公司股价表现 - 9月26日股价下跌5%至80.17元/股 成交额6.06亿元 换手率1.47% 总市值404.61亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为锂离子电池正极材料研发生产销售 钴酸锂占比50.32% 三元材料(含磷酸铁锂及其他)占比45.89% 氢能材料占比3.07% 其他业务占比0.72% [1] 基金持仓情况 - 银河新材料股票发起式A(020276)二季度持有8899股 占基金净值比例4.24% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约3.76万元 最新规模1128.19万元 [2] - 基金今年以来收益35.96% 近一年收益60.39% 成立以来收益40.81% [2] 基金经理信息 - 基金经理金烨累计任职时间3年267天 现任管理规模5433.98万元 [3] - 任职期间最佳基金回报39.17% 最差回报-1.51% [3]

公司股价表现 - 9月26日股价下跌5%至80.17元/股 成交额6.06亿元 换手率1.47% 总市值404.61亿元 [1] 主营业务构成 - 锂离子电池正极材料研发生产销售为核心业务 收入构成为钴酸锂50.32% 三元材料45.89% 氢能材料3.07% 其他业务0.72% [1] 基金持仓情况 - 国金鑫悦经济新动能A基金持有3.27万股 占基金净值比例3.02% 位列第十大重仓股 [2] - 当日该持仓浮亏约13.79万元 基金规模3122.97万元 [2] - 基金今年以来收益17.29% 近一年收益38.85% 成立以来亏损1.18% [2] 基金经理信息 - 基金经理王小刚累计任职时间2年274天 管理资产总规模2.34亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报27.79% 最差回报11.76% [3]

欧洲新能源车销量表现 - 2025年8月欧洲9国新能源车销量达17.6万辆 同比增长41.2% [1][2] - 新能源车渗透率31.4% 同比提升8.3个百分点 [1][2] - 纯电动车(BEV)销量11.4万辆 同比增长32.3% 插电混动车(PHEV)销量6.2万辆 同比增长61.5% [2] 主要国家市场动态 - 德国BEV销量3.9万辆 同比增长45.7% PHEV销量2.4万辆 同比增长76.7% [3] - 英国重启BEV补贴 约25%车型获得补贴资格 BEV销量2.2万辆 同比增长14.9% PHEV销量0.98万辆 同比增长69.4% [4] - 法国BEV销量1.7万辆 同比增长29.6% 渗透率19.4%创年内新高 PHEV销量0.6万辆 同比下降5.0% [5] - 西班牙通过MOVES Ⅲ补贴计划和15%个税减免政策推动电动化转型 [6] 政策环境与行业趋势 - 欧盟议会通过碳排放考核修正案 将2025年考核目标调整为2025-2027三年平均值 [1] - 车企陆续推出新一代纯电平台 新车型有望带动欧洲电车市场放量 [1] - 法国生态奖金补贴额度提升 社会租赁计划预计9月回归 [5] 产业链投资机会 - 锂电池领域推荐宁德时代 亿纬锂能 欣旺达 [7] - 锂电材料领域推荐湖南裕能 涉及正极材料 隔膜 电解液等多环节 [7] - 电源电驱系统推荐威迈斯 富特科技 充电桩领域推荐通合科技 [7]

公司股价表现 - 9月24日股价上涨5.18%至88.27元/股 成交额12.78亿元 换手率3.03% 总市值445.49亿元 [1] 主营业务构成 - 锂离子电池正极材料研发生产销售 收入构成钴酸锂50.32% 三元材料45.89% 氢能材料3.07% 其他0.72% [1] 机构持仓情况 - 嘉实中证电池主题ETF发起联接A持有1000股 占基金净值0.03% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约4350元 最新规模3433.99万元 [2] 基金业绩表现 - 嘉实中证电池主题ETF发起联接A今年以来收益48.19% 同类排名556/4220 [2] - 近一年收益85.93% 同类排名830/3814 成立以来亏损9.75% [2] 基金经理信息 - 基金经理田光远任职4年201天 管理规模443.23亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报137.06% 最差回报-46.65% [3]

减持前情况 - 宁波海诚原持有公司股份33,504,761股，占总股本6.64%[3] - 原拟减持不超4,200,000股，权益分派后预计不超5,040,000股[4] 减持实施情况 - 2025年7 - 8月减持3,223,250股，7 - 9月减持5,035,204股[5] - 减持价格48.00 - 90.96元/股，总金额289,892,187.50元[11] 减持后情况 - 宁波海诚当前持股28,469,557股，比例5.64%[11] 其他情况 - 减持与计划一致，不触及要约收购，不影响公司[11][14]

股东减持情况 - 股东宁波海诚于2025年7月21日至2025年9月22日期间减持公司股份5,035,204股 [1] - 减持股份占公司总股本比例为1.00% [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1]

股东减持情况 - 宁波海诚拟减持不超过总股本1%的股份 后因权益分派转增股本调整减持数量为不超过5,040,000股 [1] - 实际通过集中竞价交易减持5,035,204股 占总股本1% 减持价格区间48.00-90.96元/股 总金额289,892,187.50元 [1] - 减持后持股比例降至5.64% 减持计划已实施完毕 [1] 公司股权结构影响 - 本次减持不触及要约收购 不影响公司控股权和经营 [1] - 权益分派于2025年7月3日完成 涉及转增股本 [1]

股东减持情况 - 宁波海诚领尊创业投资合伙企业通过集中竞价方式减持厦钨新能股份503.52万股 减持比例为1% 减持总金额2.90亿元 [1] - 减持后宁波海诚持股数量降至2846.96万股 持股比例从6.64%下降至5.64% [1] - 减持计划实际执行期间为2025年7月21日至2025年9月22日 基本完成预定减持不超过504万股的计划 [1]

量化模型与构建方式 1 模型名称：量能择时模型；模型构建思路：通过分析主要宽基指数的成交量变化来判断市场短期走势和交易情绪[12]；模型具体构建过程：监测各宽基指数（上证指数、上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、北证50）的量能变化，当量能收缩时发出谨慎（空）信号，当量能扩张时发出乐观信号[25]；模型评价：该模型能较快捕捉市场情绪变化，但对下跌市场的判断存在缺陷，难以有效规避下跌风险[26] 2 模型名称：沪深300上涨家数占比情绪指标；模型构建思路：通过计算指数成分股中近期取得正收益的个股数量占比来判断市场情绪[25]；模型具体构建过程：计算沪深300指数成分股过去N日（报告中N=230）收益大于0的个股数占比，公式为 $$沪深300指数N日上涨家数占比 = \frac{过去N日收益大于0的个股数}{沪深300指数成分股总数}$$[25][29]；模型评价：该指标可以较快捕捉上涨机会，但在市场过热阶段会提前止盈离场，错失持续上涨收益，且难以有效规避下跌风险[26] 3 模型名称：动量情绪指标择时模型；模型构建思路：通过对上涨家数占比指标进行不同窗口期的平滑处理来捕捉市场情绪的变动趋势[27]；模型具体构建过程：首先计算沪深300指数N日上涨家数占比，然后分别进行窗口期为N1（长窗口，N1=50）和N2（短窗口，N2=35）的移动平均，得到慢线和快线，当快线大于慢线时，看多沪深300指数[27][29]；模型评价：该模型通过双均线交叉捕捉趋势，能较好判断市场情绪拐点[27] 4 模型名称：均线情绪指标；模型构建思路：利用八条不同周期的均线构成体系，通过判断收盘价与均线系统的相对位置来评估市场趋势状态[33]；模型具体构建过程：计算沪深300收盘价的八条均线（参数为8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233），统计当日收盘价大于各均线值的数量，当该数量超过5时，看多沪深300指数[34]；模型评价：该指标状态与沪深300的涨跌变化规律较为清晰[33] 5 模型名称：抱团基金分离度指标；模型构建思路：通过计算抱团基金组合截面收益的标准差来实时监控基金抱团程度[80]；模型具体构建过程：构建抱团基金组合，计算该组合截面收益的标准差，分离度值小说明抱团程度高，表现趋同；分离度值大说明抱团正在瓦解[80]；模型评价：该指标是基金抱团程度的有效代理变量[80] 量化因子的构建方式 1 因子名称：横截面波动率因子；因子构建思路：通过计算指数成分股收益率的横截面标准差来衡量市场分化程度和Alpha环境[39]；因子具体构建过程：对于特定指数（如沪深300、中证500、中证1000），每日计算其所有成分股收益率的横截面标准差，作为当日的横截面波动率值[39][40]；因子评价：该因子值高表明市场分化大，Alpha机会多；值低表明市场趋同，Alpha环境差[39] 2 因子名称：时间序列波动率因子；因子构建思路：通过计算指数成分股加权时间序列波动率来衡量市场整体波动水平和Alpha环境[41]；因子具体构建过程：对于特定指数，每日计算其所有成分股收益率的加权时间序列标准差，作为当日的时间序列波动率值[41][43]；因子评价：该因子值高表明市场波动大，Alpha机会多；值低表明市场波动小，Alpha环境差[41] 模型的回测效果 1 量能择时模型，截至2025年9月19日，对上证指数、上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、北证50均发出"空"信号[25] 2 动量情绪指标择时模型，截至2025年9月19日，快线仍处于慢线上方，维持看多观点[27] 3 均线情绪指标，截至2025年9月19日，沪深300指数处于情绪景气区间[34] 4 抱团基金分离度指标，截至2025年9月19日，分离度环比前一周小幅下降[80] 因子的回测效果 1 横截面波动率因子，近两年平均值：沪深300为1.88%，中证500为2.05%，中证1000为2.25%；近一年平均值：沪深300为1.96%，中证500为2.19%，中证1000为2.46%；近半年平均值：沪深300为1.83%，中证500为2.01%，中证1000为2.30%；近一季度平均值：沪深300为1.98%，中证500为2.12%，中证1000为2.37%[41] 2 时间序列波动率因子，近两年平均值：沪深300为0.64%，中证500为0.46%，中证1000为0.26%；近一年平均值：沪深300为0.67%，中证500为0.49%，中证1000为0.28%；近半年平均值：沪深300为0.59%，中证500为0.43%，中证1000为0.24%；近一季度平均值：沪深300为0.62%，中证500为0.44%，中证1000为0.24%[44]

科创板资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出587.33亿元，科创板主力资金净流出80.18亿元，占整体净流出金额的13.7% [1] - 科创板个股中203只实现主力资金净流入，385只出现主力资金净流出，资金流出个股数量约为流入个股数量的1.9倍 [1] - 科创板上涨个股187只，下跌个股394只，涨停个股仅富信科技1只 [1] 主力资金净流入个股 - 仕佳光子主力资金净流入2.51亿元，居科创板首位，涨幅3.17%，换手率8.7% [1][2] - 厦钨新能主力资金净流入1.40亿元，涨幅7.45%，换手率4.51% [1][2] - 佰维存储主力资金净流入1.33亿元，涨幅2.74%，换手率11.31% [1][2] - 博瑞医药主力资金净流入1.30亿元，跌幅0.66%，换手率2.46% [2] - 富信科技主力资金净流入9614.06万元，涨停涨幅19.99%，换手率10.96% [2] 主力资金净流出个股 - 海光信息主力资金净流出12.30亿元，居科创板首位，跌幅3.22%，换手率2.14% [1][16] - 澜起科技主力资金净流出5.65亿元，涨幅1.33%，换手率6.58% [1][16] - 华丰科技主力资金净流出3.48亿元，跌幅1.19%，换手率20.55% [1][16] 连续资金流向个股 - 寒武纪连续23个交易日主力资金净流入，今日净流入3897.39万元，跌幅5.05% [2] - 新光光电连续9个交易日主力资金净流入，今日净流入2693.24万元，涨幅5.98% [2] - 超卓航科连续8个交易日主力资金净流入，今日净流入2061.73万元，跌幅2.87% [2] - 耐科装备连续16个交易日主力资金净流出，今日净流出339.86万元，跌幅0.60% [9] - 华丰科技连续14个交易日主力资金净流出，今日净流出3.48亿元，跌幅1.19% [1][16] - 上声电子连续14个交易日主力资金净流出，今日净流出437.18万元，跌幅1.50% [10] 资金流入率较高个股 - 富信科技主力资金流入率17.71%，排名第一，涨幅19.99% [2] - 博瑞医药主力资金流入率13.08%，跌幅0.66% [2] - 仕佳光子主力资金流入率8.28%，涨幅3.17% [2] - 厦钨新能主力资金流入率7.10%，涨幅7.45% [2] 行业资金流向特征 - 半导体行业个股表现分化，海光信息净流出12.30亿元，仕佳光子净流入2.51亿元 [1][2] - 新能源材料领域厦钨新能净流入1.40亿元，涨幅7.45% [2] - 生物医药行业博瑞医药净流入1.30亿元，但跌幅0.66% [2] - 信息技术行业佰维存储净流入1.33亿元，涨幅2.74% [2]