中信证券股份有限公司 关于浙江三花智能控制股份有限公司使用信用证、自有外 汇等方式支付募投项目所需资金 并以募集资金等额置换的核查意见 二、募投项目情况 根据公司公开发行可转换公司债券募集说明书披露，该次募集资金主要用于 "年产 6,500 万套商用制冷空调智能控制元器件建设项目"、"年产 5,050 万套 高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目"和"补充流动资金"，具体使用情 况如下： 1 单位：万元 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为浙江 三花智能控制股份有限公司（以下简称"三花智控"、"公司"）持续督导工作 的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 等相关规定，对三花智控使用信用证、自有外汇等方式支付募投项目所需资金并 以募集资金等额置换的事项进行了专项核查，发表如下意见： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江三花智能控制股份有限公司公开 发行可转换公司债券的批复》（证监 ...

证券代码：002050 证券简称：三花智控 公告编号：2024-061 浙江三花智能控制股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江三花智能控制股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第二十一次 临时会议于 2024 年 7 月 17 日以书面送达、电话、电子邮件方式通知全体监事， 于 2024 年 7 月 22 日（星期一）以通讯方式召开。会议应出席监事（含职工代表 监事）3 人，实际出席 3 人。本次会议出席人数、召开程序、议事内容均符合《公 司法》和《公司章程》的规定。本次会议审议通过了以下议案： 一、会议以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权的结果审议通过了《关于使用部分 闲置募集资金进行现金管理的议案》。 监事会一致同意公司及子公司自董事会审议通过之日起 12 个月内使用不超过 75,000 万元暂时闲置募集资金进行现金管理，在前述额度和期限内，资金可循环 滚动使用，单个理财产品的持有期限不超过 12 个月。 该 议 案 内 容 详 见 公 司 于 2024 年 7 月 23 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://ww ...

中信证券股份有限公司 关于浙江三花智能控制股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为浙江 三花智能控制股份有限公司（以下简称"三花智控"、"公司"）持续督导工作 的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 等相关规定，对三花智控使用部分闲置募集资金进行现金管理的事项进行了专项 核查，发表如下意见： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江三花智能控制股份有限公司公开 发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]168 号）核准，公司向社会公开 发行 300,000.00 万元可转换公司债券，每张面值为人民币 100.00 元，按面值发 行。公司发行可转换公司债券共筹得人民币 300,000.00 万元，扣除发行费用 1,246.90 万元后，实际募集资金净额为 298,753.10 万元，上述募集资金到位情况 已经天健会计师事务所 ...

董事会同意公司及子公司自董事会审议通过之日起 12 个月内使用不超过 75,000 万元暂时闲置募集资金进行现金管理，在前述额度和期限内，资金可循环 滚动使用，单个理财产品的持有期限不超过 12 个月。 证券代码：002050 证券简称：三花智控 公告编号：2024-060 浙江三花智能控制股份有限公司 第七届董事会第二十四次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江三花智能控制股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第二十四 次临时会议于 2024 年 7月 17 日以书面送达、电话、电子邮件形式通知全体董事， 于 2024 年 7 月 22 日（星期一）以通讯方式召开。会议应出席董事（含独立董事） 9 人，实际出席 9 人。本次会议出席人数、召开程序、议事内容均符合《公司法》 和《公司章程》的规定。本次会议审议通过了以下议案： 一、会议以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权的结果审议通过了《关于使用部 分闲置募集资金进行现金管理的议案》。 2024 年 7 月 23 日 2 该 议 案 内 容 详 见 公 司 于 2024 ...

证券代码：002050 证券简称：三花智控 公告编号：2024-063 浙江三花智能控制股份有限公司 关于使用信用证、自有外汇等方式支付募投项目所需资金 并以募集资金等额置换的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 三、使用信用证、自有外汇等方式支付募投项目资金并以募集资金等额置 换的原因 浙江三花智能控制股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 22 日召 开了第七届董事会第二十四次临时会议、第七届监事会第二十一次临时会议，审 议通过了《关于使用信用证、自有外汇等方式支付募投项目所需资金并以募集资 金等额置换的议案》。同意公司及子公司在募集资金投资项目（以下简称"募投 项目"）实施期间，根据实际情况使用信用证、自有外汇等方式支付募投项目所 需资金，并定期以募集资金等额置换转入公司一般账户，该部分等额置换资金视 同募投项目使用资金。现将有关情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江三花智能控制股份有限公司公开 发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]168 号）核准，公司向社会公开 发行 ...

报告公司投资评级 - 公司当前股价为19.78元,目标价为24.44元,上调至"买入"评级,目标期限为6个月 [4] 报告的核心观点 - 公司新能源车热管理和制冷空调电器零部件两大业务同步增长,产能出海持续加速 [3] - 无边框密封条开启放量,高毛利产品助力公司营收与毛利率向上 [3] - 公司作为全球最大的制冷控制器元件和全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商,在手订单充足,其中汽车热管理业务受全球新能源汽车市场爆发式增长带动 [3] 财务数据总结 - 公司预计2024年半年度实现营业收入为131.55-144.08亿元,同比增加5%–15%;预计实现归属于上市公司股东的净利润为14.64-16.04亿元,同比增加5%–15% [2] - 预测公司2024-2026年营业收入分别为284.66、327.07、371.63亿元,归母净利润分别为36.49、42.10、48.74亿元,对应基本每股收益分别为0.98、1.13、1.31元 [3] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润均保持15%左右的增长 [3]

投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 核心观点 - 公司新能源汽车热管理业务及制冷空调零部件业务双增长,带动公司业绩稳步提升 [7] - 公司持续拓展业务布局,加快全球化步伐,包括制冷空调电器零部件业务、汽车零部件业务和战略新兴业务等 [8] 业绩预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润35.88/42.96/50.05亿元,对应PE分别为20.17/16.85/14.46倍 [9] - 公司2024年上半年预计实现营业收入131.55亿元-144.08亿元,同比增加5%-15%;实现归母净利润14.64亿元-16.04亿元,同比增加5%-15% [6] - 预计2024年Q2实现营业收入67.2亿元-79.7亿元,同比-2%-16%;实现归母净利润8.2亿元-9.6亿元,同比3%-21% [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 收入端 - 公司营收增长动力主要来自:1)新能源汽车热管理新订单持续释放,2)制冷空调电器零部件市场份额稳步提升 [2] - 受海外客户出货不及预期和空调降价激烈影响,预计24-26年营收分别276.91/340.47/414.97亿元,同比+12.8%/+23%/+21.9% [3] 利润端 - 23Q2汇兑收益高达2.21亿元,使净利率基数较高,达11.58% [2] - 24年主机厂压价和下游降价的综合压力下,公司通过产品技术升级和结构优化等措施,使24Q2净利率中枢仍实现正增长,预计三费等有较大降幅 [2] - 预计24-26年净利润分别34.25/41.95/50.10亿元,同比+17.24%/+22.49%/+19.44% [3] 行业及公司展望 - 新能车渗透率持续提升,公司作为新能源汽车热管理龙头企业有望持续获得新增订单并带动公司销量增长 [2] - 特斯拉人形机器人24H2将释放定点,公司作为旋转执行器和线性执行器技术领先公司,有望获得订单并于人形机器人放量过程中逐步打开增长空间 [2]

报告评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 家电业务向好,盈利能力环比改善。2024Q2公司实现收入67.2-79.7亿元,同比-2%-+16%,环比+4%-+24%,归母净利润8.1-9.5亿元,同比+2%-+20%,环比+25%-+47%。家电进入行业旺季,根据奥维云网,2024Q2国内家用空调企业单季度排产1.1万台,环比+127%;新能源车延续高增,根据乘联会预测,2024Q2行业新能源车预计销售234万辆,环比+32%。公司受益高毛利产品销量占比提升,内部降本增效,二季度轻装上阵。参考业绩中枢,2024Q2归母净利率约12%,环比+2pct,同比+0.4pct。[2] - 汽零+制冷基本盘稳健,储能配套头部客户。中汽协预计2024年新能源车销量达1150万辆,同比增长20%。公司车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等产品市占率全球第一,且持续推进全球化布局。未来随着热管理产品升级、海外业务扩张,汽零业务有望持续增长。家电行业稳健,公司持续改善产品结构,提升高毛利率产品出货占比,同时推动关键制造设备自研等,进一步降本增效;储能业务,公司已形成较完整的机组产品系列,并入列为头部客户配套,为后续业务发展奠定基础。[3] - 战略卡位人形机器人,有望开启第三成长曲线。机器人行业发展潜力大、应用前景广,是未来产业的新赛道。行业量产临近,特斯拉计划人形机器人产品2024年以研发测试为主,2025年年底之前开始量产销售。公司聚焦机电执行器,已开启生产线建设。公司拟在钱塘区投资建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目,总投资不低于38亿元,且与绿的谐波在墨西哥设立合资企业,主要开发谐波减速器相关产品,未来有望受益于行业增长。[4] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司营业收入分别为28,782百万元、34,304百万元、39,569百万元,同比增长17.2%、19.2%、15.3%。[6] - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为3,571百万元、4,314百万元、4,889百万元,同比增长22.3%、20.8%、13.3%。[6] - 2024-2026年预计公司EPS分别为0.96元/股、1.16元/股、1.31元/股。[6] - 2024-2026年预计公司净资产收益率分别为17.4%、17.9%、17.3%。[6] - 2024-2026年预计公司P/E分别为19.5倍、16.1倍、14.2倍。[6] - 2024-2026年预计公司P/B分别为3.4倍、2.9倍、2.5倍。[6]

报告评级 - 投资评级为买入-A [7] - 维持评级 [7] - 6个月目标价27.45元 [7] 公司业绩 - 2024H1预计实现收入131.6亿元~144.1亿元,同比增长5.0%~15.0% [1] - 2024H1预计实现归母净利润14.6亿元~16.0亿元,同比增长5.0%~15.0% [1] - 2024Q2单季度预计实现收入67.2亿元~79.7亿元,同比-2.0%~+16.3% [1] - 2024Q2单季度预计实现归母净利润8.2亿元~9.6亿元,同比增长2.9%~20.5% [1] 业务表现 - 制冷零部件业务收入持续增长,4-5月截止阀、四通阀、电子膨胀阀销量同比分别增长4.1%、11.2%、22.2% [2] - 汽车零部件业务表现平稳,受益于新能源汽车产销量快速增长 [3] 财务数据 - 2024-2026年EPS预计为0.91/1.11/1.27元 [4] - 2024年预计毛利率27.9%、净利率12.1%、ROE16.6% [5][6] - 2024年预计ROIC为35.6% [6] 投资建议 - 三花智控是全球制冷控制元器件和新能源汽车热管理系统控制部件行业龙头,收入业绩有望快速提升 [4] - 维持买入-A的投资评级,给予2024年30倍PE估值,目标价27.45元 [4]