上市券商一季度业绩表现 - 42家上市券商一季度营业收入合计1259.30亿元，同比增长27.6%，归属于母公司股东的净利润合计521.83亿元，同比增长83.48% [3] - 超七成券商营收同比增长，其中国联民生证券营收同比大增800.98%，天风证券增长243.05%，国信证券、长江证券等增幅超50% [3] - 超八成券商净利润同比增长，东北证券增幅达859.84%，国泰海通证券增长391.78%，红塔证券、长江证券等增幅超100%，国联民生证券、天风证券扭亏为盈 [4] - 营收规模前三：中信证券177.61亿元、国泰海通证券117.73亿元、华泰证券82.32亿元，净利润规模前五：国泰海通证券122.42亿元、中信证券65.45亿元、华泰证券36.42亿元、中国银河证券30.16亿元、广发证券27.57亿元 [3] 业绩驱动因素 - 自营投资与经纪业务合计占营收比例接近65%，其中自营业务占比38.57%，经纪业务占比26%，两项业务净收入同比增幅分别达51.02%和48.70% [5] - 17家券商经纪业务手续费净收入同比增幅超50%，国联民生证券涨幅达333.689%，26家券商自营业务收入同比增长，7家实现倍增 [5] - A股市场一季度新开户数747.14万户，同比增长31.7%，万得全A指数涨幅1.9%，全市场日均股基成交额1.7万亿元，同比增长70% [6] 行业展望 - 证券行业2025年有望依托高成交额、资本市场回暖及成本控制保持业绩弹性，净利润同比增速或维持较高水平 [7] - 行业经营环境持续回暖，短期波动难撼中长期向好趋势，估值走低提供布局契机，后续政策推出及市场转强或推动券商板块业绩与估值"戴维斯双击" [7]

文章核心观点 东北证券首席经济学家付鹏因身体原因离职 2024 年业绩有增有减 2025 年初多次收监管罚单 且股权格局将因亚泰集团转让股份发生重大变化 [1][2][3][4] 人员变动 - 东北证券首席经济学家付鹏因身体状况不佳正式离职 其近期完成两场重大手术 [1] - 付鹏毕业于英国雷丁大学 职业生涯始于国际投行 2020 年出任东北证券首席经济学家 个人社交账号有百万粉丝 [1] 业绩情况 - 2024 年东北证券实现营业收入 65.05 亿元 同比增长 0.46% 归母净利润达 8.74 亿元 同比大幅增长 30.7% [2] - 公司拟每 10 股派发 0.7 元（含税） 预计全年现金红利总额为 2.81 亿元（含税） 占 2024 年归母净利润的 32.15% [2] - 2024 年利息净收入大幅增长 3539.84% 达 22.18 亿元 投资收益增长 40.36% 达 21.22 亿元 其他业务收入同比减少 22.92% 降至 21.01 亿元 [2] - 2024 年分仓佣金录得 1.60 亿元 排在第 26 位 同比减少 38.20% [1] 监管处罚 - 2025 年初至今 东北证券多次收到监管罚单 南通世纪大道证券营业部因违规理财和未及时报告重大事件被江苏证监局出具警示函 [2] - 2025 年 2 月和 3 月 东北证券及相关人员因未勤勉尽责被北交所口头警示 并被要求提交书面承诺 [3] - 2025 年 1 月 上交所对东北证券予以书面警示 因其交易及相关系统管理存在应急预案执行不到位等问题 [3] 股权变动 - 东北证券当前第一大股东为亚泰集团 持股 30.81% 第二大股东为吉林省信托有限责任公司 持股 11.8% [3] - 亚泰集团计划出售 29.81% 股份 其中 20.81% 转让给长发集团 9% 出售给长春市金控 若完成 亚泰集团持股降至 1% 长发集团成第一大股东 长春市金控有望成第三大股东 [3][4] - 亚泰集团转让股权计划酝酿多年 2022 年拟转让不超 30% 给长发集团 2023 年因东北证券被处罚受限 2024 年 3 月方案新增长春市金控 确定转让 29.81% [4]

人事变动 - 东北证券首席经济学家付鹏因身体原因离职 不再担任任何职务 [1] - 付鹏于2020年2月21日出任该职位 目前证券业协会网站已无其信息 [2] - 付鹏拥有横跨国际与国内金融市场的复合型经历 曾任职雷曼兄弟、所罗门国际投资集团等机构 [3] 公司业绩 - 2025年第一季度东北证券营业总收入14.85亿元 同比增长25.94% [3] - 归属于上市公司股东的净利润2.02亿元 同比增长859.84% [3] - 业绩增长主要源于财富管理业务和投资业务收入同比增加 [3] 业务发展 - 2024年研究咨询业务完成各类研究报告2762篇 其中深度研究报告710篇 [3] - 开展分析师、专家路演服务27776次 举办各类会议1230场 [3] - 对外服务强化专业能力建设 聚焦核心公募客户需求 同时开拓非公募客户资源 [3] - 对内服务加强业务赋能 创新与投行、财富管理等业务协同模式 [3] 人物背景 - 付鹏曾任中期集团首席宏观策略分析师、银河期货研究中心副主任等职 [3] - 在宏观策略、资产配置等领域具有较高影响力 [3] - 2023年11月曾因"炮轰"汇丰造谣事件引发市场关注 [3]

智通财经4月30日电，记者今日获悉，东北证券首席经济学家付鹏因身体原因，已从公司离职，不再担 任东北证券任何职务。（智通财经记者 林坚） 付鹏因身体原因辞任东北证券首席经济学家 ...

智通财经4月30日电，记者从业内人士处独家获悉，东北证券首席经济学家付鹏或已从公司离职。对 此，蓝鲸新闻记者多次致电付鹏本人予以求证，但截至发稿并未接通。东北证券方面也暂未作出回复。 目前，中证协官网从业人员信息中目前已无付鹏执业信息，仅有一位重名的从业人员。 (蓝鲸新闻) 东北证券首席经济学家付鹏或已离职 ...

市场表现 - A股窄幅整理，成交额萎缩至1.07万亿，证券ETF龙头（560090）收跌0.81% [1] - 2025年一季度两市日均成交额达15198亿元，同比增长70% [3] 券商业绩 - 15家上市券商披露2025Q1业绩，4家净利润翻倍，东北证券净利激增859.84% [3] - 东昊证券净利润同比增长114.86%，国金证券增长58.82%，兴业证券增长57.32% [3] - 证券ETF龙头（560090）成分股2024年合计归母净利润1535亿元，同比增长16% [12] - 中信证券、华泰证券等头部券商2024年净利增速均达两位数以上 [12] 宏观与政策 - 2025Q1 GDP达31.88万亿元，同比增长5.4%，环比增长1.2% [8] - 3月CPI同比降幅收窄0.6个百分点，消费提振效果明显 [8][10] - 货币政策定调"适度宽松"，央行多次提及"择机降准降息" [11] - "国家队"资金入市，中央汇金增持宽基ETF，市场流动性改善 [11] 行业前景 - 分析师预测2026年证券ETF龙头标的指数营收、净利同比增速达8.27%和11.13% [13] - 证券板块当前市净率1.38x，处于近10年28.69%分位数，估值具备性价比 [13] - 券商ROE处于上行通道，基本面修复驱动板块安全边际牢固 [13] 投资工具 - 证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，覆盖50只券商股 [15] - 无证券账户可通过联接基金（A类501047/C类501048）布局 [15]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入65.05亿元，同比增长0.46% [3][4] - 归属于上市公司股东的净利润8.74亿元，同比增长30.70% [3][4] - 加权平均净资产收益率4.65%，较上年提升0.99个百分点 [8] - 全行业150家证券公司2024年实现净利润1,672.57亿元，同比增长21.35% [12] 业务发展 财富管理业务 - 经纪业务客户总规模同比增长12.03%，AB股基交易量同比增长36.24% [2] - 打造"获客-转化-留客-价值创造"客户经营链条 [1] - 成立"研投顾专班""私募专班"和"企业家专班"三大专班 [1][18] - 通过"融e通"APP提供线上一站式服务，上线新版特色交易工具条件单 [2][18] 投行业务 - 北交所业务保持行业前10位优势 [2] - 截至2024年末在审北交所首发项目4个，已立项北交所保荐项目10个，累计完成北交所首发项目8个 [17] - 重点布局"TMT、化工新材料、先进制造业、新能源"等行业 [17] 自营业务 - 权益自营业务以绝对收益为目标，构建多元化盈利模式 [9] - 固定收益业务布局可转债、可交换债、公募REITs等"固收+"产品 [9] - 2025年将整合股债自营业务形成大自营格局 [20] 战略规划 - 实施"三一五三"战略：加强三个聚焦、推进一个转型、提升五大能力、强化三项保障措施 [11] - 数字化转型：本地化部署DeepSeek大模型，应用于合规咨询、投顾服务等场景 [14] - 搭建"三地三中心"布局，在全国28个省设立135家分支机构 [21] 股东回报 - 2024年度利润分配预案：每10股派送现金股利0.70元（含税） [5] - 2024年度中期分红已于2025年1月24日实施完成（每10股分0.5元） [5] - 独立董事每年在上市公司工作时间不少于15个工作日 [22] 行业展望 - 全面注册制实施、新"国九条"等政策为证券公司转型指明方向 [15] - 资本市场改革政策密集出台，引导行业差异化发展 [16] - 债券市场将持续推动区域战略，拓展科创债券发行 [19]

骗局模式分析 - 以"财富自由"为诱饵吸引投资者 通过极具诱惑力的承诺让普通人相信能实现财富飞跃 [1] - 利用虚假业绩报告和伪造投资案例制造高回报假象 通过复杂操作误导投资者 [4] - 设计系列专业课程和讲座强化信任感 实际内容均为镜花水月 [6] 受害者影响 - 投资者资金被系统性蚕食 最终普遍面临血本无归结局 [5] - 事件导致公众对投资领域产生深度信任危机 [7] 行业警示 - 不法分子精准利用人性贪婪与知识盲区实施诈骗 [6] - 需通过合法合规渠道进行财富管理 避免被高收益话术迷惑 [8]

文章核心观点 东北证券发布2025年第一季度报告、2024年度利润分配方案及2025年度日常关联交易预计公告，涵盖财务数据、股东信息、重要事项、利润分配、关联交易等内容[1][19][25] 主要合并财务数据 - 报告期内公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [4] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目及相关界定情形 [5] - 《证券公司风险控制指标计算标准规定》自2025年1月1日起施行，期初数据较《公司2024年度报告》相关数据有差异，2025年一季度公司各项风险控制指标持续符合监管标准 [6] 股东信息 - 列示普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况，对相关概念进行说明，前10名相关股东报告期内未进行约定购回交易 [7][8][9] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用 [9] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借或归还原因导致较上期发生变化情况不适用 [9] - 公司无优先股股东 [9] 其他重要事项 - 2025年一季度公司完成1家营业网点地址变更工作 [10] - 一季度公司面向专业投资者公开发行2期短期公司债券、1期公司债券和1期次级债券 [10] - 2025年1月24日公司实施完成2024年度中期利润分配方案，向全体股东派发现金股利117,022,645.75元 [10] - 2025年公司选聘立信会计师事务所为2024年度审计机构 [11] - 2025年2月18日原职工监事陶丽辞职，2月20日尹航当选职工监事；3月22日原监事崔学斌辞职 [13] - 2025年2月21日公司控股子公司的全资孙公司渤海融幸收到行政处罚 [13] - 2025年4月公司完成1家营业网点地址变更工作 [14] - 2025年4月公司完成短期公司债券（第三期）和次级债券（第二期）发行工作，规模分别为15亿元和6.30亿元 [14] 季度财务报表 - 包含合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表 [15][16] - 2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况不适用 [16] - 2025年第一季度报告未经审计 [17] 2024年度利润分配方案 - 2025年4月24日董事会审议通过《公司2024年度利润分配议案》，尚需提交股东大会审议 [20] - 2024年度公司实现归属于母公司股东净利润873,649,074.44元，利润分配方案为以2024年末股份总数为基数，每10股派发现金股利0.70元，全年合计派发现金股利280,854,349.80元，占当年净利润比例32.15% [21][22] - 公司最近三个会计年度累计现金分红金额占年均净利润比例为126.72%，未触及被实施其他风险警示情形，现金分红方案合理 [23] 预计2025年度日常关联交易 - 公司对2025年度可能与关联方发生的日常关联交易进行预计，包括与亚泰集团、吉林信托、银华基金及其他关联法人的业务，相关议案经董事会审议，部分需提交股东大会审议 [28][31] - 介绍关联人基本情况、与公司关联关系及履约能力，其他关联法人为公司董监高在其他法人任职的情况 [33][37][41] - 关联交易包括证券和金融服务、证券和金融产品交易，定价参照市场情况公平协商确定，公司按需新签或续签协议，超出预计范围将履行审批和披露义务 [42][43][45] - 关联交易定价合理公平，有助于业务开展，不影响公司独立性，独立董事同意预计事项 [45]