指数表现 - 沪深300富国130/30多空策略指数6月23日上涨0 07%报47596 81点成交额1032 44亿元 [1] - 近一个月上涨0 15%近三个月上涨0 77%年至今上涨4 39% [1] 指数策略 - 采用130%多头与30%空头权重组合利用杠杆提供特殊风险收益特征 [1] - 以2005年12月31日为基日基点1000 0点 [1] 权重股分布 - 前十大权重股依次为贵州茅台(5 36%)宁德时代(5 27%)科大讯飞(4 07%)杭州银行(4 06%)恒瑞医药(3 49%)华泰证券(3 41%)南京银行(3 33%)招商证券(3 3%)中国重工(3 22%)京东方A(3 22%) [1] - 沪市持仓占比63 48%深市占比36 52% [1] 行业配置 - 金融(21 57%)工业(17 13%)信息技术(16 95%)为主要持仓行业 [2] - 次要行业包括主要消费(10 81%)医药卫生(10 49%)原材料(6 78%)公用事业(5 15%)可选消费(4 60%)通信服务(4 05%)能源(3 35%)房地产(-0 88%) [2] 调整机制 - 样本每月度调整实施时间为每月首个交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除并购分拆等情形参照细则处理 [2]

MWC上海展会盛况 - 2025 MWC上海展会吸引全球科技行业企业和从业者 人工智能成为最大主题 展会人气火热程度堪比天气 [1] - 海外参展团数量显著增多 包括韩国 印度 中东和东南亚等地区 [1][3] - 中国企业展示人形机器人 AR眼镜等硬件设备 吸引外国观众互动 [1] 大模型一体机市场发展 - 大模型一体机是专为AI大模型应用设计的集成计算设备 包含CPU GPU 存储器 操作系统 AI平台软件及模型算法等组件 价格在几十万到数百万元不等 [3] - 科大讯飞一体机已接到中东等海内外客户订单 目标客户为规模较大 对数据安全要求高 有定制和私有化部署需求的企业 [3] - 国内一体机厂商有数十家 包括联想 华为等大型科技公司都展出相关产品 [4] 中国AI技术出海竞争力 - 海外客户测试后认为中国大模型一体机相比"英伟达+Llama"开源模型一体机具有很强竞争力 中国品牌海外认可度超出预期 [3] - 科大讯飞出海目的地主要为日韩 东南亚 中东等市场 国产一体机耦合性更好 能做到"开箱即用" 简化客户流程 [4] - MWC平台帮助中国企业在国际发声 促进与海外同行交流 加速中国AI技术输出海外市场 [4] 一体机市场挑战与机遇 - 通过一体机私有化部署开源大模型可提升数据安全性与隐私性 缩短部署周期 深度结合金融医疗等领域场景 降低中小企业使用门槛 [4] - 一体机市场出现过热趋势 实际应用中仍存在许多问题需要解决 [5] - 大模型一体机在医疗等高并发场景的并发能力有待提升 这是衡量AI系统实际落地效能的核心指标 [5]

职业教育政策动态 - 教育部发布《2025年世界职业院校技能大赛实施方案》，旨在提升大赛内涵质量、引领高技能人才培养并扩大中国职业教育国际影响力 [1] - 教育部职业教育发展中心启动《职业教育教科研工作三年行动计划（2025—2027年）》，提出15项重点任务，目标包括形成有组织教科研机制、构建中国特色职业教育体系，并支撑《加快建设教育强国三年行动计划》落地 [1] 高校招生与教育数据 - 北京教育考试院公布2024年高招资料，含本科/高职批次录取分数分布、考生分数分布及投档线等数据，供考生填报志愿参考 [1] - 北京市开放高招网上咨询活动注册，本科和专科咨询分别于6月18日、27日举行，市/区高招办及高校在线答疑 [2] 校企合作与教育科技 - 科大讯飞与安徽大学达成战略合作，聚焦"人工智能+教育"领域，共建智能科学与技术学科，覆盖人才培养、科研、智慧校园等产学研协同项目 [2] 资本市场动态 - *ST传智6月18日股价下跌1 05%至6 6元/股，主力资金净流出692 33万元，占成交额13 65% [2]

科大讯飞AI硬件销售表现 - 公司2025年618期间AI硬件销售额同比增长42% [1] - 搭载讯飞星火的AI学习机、智能办公本、翻译机、AI录音笔、AI会议耳机包揽5个品类销售额冠军 [1] 科大讯飞产品竞争力 - AI学习机、智能办公本、翻译机、AI录音笔、AI会议耳机等核心产品在细分市场占据领先地位 [1]

机器人超脑平台 - 平台结合视听融合的多模感知交互和先进大模型技术，通过软硬件一体化方式为机器人提供全新交互体验 [1] - 收费模式采取按台授权与服务定制相结合 按台授权根据每台机器人使用收取标准化费用 服务定制根据客户个性化需求如功能模块选择、特定场景适配等提供定制化收费服务 [1] 投资者沟通优化 - 投资者建议将公司高层在各种场合的讲话及活动内容提供全程回放并发布在微博、B站、抖音等平台以便小股东跟踪公司动态 [1] - 公司表示将在遵守合作方规则和合规前提下尽可能通过官方媒体平台发布可公开活动内容 同时持续优化投资者沟通方式提升信息传达覆盖面 [1] 讯飞星火大模型技术 - 投资者指出星火大模型在多模态能力上与GPT-3版本存在差距 特别是在处理复杂图形识别方面如拍照上传图片识别复杂迷宫并画出路线图等功能尚未实现 [2] - 公司回应将结合算法、数据及应用场景需求持续提升星火大模型多模态能力 根据研发进度和产品规划适时推动技术与应用融合落地 [2]

人工智能技术应用 - 人工智能正在千行百业解放生产力 为人类腾出精力去做更有灵感 创意的事 [1] - 科大讯飞"讯飞星火"大模型在四川持续进行源头技术创新 与华西医院联合发布医学大模型 与西南财经大学携手共建应用经济学学科大模型 [3] - 公司将"人工智能+音乐"基地落户天府新区 在成华区建立智能办公基地并打造智慧教育示范基地 将代码大模型基地落户高新区 与高新区携手打造人工智能产业生态集群 [3] 商业化成果 - 讯飞学习机深度结合热门电影《哪吒》IP后市场反响热烈 "一机难求" [3] - 在虚拟人领域 为央视晚会打造虚拟主持人 为成都大运会提供虚拟志愿者形象与语音支持 [3] - 公司在成都的收入规模去年实现翻番增长 今年将继续保持60%以上的高速增长 [3] 产业生态建设 - 作为链主企业 正积极引导全球开发者团队向成都聚集 [3] - 联合投促部门 吸引众多优秀创业精英来蓉共同创业 [3]

学习机市场竞争现状 - 学习机市场呈现"百团大战"态势，各品牌通过电商平台不间断直播进行营销 [2] - 科大讯飞宣称"连续4年高端学习机销售额第一"并覆盖1.3亿师生，作业帮声称"每两台学习机就有一台作业帮"，小猿学练机标榜"全国销量第一" [2][3] - 行业普遍使用"行业标杆""技术首创"等营销话术，技术参数如"AI精准辅导""类纸护眼"等表述模糊 [4] 企业宣传数据来源争议 - 科大讯飞的销售数据引用欧睿咨询报告，作业帮的"销量第一"宣称基于2024年全渠道数据但未提供具体凭证 [3] - 小猿学练机的"全国销量第一"标注数据来源为某咨询公司2023年8月至2024年7月的销量研究，但说明文字不易察觉 [3] - 企业常以"商业机密"为由拒绝提供原始数据，第三方报告统计口径差异大且存在定制化统计 [5][6] 行业监管与标准缺失 - 广告法禁止使用绝对化用语，但企业通过限定范围（如"高端"）或特定时间点宣称"第一"，存在擦边球嫌疑 [5][6] - 学习机行业缺乏国家强制标准，AI辅导效果、防蓝光率等关键指标无统一评估体系 [6] - 销量统计存在"激活量""出货量""销售额"等多种口径，导致"人人都是第一"的乱象 [6] 专家建议与行业改进方向 - 建议监管部门建立学习机核心要素的统一标准，参照医疗器械级别严管市场秩序 [7] - 电商平台可设置强制弹窗对比技术参数实际功效，建立全国统一产品数据库供查询真实评价 [7] - 头部企业应聚焦产品创新与个性化内容开发，通过用户复购率证明价值而非营销噱头 [8]

公司战略与技术布局 - 公司拟以AIUI、机器人超脑、虚拟数字人与讯飞星辰四大开发平台为技术底座，打造下一代智能交互新范式 [1] - 聚焦办公、人力与企业数字化等刚需场景，加速AI技术从通用能力向垂直场景价值转化 [1] - 公司展示了新一代AIUI平台，以大模型为引擎，赋予机器情绪识别、创意生成与深度语义理解等类人多模态能力 [1] - 公司以技术创新降低行业智能化门槛，现场发布了十大场景化方案，计划以开箱即用的方式加速AI技术应用 [2] 开发者生态与市场表现 - 公司生态合作伙伴已突破1152万，海外开发者遍布日韩、新加坡、中东及欧洲等 [1] - 机器人、智能办公与智能穿戴领域开发者数量翻倍增长 [1] - 数字人年创作量激增16倍且人均交互频次提升6.5倍 [1] - AIUI日均交互量已突破3亿次，链接生态伙伴20万+，终端设备数22.5亿 [3] 技术突破与产品创新 - AIUI实现语音、视觉与虚拟人的"三合一"交互升级，形成覆盖1300种人设的标准化交互体系 [1] - AIUI通过深度优化的噪声拒识与声纹过滤技术，可在嘈杂环境中精准捕捉有效指令 [2] - 系统可主动延长拾音时间，解决传统方案误触发和抢答的痛点 [2] - AIUI构建了从设备端声学处理到云端智能理解，再到内容响应与定制开发的完整交互链路 [2] 应用场景与产品展示 - 公司聚焦办公、人力与企业数字化等刚需场景 [1] - 现场展示了健康理疗机器人、儿童陪伴玩具到智能眼镜等智能交互创新应用 [2] - 公司推出机器人超脑、虚拟数字人、星辰Agent几大核心平台，构成AI时代下人机交互四大核心平台 [2]

中国AI原生应用市场发展现状 - 2024年中国AI原生应用用户规模突破1.2亿，同比增长232%，形成原生App、AI插件、AI手机及智能硬件四大主流落地模式 [1] - 行业从早期广泛探索转向理性收缩，代表案例包括阶跃星辰停止"冒泡鸭"大规模投入、昆仑万维"天工AI"转向办公智能体 [1][10] - 竞争焦点从功能堆砌转向用户核心价值挖掘，行业进入淘汰洗牌阶段，ChatBot、AI写真等六大关键赛道经历显著兴衰 [2] ChatBot赛道竞争格局 - 文心一言凭借先发优势成为国内首个用户破亿的生成式AI产品，但后期因闭源策略、定位模糊及激进收费（专业版59.9元/月）被Kimi、豆包等超越 [3][4][5] - 2024年12月豆包以7523万MAU领先，文小言（原文心一言）降至1224万；2025年3月DeepSeek以1亿MAU登顶，豆包1.18亿次之 [5][18] - 百度在长文本、多模态等关键战场全面落后，主因包括开发者生态缺失、产品迭代缓慢及价格战失利 [5] AI写真赛道典型案例 - 妙鸭相机以9.9元低价策略引爆市场，日收入峰值达53万元人民币，但后期因功能单一（仅支持20张照片生成）及竞品冲击迅速衰落 [6][7] - 美图秀秀通过AI消除、扩图等功能升级形成壁垒，妙鸭相机日下载量跌至1000左右，证明技术惊奇感难以维系长期用户 [7] 陪伴AI赛道头部效应 - Minimax旗下星野凭借多模态角色定制（支持语音交互）实现7.7天月人均使用时长，显著高于行业平均的5天 [11] - 阶跃星辰"冒泡鸭"因无法突破头部壁垒停止投入，反映陪伴类产品用户迁移成本高、依赖角色记忆等特性 [10][12] AI搜索赛道演变路径 - 秘塔AI搜索曾以721万MAU位列行业第三，但因RAG技术普及沦为标配，2025年MAU跌至138万排名第29 [13][14] - 昆仑万维"天工AI"彻底放弃搜索定位，转向办公智能体，目前仅三六零"纳米AI搜索"坚守垂直赛道 [14][15] 智能助手赛道流量争夺 - Kimi通过B站投流实现402.9%访问量增长，但获客成本高达30-40元/人，后期因算力不足导致用户体验下滑 [16][17] - 豆包依托抖音流量池实现1.18亿MAU反超，显示大厂生态优势对创业公司的碾压效应 [17][18] 泛娱乐赛道传播特性 - AI孙燕姿翻唱视频获360万播放量，"兵马俑跳科目三"话题获4000万微博关注，但生命周期普遍短暂 [20][22] - 此类内容依赖开源技术（如So-vits）和情绪刺激，缺乏实际应用场景导致快速沉寂 [20][21][22] 行业演进核心结论 - 2024年野蛮生长后，2025年进入理性收缩期，胜负关键转向用户价值挖掘与场景差异化能力 [23] - 当前AI应用尚未到达"iPhone时刻"，未来需构建完整体验集合而非单点能力拼图 [24]

公司战略与研发进展 - 公司坚持自主可控技术路线，基于国产算力的大模型研发进度比使用英伟达等海外算力慢三个月，但强调"不会矮" [1] - 公司具备自主可控实力，选择该路线既因技术能力也为了避免被卡脖子风险 [1] - 星火X1大模型将在7月发布升级版本 [1] - 公司战略为"加强C端、做深B端，选择G端"，半年执行成效良好 [3] 技术产品与行业应用 - 星火X1医疗大模型已发布全球首个1型糖尿病专病大模型，2025年专科诊疗能力将达到三甲医院主治医生水平 [3] - 星火X1法律大模型在案件要素抽取等场景准确率大幅超过DeepSeek R1模型，已应用于安徽省检察院AI辅助办案系统 [3] - 昆仑大模型5月28日升级后行业知识问答采纳率超95%，代码开发效率提升73%，物资招采评审准确率82% [4] - 与国家能源集团合作的智能评标助手实现人工提效与节支率提升，被国资委网站列为典型案例 [4] 业务表现与市场数据 - C端硬件产品（学习机/办公本/翻译机/录音笔）蝉联2025年618京东天猫多品类销售冠军，全渠道收入同比增长25% [6] - 听见SaaS总用户数达9000万（1-5月同比增长54%），5G新通话产品用户706万（同比增长121%） [6] - 海外开发者数从38.6万增至50.9万（同比增长31.9%），AI营销业务1-5月营收同比增长25倍 [6] - 海外C端硬件营收增长3倍，智能办公本累计销量1.3万台，在日本众筹平台创平板类历史销售纪录 [6] 行业趋势与公司愿景 - 中国生成式AI用户已达2.49亿（占人口17.7%），2025年被视为全民AI开启之年 [6] - 公司提出输出主权大模型是提升国家全球影响力的重要标准，致力于为世界提供AI技术"第二选择" [6] - 公司将通过自主可控技术、通专结合模式、软硬一体方案和行业深耕战略抢占AI时代根红利 [6]