报告评级 - 投资评级为买入-A [7] - 维持评级 [7] - 6个月目标价27.45元 [7] 公司业绩 - 2024H1预计实现收入131.6亿元~144.1亿元,同比增长5.0%~15.0% [1] - 2024H1预计实现归母净利润14.6亿元~16.0亿元,同比增长5.0%~15.0% [1] - 2024Q2单季度预计实现收入67.2亿元~79.7亿元,同比-2.0%~+16.3% [1] - 2024Q2单季度预计实现归母净利润8.2亿元~9.6亿元,同比增长2.9%~20.5% [1] 业务表现 - 制冷零部件业务收入持续增长,4-5月截止阀、四通阀、电子膨胀阀销量同比分别增长4.1%、11.2%、22.2% [2] - 汽车零部件业务表现平稳,受益于新能源汽车产销量快速增长 [3] 财务数据 - 2024-2026年EPS预计为0.91/1.11/1.27元 [4] - 2024年预计毛利率27.9%、净利率12.1%、ROE16.6% [5][6] - 2024年预计ROIC为35.6% [6] 投资建议 - 三花智控是全球制冷控制元器件和新能源汽车热管理系统控制部件行业龙头,收入业绩有望快速提升 [4] - 维持买入-A的投资评级,给予2024年30倍PE估值,目标价27.45元 [4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 2024年上半年营收预计同比增长5%~15%,归母净利润同比增长5%~15% [3] - 其中2024年第二季度收入同比增长7%,环比增长14%,归母净利润同比增长12%,环比增长37% [3] 汽零业务保持增长 - 2024年1-5月国内乘用车产量/批发/零售分别累计同比增长7.3%/8.5%/5.7% [4] - 公司核心客户特斯拉和比亚迪销量分化,但公司依靠ASP提升,预计全年板块收入维持20%+增长 [4] 制冷板块需求持续复苏 - 2024年1-5月国内空调产量累计同比增长16.7%,保持高景气 [5] - 公司核心产品份额稳步提升,但出口比例有所降低,预计全年制冷板块收入增长近10% [5] 人形机器人定点在即 - 特斯拉连续三次发布Optimus视频,预计2024年下半年完成供应商定点,最快第四季度实现量产 [6] - 公司聚焦机电执行器,全面配合特斯拉进行产品研发、试制、迭代,进入特斯拉供应体系确定性强 [6] 盈利预测与估值 - 维持2024-2026年归母净利润分别为35.3/42.4/51.6亿元,同比增长21%/20%/22% [7] - 对应PE分别为20x、16x、13x [7]

浙江三花智能控制股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江三花智能控制股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 11 月 6 日召 开的第七届董事会第十八次临时会议，审议通过了《关于回购公司股份的议案》。 2023 年 11 月 14 日，公司披露了《回购股份报告书》（公告编号：2023-127）。 具体关于回购股份的信息详见在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）和 《证 券时报》《上海证券报》披露的相关公告。 公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的价格不超过人 民币 36.00 元/股，回购的资金总额为不低于人民币 20,000 万元且不超过人民币 40,000 万元，具体回购股份的数量及占总股本的比例以回购期满时实际回购数量 为准。本次回购股份的实施期限为自公司董事会审议通过回购股份方案之日起不 超过 12 个月。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》相关规 定，公司应当在每个月的前三个交易日内披露截至上月末的回购进展情况，现将 ...

财务预测 - 公司2024年上半年营业收入预计为13.15亿元至14.41亿元，同比增长5%至15%[5] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为1.46亿元至1.60亿元，同比增长5%至15%[5] - 公司2024年上半年基本每股收益预计为0.39元至0.43元，与去年同期持平[5] 业绩预增原因 - 公司报告期内业绩预增的主要原因是全球新能源车热管理领先企业和制冷空调电器零部件行业龙头企业的优势[6]

证券代码：002050 证券简称：三花智控 公告编号：2024-057 浙江三花智能控制股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划第二个解除限售期 一、2022 年限制性股票激励计划概述 1、2022 年 5 月 9 日，公司第七届董事会第四次临时会议审议通过了《关于 <浙江三花智能控制股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘 要的议案》《关于<浙江三花智能控制股份有限公司 2022 年股权激励计划实施考 核管理办法>的议案》和《关于提请股东大会授权董事会办理 2022 年股权激励计 划相关事宜的议案》等相关议案。公司独立董事就 2022 年限制性股票激励计划 1 相关事宜发表了同意的独立意见。 解除限售股份上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次符合解除限售条件的激励对象共计 1,313 人，本次限制性股票解除 限售数量为 5,133,000 股，占公司目前总股本的 0.1375%； 2、本次解除限售股份可上市流通的日期：2024 年 7 月 1 日。 浙江三花智能控制股份有限公司 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司在机器人领域的布局 - 公司成立全资子公司智能驱动,未来有望通过此公司实施杭州钱塘新区项目投资建设 [1] - 公司拟在钱塘区投资建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目,计划总投资不低于38亿元 [1] - 公司发行GDR,募资不超50亿元,部分投向机器人机电执行器研发项目 [1] - 公司与绿的谐波在墨西哥共同出资设立合资企业,主营业务为谐波减速器相关产品的研发、生产制造及销售 [1] - 特斯拉研发的二代Optimus人形机器人已进厂实训,未来将通过工厂任务测试进一步完善性能,计划2025年年底之前开始量产销售 [1] 公司传统业务的发展 - 公司车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等产品市占率全球第一 [1] - 汽车行业稳健增长,公司持续推进全球化布局,有望继续拉动业务增长 [1] - 制冷行业稳健增长,公司持续改善产品结构,提升高毛利率产品出货占比,同时推动关键制造设备自研等,进一步降本增效 [1] - 储能行业快速增长,公司已入列为头部客户配套,为后续业务发展奠定基础 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为36/43/49亿元,对应PE分别为25/21/18倍 [1]

股票代码：002050 股票简称：三花智控 公告编号：2024-041 浙江三花智能控制股份有限公司 第七届董事会第二十三次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江三花智能控制股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第二十三 次临时会议于 2024 年 5月 29 日以书面送达、电话、电子邮件形式通知全体董事， 于 2024 年 6 月 3 日（星期一）以通讯方式召开。会议应出席董事（含独立董事） 9 人，实际出席 9 人。本次会议出席人数、召开程序、议事内容均符合《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《公司章程》的规定。本次会议 审议通过了以下议案： 一、会议以 6 票同意，0 票反对，0 票弃权的结果审议通过了《关于向公司 2024 年限制性股票激励计划暂缓授予的激励对象授予限制性股票的议案》。关联 董事王大勇先生、倪晓明先生、陈雨忠先生回避表决。该议案已经董事会薪酬与 考核委员会审议通过。 根据公司 2024 年第一次临时股东大会的授权，董事会认为 2024 年限制性股 票激励计划的暂缓授予的激励对象授予 ...

北京市中伦律师事务所 关于浙江三花智能控制股份有限公司 2022 年股票增值权激励计划 第二个行权期行权条件成就、调整行权价格并 注销部分股票增值权的 法律意见书 二〇二四年六月 北京市中伦律师事务所 关于浙江三花智能控制股份有限公司 2022 年股票增值权激励计划 第二个行权期行权条件成就、调整行权价格并 注销部分股票增值权的 法律意见书 致：浙江三花智能控制股份有限公司 北京市中伦律师事务所接受浙江三花智能控制股份有限公司（以下简称"三 花智控"或"公司"）的委托，担任三花智控实施浙江三花智能控制股份有限公 司 2022 年股票增值权激励计划（以下简称"本次激励计划"）相关事宜的专项 法律顾问。本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员 会（以下简称"中国证监会"）发布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简 称"《管理办法》"）等有关法律、法规、规范性文件和《浙江三花智能控制股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，对三花智控根据《浙 江三花智能控制股份有限公司 2022 年股票增值权激励计划（草 ...

浙江三花智能控制股份有限公司章程 浙江三花智能控制股份有限公司 章 程 二〇二四年六月 | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨、范围 2 | | 第三章 | 股份 2 | | 第一节 | 股份发行 2 | | 第二节 | 股份增减和回购 3 | | 第三节 | 股份转让 4 | | 第四章 | 股东和股东大会 5 | | 第一节 | 股东 5 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 7 | | 第三节 | 股东大会的召集 9 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 10 | | 第五节 | 股东大会的召开 12 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 14 | | 第五章 | 董事会 20 | | 第一节 | 董事 20 | | 第二节 | 董事会 23 | | 第六章 | 首席执行官及其他高级管理人员 26 | | 第七章 | 监事会 28 | | 第一节 | 监事 28 | | 第二节 | 监事会 28 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配、审计及对外担保 30 | | 第一节 | 财务会计制度 30 | | 第二节 | 内部审计 33 | | 第三节 ...

股票代码：002050 股票简称：三花智控 公告编号：2024-043 浙江三花智能控制股份有限公司 1 4、2024 年 5 月 6 日，公司召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过《关 于<浙江三花智能控制股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）>及其 摘要的议案》《关于<浙江三花智能控制股份有限公司 2024 年股权激励计划实施 考核管理办法>的议案》和《关于提请股东大会授权董事会办理 2024 年股权激励 计划相关事宜的议案》。 关于向 2024 年限制性股票激励计划暂缓授予的激励对象 授予限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江三花智能控制股份有限公司（以下简称"公司"或"三花智控"）于 2024 年6月3日召开的第七届董事会第二十三次临时会议及第七届监事会第二十次临 时会议审议通过了《关于向公司 2024 年限制性股票激励计划暂缓授予的激励对 象授予限制性股票的议案》，暂缓授予限制性股票的授予日为 2024 年 6 月 3 日， 现将有关事项说明如下： 一、本次授予已履行的相关审批程序 1、2024 ...