业务拓展 - 上银基金与广发证券签署销售协议 自2025年7月31日起销售旗下部分基金 [1] - 上银基金与申港证券签署销售协议 自2025年7月31日起销售旗下部分基金 [2] - 具体销售日期 时间 流程 业务类型及费率优惠活动以销售机构安排为准 [1][3] 投资者服务渠道 - 广发证券提供网站www gf com cn及客服电话95575的咨询服务 [1] - 申港证券提供网站www shgsec com及客服电话956029/021-20639666的咨询服务 [3][4] - 上银基金统一提供网站www boscam com cn及客服电话021-60231999的咨询服务 [1][4]

A股定增市场概况 - 截至7月30日，A股已有76家上市公司定增落地，增发股份数量合计882.25亿股，实际募资总额6633.02亿元，同比大增667.15% [1] - 行业分布方面，资本货物行业21家、材料行业10家、技术硬件与设备行业9家，其余分布在半导体、多元金融、软件与服务等行业 [2] - 募资金额方面，4家银行股定增募资超1000亿元（中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行），其余72家募资均在200亿元以下 [2] 定增市场驱动因素 - 宏观经济持续复苏增强企业扩张意愿，战略投资者认定标准放宽降低融资门槛，审核流程优化提升发行效率 [2] - 年内定增项目普遍展现较强赚钱效应，激发各类投资者参与热情 [2] 券商业务机遇 - 券商通过担任主承销商或财务顾问开拓投行业务增长空间，同时积极参与认购增发股份抢占投资先机 [1] - 定增项目数量回升直接带动券商承销费用增长，76家上市公司中62家公布发行费用合计9.04亿元 [3] - 券商认购优质上市公司增发股份可增厚自身收益，优化资源配置，支持实体经济发展与产业升级 [5][6] 行业竞争格局 - 31家券商担任主承销商，中信证券21家居首，中信建投13家、国泰海通10家紧随其后 [4] - 16家券商担任财务顾问，东方证券3家、中信证券2家领先 [4] - 8家券商和5家券商资管合计参与25家上市公司定增，广发证券14家居首，华安资管12家次之 [4] 头部券商市场影响 - 头部券商大额认购传递积极信号，提振投资者信心与交投活跃度，维护市场健康稳定运行 [6] - 支持上市公司以并购为目的的定增，有助于整合产业链资源，增强市场竞争力 [5][6]

业务发展成果 - 广发证券企业家办公室成立一周年签约客户托管资产规模突破700亿元 [1] - 构建涵盖金融与增值服务的综合服务体系 成为助力企业高质量发展与企业家财富传承的核心平台 [1] 协同运营机制 - 建立由高管牵头的专项工作小组 整合投行、研究、财富、海外等10余个业务部门或子公司服务资源 [2] - 总部跨部门协同以"一个广发"提供定制化综合金融解决方案 通过交叉销售政策和跨部门协调机制实现高效服务 [2] - 总部与分支机构协同通过专业团队组建和培训 强化客户需求挖掘能力 确保前后台紧密衔接 [2] 综合服务能力 - 研究服务覆盖宏观经济和策略研究 涵盖28个行业及1100余家境内外上市公司 [3] - 股权融资业务累计主承销家数连续5年稳居行业前五 债券融资业务屡获殊荣 [3] - 提供股份回购全环节服务 是首批提供股权激励专项服务的券商之一 "董秘宝"工具市场领先 [3] - 财富管理服务构建完备产品和人才体系 以家族信托为核心提供顶层架构设计 [3] 科技赋能体系 - 自主研发"激励通"平台构建股权激励全周期服务 提升管理效率 [4] - "董秘宝"通过金融科技解决上市公司特定股份交易合规管理难点 [4] - "广发智汇·企业版"整合系统工具 形成覆盖企业融资、投资、股份管理等全需求的数字化服务生态 [4]

券商评级与目标价涨幅 - 7月29日券商发布19次目标价评级 科沃斯目标价112元涨幅46.04%位列第一 英科医疗目标价45元涨幅39.79% 瑞纳智能目标价35.63元涨幅38.85% [1] - 目标价涨幅超30%公司包括深信服140元涨幅36.80% 福能股份12.67元涨幅33.79% 濮耐股份9元涨幅33.73% 广发证券26.25元涨幅31.78% 复旦微电70元涨幅31.60% [2] - 目标价涨幅20%-30%区间涵盖联赢激光30元涨幅29.76% 苏泊尔66.01元涨幅28.90% 艾德生物30.30元涨幅26.94% 西部矿业22.01元涨幅26.86% 盟升电子47.43元涨幅25.41% [2] 行业分布特征 - 高目标涨幅公司覆盖小家电 医疗器械 通用设备行业 科沃斯属小家电 英科医疗属医疗器械 瑞纳智能属通用设备 [1] - 获得多家券商推荐公司集中在消费与资源领域 东鹏饮料属饮料乳品 海大集团属饲料 西部矿业属工业金属 [3] - 首次覆盖公司涉及通用设备 农化制品 饮料乳品行业 瑞纳智能属通用设备 亚钾国际属农化制品 东鹏饮料属饮料乳品 [4] 机构推荐集中度 - 32家上市公司获券商推荐 东鹏饮料以5家推荐位居榜首 海大集团获4家推荐 西部矿业获3家推荐 [2][3] - 首次覆盖共3次 瑞纳智能获国泰海通证券增持评级 亚钾国际获上海证券买入评级 东鹏饮料获群益证券买进评级 [3][4] 重点公司评级详情 - 科沃斯获中信证券买入评级 目标价112元较最新收盘价潜在涨幅46.04% [1][2] - 英科医疗获中信证券买入评级 目标价45元较最新收盘价潜在涨幅39.79% [1][2] - 东鹏饮料获群益证券买进评级 目标价335元较286.72元收盘价潜在涨幅16.84% 同时获5家机构推荐 [2][3][4]

券商评级与目标价涨幅 - 7月29日券商共发布19次上市公司目标价评级，目标价涨幅前三的公司为科沃斯（46.04%）、英科医疗（39.79%）、瑞纳智能（38.85%），分别属于小家电、医疗器械、通用设备行业 [1] - 中信证券给予科沃斯目标价112元（涨幅46.04%），英科医疗目标价45元（涨幅39.79%），复旦微电目标价70元（涨幅31.60%） [2] - 国泰海通证券对瑞纳智能目标价35.63元（涨幅38.85%），苏泊尔目标价66.01元（涨幅28.90%） [2] - 中国国际金融对深信服目标价140元（涨幅36.80%），药明康德目标价115元（涨幅16.53%） [2] 券商推荐家数排名 - 7月29日共32家上市公司获券商推荐，东鹏饮料以5家推荐居首，海大集团获4家推荐，西部矿业获3家推荐 [4] - 东鹏饮料收盘价286.72元，所属饮料乳品行业 [5] - 海大集团收盘价54.84元，所属饲料行业 [5] - 西部矿业收盘价17.35元，所属工业金属行业 [5] 首次覆盖评级 - 7月29日券商首次覆盖3家公司：瑞纳智能（国泰海通证券"增持"评级）、亚钾国际（上海证券"买入"评级）、东鹏饮料（群益证券"买进"评级） [6] - 瑞纳智能属于通用设备行业，亚钾国际属于农化制品行业，东鹏饮料属于饮料乳品行业 [7]

中美经贸会谈 - 中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈 就经贸关系和宏观经济政策进行深入交流 双方同意推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天 [2][6] 中国经济增长预期 - IMF大幅上调今年中国经济增长预期0.8个百分点至5.2% 主要因上半年经济活动强于预期和中美关税下调 [3][10] 国有企业运营情况 - 2025年1-6月国有企业营业总收入40.75万亿元同比下降0.2% 利润总额2.18万亿元同比下降3.1% 资产负债率65.2%同比上升0.3个百分点 [8] 新能源汽车行业 - 国务院批准组建中国长安汽车集团有限公司 由国资委履行出资人职责 [6] 科技金融政策 - 浙江省提出到2027年新增科技领域上市企业占比达80%以上 推动AIC试点基金规模达400亿元 [9] 光伏行业动态 - 中国光伏行业协会澄清关于多晶硅反内卷的不实信息 呼吁行业不信谣不传谣 [9] 券商观点 - 国泰海通预计国家育儿补贴制度年均规模约千亿元 将提振乳品等行业需求 [14] - 广发证券认为AI在智能云/Agent等领域存在大量价值 算力硬件资产有望继续受益FOMO 2.0时代 [15] 公司公告 - 长安汽车等公司公告间接控股股东变更为中国长安汽车 [12] - 仕佳光子上半年净利润2.17亿元同比增长1712% [12] - 万通智控与深明奥斯签订具身智能领域独家授权协议 [12] - 滨化股份筹划发行H股并在香港联交所上市 [12]

A股和港股证券代码对应表 - 华泰证券在A股的证券代码为601688 SH 在港股的证券代码为6886 HK [1] - 中国银河在A股的证券代码为601881 SH 在港股的证券代码为6881 HK [1] - 申万宏源在A股的证券代码为000166 SZ 在港股的证券代码为6806 HK [1] - 光大证券在A股的证券代码为601788 SH 在港股的证券代码为6178 HK [1] - 招商证券在A股的证券代码为600999 SH 在港股的证券代码为6099 HK [1] - 中信建投在A股的证券代码为601066 SH 在港股的证券代码为6066 HK [1] - 中信证券在A股的证券代码为600030 SH 在港股的证券代码为6030 HK [1] - 东方证券在A股的证券代码为600958 SH 在港股的证券代码为3958 HK [1] - 中金公司在A股的证券代码为601995 SH 在港股的证券代码为3908 HK [1] - 国泰海通在A股的证券代码为601211 SH 在港股的证券代码为2611 HK [1] - 广发证券在A股的证券代码为000776 SZ 在港股的证券代码为1776 HK [1] - 国联民生在A股的证券代码为601456 SH 在港股的证券代码为1456 HK [1] - 中原证券在A股的证券代码为601375 SH 在港股的证券代码为1375 HK [1] 数据来源 - 数据来源于Wind 截至7月29日 [1]

券商赴港上市与国际化布局 - 首创证券拟赴港上市 有望成为第14家"A+H"股上市券商 目前已有13家内地券商在AH两地上市 包括中信证券、中金公司等头部机构 [1][2] - 券商赴港上市可增强资本实力 提升国际品牌影响力 港股严格的合规要求倒逼公司完善跨境风险管理体系 [1][2] - 香港市场是内地券商拓展海外布局的重要阵地 融资机制成熟 投资者结构国际化 [1] 券商加码香港子公司布局 - 已有逾30家内地券商在香港设立子公司 广发证券、西部证券、东吴证券等近期纷纷增资或新设香港子公司 [2][3] - 增资主要用于补充跨境业务资本金 扩大投行业务及衍生品规模 例如中信证券国际2024年获增资9.16亿美元 [3] - 中小券商也开始尝试在香港开拓国际业务 业务维度从传统IPO扩展到跨境FOF、ETF互通等全链条服务 [3][4] 国际业务发展趋势与业绩表现 - 券商国际业务收入占比虽低但增长显著 中信证券国际2024年营收22.6亿美元(同比+41%) 净利润5.3亿美元(同比+116%) [4][5] - 国际业务成为券商业绩突围关键 2024年行业国际业务收入普遍高速增长 头部机构未来或增强离岸人民币定价权 [5] - 金融科技与合规建设同步推进 券商探索链上清算、KYC优化等技术 为服务全球客户做准备 [4]

差异化权益分派原因 - 公司于2024年8月8日通过股份回购议案 拟回购资金总额不低于3000万元且不超过6000万元 回购期限为董事会审议通过后12个月内 [1] - 公司于2025年7月15日完成回购 实际回购股份705,700股 占总股本1.10% 截至核查意见签署日回购专户持有1,726,100股 [2] - 根据相关规定 回购专用账户股份不参与利润分配 导致股权登记日总股本与实际参与分配股份总数存在差异 [2] 差异化权益分派方案 - 2025年6月6日年度股东大会审议通过2024年度利润分配方案 以扣除回购专户股份后的股本为基数 每10股派发现金红利7.50元 [2] - 分配方案维持每股分配比例不变 相应调整分配总额 现金红利总额调整为46,705,425元 [3] - 本次分配不进行资本公积金转增股本 不送红股 [2][3] 除权除息计算 - 采用公式：除权（息）参考价格=（前收盘价格-现金红利）÷（1+流通股份变动比例） 其中流通股份变动比例为0 [4][5] - 虚拟分派现金红利为0.73元/股 实际分派现金红利为0.75元/股 [5] - 以2025年7月17日收盘价44.83元/股测算 虚拟分派参考价为44.10元/股 实际分派参考价为44.08元/股 差异绝对值为0.02元/股 [5] 合规性确认 - 差异化权益分派符合已回购股份不参与分配的条件 [5] - 除权除息参考价格影响绝对值为0.05% 低于1%的阈值 [5] - 方案经董事会和股东大会审议通过 符合《公司法》《证券法》及交易所相关规定 [6][7]

债券发行概况 - 广发证券获得中国证监会批准注册公开发行不超过人民币300亿元短期公司债券 [1] - 本期续发行债券计划发行面值不超过20亿元(含)，期限为211天(2025年6月12日至2026年1月9日) [1] - 票面利率为1.64%，债券面值为人民币100元，发行价格通过簿记建档确定 [1] 发行结果 - 最终发行面值为20亿元，最终发行价格为100.214元 [1] - 认购倍数为2.78倍 [1] - 发行时间为2025年7月28日至2025年7月29日 [1] 承销情况 - 主承销商国泰海通证券股份有限公司的关联方中国对外经济贸易信托有限公司参与认购，最终获配面值5,000万元 [1] - 其余承销机构及其关联方未参与认购 [1]