报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [10] 报告的核心观点 - 濮耐股份2024年中报显示，24H1实现营收27.0亿元，归母净利润1.3亿元，扣非归母净利润1.0亿元，同比分别增长2.5%、-8.2%和-27.4%。Q2单季营收14.0亿元，归母净利润0.7亿元，扣非归母净利润0.4亿元，同比分别下降1.0%、32.8%和54.1%。经营活动产生的现金流量净额2.5亿元，同比增加2.0亿元 [3] - 公司整体收入稳健，原材料业务增长亮眼。24H1公司钢铁耐材、环保耐材、原材料事业部分别实现营收23.2亿元、1.8亿元和4.0亿元，同比分别下降0.8%、22.3%和增长79.1%。原材料事业部积极拓展产品应用，加大海外市场开拓力度，推进湿法冶金用活性氧化镁的市场开拓 [4] - Q2毛利率承压，汇兑拖累盈利，经营性现金流大幅改善。24H1公司综合毛利率19.1%，同比减少1.2个百分点；Q2综合毛利率18.5%，同比减少1.8个百分点。综合费用率约为13.6%，同比增加1.7个百分点；Q2综合费用率13.1%，同比增加4.2个百分点。24Q2经营活动产生的现金流量净额2.5亿元，同比增加2.0亿元 [5] - 海外美国工厂逐步放量，活性氧化镁进入实质落地期。24年公司美国工厂逐步放量，受益于美国高额双反税，有望享受海外耐材的高定价策略红利。活性氧化镁业务方面，湿法沉钴市场已有4家客户评估，其中2家已进展到商务谈判中试订单阶段；湿法沉镍市场，某外资企业已正在进行规模化批量供应的商务谈判 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 24H1实现营收27.0亿元，归母净利润1.3亿元，扣非归母净利润1.0亿元，同比分别增长2.5%、-8.2%和-27.4%。Q2单季营收14.0亿元，归母净利润0.7亿元，扣非归母净利润0.4亿元，同比分别下降1.0%、32.8%和54.1%。经营活动产生的现金流量净额2.5亿元，同比增加2.0亿元 [3] 业务部门表现 - 24H1公司钢铁耐材、环保耐材、原材料事业部分别实现营收23.2亿元、1.8亿元和4.0亿元，同比分别下降0.8%、22.3%和增长79.1%。原材料事业部积极拓展产品应用，加大海外市场开拓力度，推进湿法冶金用活性氧化镁的市场开拓 [4] 毛利率与费用率 - 24H1公司综合毛利率19.1%，同比减少1.2个百分点；Q2综合毛利率18.5%，同比减少1.8个百分点。综合费用率约为13.6%，同比增加1.7个百分点；Q2综合费用率13.1%，同比增加4.2个百分点 [5] 海外业务与新产品开发 - 24年公司美国工厂逐步放量，受益于美国高额双反税，有望享受海外耐材的高定价策略红利。活性氧化镁业务方面，湿法沉钴市场已有4家客户评估，其中2家已进展到商务谈判中试订单阶段；湿法沉镍市场，某外资企业已正在进行规模化批量供应的商务谈判 [6]

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年实现销售收入26.98亿元,同比增长2.54%,归属于上市公司普通股东的净利润1.33亿元,同比下降8% [1][2] - 毛利率略有下滑,主要受钢铁、水泥等原材料价格上涨影响,公司采取了一系列降本增效措施 [2][3] - 海外销售业务保持较高利润率,但受欧美航线运费上涨等因素影响 [3][4] - 原材料事业部取得较好进展,成为新的利润增长点 [4] - 国内耐火材料业务受钢铁行业景气度下降影响,价格竞争激烈 [5][6][7] - 公司加大了对新疆矿山项目的投资力度,未来将成为公司新的原料供给来源 [21][22][23][24][25] - 公司正在积极开拓新的业务领域,如司法用氧化镁等,未来有较大发展空间 [17][18][19][20] 问答环节重要的提问和回答 - 国内耐火材料业务受钢铁行业景气度下降影响,价格竞争激烈,公司采取了一系列降本增效措施来应对 [5][6][9][10] - 海外销售业务保持较高利润率,但受欧美航线运费上涨等因素影响,公司正在积极开拓新的市场如美国、印度等 [11][12][13][14] - 公司正在加大对新疆矿山项目的投资力度,未来将成为公司新的原料供给来源,有利于降低原材料成本 [21][22][23][24][25][26][27] - 公司正在积极开拓新的业务领域,如司法用氧化镁等,未来有较大发展空间,但目前订单尚未大规模落地 [17][18][19][20][27][28][29] - 公司计划通过股权激励等方式进一步激励员工,提高降本增效的持续性 [33] - 公司今年全年收入增速目标或将有所调整,受钢铁行业价格下降和海外业务增长等因素影响 [33][34]

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为26.98亿元，同比增长2.54%[16] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.33亿元，同比下降8.16%[16] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为2.41亿元，同比增长88.40%[17] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.13元，同比下降7.14%[17] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.98亿元，同比下降27.37%[17] - 2024年上半年公司实现营业收入269,761.35万元，同比增长2.54%[38] - 2024年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润13,317.21万元，同比减少8.16%[38] 非经常性损益 - 公司2024年上半年非流动性资产处置损益为156.76万元[20] - 公司2024年上半年计入当期损益的政府补助为2866.33万元[20] - 公司2024年上半年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为705.96万元[20] - 公司2024年上半年除上述各项之外的其他营业外收入和支出为558.91万元[20] - 公司2024年上半年所得税影响额为648.95万元[20] 公司概况 - 公司是国内耐火材料行业龙头企业，拥有从自有矿山开采到产品研发、生产、销售、服务等全产业链布局[27] - 公司在国内市场稳定增长的情况下，海外市场持续发力，2023年海外市场收入再创历史新高，出口贸易额继续排名全行业第一[27] - 公司拥有以前瞻性研究为主的北京科技研发中心和以应用型研究开发为主的濮阳技术中心双技术研发中心，以及在建的更高定位的上海研发中心，技术研发实力雄厚[27] - 公司拥有高效的全球化营销体系，除在国内有37个办事处外，还在美国、韩国、印度等国家设有9个分子公司及办事处[28] - 公司在西藏、青海、新疆分别建立镁质原料基地，确保了公司主导产品所需优质镁砂等原料的供应[29] - 公司投资设立的上海银耐联运行后有效降低了原料采购价格以控制成本[29] - 公司新建和升级了多条国内外全流程智能化生产线，处于国际先进水平[29] - 公司推行以市场为导向的运营模式，深入了解客户需求，着力丰富产品系列，满足客户个性化需求[33] - 公司持续加大技术创新的投入，不断推出适应市场需求的新产品，并对现有产品进行改进[34] - 公司合计拥有各项有效技术专利370项，其中发明72项，实用新型298项[34] - 公司坚持以客户为本，在产品开发中以客户需求为导向，注重技术服务工作，为客户提供整体解决方案[36] - 公司已为包括宝武集团、河钢集团、青山集团等在内的70多家世界钢铁百强企业提供优质产品和完善服务[36] - 公司管理团队拥有丰富的耐材行业实践经验，能准确辨识行业发展趋势，形成了自身独特的管理模式[37] 业务情况 - 钢铁事业部国内销售受下游行业不景气影响，公司积极实施降本增效措施[39] - 公司海外市场销售依然韧性十足，美国和欧洲市场销售持续放量[39] - 原材料事业部积极推进湿法冶金用活性氧化镁的市场开拓[40] 财务状况 - 公司本报告期末货币资金为4.69亿元，占总资产比例为5.73%，较上年末下降1.81个百分点[54] - 公司本报告期末应收账款为19.56亿元，占总资产比例为23.91%，较上年末增加1.22个百分点[54] - 公司本报告期末存货为18.38亿元，占总资产比例为22.47%，较上年末下降0.99个百分点[54] - 公司本报告期末固定资产为14.15亿元，占总资产比例为17.30%，较上年末增加0.36个百分点[54] - 公司本报告期末短期借款为2.79亿元，占总资产比例为3.41%，较上年末下降0.31个百分点[54] - 公司本报告期末长期借款为8.34亿元，占总资产比例为10.20%，较上年末下降1.16个百分点[54] - 公司本报告期末应交税费为4.37亿元，占总资产比例为0.53%，较上年末增加0.27个百分点[54] - 公司本报告期末库存股为6005.96万元，占总资产比例为0.73%[57] 募集资金使用 - 公司本报告期内收到客户破产重整应获偿股票8,055,415元[64] - 公司本报告期内投资额为9,740.64万元，较上年同期下降33.47%[68] - 公司已累计使用募集资金总额为41,959.70万元[109] - 公司尚未使用募集资金总额为19,825.34万元[109] - 公司闲置两年以上募集资金金额为0.00%[107] - 公司暂时补充流动资金[108] - 年产4万吨预制件、6万吨散状料、1万吨炮泥耐火材料智能化制造项目投资进度为76.32%[122] - 年产1万吨转炉系统用高性能环保挡渣板智能制造项目投资进度为73.48%[123] - 上海研发中心建设项目投资进度为16.50%[125] - 补充流动资金项目投资进度为93.76%[127] - 公司报告期内不存在募集资金变更项目情况[132] - 公司报告期内不存在出售重大资产和股权的情况[133][134]

会议审议 - 审议通过《2024年半年度报告》及其摘要议案[2] - 审议通过2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告议案[3] - 审议通过修订《董事、监事、高级管理人员持有及买卖本公司股份的专项管理制度》议案[8] 资金运作 - 8735万元补充流动资金已归还，拟用不超8455万元闲置资金补充，期限不超12个月[5] 担保与授信 - 拟在2024年新增为郑州华威和郑州汇特提供不超4000万元担保[6] - 拟向中信银行郑州分行申请新增不超5000万元授信，审批后总金额不超20000万元[7]

董监高股份减持 - 任职期间每年主动减持股份不得超所持总数的25%，不超1000股可一次全转让[4] - 新增无限售条件股份当年可转让25%，新增有限售条件股份计入次年可转让基数[5] - 计划通过集中竞价或大宗交易转让股份，应在首次卖出前15个交易日报告并披露减持计划[6] - 减持计划实施完毕或未实施完毕，应在2个交易日内向交易所报告并公告[7] 董监高股份交易限制 - 所持股份被法院强制执行，公司应在2个交易日内披露相关内容[7] - 在公司年度报告、半年度报告公告前15日内不得买卖本公司股票[8] - 在公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前5日内不得买卖本公司股票[8] 董监高信息申报 - 新任董监应在股东大会（或职工代表大会）通过任职事项后2个交易日内申报个人及近亲属身份信息[10] - 新任高管应在董事会通过任职事项后2个交易日内申报个人及近亲属身份信息[10] 董监高股份变动 - 所持本公司股份发生变动，应自事实发生之日起2个交易日内报告并公告[11] 股东违规处理 - 持有公司股份5%以上股东等违规买卖股票，董事会应收回所得收益并披露相关情况[12] 股份增持 - 拥有权益股份达公司已发行股份30% - 50%，一年后每12个月内增持不超2% [14] - 拥有权益股份达公司已发行股份50%以上，继续增持不影响上市地位[14] - 披露增持计划，实施期限过半需披露增持进展公告[15] - 特定情形下增持股份比例达公司已发行股份2%等情况需披露增持结果公告[16] - 特定情形下增持行为完成需披露增持结果公告，集中竞价每累计增持2%需披露进展公告[16] - 公司发布定期报告时，增持计划未完成需披露实施情况[17] - 发布增持计划实施完毕公告前，增持主体不得减持股份[18] 违规处罚 - 董监高转让股份违规，证监会采取责令购回等监管措施[20] - 董监高存在特定情形，证监会依照《证券法》处罚，严重时采取证券市场禁入措施[20]

会议决策 - 2024年8月15日召开第六届监事会第十五次会议[1] - 审议通过《2024年半年度报告》及其摘要等三项议案[2][3][4] 资金情况 - 2021年两募投项目结项，8735万元归还专户[5] - 节余资金转至“上海研发中心建设项目”[5] - 拟用不超8455万元闲置资金补充流动资金[5]

资金募集 - 公司公开发行可转债募集资金总额6.263903亿元，净额6.1764827922亿元[1] 资金使用 - 截至2024年8月14日，累计使用募集资金5.30047亿元，专户余额8780.32万元[4] 闲置资金补充 - 多次使用闲置募集资金补充流动资金并归还，2024年5月16日同意使用不超1.98亿元[6][7][8] - 拟用转至上海研发中心的不超8455万元闲置资金补充流动资金，期限不超12个月[10] 资金使用影响 - 本次补充流动资金12个月预计减少财务费用约283万元[11] 资金使用审批 - 董事会、监事会同意使用不超8455万元闲置资金补充流动资金，保荐机构无异议[12][13][14]

担保情况 - 2024年度拟新增为控股子公司提供不超4000万元担保[2] - 2024年度担保金额37000万元，占2023总资产4.50%、净资产10.85%[3] - 本次担保期限为2024年8月15日至12月31日，对两子公司分别担保3000万和1000万[7] - 截至公告日，实际担保总额3274.35万元，占2023净资产0.96%，无逾期[9] 子公司财务 - 郑州华威6月30日资产45510.50万元，负债13876.38万元，资产负债率30.49%[5] - 郑州汇特6月30日资产41221.51万元，负债25712.84万元，资产负债率62.38%[5] - 郑州华威1 - 6月营收12830.08万元，利润总额381.11万元，净利润323.73万元[6] - 郑州汇特1 - 6月营收6408.51万元，利润总额 - 461.93万元，净利润 - 461.94万元[6] 决策情况 - 董事会和独立董事同意2024年度新增不超4000万元融资担保额度[10][11]

募集资金情况 - 公开发行可转债募资总额6.263903亿元，净额6.1764827922亿元[1] - 截至2024年8月14日，累计使用5.30047亿元，专户余额8780.32万元[5] 募投项目资金 - 各募投项目拟投入资金分别为2.211948亿、1.329867亿、1.322088亿、1.4亿[3][4] - 2024年两项目结项，节余资金转至上海研发中心[4][9] 闲置资金使用 - 2021 - 2024年多次用闲置资金补流，金额分别不超3.35亿、2.75亿、2.5亿、1.98亿[6][7][8] - 拟用不超8455万闲置资金补流，期限不超12个月[10] - 本次补流预计减少财务费用约283万元[10]

募集资金情况 - 公司发行可转换公司债券募集资金总额为6.263903亿元，净额为6.1764827922亿元[2] - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金6.17397亿元[2] - 2024年1 - 6月募投项目实际使用募集资金0.308467亿元，利息净额0.46万元[3] - 截至2024年6月30日，募集资金专户余额为45.34万元[3] - 2024年5月同意用不超1.98亿元闲置资金补流，已用1.978亿元[8] - 截止报告期末，未使用闲置募集资金1.982534亿元[9] 项目投资与效益 - 年产4万吨预制件等项目投资进度76.32%，本年度效益2732.98万元[15] - 年产1万吨转炉系统用高性能环保挡渣板项目投资进度73.48%，效益539.34万元[15] - 上海研发中心建设项目投资进度16.50%[15] - 补充流动资金投资进度93.76%[15] - 承诺投资项目小计投资进度66.99%，本年度效益3272.32万元[15]