董事会提名 - 京东方科技集团第十届董事会提名唐守廉为第十一届董事会独立董事候选人[2] 任职条件 - 被提名人需有五年以上相关工作经验[6] - 会计专业人士需有注册会计师资格等条件[8] - 被提名人及其直系亲属持股和任职有相关限制[8] - 被提名人近期无相关不良情形[11][13] - 担任独立董事的境内上市公司数量不超三家[13] - 在公司连续担任独立董事未超六年[13]

独立董事候选人 - 郭禾作为京东方第十一届董事会独立董事候选人通过资格审查[2] 任职条件 - 需具备注册会计师资格等条件或有相关职称及工作经验[7] 任职限制 - 本人及直系亲属在持股、任职等方面有相关限制[8] 合规要求 - 最近十二个月、三十六个月无相关不良情形[10][11] 其他承诺 - 承诺材料真实准确完整，辞职可能持续履职[13]

独立董事提名 - 王茤祥被提名为京东方科技集团第十一届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 本人及直系亲属持股、任职情况符合要求[8] - 声明与公司无影响独立性的关系，符合任职要求[2] 候选人承诺 - 承诺声明及材料真实准确完整，愿担责[13] - 任职遵守规定，不符资格及时报告辞职[13]

行业竞争格局 - LCD 行业产能释放趋于平缓，中国大陆企业在全球产能占比逐步增加，行业集中度大幅提升 [1] - 行业内厂商坚持"按需生产"策略，灵活调整产线稼动率，行业波动性显著下降 [1] - 公司作为行业头部企业，受益于行业竞争格局持续改善，推动行业健康发展 [1] 产品需求情况 - 2024 年三季度以来，"以旧换新"政策刺激国内 TV 终端消费增长，75 寸及以上超大尺寸 TV 产品销售显著增长 [2] - 海外市场受促销季备货、海运货柜紧张等因素影响，面板需求呈现向好趋势 [2] - IT 领域需求相对平淡，但受电竞需求和"以旧换新"政策拉动，有望同比实现增长 [2] - 智能手机终端市场恢复，柔性 AMOLED 产品渗透率增长，折叠等高端产品保持高成长性 [2] 产品价格及稼动率 - 10 月 LCD TV 产品价格企稳，预计四季度保持稳定，部分超大尺寸产品存在涨价机会 [2] - 三季度 LCD 行业稼动率低于二季度，10 月进一步下降，11 月回升至 80% 以上 [2] 折旧情况 - OLED 方面，成都、绵阳第 6 代 AMOLED 生产线已全部完成转固，重庆第 6 代 AMOLED 生产线年中完成三期转固 [2] - LCD 方面，福州 8.5 代线折旧于下半年陆续到期，公司整体折旧略有增加 [2] - 2024 年和 2025 年公司折旧波动不大，2026 年起折旧金额有望开始下降 [3] - 公司将持续优化产线产品结构，提升运营效率，改善盈利水平 [3]

激励计划授予情况 - 2020年12月21日向793名激励对象授予321,813,800股限制性股票[11] - 2020年12月21日向1,988名激励对象首次授予596,229,700股股票期权[11] - 2021年8月27日向110名激励对象授予33,000,000股预留股票期权[11] 激励计划审议情况 - 2020年8月27日公司相关会议审议通过激励计划相关议案[3] - 2020年11月17日公司股东大会审议通过股权激励相关议案[4] - 2023年3月31日公司相关会议审议通过激励计划相关议案[6] - 2024年3月29日公司相关会议审议通过激励计划相关议案[8] 股票注销与回购情况 - 2024年12月9日完成20,684,045股股票期权注销[2] - 2024年12月9日完成4,965,213股限制性股票回购注销[2] - 公司本次合计注销股票期权20,684,045股[12] - 公司需回购注销4,965,213股限制性股票，占总股本比例0.01%[14] - 本次限制性股票回购所需资金11,514,329.07元，源于自有资金[15] - 本次回购注销限制性股票回购价格2.319元/股[16] 股份数量变化情况 - 回购注销前有限售条件股份105,541,603股，持股比例0.28%[19] - 回购注销后有限售条件股份100,576,390股，持股比例0.27%[19] - 回购注销前无限售条件股份37,544,439,813股，持股比例99.72%[19] - 回购注销后无限售条件股份37,544,439,813股，持股比例99.73%[19] - 回购注销前股份总数37,649,981,416股，后为37,645,016,203股[19]

董事会换届 - 第十一届董事会由11名董事组成，含4名独立董事，任期3年[2] - 非独立董事候选人由董事会等持股3%以上股东提名[3] - 独立董事候选人由董事会等持股1%以上股东提名[3][4] 提名相关 - 换届选举提名期至2024年12月10日止[5] - 提名人需提供提名表等文件，股东提名人需额外提供证明[10][11] - 提名推荐方式为亲自送达或邮寄[11] 候选人要求 - 特定自然人及亲属不得担任独立董事[9] - 候选人承诺无不得被提名情形，文件真实准确完整[17][18] - 当选后遵守规定并履行职责[18]

监事会调整 - 第十届监事会7名监事，第十一届拟调为5名，职工监事不少于2名[2] - 监事任期3年，自股东大会选举通过之日起算[3] 提名相关 - 3%以上表决权股份股东有权提名股东监事候选人[5] - 提名期至2024年12月10日[6] - 提名人需提供提名表等文件，提名方式及送达要求明确[9] 其他 - 联系人及电话、传真、地址、邮编公布[10] - 候选人需承诺无不得被提名情形[15]

回购决策 - 2024年10月29日董事会审议通过回购部分社会公众股份议案[2] - 2024年11月20日披露回购公司部分社会公众股份的报告书[2] 回购数据 - 截至2024年11月30日累计回购A股47233100股[3] - 回购股份占A股约0.1278%，占总股本约0.1255%[3] - 最高成交价4.38元/股，最低4.22元/股，支付201971182元[3] 后续计划 - 公司后续将根据市场情况在回购期限内继续实施回购方案[5]

LCD 产品价格及产线稼动率 - 行业内 LCD 生产线扩产逐步进入尾声，叠加部分海外厂商退出，行业整体集中度大幅提升，供给格局持续改善 [1] - 三季度以来，"以旧换新"政策刺激国内品牌端采购需求恢复，10 月面板价格企稳，预计四季度 LCD TV 产品价格将保持稳定 [1] - 三季度 LCD 行业稼动率低于二季度，10 月 LCD 行业稼动率进一步下降，受终端需求逐渐恢复，11 月行业稼动率有所提升 [2] AMOLED 生产线项目 - 公司于去年 11 月宣布投资建设第 8.6 代 AMOLED 生产线项目，主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控 OLED 显示屏 [2] - 该项目已于今年 3 月完成奠基，9 月完成封顶，预计于 2026 年底实现量产 [2] - 该项目采用 LTPO 背板技术与叠层发光器件制备工艺，使 OLED 屏幕实现更低的功耗和更长的使用寿命，有望带动下游笔记本及平板电脑产品的迭代升级 [2] 钙钛矿项目 - 公司布局钙钛矿光伏行业的原因主要有两点：新能源行业在未来仍有良好的发展前景和广阔的发展空间；钙钛矿光伏电池与半导体显示有较高的相似性 [3] - 公司能够将在半导体显示产业尤其是 OLED 显示产业发展过程中积累的光电转化技术以及在制造工艺、材料应用等方面的积累快速复用到钙钛矿光伏的研发、生产、制造中 [3] - 未来，公司将持续强化在钙钛矿光伏技术领域的研发投入，通过不断验证与优化材料体系、结构设计、工艺路线等，以期达到更高的效率和更长的寿命，形成技术梯队建设，为后续迈入量产奠定坚实的技术基础 [3] 折旧情况 - OLED 方面，成都第 6 代 AMOLED 生产线和绵阳第 6 代 AMOLED 生产线已全部完成转固，重庆第 6 代 AMOLED 生产线已经于年中完成全部三期转固 [4] - LCD 方面，福州 8.5 代线折旧于下半年陆续到期，公司下半年整体折旧较上半年略有增加 [4] - 后续，随着新项目转固和剩余几条 LCD 高世代线折旧陆续到期，24 年和 25 年公司折旧波动不大 [4] 资本开支 - 目前半导体显示行业已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行 [4] - 公司坚定贯彻"屏之物联"战略，聚焦主业，资本开支主要方向是围绕半导体显示业务，并基于核心能力和价值链延伸，在物联网创新、传感、MLED 和智慧医工四个高潜航道进行布局 [4] - 具体资本开支项目包括新建项目、已建项目尾款和现有产线维护等方面 [4]

报告投资评级 - 给予“买入”评级[5] 报告核心观点 - 2024年前三季度实现总营收1437.32亿元，同比增长13.61%；归母净利润33.10亿元，同比增长223.80%；扣非后归母净利润23.08亿元，同比增长254.67%。2024Q3单季度实现营收503.45亿元，同比增长8.65%；归母净利润10.26亿元，同比增长258.21%；扣非后归母净利润6.94亿元，同比增长651.97%[2] - LCD产品结构优化，OLED出货量持续提升。LCD领域出货量等保持优势，OLED领域产品出货量增加且有多款高端产品成果[3] - 子公司京东方能源申请挂牌新三板，加快创新业务发展，提升公司在能源物联网板块的市场竞争力等[3] - 预计24 - 26年公司EPS分别为0.12/0.24/0.32元/股，给予24年1.5倍PB估值，合理价值5.27元/股[3][4][19] 各部分总结 业绩情况 - 2024年前三季度及Q3单季度营收、净利润等增长显著[2] 产品业务 - LCD和OLED业务都有良好发展，同时在物联网创新等四个高潜航道布局[3] 子公司情况 - 子公司京东方能源申请挂牌新三板，对公司有积极意义[3] 盈利预测与投资建议 - 预计24 - 26年EPS，采用PB估值，给出合理价值和“买入”评级[3][4][19]