会议信息 - 公司第十届监事会第一次会议通知于2025年4月3日以邮件发出[1] - 会议于2025年4月3日在成都市锦江区召开，3名监事实际表决[1] 选举结果 - 选举徐志刚为公司第十届监事会主席，任期三年[2] - 选举议案表决结果为3票赞成，0票反对，0票弃权[3] 人员信息 - 徐志刚曾任广东美的电器审计监察总监等职，现任多职[5] - 徐志刚符合任职资格，无不良情况[5]

人事变动 - 选举刘畅为第十届董事会董事长，任期三年[3] - 聘任陶玉岭为总裁，任期三年，持131.25万股[6][13] - 聘任赵亮为董事会秘书，任期三年，未持股[7][15] - 聘任白旭波为证券事务代表，任期三年，持26万股[8][17] 制度建设 - 审议通过制定《市值管理制度》议案[9]

文章核心观点 新希望2025年第一季度业绩扭亏为盈，2024年全年归母净利润同比大幅增长，业绩改善得益于生猪养殖业务减亏和饲料业务量利同增，公司通过战略调整和资产优化推动发展 [1][3] 2025年第一季度业绩预告 - 预计归母净利润4.3亿元至5亿元，相比上年同期19.34亿元亏损扭亏为盈 [1] - 扣非后净利润预计为4.31亿元至5.01亿元，基本每股收益为0.09元/股至0.11元/股 [1] - 业绩改善得益于生猪养殖业务减亏和饲料业务量利同增 [1] - 2024年完成多条场线防疫改造，加强生产管理与冬春季防疫，降低养殖成本，一季度猪价同比略高使生猪养殖业务减亏 [1] 2024年度业绩快报 - 全年营业总收入约为1030.63亿元，同比下降27.27% [3] - 归母净利润约为4.74亿元，同比增长90.05% [3] - 自2023年底以来聚焦饲料、生猪养殖与屠宰两大核心主业，通过战略调整和生产管理改善推动高质量发展 [3] 公司业务及发展历程 - 集团业务涉及食品与现代农业、乳业与快消品、房产与基础设施、化工与资源等多个领域 [3] - 生猪养殖业务自2016年开始急速扩张，2019 - 2020年利润爆发，2021年遭遇猪价下行和成本上升双重压力 [3] 生猪价格走势及公司资产优化 - 2024年初猪价低位徘徊，5月以来反弹，9月最高涨至21元/公斤，随后再次下跌 [3] - 通过持续“瘦身”行动，转让部分子公司股权，优化资产结构 [3]

文章核心观点 受益于猪价回暖、成本下降以及生产管理优化提升，新希望饲料、生猪养殖及屠宰两大业务持续发展，2024年度和2025年第一季度业绩向好；行业猪价2025年有小幅调整，成本控制是重点工作 [2][3][4] 公司业绩情况 - 2024年实现营业总收入1030.63亿元，归属于上市公司股东的净利润为4.74亿元，同比增长90.05% [2] - 2025年一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润4.3亿元至5亿元，同比扭亏为盈 [2] 公司业务发展 - 2024年起聚焦饲料、生猪养殖与屠宰两大核心主业，生产管理改善，养殖成本下降 [3] - 2024年全年饲料总销量2596万吨，外销量2121万吨，海外市场饲料总销量525万吨，保持海外市场领先 [3] - 2024年完成生猪养殖业务多条场线防疫改造，2025年一季度养殖成本同比、环比双降，生猪养殖业务同比减亏，饲料业务量利同增 [3] 行业猪价情况 - 2024年猪价回暖助力生猪养殖企业业绩回升，2025年猪价小幅调整，2月多家上市猪企商品猪销售均价回到15元/公斤以下 [4] - 4月气温升高或推动大猪出栏，屠企屠宰量增幅或小于预期，市场供给略大于需求，短期猪价或现拐点 [4] 行业成本与企业应对 - 2025年生猪养殖行业市场需求相对稳定，供给端有波动，企业成本压力仍在，需通过技术创新、管理优化等降成本 [4] - 新希望正常运营场线出栏肥猪完全成本降至13.4元/公斤，预计2025年生猪出栏量小幅增长，盈利水平持续修复 [4][5]

文章核心观点 得益于养殖成本下降及饲料业务量利双增 新希望有望近四年来首次在一季度取得盈利 2025年生猪养殖行业供需双增 成本优势突出企业或依然能有盈利 饲料行业头部企业加速出海开拓市场 [1][2][3] 新希望一季度业绩情况 - 2025年一季度预计归母净利润4.3亿元 - 5亿元 上年同期净亏损19.34亿元 扣非后归母净利润4.31亿元 - 5.01亿元 基本每股收益0.09 - 0.11元 [1] - 2022 - 2024年一季度因养殖成本高和猪价低迷业绩不佳 分别净亏损28.79亿元、16.86亿元和19.34亿元 [1] 业绩变动因素 - 生猪养殖业务2024年完成多条场线防疫改造 狠抓生产管理与冬春季防疫 一季度养殖成本同环比双降 猪价略高使业务同比减亏 [2] - 饲料业务一季度量利同增 [2] - 3月17日表示正常运营场线出栏肥猪完全成本13.4元/kg 去年四季度为13.6元/kg 延续降本成果 [2] 2024年度业绩情况 - 2024年度实现营业收入1030.63亿元 同比下降27.27% 归母净利润4.74亿元 同比增长90.05% [2] - 近9年来营业收入首次下滑 或因2023年末处置禽产业和食品深加工板块 2024年起聚焦饲料、生猪养殖与屠宰两大核心主业 [2] 行业展望 - 2025年生猪养殖行业供需双增 猪价中枢较2024年下降、波动区间收窄 成本优势突出企业或能盈利 [3] - 国内饲料行业竞争激烈 头部企业加速出海 海外市场空白空间大、毛利率高 随着海外产能释放有望提升红利 [3] 新希望饲料销售情况 - 2024年全年饲料总销量2596万吨 海外市场饲料总销量525万吨 较2023年增长57万吨 [3] 新希望发展阶段 - 董事长刘畅表示2024年虽扭转局面 但仍处“持久战”阶段 2025年需修复多个公司发展的结构性问题 [3]

可转债动态 - 正帆转债将于4月3日上市 [1] - 志邦转债将于4月8日上市 [1] - 清源股份可转债将于4月8日申购 [1] - 诺泰转债触发强制赎回条款 [1] 公司业绩 - 新希望预计2025年一季度净利润为4 3亿元至5亿元 [1]

文章核心观点 公司2024年扣非后净利润大幅增长，归母净利润扭亏为盈，虽营收因业务剥离下降，但盈利能力显著提升，预计2025Q1业绩继续改善，未来饲料业务将拓展海外市场，生猪养殖出栏量有望提升且成本控制能力或增强 [1][5][7] 业绩表现 2024年业绩 - 营业总收入1030.63亿元，较上年同期下降27.27% [1][3] - 营业利润9.98亿元，较上年同期大幅增长232.21% [1][3] - 利润总额4.81亿元，同比增长170.58% [1][3] - 归属于上市公司股东的净利润4.74亿元，同比增长90.05% [1][3] - 扣非后净利润实现113.37%增幅，至6.16亿元 [1][3] - 基本每股收益0.09元，同比增长125.00% [1][3] - 加权平均净资产收益率1.73%，较上年增加1.02个百分点 [1] - 总资产1179.15亿元，较期初下降9.02% [1] - 归属于上市公司股东的所有者权益256.59亿元，较期初增长3.56% [1] - 股本45.26亿元，较期初下降0.44% [1] - 归属于上市公司股东的每股净资产5.67元，较期初增长4.04% [1] 2025Q1业绩预告 - 归属于上市公司股东的净利润预计4.3 - 5亿元，同比增长122.23% - 125.85% [1][4] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为4.31 - 5.01亿元，同比增长122.27% - 125.89% [1][4] - 基本每股收益预计0.09 - 0.11元/股 [2][4] 业务情况 饲料业务 - 全年饲料总销量达2596万吨，外销量2121万吨，海外市场销量525万吨，产品结构多元化，保持国内行业前列及中国饲料企业出海领先地位 [5] 生猪养殖与屠宰业务 - 2024年生猪出栏1652.49万头，屠宰生猪278.30万头 [6] - 四季度仔猪断奶成本降至263元/头，PSY提升至25.1头，育肥阶段成活率提高到93%，在运营场线出栏肥猪完全成本下降至13.6元/公斤 [9] 业绩改善原因 - 聚焦两大核心主业，生产管理改善，养殖成本下降 [1] - 2025年一季度生猪市场价格较去年同期略有上涨，缓解养殖业务亏损压力 [6] - 饲料业务一季度“量利同增” [6] 未来展望 - 饲料业务巩固国内领先地位，加速海外市场拓展 [7] - 生猪养殖随着防疫改造场线复产，出栏量预计稳步提升，成本控制能力有望进一步提高 [7]

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[2] - 本次业绩预告未经过注册会计师预审计[3] - 具体财务数据将在2025年一季度报告中详细披露[6] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利4.3亿 - 5亿元，比上年同期增长122.23% - 125.85%[2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利4.31亿 - 5.01亿元，比上年同期增长122.27% - 125.89%[2] - 基本每股收益预计盈利0.09 - 0.11元/股，上年同期亏损0.43元/股[2] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年完成多条场线防疫改造，一季度养殖成本同环比双降[4] - 一季度猪价较去年同期略高，生猪养殖业务同比减亏[4] - 一季度饲料业务量利同增[4] 生产经营风险 - 动物疫病、原料价格波动等会给公司带来生产经营风险[5]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入1030.63亿元，较同期下降27.27%[4][7] - 2024年营业利润9.98亿元，较同期增长232.21%[4][8] - 2024年利润总额4.81亿元，较同期增长170.58%[4][8] - 2024年归属于上市公司股东的净利润4.74亿元，较同期增长90.05%[4][8] - 2024年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润6.16亿元，较同期增长113.37%[4][8] - 2024年基本每股收益0.09元，较同期增长125%[4][8] - 2024年加权平均净资产收益率1.73%，较同期增加1.02个百分点[4][8] 饲料业务线数据关键指标变化 - 2024年饲料总销量2596万吨，海外销量525万吨[5] 生猪业务线数据关键指标变化 - 2024年生猪出栏1652.49万头，屠宰生猪278.30万头[6] - 2024年四季度仔猪断奶成本降至263元/头，PSY达到25.1头，育肥阶段成活率93%，出栏肥猪完全成本降至13.6元/公斤[6]

可转债发行 - 希望转债2020年1月3日发行4000万张，总额40亿元[4] - 希望转2 2021年11月2日发行8150万张，总额81.5亿元[5] 可转债转股 - 希望转债转股价格10.6元/股，时间2020年7月9日至2026年1月2日[3] - 希望转2转股价格10.6元/股，时间2022年5月9日至2027年11月1日[3] - 2025年Q1希望转债转股减少10900元，希望转2减少6000元，合计转股1589股[7] 可转债剩余情况 - 截至2025年3月31日，希望转债剩余金额9.494037亿元，债券9494037张[7] - 截至2025年3月31日，希望转2剩余金额81.434988亿元，债券81434988张[7] 股本变动 - 2025年Q1前总股本4525938648股，变动后为4525940237股，增加1589股[8] - 2025年Q1有限售流通股减少75股，无限售流通股增加1664股[8]