古井贡酒(000596)

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顺利跨越200亿,24年再启新征程
西南证券· 2024-04-30 15:00
业绩总结 - 古井贡酒公司在2023年超额完成目标,2024年第一季度实现开门红[1] - 公司的毛利率稳步提升,净利率也有所提高,盈利能力稳步提升[1] - 公司计划在2024年实现营业收入244.5亿元,较上年增长20.72%,并计划实现利润总额79.50亿元,增速有望领跑行业[1] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为11.16元、14.01元、17.16元,对应PE分别为24倍、19倍、15倍,公司维持“买入”评级[1] 产品和技术 - 公司的关键假设包括年份原浆系列品牌势能持续释放,古井贡酒系列定位百元以内大众价位,黄鹤楼酒定位清香型,以及销售费用率和管理费用率的稳定预测[2] 销售数据 - 古井贡酒2023年销量为25177吨,2024年预计增长至26940吨[3] - 古井贡酒2023年毛利率为58.3%,预计逐年提升至2026年的59.5%[3] - 2023年古井贡酒黄鹤楼及其他业务收入为6.1亿元,2026年预计增至2.1亿元[3] 财务展望 - 古井贡酒2023年净利润为47.26亿元,2026年预计增至93.57亿元[4] 投资评级 - 报告中的投资评级分为公司评级和行业评级,根据未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅来划分,包括买入、持有、中性、回避和卖出等评级[6] 公司声明 - 公司声明中指出报告中的信息来源于公开资料,不保证信息的准确性、完整性或可靠性,投资者应自行判断是否采用报告中的内容并自行承担风险[7] 发布机构 - 古井贡酒(000596)23年报及24年一季报点评由西南证券研究发展中心发布,提供了各地销售团队的联系方式,强调阅读正文后的重要声明部分[9][10]
顺利跨越双百亿,利润弹性持续兑现
国投证券· 2024-04-30 14:00
业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.5亿元,同比增长21.2%[1] - 公司2024年计划实现营收244.50亿元,同比增长20.72%[1] - 公司2023/2024Q1毛利率分别提升1.9/0.7个百分点至23.3%/25.7%[1] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到351.04亿元,较2022年增长了110.5%[3] - 2026年预计公司净利润将达到91.27亿元,较2022年增长了190.0%[3] - 2026年预计公司每股收益将达到17.27元,较2022年增长了190.0%[3] - 2026年预计公司市盈率为15.3倍,较2022年下降了65.6%[3] - 2026年预计公司市净率为4.0倍,较2022年下降了46.7%[3] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[4] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[4] - 风险评级分为A和B两个等级,A为正常风险,B为较高风险[4]
双百亿目标顺利达成,净利率稳步上升
太平洋· 2024-04-30 10:00
业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.54亿元,同比增长21.18%[1] - 古井贡酒2024年Q1实现营收82.86亿元,同比增长25.85%[1] - 古井贡酒2023年净利率为23.34%,2024年Q1净利率为25.65%[3] - 公司2024年计划实现营业收入244.50亿元,较上年增长20.72%[5] - 预计2024-2026年公司收入增速分别为22%/19%/17%[5] - 公司目标为实现双百亿,净利率稳步上升[7] - 预测2026年净利润为926.5百万,较2022年增长了22.72%[7] - 预计2026年ROE为20.55%,ROIC为19.70%[7] - 预测2026年EPS为16.99,较2022年增长了185.88%[7] - 预计2026年销售净利率为26.01%,销售收入增长率为17.45%[7] - 公司总资产预计2026年达到603.89百万[7] - 公司现金流量表显示2026年经营性现金流为8510百万,投资性现金流为-2322百万[7] 未来展望 - 预计2026年公司收入和净利润增速稳定增长[5] - 公司推荐买入,预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[9] 公司信息 - 公司位于北京、上海、深圳和广州等地,提供投资评级和行业评级服务[8][9][10]
双百亿目标顺利达成,净利率稳步上升
太平洋· 2024-04-30 09:08
业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.54亿元,同比增长21.18%[1] - 古井贡酒2024年Q1实现营收82.86亿元,同比增长25.85%[1] - 古井贡酒2023年净利率为79.07%,2024年Q1净利率为80.35%[3] - 公司2024年计划实现营业收入244.50亿元,利润总额79.50亿元[5] - 预计2024-2026年公司收入增速分别为22%/19%/17%[5] - 2023A至2026E年营业收入增长率分别为21.18%/21.99%/19.00%/17.45%[6] - 公司2024年PE分别为24x/19x/16x,按照2024年业绩给予27倍[5] - 公司2023A至2026E年摊薄每股收益分别为8.68/11.14/13.85/16.99元[6] 未来展望 - 公司2024年目标价为300.78元,给予"增持"评级[5] - 预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[9] 新产品和新技术研发 - 公司目标双百亿顺利达成,净利率稳步上升[7] 市场扩张和并购 - 公司总部设在北京、上海、深圳、广州等地,具备全国性研究机构网络[10]
古井贡酒:关于举行2023年度网上业绩说明会的公告
2024-04-29 21:51
证券代码:000596、200596 证券简称:古井贡酒、古井贡 B 公告编号:2024-013 安徽古井贡酒股份有限公司 安徽古井贡酒股份有限公司(以下简称"公司")2023 年年度报 告全文及摘要已于 2024 年 4 月 27 日正式披露。为方便广大投资者更 深入全面的了解公司经营情况,公司拟定于 2024 年 5 月 21 日(星期 二)下午 15:00—16:30 举行 2023 年度网上业绩说明会,就公司发展 战略、经营情况等问题与投资者进行充分交流,广泛听取投资者的意 见和建议。 本次业绩说明会将采用网络远程的方式举行,投资者可登陆全景 网"投资者关系互动平台"(http://ir.p5w.net) 参与本次业绩说明会。 出席本次业绩说明会的人员:公司总经理周庆伍先生;公司独立 董事王瑞华先生;公司常务副总经理闫立军先生;公司副总经理许鹏 先生;公司副总经理、总会计师、董事会秘书朱家峰先生(如有特殊 情况,参会人员会有调整)。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性,现就公司本次业绩说明 会提前向投资者公开征集问题,广泛听取投资者的意见和建议。投资 者可于2024 年5月16日(星期四)17:00 ...
2023年报及2024年一季报点评:营收超200亿,净利率持续提升
东吴证券· 2024-04-29 21:02
业绩总结 - 古井贡酒2023年营收超过200亿,同比增长21.2%[1] - 古井贡酒2023年归母净利润同比增长46%,达到45.9亿元[1] - 2023年第四季度古井贡酒营收同比增长8.9%,归母净利润增长49.2%[1] - 古井贡酒2023年全年毛利率增加至79.1%,净利率大幅提升至23.3%[1] - 2024年第一季度古井贡酒营收同比增长25.9%,归母净利润增长31.6%[2] - 古井贡酒2024年一季度现金流表现良好,经营性现金流净额达24.5亿[2] - 古井贡酒2024年一季度合同负债环比增长32.2亿元[2] - 公司24年预期收入达244.5亿元,利润总额79.5亿元,维持买入评级[2] - 公司调整24-25年归母净利润预测为60/74亿,同比增长30%/24%[2] - 公司24-26年PE分别为23/19/16X,维持买入评级[2] 未来展望 - 古井贡酒2026年预计营业总收入将达到34,587百万元,较2023年增长70.5%[4] - 预计2026年净利润将达到9,263百万元,较2023年增长96.2%[4] - 2026年每股净资产预计为75.24元,较2023年增长85.1%[4]
年报点评:24年迎来开门红,业绩高增势不可挡
东方证券· 2024-04-29 19:32
业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入202.5亿元,同比增长21.2%[1] - 公司计划在2024年实现营收244.5亿、利润总额79.5亿,同比增长24.7%、25.6%[2] - 公司预测2024-2026年每股收益分别为11.24、13.49、15.71元[3] - 公司毛利率为79.1%,销售净利率为23.3%[2] - 公司产品结构持续提升,省外加速成长,23年白酒业务收入为196.4亿元,同比增长28.8%[1] 用户数据 - 公司在华北/华中/华南市场实现收入增长,华中市场增速稳健,华北/华南低基数市场实现较快增长[1] 未来展望 - 公司预测2024-2026年每股收益分别为11.24、13.49、15.71元,给予2024年24倍PE,目标价269.76元,维持买入评级[3] - 古井贡酒2024年预计营业收入将达到24,682百万元,2026年预计达到32,717百万元[7] 新产品和新技术研发 - 公司产品结构持续提升,省外加速成长,23年白酒业务收入为196.4亿元,同比增长28.8%[1] 市场扩张和并购 - 公司在华北/华中/华南市场实现收入增长,华中市场增速稳健,华北/华南低基数市场实现较快增长[1] 其他新策略 - 公司合同负债为46.2亿元,同比下滑3%,手握充足订单[1] - 公司面临消费升级不及预期、黄鹤楼业绩不及预期、食品安全事件风险[4][5][6]
年报及一季报点评:收入利润符合预期,盈利改善持续兑现
国联证券· 2024-04-29 18:38
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入202.54亿元,同比增长21.18%[1] - 公司2024年一季度实现收入82.86亿元,同比增长25.85%[1] - 公司销售收现83.67亿元,同比增长7.88%[1] - 公司2023年毛利率为79.07%,同比提升1.90pct[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为246.37/290.15/336.06亿元,同比增速分别为21.65%/17.77%/15.82%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到33606百万元,较2022年增长约100.5%[3] - 2026年预计净利润为9135百万元,较2022年增长约181.2%[3] - 公司2026年预计ROIC为155.09%,较2022年增长约81.71%[3] 未来展望 - 公司2024年一季度归母净利润20.66亿元,同比增长31.61%[1] - 公司2024-2026年归母净利润分别为59.73/73.71/88.47亿元,同比增速分别为30.15%/23.41%/20.03%[2] 其他新策略 - 报告中提到,投资者应当考虑到国联证券可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[11] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]
23年顺利完成全年任务,24年高质量发展可期
山西证券· 2024-04-29 15:30
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入202.54亿元,同比增长21.2%[1] - 公司23年毛利率为79.07%,同比增长1.90ptc,净利率为22.66%,同比增长3.85ptc[4] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为247.40/299.55/353.37亿元,同比增长22.2%/21.1%/18.0%,归母净利润分别为59.63/73.75/88.75亿元,同比增长29.9%/23.7%/20.3%[7] - 2026年预计公司营业收入将达到35337百万元,较2022年增长约111.5%[10] - 2026年预计公司净利润将达到9137百万元,较2022年增长约181.2%[10] 财务指标展望 - 公司的ROE在2022年为16.8%,预计将在2026年达到21.0%[10] - 公司的P/E比率在2022年为44.5,预计将在2026年降至15.8[10] - 公司的资产负债率在2022年为35.1%,预计将在2026年降至28.2%[10] 公司业务及风险提示 - 公司具备证券投资咨询业务资格[16] - 公司不保证信息的准确性和完整性,投资需谨慎[16] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[16] - 公司对报告保留一切权利,未经授权不得复制或再次分发[16] - 公司提醒客户不得私自提供或转发公司证券研究报告[16]
基地市场表现稳健,盈利能力优化
平安证券· 2024-04-29 10:30
业绩总结 - 古井贡酒2023年收入203亿元,同比增长21%[1] - 2024年1季度收入83亿元,同比增长26%[1] - 归母净利46亿元,同比增长46%[1] - 公司毛利率持续优化,2023年为79.1%[2] - 2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为26.8%/6.8%/0.4%/-0.8%[2] - 平安证券预测2024-25年归母净利预测为60/75亿元,2026年预计达到92亿元[3] 未来展望 - 风险提示包括宏观经济波动影响、消费复苏不及预期、行业竞争加剧风险[5] - 公司2026年预计营业收入将达到349.88亿元,较2023年增长约72.6%[6] - 2026年预计净利润为95.09亿元,较2023年增长约101.1%[6] - 2026年预计ROE为25.3%,较2023年增长约18.4%[6]