证券代码：688778 证券简称：厦钨新能 公告编号：2024-022 厦门厦钨新能源材料股份有限公司 关于 2023 年年度股东大会变更会议地点的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、股东大会有关情况 1. 原股东大会的类型和届次： 2023 年年度股东大会 | 股份类别 | | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | A | 股 | 688778 | 厦钨新能 | 2024/5/10 | 二、 更正补充事项涉及的具体内容和原因 公司于 2024 年 4 月 18 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）刊载披 露了《厦门厦钨新能源材料股份有限公司关于召开 2023 年年度股东大会的通知》 （公告编号：2024-021），定于 2024 年 5 月 15 日 14 点 30 分在成都东安湖木棉 花酒店（四川省成都市龙泉驿区湖岸北路 1 号）召开 2023 年年度股东大会。因 考虑便于股东参加，公司决定将本次股东大会召开 ...

业绩总结 - 公司在2023年度实现营业收入173.11亿元，同比减少39.79%，净利润5.27亿元，同比减少52.93%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入32.99亿元，同比减少8.02%，净利润1.11亿元，同比减少3.71%[1] - 公司钴酸锂销量持续领先，2024年第一季度销量为0.84万吨，同比增长62.50%[2] - 公司三元材料销量2024年第一季度同比增长249.47%[5] 未来展望 - 公司计划加速全球化战略，扩大海外市场，提高国内生产能力[6] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为174、192、223亿元，归母净利润分别为5.5、7.0、10.0亿元，给予“买入”评级[7] 风险提示 - 公司面临的风险包括新能源车需求不及预期、储能需求不及预期、原材料价格上涨等[8] 财务数据 - 公司2023A至2026E的财务数据显示营业收入、净利润预测和估值指标[9] - 公司核心业务拆分及预测数据显示未来发展趋势[10] 股票投资 - 厦钨新能（股票代码：688778）的股价为32.66，投资评级为买入[11] - 预测2026年ROE将达到10%，EPS为2.39[11] - 预测2026年P/E为13.67，P/B为1.40[11] - 2023年至2026年销售净利率逐年增长，分别为3%、3%、4%、5%[11] - 2023年至2026年利润增长率逐年增长，分别为-53%、5%、27%、43%[11]

＃assAuthor＃ | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|--------|------------|-------------------------|-------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| 主要财务指标＄ | | 2023 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | | | 17311 17920 21504 24730 | | | 同比增长 | -39.8% | 3.5% | 20.0% | 15.0% | | 归母净利润 ( 百万元 ) | | | 527 727 894 1178 | | | 同比增长 | -52.9% | 37.8% | 23.0% | 31.7% | | 毛利率 | 8.0% | 8.2% | 8.7% | 9.3% | | ROE | 6.1% | 8.1% | 9.3% | 11.2% | | 每股收益 ( 元 ) | | | 1.25 1.73 2.12 2.80 | | | 市盈率 ...

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”投资评级，预测公司2024 - 2025年摊薄后的每股收益分别为1.51元与2.00元，按4月22日32.71元收盘价计算，对应的PE分别为21.68倍与16.38倍，目前估值相对行业水平合理 [1][6] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压，但一季度出货增长，预计2024年业绩恢复增长，结合行业发展前景及公司行业地位，维持“增持”评级 [1][3][6] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2023年公司实现营收173.11亿元，同比下降39.79%；营业利润5.60亿元，同比下降54.80%；归母净利润5.27亿元，同比下降52.93%；扣非后净利润4.65亿元，同比下降52.44%；经营活动产生的现金流净额25.80亿元；基本每股收益1.25元；加权平均净资产收益率6.30%；利润分配预案为拟每10股派发7.0元现金红利(含税)，现金分红金额在2023年度归母净利润中占比55.72% [1] - 2024年第一季度，公司实现营收32.99亿元，同比下降8.02%；归母净利润1.11亿元，同比下降3.71%；扣非后净利润1.03亿元，同比增长4.28%；经营活动产生的现金流净额5.04亿元，同比下降25.51%；基本每股收益0.26元 [14] 主营产品情况 - 主营新能源材料研发、生产和销售，产品包括钴酸锂、三元材料和氢能材料，用于新能源汽车、3C消费电子、储能等领域 [1] - 2023年主营产品业绩承压，产能释放致行业均价下降，竞争加剧使部分产品销量下滑。钴酸锂销售34590吨，同比增长4.15%，出货量蝉联第一，营收88.63亿元，同比下降38.21%；三元材料销售37404.32吨，同比下降19.39%，第四季度产能利用率恢复，营收77.55亿元，同比下降43.21%；氢能材料3716.41吨，同比下降7.66%，营收5.19亿元，同比下降13.17% [3] - 2024年一季度，三元材料销量1.59万吨，同比增长249.47%；钴酸锂销量0.84万吨，同比增长62.50%，稳居市场龙头 [14] 行业需求情况 - 消费数码类锂电池需求预计恢复增长，全球智能手机出货在连续8个季度同比下降后，于2023年第三、四季度同比恢复正增长，2024年第一季度出货2.89亿部，同比增长7.74%，ICD预测2024年全球智能手机出货将恢复增长，全年预计12.0亿部 [1] - 三元材料需求受益于动力和储能锂电池增长，行业竞争加剧。2023年我国新能源汽车合计销售944.81万辆，同比增长37.48%，合计占31.45%；其中出口120.3万辆，同比增长77.6%。2024年1 - 3月，我国新能源汽车销售208.90万辆，同比增长31.76%，合计占比31.10%。2023年我国动力电池和其他电池合计产量778.10GWh，同比增长42.5%；其中出口152.6GWh。2024年1 - 2月，我国动力和其他电池合计产量108.8GWh，同比增长29.5%；其中出口16.6GWh [1] - 2022年我国正极材料出货190万吨，同比增长68.14%；2023年出货248万吨，同比增长30.53%，其中磷酸铁锂材料占比66.53%、三元材料占比26.21%、钴酸锂占比3.39% [11] 公司布局情况 - 2023年5月，下属子公司欧洲厦钨新能与Orano CAM和Orano PCAM分别签署合资协议，拟在法国共同出资设立电池正极材料合资公司和前驱体合资公司，初始注册资本均为2000万欧元，电池正极材料合资公司由欧洲厦钨新能出资51%、Orano CAM出资49%，前驱体合资公司由欧洲厦钨新能出资49%、Orano PCAM出资51% [5][12] 公司研发情况 - 近年来研发投入在营收中占比维持在2.7%左右，2022年研发投入7.57亿元，占比2.63%；2023年研发投入4.65亿元，同比下降38.65%，占比2.68%，研发投入下降主要系原材料价格下降，研发费用的材料成本降低 [34] - 高电压钴酸锂方面，4.5V钴酸锂产品已批量生产并供货，4.53V已通过多家客户认证处于小批量生产阶段；高功率钴酸锂方面，陆续开发出高电压高倍率钴酸锂，正积极研发更高能量密度的高功率钴酸锂产品 [34] - 三元材料方面，Ni9系高镍三元材料在海外车厂体系认证顺利；针对低空飞行器及无人机领域开发的高功率高电压三元产品已实现量产，月产销数百吨并持续增长，下一代产品高功率输出下的持续循环能力大幅改善，目前已通过客户样品认证，预计应用于下一代低空飞行功能电池终端 [34] - 氢能材料方面，第三代车载贮氢合金稳定供应给国际知名车企混合动力新车型 [34] - 稳步推进前沿技术研发，正极补锂材料各款高性能产品得到客户认可，正加速产品推广进度；固态电池正极材料在卤化物和硫化物全固态电池均实现初期量产，积极配合国内外客户开发适用于硫化物全固态的高镍单晶正极材料，在低应变掺杂和均匀化离子导体包覆技术上取得重大突破，实现百公斤级样品供货；固态电解质通过结构改善，成功开发出第二代低残碱、高比表的锂镧锆氧LLZO，应用在正极材料包覆、正负极添加剂 [34] 公司盈利情况 - 2023年销售毛利率7.99%，同比回落0.61个百分点；2024年第一季度销售毛利率为7.60%，环比第四季度回落0.46个百分点 [36] - 2023年主营产品盈利显示：钴酸锂为8.45%，同比提升1.76个百分点；三元材料为6.86%，同比回落3.35个百分点；氢能材料为13.37%，同比提升1.46个百分点 [36] - 展望2024年，正极材料上游原材料价格总体承压，正极材料行业竞争加剧，结合公司行业地位，总体预计2024年盈利总体稳中略升 [36] 财务报表预测和估值数据 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|28,751|17,311|17,763|19,581|21,720| |增长比率（%）|80.55|-39.79|2.61|10.24|10.92| |净利润（百万元）|1,121|527|635|840|1,068| |增长比率（%）|93.66|-52.93|20.37|32.38|27.04| |每股收益 (元)|2.66|1.25|1.51|2.00|2.54| |市盈率 (倍)|12.28|26.09|21.68|16.38|12.89|[15]

业绩总结 - 厦钨新能2023年营收同比下降39.79%，归母净利润同比下降52.93%[2] - 2024年一季度，厦钨新能扣非归母净利同比正增长，销量同比增长超过200%[2] - 预计厦钨新能2024-2026年营业收入将逐年增长，归母净利润同比增长幅度分别为49.60%、16.00%、19.59%[4] 新产品和新技术研发 - 公司持续致力于产品创新研发，新产品方面有4.5V钴酸锂产品已量产供货[3] 未来展望 - 风险提示包括下游需求不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧、国内外政策变化和新产品导入进度不及预期[5] 市场扩张和并购 - A股市场以沪深300指数为基准，预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[10] - 可转债市场以中信标普可转债指数为基准，推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上[10] - 美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准，可转债评级中性，预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间[10]

财务费用 87 118 132 130 总资产收益率 ROA 3.91 4.79 5.94 7.73 投资收益 7 12 13 16 偿债能力 评级说明 净利润 529 767 1,033 1,520 经营效率 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|--------|--------|--------|--------|----------------------|--------|--------|-------|-------| | 资产负债表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 每股指标（元） | | | | | | 货币资金 | 1,200 | 1,874 | 2,042 | 3,414 | 每股收益 | 1.25 | 1.82 | 2.44 | 3.60 | | 应收账款及票据 | 3,499 | 4,156 | 4,611 | 5,206 | 每股净资产 | 20.39 | 22.04 | ...

1 报告编制说明 董事长致辞 关于厦钨新能 环境 社会 公司治理 附录 | 报告编制说明 | | | --- | --- | | 董事长致辞 | 4 | | 关于厦钨新能 | 5 | | 全球业务运营点分布 | 5 | | 2023 年度环境、 | 6 | | 社会及治理方面的主要荣誉 | | | 3 | 环境 | 7 | 附录 | 102 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 应对气候变化 | 9 | 数据摘要 | 102 | | 4 | 污染防治与生态系统保护 | 22 | GRI 索引表 | 107 | | | | 38 | ISDS 索引表 | 115 | | | 资源利用与循环经济 | | SASB 索引表 | 117 | | | 社会 | 44 | | | | 5 | | | 央企控股上市公司 | 119 | | 5 | 创新驱动、供应商与客户 | 46 | ESG 专项报告参考指标 | | | | | | 温室气体核查声明 | 125 | | 6 | 员工 | 62 | | | | | | | 独立有限鉴证报告 | 126 | | | 乡村振兴与社会贡献 | ...

审计委员会 2023 年度履职情况汇总报告 根据《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《中华 人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《厦门厦钨新能源材料股份有限公 司章程》（以下简称《公司章程》）《厦门厦钨新能源材料股份有限公司审计委员 会议事规则》（以下简称《审计委员会议事规则》）的有关规定，厦门厦钨新能源 材料股份有限公司（以下简称"厦钨新能"或"公司"）董事会审计委员会勤勉 尽责、恪尽职守，认真履行审计监督职责。现将审计委员会 2023 年度工作情况 报告如下： 一、董事会审计委员会基本情况 公司第一届董事会审计委员会成员为陈菡女士、何燕珍女士、钟炳贤先生， 第二届董事会审计委员会成员与第一届董事会审计委员会成员保持一致。其中厦 门国家会计学院副教授、硕士生导师，管理会计与财务管理研究所所长、公司独 立董事陈菡女士作为会计专业人士出任审计委员会主任委员。审计委员会全部成 员均具有能够胜任审计委员会工作职责的专业知识和相关工作经验，成员的组成 符合相关法律法规的规定 二、董事会审计委员会会议召开情况 2023 年度，公司董事会审计委员会成员本着勤勉尽责的原则，认真履行各 项职责，积极对 ...

厦门厦钨新能源材料股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告（陈菡） 2023 年，作为厦门厦钨新能源材料股份有限公司（以下简称"厦钨新能源" 或"公司"）的独立董事，本人严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事规则》等法律、法规、规 范性文件要求，以及《厦门厦钨新能源材料股份有限公司章程》《厦门厦钨新能 源材料股份有限公司独立董事制度》等制度规定，勤勉尽责地履行了独立董事的 职责和义务，积极出席公司股东大会、董事会及其专门委员会相关会议，认真审 议公司董事会及其专门委员会各项议案，并对公司相关会议审议的重要决策事项 发表了公正、客观的独立意见，为公司的经营决策和规范化运作提出了合理的意 见和建议，切实维护了公司的整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将本人 2023 年度履行独立董事履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事工作履历、专业背景及兼职情况 本人陈菡，女，1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，会计博士，现 任厦门国家会计学院副教授、硕士生导师，管理会计与财务管理研究所所长；兼 任福建恒而达新材料股份有限公 ...

证券代码：688778 证券简称：厦钨新能 公告编号：2024-014 厦门厦钨新能源材料股份有限公司 关于 2023 年度利润分配方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每 10 股派发现金红利 7.00 元（含税），本次分配不送红 股，不进行资本公积金转增股本。 本次利润分配拟以厦门厦钨新能源材料股份有限公司（以下简称"公司"） 2023 年度分红派息股权登记日登记的总股本扣除公司回购证券账户中股份为基 数分配利润。 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发 生变动的，公司拟维持每股现金分配金额不变，相应调整现金派发总金额，并将 另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚需提交公司 2023 年年度股东大会审议通过后方可 实施。 一、利润分配方案的内容 经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2023 年 12 月 31 日，母 公司期末可供分配利润为人民币 1,756,343,409.86 元。经公司第二届董事会第八 次会议审议通过《202 ...