会议信息 - 公司第六届监事会第十四次会议于2024年10月28日通讯召开[1] - 会议召开事宜于2024年10月24日通知全体监事[1] - 3名监事全部参与表决[1] 报告审议 - 审议通过《公司2024年第三季度报告》[2] - 表决结果为3票赞成，0票弃权，0票反对[3] - 《公司2024年第三季度报告》于2024年10月29日披露[3]

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号： 2024-051 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于调增 2024 年度日常关联交易预计的公告 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 27 日 召开第六届董事会第十四次会议，审议通过了《关于 2024 年度日常关联交易预 计的议案》，预计 2024 年度公司与关联方发生的日常关联交易总金额约为人民 币 2 亿元。详见公司于 2024 年 3 月 29 日刊登在《中国证券报》《证券时报》 《证券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于 2024 年度日常关联交易预计的公告》。 公司于 2024 年 10 月 28 日召开第六届董事会第二十二次会议，审议通过了 《关于调增 2024 年度日常关联交易预计的议案》，根据公司日常经营的实际需 要，调增公司与关联人广电运通集团股份有限公司（以下简称"广电运通"）、 广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"广电计量"）、广州信息投资有限 公司（以下简称"广州信投"）、广东暨通信息发展有限公司（以下简称"暨通 信息"）2024 年度日常关联 ...

财务数据 - 营业收入为11.75亿元，同比增长1.46%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为-1,090.69万元，同比下降123.10%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,492.22万元，同比下降185.71%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-104,584.52万元，同比下降9.67%[1] - 基本每股收益为0.0044元，同比下降121.46%[1] - 总资产为209.33亿元，较上年度末增长7.72%[1] - 公司2024年第三季度资产总计为209.33亿元，较上年同期增加7.7%[21] - 公司2024年第三季度负债总计为75.97亿元，较上年同期增加27.8%[21] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为126.84亿元，较上年同期下降1.4%[22] - 公司2024年前三季度营业收入为37.67亿元，较上年同期下降6.7%[23] - 公司2024年前三季度营业成本为26.38亿元，较上年同期下降1.3%[23] - 公司2024年前三季度研发费用为7.02亿元，较上年同期增加7.8%[23] - 公司2024年前三季度其他收益为1.34亿元，较上年同期增加56.4%[23] - 公司2024年前三季度信用减值损失为3,548万元，较上年同期减少0.3%[23] - 公司2024年前三季度资产减值损失为414万元，较上年同期增加9.6%[23] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为-1.87亿元，较上年同期下降159.0%[23] - 公司2024年第三季度净利润为21.73亿元，同比增长369.06亿元[25] - 公司2024年第三季度营业利润为16.48亿元，同比增长37.53亿元[24] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为29.51亿元，同比增长27.97亿元[25] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为39.83亿元，同比增长29.21亿元[26] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为15.95亿元，同比增长12.66亿元[26] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为4.10亿元，同比增长0.51亿元[26] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为43.14亿元，同比增长24.78亿元[26] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为18.49亿元，同比增长35.86亿元[24] - 公司2024年第三季度少数股东损益为3.24亿元，同比增长1.04亿元[24] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-10.46亿元，同比减少0.92亿元[25] 资产负债变动 - 交易性金融资产增加204.31%，主要是购买理财产品增加[3] - 合同资产增加48.51%，主要是工程项目执行尚未达到整体验收节点[3] - 短期借款增加55.05%，主要是经营管理流动资金需求增加[3] - 其他流动负债增加526.71%，主要是发行超短期融资券[3] - 公司货币资金为43.54亿元，交易性金融资产为8.23亿元[20] - 公司应收账款为60.32亿元，合同资产为12.99亿元[20] - 公司长期股权投资为2.84亿元，其他权益工具投资为2.02亿元[20] 股东情况 - 公司前10名股东持股情况，其中广州数字科技集团有限公司持股比例为25.31%[8] - 中移资本向公司控股股东广州数字科技集团有限公司推荐一名中国移动管理人员为公司董事候选人[10] - 公司前10名无限售流通股股东中，深圳市乾图私募证券基金管理有限公司－乾图唐玄甲私募证券投资基金通过普通证券账户和投资者信用证券账户合计持有14,814,803股[10] - 公司前10名股东中，广州广电平云产业投资有限公司是广州数字科技集团有限公司的全资子公司，杨海洲先生为广州数字科技集团有限公司的一致行动人[10] - 公司未知其余上述股东之间是否存在关联关系或者属于一致行动人[10] - 公司控股股东更名为广州数字科技集团有限公司[19] 重大事项 - 公司与广州信息投资有限公司签订项目合同，合同总金额为16,864.0224万元[12] - 公司使用募集资金12,000万元、自有资金3,000万元向全资子公司广州海格晶维信息产业有限公司增资15,000万元[13] - 公司发行了总额为7亿元的2024年度第一期超短期融资券，以及总额为10亿元的2024年度第一期中期票据(科创票据)[13] - 公司增加部分新业务领域并对《公司章程》进行修订[14] - 公司与广州数字科技集团有限公司、广州广电新兴产业园投资有限公司等关联方联合投资建设西安产业基地，总投资额预计不低于12亿元[14] - 公司与具备相关业务资格的机构开展总额度不超过2亿元的应收账款无追索权保理业务[15] - 公司及子公司使用不超过12亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理[15] - 增加公司作为"'北斗+5G'通导融合研发产业化项目"的实施主体[16] - 公司与重庆两江航空航天产业投资集团有限公司共同投资设立重庆海格空天信息技术有限公司，注册资本8000万元[17] - 公司及子公司使用不超过25亿元的闲置自有资金进行现金管理[18] - 公司2024年度向相关银行申请55亿元以内的授信融资额度[18]

会议情况 - 公司第六届董事会第二十二次会议于2024年10月28日通讯召开[1] - 会议召集、召开和表决程序合规，9名董事全部参与表决[1] 审议事项 - 审议通过《公司2024年第三季度报告》，9票赞成[2] - 审议通过《关于调增2024年度日常关联交易预计的议案》，4票赞成，5名关联董事回避[3]

1. 无线通信和北斗导航龙头企业 - 公司是国家火炬计划重点高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业，主要业务覆盖"无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态"四大领域 [10] - 公司通过"产业+资本"双轮驱动，实现了新的跨越式发展，形成了全国性的地域布局 [10] - 2019-2023年公司营收从46.07亿元增长至64.49亿元，复合增速为8.77%；2019-2023年公司归母净利润从5.19亿元增长至7.03亿元，复合增速为7.88% [17][18][19] - 公司高度重视自主创新，近年来研发投入占营业收入的比例达15%左右，2024上半年研发费用率为18.41% [21] 2. 受益于国防信息化和北斗应用渗透率提升，军民市场空间广阔 - 信息化建设是国防建设的重要组成部分，军事通信装备采购支出将保持快速增长 [27][28][29] - 北斗三号全球升级，精度可靠性飞跃，相关需求有望持续释放 [30][31][32][33] - 北斗系统民用领域加速市场化、产业化、国际化进程，引领全球定位技术新篇章 [36] - 公司是特殊机构市场北斗三号芯片型号最多、品类最齐全的单位，在军民用市场并驾齐驱 [64][65] 3. 深耕无线通信和北斗导航领域，前瞻布局卫星互联网、卫星、无人领域 - 公司管理团队和核心技术人员具有丰富的行业经验，有助于把握客户需求变化和行业技术发展趋势 [51][52] - 公司全频段覆盖无线通信业务，是从单机设备到网络系统集成的先行者 [53] - 公司前瞻布局卫星互联网、无人系统等新兴领域，持续加大研发投入 [69][70][71][72] - 公司子公司润芯信息掌握了卫星导航射频芯片设计关键核心技术 [70] - 公司多方位布局低空经济，构建"北斗+5G+卫星互联网"全域通导网络 [73][74][75]

投资评级和报告概要 - 海格通信的投资评级为"优于大市" [1] - 报告的核心观点包括: - 公司业绩短期承压,但持续加深北斗+卫星布局 [4] - 公司加大研发投入,三费率有所提升 [5] - 预计公司未来3年收入和利润将保持较快增长 [6][8][9] 业务表现分析 - 无线通信业务受行业客户调整及周期性波动影响,营收同比下降44.60% [4] - 北斗导航业务持续获得新增订单和产出交付,营收大幅增长275.45% [4] - 航空航天业务营收增长16.57%,但毛利率下降7.65个百分点 [4] - 数智生态业务保持相对稳定,营收下降1.57% [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为63.11/78.21/92.70亿元,同比变化为-2.15%/+23.93%/+18.53% [8][9] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.68/9.57/13.03亿元,同比变化为9.3%/24.5%/36.2% [6][9] - 预计公司2024-2026年综合毛利率分别为32.98%/19.71%/19.37% [8][9] 估值分析 - 参考公司历史估值及可比公司平均估值水平,给予公司2024年动态PE区间35-40X,对应合理价值区间10.83-12.38元 [5] - 可比公司中七一二、华测导航、振芯科技的2024年PE分别为20X、27X、36X [10]

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-047 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于全资子公司签订项目合同暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 1．广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司广东海 格怡创科技有限公司（以下简称"海格怡创"）与广州信息投资有限公司（以下简 称"广州信投"）签订项目合同，海格怡创与广州市市政工程设计研究总院有限公 司（以下简称"广州市政设计院"）组成的联合体为广州市市政道路合杆整治试点 项目（设计、施工、设备采购及安装）总承包的中标单位，项目内容为完成项目 的设计、设备采购及安装、施工，合同总金额为 16,864.0224 万元，其中海格怡创 合同金额为 16,097.9424 万元，广州市政设计院合同金额为 766.08 万元。 2．广州信投为公司控股股东广州数字科技集团有限公司（以下简称"广州数 科集团"）全资子公司，根据《深圳证券交易所股票上市规则》6.3.3 条规定，广州 信投为公司关联法人，本次交易构成关联交易。 3．公司第六届董事会 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-046 号 广州海格通信集团股份有限公司 第六届董事会第二十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十 一次会议于 2024 年 9 月 23 日以通讯方式召开。本次会议的召开事宜由公司董事 会于 2024 年 9 月 19 日以书面通知、电话、电子邮件等方式通知公司全体董事及 其他列席人员。公司 9 名董事全部参与表决。本次会议的召集、召开和表决程序 符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 与会董事经认真审议，对以下事项进行了表决，形成董事会决议如下： 一、 审议通过《关于全资子公司签订项目合同暨关联交易的议案》 董事会同意公司全资子公司广东海格怡创科技有限公司（以下简称"海格怡 创"）和广州市市政工程设计研究总院有限公司（以下简称"广州市政设计院"） 组成的联合体，与关联方广州信息投资有限公司签订广州市市政道路合杆整治试 点项目（设计、施工、设备采购及安装）总承包项目合同，合同总金额为 16,864.0 ...

业绩数据 - 项目合同总金额16864.0224万元，海格怡创16097.9424万元，广州市政设计院766.08万元[1] - 2023年广州信投营收29280.73万元，净利润1868.00万元[4][5] - 2024年上半年广州信投营收12583.91万元，净利润208.32万元[5] - 2024年1月1日至核查意见出具日，关联交易总金额3069.38万元[18] 合同信息 - 合同暂定2025年6月15日完成施工及验收[13] - 合同总价款168640224.00元，设计费7660800.00元，施工费160979424.00元[14] 审批情况 - 2024年9月23日独立董事会议、董事会会议通过相关议案[19][21] - 保荐人对关联交易无异议[22][23]

报告公司投资评级 买入（首次）[1] 报告的核心观点 1) 海格通信是无线通信与北斗导航领域的龙头企业，实现了在无线通信领域的全频段覆盖及北斗导航装备的全产业链布局 [1][2][3] 2) 公司不仅受益于国防信息化的长期趋势，有望实现军用通信与北斗导航业务的稳定增长，并且依托深厚的技术积累，积极布局卫星互联网与低空经济，为中长期业绩奠定了坚实基础 [1][4] 3) 我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 7.41/10.28/13.09 亿元，对应 PE 分别为 28/20/16 倍 [1][4] 无线通信 1) 国防信息化建设加速，无线通信是国防信息化的重要领域之一 [22][23] 2) 国内军用通信企业有望复刻美国哈里斯公司的成长轨迹 [25][26][27] 3) 军事通信市场有望往千亿规模迈进 [29][30] 4) 海格通信是军用无线通信领军者，在行业内占据显著地位 [31][32] 北斗导航 1) 北斗三号系统全球组网完成，开启了北斗导航设备的大规模换装周期 [36][37][38] 2) 北斗应用市场不断扩大，产业步入发展快车道 [34][35] 3) 技术创新和成本降低加速拓宽北斗民用市场应用领域 [39][40] 4) 海格通信率先实现北斗全产业链布局，具备全方位研发与服务能力 [41][42][43] 航空航天 1) 公司是国内模拟仿真系统和民航通导设备的领先供应商 [44] 2) 公司布局低空经济，构建飞行监控平台，发展全域无人系统和时空基准服务 [56][57][58] 数智生态 1) 公司重点瞄准特殊机构市场、重点行业、政企等用户，提供数字化、智慧化应用能力 [49][50][51] 卫星互联网 1) 公司率先布局卫星通信领域，有望率先形成全方位产品研发与服务能力 [52][53][54] 2) 公司在卫星通信产业链中游布局，集中在地面终端设备制造方面 [54]