一带一路”建设海外算力节点，推广国产GPU解决方案，打造海外生态 [18][19] - 建议实施“GPU产业高端人才计划”，针对核心IP设计、高端算法优化等海外高端人才，采取柔性引进机制 [20] - 中国大模型开发企业正从算法层面拥抱国产芯片，例如上海阶跃星辰与壁仞已开展协同，共同提高软硬件优化程度和算力使用效率 [17] - 中国每年向全球出口接近3000亿颗芯片，但平均价格仅3-4元，大部分为中低端产品；AI算力芯片应瞄准海外高端市场，使之成为出口名片 [18]

上海未来产业培育方向与政策重点 - 上海市政府工作报告指出，过去一年已制定实施脑机接口、量子计算、硅光、6G等领域未来产业培育方案，今年要大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 [1] - 上海市政协常委建议，未来产业培育需突破“长周期资本供给”和“动态风险评估”两大核心瓶颈，并构建“传统资本+创新要素”的融合投入体系，推动资金、人才、数据、算力等创新资源持续向未来产业集聚 [1] - 上海市政协委员建议，构建现代化产业体系应多重布局，成熟赛道加快发展壮大，成长性赛道抓紧培育，前沿赛道精准识别加快布局，并加强金融支持，如通过设立未来产业基金提供全周期多元融资服务 [3] 太空算力产业发展前景与上海布局 - 上海市人大代表、优刻得科技股份有限公司董事长表示，全球太空算力产业正处在从技术验证迈向规模化部署的关键拐点，太空算力旨在构建天基分布式计算网络，实现“天数天算”的新范式，以突破地面算力的能源消耗、散热瓶颈及数据传输延时难题 [2] - 市场分析显示，预计到2026年，全球太空算力市场规模将达到249.4亿美元，并在2026年至2035年间保持约15.08%的高复合年增长率 [2] - 上海作为中国航天产业重要基地，在卫星制造、火箭发射、星间通信、算力设施等领域拥有雄厚基础，建议上海聚焦太空算力核心关键技术攻关，优化产业空间布局，并联合长三角城市整合区域优势资源，共同打造跨区域的太空算力产业链集群 [2] 现代化产业体系构建与区域协同 - 上海在“十五五”时期明确以先进制造业为骨干，构建“2+3+6+6”现代化产业体系 [3] - 上海市政协委员建议，应通过长三角区域协同，抓住上海（长三角）国际科技创新中心的战略机遇，打造未来产业集聚区 [3]

文章核心观点 - 以大模型为代表的通用人工智能正引发新一轮科技革命和产业变革，其中“人工智能驱动科学研究（AI4S）”是发展新质生产力的核心前沿[1] - 上海在AI产业生态、技术积累和应用场景方面已构建显著优势，形成了从芯片算力、算法框架到行业应用的全栈人工智能产业链[1] - 上海市人大代表、优刻得董事长季昕华指出，在推动AI深度赋能高风险、高价值的科学研究领域时，仍面临系统性挑战，并建议在上海率先建设科学智能创新示范区以应对挑战并把握机遇[4][5][7] AI4S发展面临的系统性挑战 - **生物安全等新兴“深水区”风险凸显**：生命科学领域已成为AI风险的焦点，AI正系统性地降低生物威胁的门槛，可能辅助创造新型病原体，对现有生物安全防护体系构成结构性挑战，目前缺乏覆盖AI模型开发、实验操作到成果应用的全链条、可操作的风险评估与防控体系[5] - **敏捷治理与标准规范体系尚不健全**：AI4S的发展速度远超传统监管框架的更新周期，超过70%的从业者担忧AI幻觉、错误决策与数据泄露问题，但超半数企业尚未设立明确的智能体安全负责人，在生物医药、新材料等领域，如何针对AI辅助的科研活动建立既保障安全合规又不扼杀创新活力的敏捷治理规则和标准是当前空白[5] - **数据要素的高效流通与可信使用存在壁垒**：涉及人类遗传信息、实验数据等敏感科研数据的跨机构、跨境流通面临数据隐私、伦理审查和主权法规的多重约束，如何在确保数据安全、主权和隐私的前提下，利用联邦学习、安全计算等技术实现“数据可用不可见”是激发AI4S潜能的关键瓶颈[6] - **复合型人才短缺与国产化生态协同待加强**：AI4S需要既精通AI技术又深谙领域知识的“桥梁型”科学家，同时为确保科研活动的长期自主可控，需要推动国产AI芯片、框架、软件与科研软件的全栈式适配与优化，目前产、学、研、用各环节在此方面的协同创新机制尚未完全打通[6] 建设科学智能创新示范区的具体建议 - **专项扩容建设“AI4S公共算力服务池”**：建议在现有市级算力调度体系内，整合高校、科研院所及部分企业的闲置算力，统一纳管调度，以成熟的专业孵化平台与特色产业园区为抓手，提供容器化、预置多学科软件、集成开发环境、项目组管理等功能的云服务门户，向科研团队和中小企业提供普惠性算力支持，并发放算力补贴鼓励优先使用基于国产AI芯片的算力[7] - **强化AI4S敏捷治理能力**：建议由市级主管部门联合牵头，吸纳顶尖科学家、伦理学家、法律专家及龙头企业代表，共同组建“上海AI4S敏捷治理中心”，聚焦生物计算、新材料设计等高风险高价值领域，研发动态风险评估工具并出台分级分类管理指南，可授权并依托上海市已有的专业化园区和孵化器设立物理或虚拟的“前沿研究特区”[7] - **建设可信科研数据协作平台**：建议由相关委办牵头，联合重点科研机构及具备隐私计算技术能力的企业，基于隐私计算、区块链等前沿技术构建“上海科研数据可信流通基础设施”，在数据所有权和使用权分离的前提下为科研协作提供合规、可控、可追溯的数据融合分析环境，通过孵化标杆性数据协作项目形成技术标准与商业合约范式以破解“数据孤岛”难题[8] - **加速培养复合型领军人才并培育AI4S微集群**：建议聚焦那些有望利用AI解决长期悬而未决的重大科学问题或产业瓶颈的项目，重点支持一批在AI4S特定细分领域已形成初步聚集效应、由专业机构运营的特色孵化器或园中园，支持其开展定向企业招募、举办垂直领域技术研讨会、构建细分领域工具链及促进国产软硬件适配等生态建设活动，从而培育出若干个具有全球辨识度的AI4S微集群[8] 上海及杨浦区发展AI4S的基础与优势 - 上海在产业生态、技术积累和应用场景方面构建了显著优势，已经形成从芯片算力、算法框架到行业应用的全栈人工智能产业链[1] - 杨浦区内人工智能企业呈集群式发展，覆盖模型研发、数据服务及具身智能等前沿方向，为AI与生物医药、材料科学、物理化学等基础学科的深度融合提供了肥沃的产业土壤，区内有复旦、同济等多所重点高校，科教资源丰富，AI4S需求迫切[4]