关联交易金额 - 2025年与辰欣药业关联交易总额预计不超3500万元[3] - 2025年向其销售预计2700万元，2024年1 - 10月发生2220.44万元[4] - 2025年向其采购预计800万元，2024年1 - 10月发生500.46万元[4] 实际与预计差异 - 2024年1 - 10月采购实际与预计差异 - 47.32%[7] - 2024年1 - 10月销售实际与预计差异 - 78.19%[7] 辰欣药业业绩 - 截止2024年9月30日，资产总额747648.46万元等[10] 决策情况 - 关联交易经独立董事审议同意提交董事会[14] - 第八届董事会第五次会议审议通过相关议案[3]

回购情况 - 2021年7月21日回购319.4万股，已使用318.7299万股，剩6701股[1] - 2021年7月29日回购343.73万股，截至2024年12月19日剩343.73万股[3] 股份调整 - 两次回购合计剩344.4001万股，拟注销减资[4] - 注销后公司股份总数将从16.01497373亿股变为15.98053372亿股[1][4] 后续流程 - 调整回购股份用途并注销事项待股东大会审议[1][4]

市场扩张和并购 - 2024年5月7日同意认购科伦博泰定向发行内资股[2] - 5月8日签订认购协议，价格136.21元/股（150港元/股）[2] - 认购4,423,870股，金额602,575,332.70元[2] - 认购股份完成过户，科伦博泰股份总数达227,267,969股[3] - 公司及子公司合计直接持有科伦博泰约54.80%股份[3]

四川科伦药业股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划暂缓授予部分第二个解除限售期 解除限售股份上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容、真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1. 四川科伦药业股份有限公司（以下简称"公司"）2021年限制性股票激励计 划（以下简称"本激励计划"）暂缓授予部分的限制性股票第二个解除限售期解除 限售条件已成就，符合解除限售条件的激励对象人数为1人，可解除限售的限制性股 票数量为2.5000万股，约占公司目前总股本的0.0016%。 2. 本次解除限售股份上市流通日为2024年12月24日。 公司于2024年5月20日召开了第八届董事会第一次会议和第八届监事会第一次 会议，会议审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限 售条件成就的议案》，具体内容详见公司于2024年5月21日披露于巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）的相关公告。 公司按照相关规定办理了本次解除限售事宜。现将有关事项公告如下： 证券代码：002422 证券简称：科伦药业 公告编号：2024-132 2. 2021 ...

业绩相关 - 2022 - 2023年贵州科伦醋酸钠林格注射液（500ml）销售收入417.44万元、628.82万元[5] - 2022 - 2023年四川科伦碳酸氢钠林格注射液（500ml）销售收入5025.23万元、1798.76万元[5] - 2022 - 2023年四川科伦乳酸环丙沙星氯化钠注射液（100ml）销售收入81.36万元、591.13万元[5] 中标信息 - 2024年12月12日公司多个产品参加第十批全国药品集采拟中标[1] - 贵州科伦醋酸钠林格注射液（500ml）拟中选价2.98元/瓶，中标区域含广东、湖北等[1] - 四川科伦碳酸氢钠林格注射液（500ml）拟中选价3.79元/袋，中标区域有河南、山东等[1] 未来展望 - 若后续签合同实施集采，将扩大产品销售，提高市场占有率[6] - 产品采购协议签订等后续事项及对未来业绩影响存在不确定性[7]

证券代码：002422 证券简称：科伦药业 公告编号：2024-130 四川科伦药业股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划部分限制性股票 回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 一、本激励计划已履行的相关审批程序 （一）2021年11月29日，公司召开第七届董事会第六次会议审议通过了《关 于<四川科伦药业股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的 议案》《关于<四川科伦药业股份有限公司2021年限制性股票激励计划实施考核管 理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议 案》。公司独立董事就本激励计划相关事项发表了意见。同日，公司召开第七届 监事会第四次会议，审议通过了《关于<四川科伦药业股份有限公司2021年限制 1 性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<四川科伦药业股份有限公司 2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于核查公司2021年限 制性股票激励计划激励对象名单的议案》。详见公司于2021年11月30日在巨潮资 讯网（http://www.cn ...

投资评级 - 报告首次给予科伦药业“买入”评级 [7] 核心观点 - 科伦药业立足输液领域，通过多元化战略转型，成功布局原料药、仿制药和创新药，成为“三发驱动+创新增长”的平台型企业 [2][14] - 输液市场容量企稳，创新药海外市场空间广阔，尤其是ADC药物市场预计2024-2030年CAGR达28.8% [11][14] - 公司通过剂型升级和产能扩张提升输液市占率，仿制药响应集采推动光脚品种放量，原料药业务稳健，合成生物学贡献新增长 [15][16] 业务板块分析 输液业务 - 科伦药业作为中国头部输液厂商，2023年销量约43.8亿瓶/袋，通过即配型高端输液和可立袋引领行业升级 [2][11] - 2020-2023年，公司输液产品销售收入从91.8亿元增长至101.1亿元，CAGR为3.3%，毛利率稳定在40%以上 [84][85] - 公司通过产能扩张和技术升级，预计2024-2026年输液业务板块增幅分别为-4%/4%/4%，毛利率分别为60%/58%/58% [15] 仿制药业务 - 截至2024H1，公司已有154项优秀仿制药产品序贯上市，在肠外营养、细菌感染和体液平衡领域建立优势 [2][14] - 2018-2023年，公司非输液药品收入从28.6亿元增长至39.6亿元，CAGR为6.7%，集采品种放量为主要支撑 [105][106] - 公司预计2024-2026年非输液药品业务板块增幅分别为5%/10%/10%，毛利率分别为54%/54%/53% [15] 原料药业务 - 公司硫氰酸红霉素、头孢类中间体、青霉素类中间体产量均位于全球前列，2023年青霉素类中间体收入19.35亿元，同比增长40.94% [2][115] - 2020-2023年，川宁生物销售收入从36.5亿元增长至48.2亿元，CAGR为9.7%，毛利率从21.6%提升至31.6% [115][116] - 合成生物学产品如红没药醇、5-羟基色氨酸等预计2025年逐步满产，有望带来第二增长曲线 [117][122] 创新药业务 - 公司与默沙东深入合作，打造泛瘤种ADC大单品SKB264，国内外市场广阔 [2][14] - SKB264具备“Best-in-Class”潜力，针对多个适应症表现出同类最佳的有效性数据，未来泛瘤种适应症拓展将持续贡献销售增量 [11][16] - 公司预计2024-2026年医药研发业务增幅分别为3%/2%/35%，毛利率分别为49%/65%/65% [15] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为220.20/232.98/252.29亿元，同比分别增长2.64%/5.80%/8.29% [16] - 预计2024-2026年归母净利润分别为29.57/34.07/38.93亿元，同比增速分别为20.41%/15.19%/14.28% [16] - 预计2024-2026年EPS分别为1.85/2.13/2.43元，2025年可比公司平均PE为22倍 [16]

新产品和新技术研发 - 公司控股子公司科伦博泰SKB500新药临床试验申请获国家药监局批准[2] - SKB500是用OptiDCTM平台技术研发的新型ADC药物，拟治晚期实体瘤[3] - 科伦博泰2024年12月4日收到临床试验通知书[2] 其他新策略 - 提醒投资者防范创新药物研发及商业化不确定性风险[4]

产品信息 - 公司5个品种纳入《2024年药品目录》[1] - 注射用头孢他啶阿维巴坦钠/氯化钠注射液协议有效期为2025 - 2026年[1] - 中长链脂肪乳氨基酸(16)葡萄糖(36%)注射液规格为625ml/1250ml[1] 销售数据 - ω - 3鱼油中/长链脂肪乳注射液2024年1 - 9月销售额5272.14，占比0.31%[3] - 注射用头孢他啶/5%葡萄糖注射液2024年1 - 9月销售额2410.43，占比0.14%[3] - 中长链脂肪乳/氨基酸(16)/葡萄糖(36%)注射液2024年1 - 9月销售额7507.31，占比0.45%[3] - 2024年1 - 9月5个品种合计销售额15189.88，占比0.90%[3] 未来展望 - 产品纳入《2024年药品目录》利于拓展市场、提升销售规模[4] - 国家医保目录（2024年）2025年1月1日起实施[4]

证券代码：002422 证券简称：科伦药业 公告编号：2024-128 四川科伦药业股份有限公司 关于公司药品纳入国家医保目录的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 1 | 萄糖(36%)注射 | | 科伦 | 解代谢的患者提供肠外营养治疗所 | 31日 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 液 | | | 需的能量、必需脂肪酸、氨基酸、 | | | | | | | 电解质和液体。本品适用于成人、 | | | | | | | 青少年及 2 岁以上的儿童。 当口服或肠内营养不足、有禁忌或 | | | | ω-3鱼油中/长 链脂肪乳注射 | 100ml/250ml | 四川 | 无法进行时，本品作为肠外营养的 组成部分，为患者提供包括人体必 | | | | | | 科伦 | 需ω-6、ω-3 脂肪酸在内的脂肪。 | 新增常规乙类 | 否 | | 液 | | | 本品适用于成人、早产儿和新生儿、 | | | | | | | 婴幼儿、儿童和青少年。 | | | | | 10ml：133mg | 湖南 | ...