股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价上涨2.20%，报12.55元/股，总市值280.44亿元，成交金额2.38亿元，换手率0.86% [1] - 当日主力资金净流出1014.84万元，特大单买入1448.86万元（占比6.10%），卖出1585.49万元（占比6.67%），大单买入4466.00万元（占比18.79%），卖出5344.21万元（占比22.48%） [1] - 今年以来股价累计上涨92.78%，近5个交易日下跌3.46%，近20日下跌7.11%，近60日上涨48.87% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次为11月6日，龙虎榜净买入-5531.64万元，买入总计3.63亿元（占总成交额12.99%），卖出总计4.18亿元（占总成交额14.98%） [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为海南海峡航运股份有限公司，成立于2002年12月6日，于2009年12月16日上市 [2] - 主营业务为船舶运输和轮渡港口服务，主营业务收入构成为：海安航线72.21%，烟大航线10.48%，西沙航线6.17%，港口业务5.40%，其他航线3.72%，其他(补充)1.70%，北海航线0.32% [2] - 所属申万行业为交通运输-航运港口-航运，概念板块包括央企改革、中盘、融资融券、海南自贸区、免税概念等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入39.23亿元，同比增长21.84%，归母净利润1.90亿元，同比减少24.99% [2] - A股上市后累计派现17.40亿元，近三年累计派现4.48亿元 [3] - 截至11月20日，股东户数为9.90万，较上期减少7.48%，人均流通股22570股，较上期增加8.08% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1769.67万股，较上期增加170.03万股，南方中证1000ETF（512100）为第七大股东，持股611.52万股，较上期减少6.85万股，华夏中证1000ETF（159845）为第十大股东，持股363.44万股，为新进股东 [3]

公司业务与战略整合 - 公司主营业务为以琼州海峡及渤海湾为中心的客滚运输，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线，并提供港口服务 [3] - 2025年公司现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘（截至收购时） [3] - 中远海运客运整合推进“五共享”协同机制，包括运力、船员、管理、数字化、营销共享，并通过“北船南调”等方式提升服务能力 [7] - 公司间接持有西沙航线运营方三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，是西沙航线的主导者 [12] 市场挑战与应对策略 - 琼州海峡客滚运输存在显著淡旺季矛盾，节假日及旅游旺季单日运量可达平时数倍，导致“高峰期不够用、淡季用不完”的结构性问题 [4] - 为应对自贸港封关带来的车客流量增长，公司计划通过增加平板驳船投入、新造客滚船舶及开辟新航线来满足需求 [5] 新兴业务与增长机遇 - 新海客运综合枢纽设有离岛免税提货点，公司可通过场地租赁、物流服务配套等方式参与免税业务 [6] - 海南全岛封关运作后，税收优惠（如企业所得税优惠）将直接降低公司运营成本，“一线放开、二线管住”政策有望推动车客流量确定性增长 [10] - 西沙旅游航线由“祥龙岛”轮执航，行程四天三晚，途经全富岛、银屿岛等岛屿 [11] 资本运作与股东回报 - 投资徐闻港事项仍在尽职调查及谈判中，部分重要事项尚未达成一致 [8] - 公司股息政策将综合考虑盈利、现金流、未来投资计划及股东回报预期，力求长期共赢 [9]

公司概况与业务布局 - 公司于2009年在深圳证券交易所上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [3] - 2025年公司现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘（截至收购时） [3] - 业务以琼州海峡及渤海湾客滚运输为核心，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线，并提供新海港和秀英港轮渡港口服务 [3] 近期业绩与成本费用 - 2025年三季度归属于上市公司股东的净利润出现阶段性下滑 [3] - 业绩调整源于前瞻性布局导致短期成本费用上涨：包括人员投入增加、新购置2艘平板货船改造运输新能源汽车、完成北海航线运力更新、新增运营南沙及防城港航线 [3] - 收购中远海运客运100%股权新增有息负债，带来财务费用上升 [3] 新航线与运力投入 - 开通海口至防城港客滚运输航线，航程157海里，航行时间约12小时，投入"棋子湾"轮运营（载客量844人，货车车位69个，轿车车位140个） [3] - 该航线深度对接"西部陆海新通道"与"海南自由贸易港"战略，形成陆海联动新格局 [3] - 购置2艘平板货船专门用于新能源汽车分类运输，因新能源汽车在琼州海峡滚装运输中占比显著提升，开放式甲板设计可提升安全性 [3][4] 西沙旅游航线运营 - 三亚至西沙旅游航线由"祥龙岛"轮执航，航程约11小时，行程四天三晚，游客可登岛体验活动 [7] - 公司通过收购中远海运客运间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，成为西沙航线主导者 [8] 风险管理与外部影响 - 台风年均导致琼州海峡停航约二十多日，公司已建立全流程防台预案 [5] - 新能源汽车运输存在电池自燃风险，平板货船配备专业消防喷淋系统及应急隔离措施以保障安全 [4] 未来展望与资本计划 - 海南自贸港封关后税收优惠（如企业所得税优惠）将降低运营成本，政策环境利好车客流量确定性增长 [9][10] - 公司近期投资新造两艘客滚船用于替换老旧船舶，预计2年后投产 [10] - 投资徐闻港事项仍在尽职调查及谈判中，部分重要条款尚未达成一致 [10] - 收购中远海运客运后，正通过船队运力池互补、航线优化等方式提升南北客滚市场融合效率 [10] 股东回报政策 - 公司股息政策将综合考虑盈利、现金流、未来投资计划及股东回报预期，力求长期共赢 [6]

公司概况与战略定位 - 海峡股份是集团内唯一以客滚轮渡运输业务为核心主业的上市平台，定位为国内规模最大、跨区域经营的客滚运输龙头企业 [7] - 公司以琼州海峡及渤海湾为中心的客滚运输业务为主，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线及港口服务业务 [2] - 2025年公司以25.15亿元现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘，实现渤海湾与琼州海峡两大核心客滚市场资源的"南北协同、运力共享" [2][7] 业务结构与财务要点 - 根据2025年半年度报告，海安航线收入占比72%，烟台至大连航线收入占比10%，西沙航线收入占比6%，港口业务收入占比5% [9] - 公司财报中较大的少数股东损益主要源于琼州海峡客滚运输业务由合资公司运营，公司穿透持有约33.36%股份 [4] - 公司股息政策将综合考虑盈利状况、现金流、未来投资计划及股东回报预期，致力于为股东创造稳定收益 [10] 航线运营与市场拓展 - 新开通海口至广西防城港客滚运输航线，航程157海里，航行时间约12小时，投入"棋子湾"轮运营，可载客844人，装载货车车位69个、轿车车位140个 [6] - 西沙旅游航线由"祥龙岛"轮执航，自三亚出发航行约11小时抵达西沙群岛，行程四天三晚 [12] - 公司通过收购中远海运客运间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，成为西沙航线的主导者 [13] 发展机遇与风险管理 - 海南封关运作后实施的税收优惠（如企业所得税优惠）及"一线放开、二线管住"政策将降低运营成本，促进车客流量确定性增长 [11] - 台风每年约造成二十多日琼州海峡停航，公司已建立覆盖监测预警、船舶避台、港口加固、应急疏运、保险理赔的全流程防台预案 [14] - 徐闻港收购事项仍在尽职调查及谈判中，部分重要事项交易各方尚未达成一致意见 [5]

海南板块市场表现 - A股市场海南板块于11月26日集体活跃，多只个股出现显著上涨 [1] - 康芝药业涨幅最大，达到10.67%，海南瑞泽和海南海药均涨停，涨幅分别为10.04%和10.00% [1][2] - 罗牛山涨超7%，新大洲A、海南矿业、神农种业、海马汽车涨超4%，另有6只个股涨超3% [1] 重点个股数据 - 康芝药业总市值61.85亿，年初至今涨幅高达177.35% [2] - 海南海药总市值120亿，年初至今涨幅为92.90% [2] - 海峡股份总市值289亿，为板块中市值最高个股，年初至今涨幅达98.90% [2] - 海马汽车年初至今涨幅为123.68%，新大洲A为61.25%，凯撒旅业为76.54% [2]

财务与业绩表现 - 2025年三季度归属于上市公司股东的净利润出现下滑 [6] - 净利润下滑源于前瞻性布局导致的短期成本费用上涨 包括新购置2艘平板货船改造运输新能源汽车 完成北海航线运力更新 新增运营南沙 防城港航线等 [6] - 收购中远海运客运100%股权新增有息负债 带来财务费用上升 [6] - 截至2025年三季报 公司账面货币资金为12.83亿元 [10] - 收购中远海运客运后 渤海湾航线车运量同比下滑9.8% [7] 战略发展与投资并购 - 公司实施"一体两翼"发展战略 以客滚运输为主体 综合物流与海洋旅游为两翼 [10] - 目标是通过整合渤海湾与琼州海峡客滚运输资源 实现跨区域运营 成为中国最优最强的轮渡运输服务商 [10] - 投资徐闻港事项仍在尽职调查及谈判沟通中 部分重要事项交易各方尚未达成一致意见 [3][9] - 公司拟申请注册发行不超过50亿元中期票据 资金用途包括偿还有息债务 补充流动资金 项目投资 股权投资 并购重组等 [5][10] - 公司直接受益海南自贸港政策红利 海南封关运作后将实行"一线放开 二线管住"政策 有利于车客流量确定性增长 [2][10] 运营与业务整合 - 公司通过船队运力池互补 航线及船员管理优化等方式提高客滚服务运营效率 [7] - 推动中远海运客运融入上市公司体系 实施"组织架构-岗位竞聘-薪酬激励"一体化改革方案 实现运力 船员 管理 数字化 营销"五共享" [8] - 盈利改善措施围绕"增收 控本 融合"三大主线 包括开发新货源 上线新功能 提升旅客二次消费 丰富商业业态 深化智能调度控制成本等 [8] - 在海洋旅游板块推动船舶向邮轮化方向发展 提供从"传统交通船"向"酒店式体验"的转变 [11] - 公司主要运营新海港和秀英港客滚码头部分 [11] 市值管理与投资者关系 - 公司通过实施较高现金分红比例 推出员工股权激励计划 加强投资者沟通等措施进行市值管理 [3] - 建立覆盖战略 财务 合规 ESG等维度的内控体系保障投资者利益 [2] - 公司未收到持股5%以上股东 董事或高级管理人员的减持计划通知 [4] - 对于老旧船舶 在适当时机会考虑处置 更新等方式以保持船舶结构合理性与先进性 [9]

板块整体表现 - 11月24日航运港口板块整体下跌0.34%，表现弱于上证指数（上涨0.05%）和深证成指（上涨0.37%）[1] - 板块内个股表现分化，呈现涨跌互现格局[1][2] 领涨个股表现 - 招商轮船（601872）领涨板块，收盘价9.03元，单日上涨2.96%，成交金额达12.66亿元[1] - 盛航股份（001205）同样上涨2.96%，收盘价17.02元，成交金额为6137.04万元[1] - 中远海能（600026）上涨2.34%，收盘价12.68元，成交金额为6.40亿元[1] 领跌个股表现 - 海峡股份（002320）领跌板块，收盘价12.34元，单日下跌5.08%，成交量为78.47万手[2] - 安通控股（600179）下跌2.93%，收盘价3.97元，成交金额为3.66亿元[2] - 青岛港（601298）下跌1.87%，收盘价8.41元，成交金额为2.60亿元[2] 板块资金流向 - 当日航运港口板块主力资金净流出1.07亿元，显示机构资金呈撤离态势[2] - 游资资金净流入4083.34万元，散户资金净流入6647.3万元，表明中小投资者资金仍在流入[2] 个股资金流向详情 - 招商轮船（601872）主力资金净流入5879.80万元，主力净占比4.65%，但游资净流出6502.85万元[3] - 中远海能（600026）主力资金净流入5476.53万元，主力净占比达8.56%[3] - 上港集团（600018）主力资金净流入3636.99万元，主力净占比高达13.81%[3] - 盐田港（000088）主力资金净流入2961.13万元，主力净占比为20.02%[3]

板块整体表现 - 截至11月24日收盘，自由贸易港概念板块整体下跌0.50%，位列概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内股价上涨的个股有22只 [1] - 在当日所有概念板块涨跌幅排名中，自由贸易港概念跌幅排名第四 [2] 个股价格表现 - 板块内跌幅居前的个股包括海马汽车（跌停）、欣龙控股（-6.13%）、海南瑞泽（-5.78%）、海南矿业（-5.54%）和海峡股份（-5.08%）[1][2][3] - 涨幅居前的个股包括交运股份（上涨3.60%）、上海建科（上涨3.24%）和中远海科（上涨2.69%）[1][3] 资金流向 - 板块整体获得主力资金净流出7.20亿元 [2] - 板块内26只个股遭遇主力资金净流出，其中6只个股净流出金额超过5000万元 [2] - 主力资金净流出金额最大的个股为海马汽车，净流出1.82亿元，其次为海峡股份（净流出1.51亿元）和海南机场（净流出1.05亿元）[2] - 主力资金净流入居前的个股为上港集团（净流入4052.14万元）、海南高速（净流入2042.36万元）和中远海特（净流入1953.23万元）[2][3]

公司核心成就与行业认可 - 公司报送的“琼州海峡航运资源整合与产业链协同创新案例”成功入选2025（第三届）企地合作论坛优秀案例，彰显了其在跨区域港航协同领域的标杆价值与创新实力 [1] - 公司作为中国远洋海运集团旗下的专业船队，其实践为全国跨区域交通基础设施一体化发展提供了可借鉴的范例 [1][4] 资源整合与运营模式创新 - 公司通过“资产入股+委托管理”的市场化创新模式，成功整合了琼粤两岸分属不同主体的49艘客滚船，实现了跨省域船舶一体化运营 [3] - 该模式从根本上破解了跨区域运营治理难题，并构建了统一的现代化港航产业体系 [3] 运营效能与设施建设成果 - 公司打造了全国最大的客滚运输枢纽——新海港客运综合枢纽，年设计通过能力达旅客3500万人次、车辆560万辆次 [4] - 通过一系列举措，过海时长被压缩至3.5小时以内，车辆待渡时间减半，船舶准点率提升至99%以上 [4] - 在2025年春运期间，单日车流量突破3万辆，创下历史新高 [4] 财务表现与市场价值 - 截至2025年三季度，公司总资产从2020年的42.4亿元增至77.7亿元，市值达228亿元，实现了运营效能与市场效益的双重跃升 [4] 未来发展战略 - 公司将持续深化琼州海峡两岸协同合作，加快绿色智能船舶投运与全自动调度系统建设，全力打造“安全、高效、绿色、智慧”的黄金水道 [4] - 公司将立足海南自由贸易港建设大局，以世界一流的客滚运输服务标准，为全国跨区域交通基础设施一体化发展提供可复制、可推广的实践方案 [5]

项目进展 - 海峡股份轮渡公司为“绿源六号”轮甲板货船年底投产运营开展“百日攻坚”行动 [1] - 公司联合海事局、船级社及船舶修造公司开展四方联合党建共建活动以支持船舶改造项目 [1] - 活动通过联合党建形式为项目注入强劲动力旨在破解新能源车辆过海难题 [1] 合作模式与具体措施 - 共建各方采用“党建+项目”融合模式包括“党建+安全”双促模式和“党建+技术”联合诊断 [3] - 海峡股份轮渡公司设立“党员先锋岗”以破解改造难题修造企业则实行“支部建在项目上”确保施工质量 [3] - 各方深入船舶关键区域如机舱和驾驶台进行现场诊断共同解决船舶节能系统升级等难题并形成三项攻坚清单 [3] 活动成果与未来展望 - 参与各方签署了《党建共建协议书》为甲板货船升级改造提供支持 [4] - 活动成果将转化为船舶改造的实际成效目标是将“绿源六号”轮打造为安全、绿色、示范之船 [4] - 此次合作为服务海南自由贸易港高质量发展奠定基础共建单位将持续深化合作模式 [4]