北港转债基本信息 - 发行量和上市量均为3000万张[3] - 上市日期为2021年7月23日，存续期至2027年6月28日[3] - 转股起止日期为2022年1月5日至2027年6月28日[3] 北港转债利息情况 - 第四年每10张面值1000元利息15元（含税）[2] - 票面利率第一年0.20%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[2] 付息相关日期 - 本次付息债权登记日为2025年6月27日[2][8] - 付息日和除息日为2025年6月30日[2][8] 利息派发情况 - 个人投资者和基金持有人每10张实际派发利息12元[7] - QFII和RQFII每10张实际派发利息15元[7] - 其他债券持有者每10张派发利息15元[8] 信用评级 - 公司主体和可转债信用等级均为AAA，评级展望稳定[6]

信用评级结果 - 北部湾港主体信用等级维持AAA，评级展望稳定，"北港转债"信用等级维持AAA [1][6] - 评级模型结果显示企业规模得分6分，货物吞吐量得分7.19分，腹地经济及竞争力得分15分，港口设施条件得分8分 [1] - 个体信用状况为aa，外部支持+2分，最终评级结果由信评委投票评定 [2] 公司经营情况 - 2024年完成货物吞吐量32782.43万吨，同比增长5.61%，集装箱吞吐量901.52万标箱，同比增长12.38% [8][26] - 2024年营业收入70.03亿元，同比增长0.77%，毛利润22.46亿元，综合毛利率32.07% [22][26] - 2025年3月末资产总额362.61亿元，所有者权益201.13亿元，资产负债率44.53% [9][34] 港口业务优势 - 拥有89个沿海生产性泊位，年吞吐能力3.92亿吨，集装箱吞吐能力980万标箱 [8][25] - 2024年新增航线8条，总航线达80条，外贸航线49条，通达全球100多个国家和地区的200多个港口 [8][25] - 货源以金属矿石、煤炭制品为主，前五大客户销售额占比22.54% [29][30] 财务指标 - 2024年经营性净现金流20.91亿元，EBITDA 34.61亿元，EBITDA利息倍数8.62倍 [40][42] - 2024年末全部债务121.48亿元，全部债务/EBITDA为3.51倍，较2023年下降 [34][42] - 2024年流动比率82.85%，速动比率82.17%，经营现金流动负债比33.9% [42] 行业分析 - 2024年全国港口货物吞吐量175.95亿吨，同比增长3.7%，集装箱吞吐量3.32亿TEU，同比增长7% [13][14] - 北部湾港货物吞吐量在全国港口中排名靠后，但集装箱吞吐量增速达12.4%，高于全国平均水平 [16] - RCEP生效使北部湾港作为中国-东盟门户港地位提升，腹地包括广西、云南、贵州等西部省份 [20][21] 资本支出与项目 - "北港转债"募集资金30亿元，用于钦州大榄坪南作业区等项目建设，截至2024年末已使用29.82亿元 [9][10] - 2024年新增货物通过能力3850万吨，集装箱通过能力110万标箱，建成北部湾港首个煤炭仓储基地 [31] - 2025年计划货物吞吐量3.3亿吨，集装箱吞吐量突破1000万标箱 [33]

信用评级 - 公司委托东方金诚对公司及“北港转债”进行跟踪评级[1] - 公司主体信用等级维持AAA，评级展望稳定[1] - “北港转债”信用等级维持AAA[1] 报告信息 - 《北部湾港股份有限公司主体及“北港转债”2025年度跟踪评级报告》登于巨潮资讯网[1] - 公告发布时间为2025年6月21日[1]

业绩总结 - 2024年公司营业总收入70.03亿元，利润总额16.16亿元[8][9][11] - 2024年公司营业利润率31.19%，资产负债率44.60%，流动比率82.85%[11] - 2024年公司实现营业收入70.03亿元，同比增长0.77%；毛利润22.46亿元，同比下降4.41%[49][57] - 2025年1 - 3月，公司营业收入16.43亿元，同比增长6.73%；毛利润4.89亿元，毛利率29.74%[50] 用户数据 - 2024年北港网客户服务平台全年业务受理量达64万票，企业用户同比增长74%[62] 未来展望 - 2025年度北部湾港（本港）货物吞吐量计划完成3.3亿吨，集装箱吞吐量突破1000万标箱[65] 新产品和新技术研发 - 2024年全年研发投入5206.35万元，同比增长25.43%[62] 市场扩张和并购 - 2024年新增航线8条，总航线数达80条，其中外贸49条，内贸31条[21][53] - 收购钦州泰港100%股权拟投入募集资金75785万元，实际到账75112.64万元，已使用75112.64万元[26] 其他新策略 - 2024年公司环保投入约3.82亿元，缴纳环境保护税996.7万元[65]

股价与估值 - 6月12日收盘价8.66元，下跌1.37%，总市值201.44亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)19.67倍，静态PE16.52倍，市净率1.14倍 [1][2] - 行业平均PE14.26倍，静态PE16.69倍，市净率1.21倍，行业中值PE14.63倍，静态PE15.03倍，市净率1.22倍 [1][2] 行业排名与对比 - 航运港口行业PE排名第25位，低于国航远洋(-736.86倍)、凤凰航运(-62.46倍)等，高于中远海控(4.56倍)、招商南油(8.51倍) [1][2] - 总市值201.44亿元，低于行业平均292.85亿元，高于行业中值131.97亿元 [1][2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数37861户，较上次减少3810户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营集装箱和散杂货的港口装卸、堆存及增值服务，具体产品包括装卸堆存、拖轮业务、理货业务、代理业务 [1] 财务表现 - 2025年一季报营业收入16.43亿元，同比增长6.73% [1] - 净利润1.96亿元，同比下滑49.87%，销售毛利率29.74% [1]

股价表现与估值 - 6月10日收盘价8.86元，单日上涨2.19%，滚动市盈率PE达20.13倍，创11天新低，总市值206.10亿元 [1] - 公司PE高于行业平均14.37倍和行业中值15.54倍，在航运港口行业中排名第25位 [1][2] - 市净率1.17倍，低于行业平均1.22倍和行业中值1.23倍 [2] 资金流向 - 6月10日主力资金净流出1427.80万元，近5日累计净流出5985.18万元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务包括集装箱和散杂货的港口装卸、堆存及增值服务、配套服务 [1] - 主要产品为装卸堆存、拖轮业务、理货业务、代理业务 [1] 财务业绩 - 2025年一季报营业收入16.43亿元，同比增长6.73%，但净利润1.96亿元同比下滑49.87% [1] - 销售毛利率29.74%，盈利能力出现显著收缩 [1] 行业对比 - 行业总市值平均293.92亿元，中值136.19亿元，公司206.10亿元市值处于中上游 [2] - 可比公司中，中远海控总市值2476.80亿元最高，*ST锦港18.22亿元最低 [2] - 招商南油、上港集团等头部企业PE均低于公司20.13倍 [2]

股价表现与估值 - 6月6日收盘价8.69元，上涨1.05%，总市值202.14亿元 [1] - 滚动市盈率19.74倍，静态市盈率16.58倍，市净率1.14倍 [1][2] - 行业平均市盈率13.84倍，中值14.86倍，公司估值高于行业平均水平 [1][2] 行业对比 - 在航运港口行业中，公司市盈率排名第25位 [1] - 行业总市值平均288.50亿元，中值131.57亿元，公司市值处于行业中游 [2] - 可比公司中远海控市盈率4.57倍，上港集团8.87倍，招商轮船10.70倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日，股东户数37861户，较上次减少3810户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营业务包括集装箱和散杂货的港口装卸、堆存及港口增值服务 [1] - 主要产品为装卸堆存、拖轮业务、理货业务、代理业务 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入16.43亿元，同比增长6.73% [1] - 净利润1.96亿元，同比下降49.87% [1] - 销售毛利率29.74%，显示较强的盈利能力 [1]

业绩总结 - 2025年5月货物吞吐量3086.33万吨，同比增6.43%[2] - 2025年累计货物吞吐量14335.06万吨，同比增12.96%[2] - 2025年5月集装箱吞吐量88.13万标准箱，同比增10.79%[2] - 2025年累计集装箱吞吐量387.73万标准箱，同比增10.38%[2]

募集资金使用情况 - 公司于2024年6月4日通过董事会和监事会决议，批准使用不超过人民币10亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，主要用于与主营业务相关的生产经营支出 [2] - 资金使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月（即2024年6月至2025年6月） [2] 资金归还情况 - 截至2025年5月29日，公司已将人民币10亿元闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月 [2] - 公司已就资金归还情况通知保荐机构华泰联合证券有限责任公司及保荐代表人 [2] 信息披露 - 公司于2024年6月5日在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网披露了相关资金使用公告（公告编号：2024060） [2] - 本次公告（编号：2025032）确认资金归还事项，并强调信息披露内容真实、准确、完整 [1][2]

资金使用 - 2024年6月4日公司审议通过用不超10亿闲置募集资金补流议案[1] - 闲置募集资金使用期限为2024年6月4日至2025年6月3日[1] 资金归还 - 截至2025年5月29日公司将10亿闲置募集资金归还专用账户[2]