财务数据 - 公司23年营收达到202.5亿，同比增长21%；归母净利润为45.89亿，同比增长46%[1] - 24年第一季度营收达到82.86亿，同比增长26%；归母净利润为20.66亿，同比增长32%[1] - 23年毛利率为79.1%，净利率为22.7%，24Q1毛利率为80.4%，净利率为25.7%[2] - 公司预测24/25年EPS分别为10.96元和13.34元，维持“买入”评级[5] - 2026年预计营业总收入将达到34,719百万元，同比增长15.7%；归属母公司净利润将达到8,581百万元，同比增长21.7%[6] - 公司资产总计预计将在2026年达到64,320百万元，负债和股东权益合计也将持续增长[7] - 公司ROE在2026年预计将为20.0%，EPS预计为16.23元，市净率P/B为3.26[6] - 公司经营活动现金流预计在2026年将达到10,351百万元，现金流净增额为6,537百万元[7] 产品销售 - 公司年份原浆系列产品销售表现良好，23年营收中年份原浆占比79%，销量和吨价均呈现增长趋势[3] - 公司坚定全国化战略，计划24年营收244.5亿，利润总额79.5亿，以古8、古16为代表的年份原浆系列有望持续增长[4] 分析师团队 - 马铮是食品饮料首席分析师，拥有厦门大学经济学博士学位[8] - 张伟敬在白酒行业有十三年工作经验，擅长分析次高端酒企竞争格局[9] - 赵雷在乳制品和食品添加剂领域有深度研究经验[10] - 程丽丽专注于休闲食品和连锁业态的研究，深度研究零食量贩业态[11] - 赵丹晨覆盖白酒板块，深度研究多家知名白酒企业[12] - 满静雅具有海外留学及工作经验，擅长挖掘产业上下游发展机会[13] - 王雪骄覆盖啤酒和饮料行业，深度研究多家知名企业[14]

业绩总结 - 古井贡酒2023年全年实现营收202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 古井贡酒23年白酒业务营收196.38亿元，同比增长28.83%，毛利率提升至85.65%[2] - 公司24年计划实现营收244.50亿元，25年预计达到三百亿，维持“推荐”评级[2] 未来展望 - 预测公司2026年每股收益为17.71元，PE为15，PB为4.0[4] - 古井贡酒2026年预计营业总收入将达到36,068百万元，较2023年增长78.2%[5] - 预计2026年每股收益将达到17.71元，较2023年增长104.1%[5] 研发和市场扩张 - 预计2026年每股收益将达到17.71元，较2023年增长104.1%[5] 评级 - 民生证券研究院提供的报告显示，古井贡酒被评级为“谨慎推荐”，相对基准指数涨幅在5%~15%之间[7]

业绩总结 - 公司2023年收入同比增长21.2%，利润增长46.0%[1] - 公司2023年营收和利润同比增长19%和37%，利润增速超预期[1] - 公司2024年经营利润率预计为31.7%，净资产收益率为22.0%[1] - 公司2023年收入增长21.2%，利润增长46.0%，毛利率、销售费用率等指标均有提升，盈利能力得到提升[5] - 2023Q4和2024Q1的利润超出预期，费用优化带来的经营效率改善对盈利能力贡献显著，销售收现同比增长，合同负债维持高位[6] 未来展望 - 公司2024年预计每股净收益为13.35元，维持目标价350元[1] - 公司发布的2023年报和2024年一季报显示，2023Q4实现营收43.01亿元，净利润同比增长49.2%，2024Q1实现营收82.86亿元，净利润20.66亿元，同比增长25.85%和31.61%[3] - 公司维持“增持”评级，根据2023Q4和2024Q1的业绩表现，上修2024-2025年盈利预测，增加2026年盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为10.96元、13.35元、15.88元，目标价为350元[4] - 公司具备竞争优势，业绩确定性延续，看好其业绩表现[1] - 公司具备竞争优势，产业周期后半段业绩确定性延续，白酒消费结构持续下沉，古井贡酒作为省内头部企业，具备高组织效率和强势渠道力，业绩增长中枢将持续领先[7]

业绩总结 - 古井贡酒2023年营收达202.54亿元，同比增长21.2%[2] - 古井贡酒2023年归母净利润为45.89亿元，同比增长46.0%[2] - 公司计划2024年实现营收244.5亿元，利润总额79.5亿元，同比增长20.72%和25.55%[6] - 预计2024-2026年每股收益分别为10.91元、13.64元、16.78元，维持“买入”投资评级[7] - 2026年预测营业收入将达到344.88亿元，较2023年增长约70.3%[9] - 2026年预测净利润将达到91.26亿元，较2023年增长约93.3%[9] - 2026年预测ROE将达到23.5%，呈现稳定增长趋势[9] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济下行风险、疫情拖累消费、黄鹤楼增长不及预期等[8] 其他 - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[18] - 报告不构成投资建议，私自转载后果自负[18] - 请阅读最后一页重要免责声明[18]

业绩总结 - 公司2023年实现收入202.5亿元，同比增长21.2%[1] - 公司2024年计划实现营收244.5亿元，同比增长20.7%[1] - 公司2023年毛利率为79.1%[3] - 公司2024年一季度毛利率为80.4%[3] - 公司2023年销售费用率为26.8%[3] - 公司2024年一季度销售费用率为27.2%[3] - 公司预计2024-2026年实现营收245/291/340亿元[3] 未来展望 - 公司2024年利润总额79.5亿元，同比增长25.6%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润60/74/89亿元[3] - 古井贡酒2026年预计营业收入增长率为16.6%[5] - 古井贡酒2026年预计净利率为26.9%[5] - 古井贡酒2026年预计ROE为22.4%[5] 市场评级 - 广发证券对古井贡酒给予"买入"评级，预期股价表现强于大盘10%以上[7] - 广发证券对古井贡酒给予"买入"评级，预期股价表现强于大盘15%以上[8] 公司资质 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[10] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[11]

业绩总结 - 公司2023年营收达到202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 公司2024年一季度实现营收82.86亿元，同比增长25.85%[1] - 公司净资产达到23574.41百万元，总资产达到40531.73百万元[2] - 公司23年净利率同比增长至23.34%，毛利率同比增长至79.07%[3] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为244.95/289.61/339.26亿元，归母净利润分别为58.38/72.70/88.43亿元[7] - 公司预测2026年营业收入将达到33926百万元，较2023年增长67.6%[9] - 2026年每股收益预计为16.73元，较2023年增长93.4%[9] - 公司预测2026年ROE为21.8%，较2023年略有增长[9] 市场展望 - 公司建议投资者买入该股票，预计相对同期相关证券市场代表性指数涨幅将超过15%[11] 风险提示 - 过往业绩不代表未来回报，投资者应独立评估风险[14] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并提供投资银行服务，存在利益冲突[15]

业绩总结 - 公司23年实现营收202.5亿元，同比增长21.2%[1] - 24年Q1实现营收82.9亿元，同比增长25.9%[2] - 公司23年产品结构持续提升，销量和价格均有增长，毛利率也有所提高[3] - 2026年公司主营业务收入预计达到343.61亿元，增长率为17.1%[5] - 2026年公司净利润预计达到93.77亿元，净利率为26.8%[5] 投资评级 - 公司投资评级为中性，预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%之间[7] 其他信息 - 公司已具备证券投资咨询业务资格[8] - 报告内容仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级的投资者使用[10] - 报告中的观点和建议未考虑个别客户的特殊状况，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略[10] - 使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入202.54亿，同比增长21.18%[1] - 公司2024年经营计划为实现营业收入244.50亿元，较上年增长20.72%[2] - 预测2024-2026年归母净利润分别为58.35亿、71.82亿、86.2亿，同比增长27%、23%、20%[3] - 公司2023年白酒营收196.39亿元，同比增长21.47%[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到337.15百万元，较2022年增长约101.1%[10] - 2026年每股收益预计为16.31元，较2022年增长约174.1%[10] 公司信息 - 公司承诺报告内容独立客观，分析师具备证券投资咨询执业资格[11] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，关联机构可能持有或交易报告提到的投资标的[12] - 公司使用相对评级体系，投资者应综合考虑个人情况做出投资决策[15] 投资评级 - 投资评级体系中，买入表示相对强于市场表现20%以上，减持表示相对弱于市场表现5%以下[13] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现，看淡表示行业弱于整体市场表现[14] 免责声明 - 公司提醒客户报告中的信息仅供参考，客户应自主作出投资决策并承担风险[19] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发[20]

由蓝天、白云、古井、国槐所组成的"古井"标识，是全体古井人心目中的图腾。 其中，"蓝天"象征质量为天、品牌为天、职工为天等； "白云"象征志存高远和简单、干净、和谐的职工关系； "国槐"象征绿色、环保、生命力旺盛和忠诚、坚守、奉献的秉性； "古井"象征源远流长、生生不息的精神。 组织范围 本报告覆盖安徽古井贡酒股份有限公司（简称"古井贡酒""公 司"或"我们"）及其所属单位黄鹤楼酒业有限公司（简称"黄 鹤楼酒业"）、安徽明光酒业有限公司（简称"明光酒业"）等， 在公司治理、经济、社会和环境等方面的工作绩效，部分 内容涉及安徽古井集团有限责任公司（简称"古井集团"）。 时间范围 本报告时间跨度为 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日， 部分内容超出上述范围。 发布周期 本报告为年度报告，是古井贡酒发布的第二份环境、社会 及治理（ESG）报告。 信息说明 本报告关键财务绩效来自《安徽古井贡酒股份有限公司 2023 年年度报告》，其他数据来自公司内部管理体系。 本报告以人民币为记账本位币。 参考标准 深圳证券交易所《上市公司自律监管指引第 1 号 ——主板 上市公司规范运作（2023 年 ...

证券代码：000596、200596 证券简称：古井贡酒、古井贡 B 公告编号：2024-008 安徽古井贡酒股份有限公司 关于2023年度利润分配预案的公告 三、本次利润分配的决策程序 本公司及董事会全体成员保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽古井贡酒股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开第十届董事会第五次会议，审议通过《公司 2023 年度利润 分配预案》，该预案尚需提交公司 2023 年度股东大会审议，具体情况 公告如下： 一、2023 年度利润分配预案的基本情况 经容诚会计师事务所(特殊普通合伙)审计，母公司 2023 年度共 实现净利润2,678,579,267.00元，年初未分配利润9,691,022,921.78 元， 减去 2022 年度分红派息 1,585,800,000.00 元，母公司 2023 年度可供 股东分配的利润为 10,783,802,188.78 元。 根据公司实际经营情况及《公司章程》的规定，经公司董事会讨 论，为了回报公司股东，与全体股东分享公司经营成果，同时考虑到 公司发展的资金需求状况，根据《公司 ...