公司H股上市计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，以深化全球化战略布局、增强境外融资能力、提升治理透明度[1] - 发行时间窗口将在24个月有效期内根据资本市场状况和监管审批进展决定[1] - 募集资金用途包括：扩大生产能力（45%）、技术研发（20%）、产业链并购（15%）、偿还贷款（12%）、营运资金（8%）[1] 业务发展历程 - 公司2004年成立，创始人王来春曾为富士康早期员工，2007-2009年富士康贡献营收占比达47.73%-56.46%[2] - 2011年通过收购昆山联滔60%股权进入苹果供应链，后续陆续获得MacBook、Apple Watch及iPhone订单[2] - 2020-2024年营收从不足千亿增至2687.95亿元，净利润从72.25亿增至133.66亿元[2] 业务结构现状 - 消费电子业务占比自2019年下半年起持续超过80%[2] - 2024年7月完成收购闻泰科技部分资产，补足安卓生态研发制造能力[3] - 通过新加坡子公司收购Leoni AG 50.1%股权，拓展汽车线束业务[3] 战略布局动向 - 近期连续实施两项重大收购：闻泰科技资产（消费电子）、Leoni AG（汽车电子）[3] - H股上市将加速全球化布局，资金重点投向产能扩张（45%）和技术研发（20%）[1] - 通过并购实现业务多元化，降低对单一大客户依赖[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025 年二季度主动偏股型基金重仓股持仓结构有变化，头部重仓股结构调整，行业龙头配置改变，投资建议关注 AI 上游、新消费、金融和安全四条主线 [4][20][26] 分目录总结 2025Q2 主动基金重仓股持仓结构总览 - 2025Q2 主动偏股型基金 A 股持股市值环比降 2.79%，H 股升 3.20%，总体偏股型基金重仓股减持，因宏观环境复杂和赎回压力 [6] - 2025Q2 偏股型基金重仓股持股总市值行业集中度环比降，CR3 降 0.56%至 38.37%，CR5 降 4.18%至 51.18%，持仓前五行业有调整 [4][7] - 2025Q2 偏股型基金行业配置结构性调整，通信、非银金融、传媒等行业配置比例升幅大，钢铁、食品饮料、煤炭行业减持比例大 [4][9] - 2025 年二季度主动偏股型基金头部重仓股结构变化，前 20 大重仓股中，大市值龙头减少，细分产业龙头加仓，持股集中度下降 [4] - 前 5 大重仓股不变但持仓下降，AI 硬件与光模块产业链科技股上位，传统大盘白马股被减持，部分稳健风格标的持仓上升 [4] - 港股方面，AI 与互联网传媒龙头减持，医药与新消费增持 [4] 二季度主动基金头部重股持仓追踪 - 2025 年二季度主动偏股型基金头部重仓股结构变化，持仓扩散，前 20 大重仓股中，大市值龙头减少，细分产业龙头加仓，持股集中度下降 [12] - 前 5 大重仓股不变但持仓下降，AI 硬件与光模块产业链科技股上位，传统大盘白马股被减持，部分稳健风格标的持仓上升 [12][15] - 港股方面，AI 与互联网传媒龙头减持，医药与新消费增持 [18] 二季度行业龙头重仓股追踪 - 二季度行业轮动下，基金对行业龙头配置结构变化，通信、非银金融、传媒、农林牧渔、美容护理行业加仓，钢铁、煤炭、地产、社会服务、食品饮料行业减持 [21] - 通信行业受关注，光模块板块是加仓主力，金融方面非银金融板块龙头吸睛，部分金融股持仓增长 [22][23] - 钢铁、煤炭、地产、社会服务、食品饮料行业被减持，基金调仓体现“结构性成长与稳健防御”战略 [24][25] 投资建议 - 关注 AI 扩散下的通信与硬件上游，AI 资本开支带动上游板块业绩景气度延续至下半年 [26] - 关注非银金融板块，在资本市场功能强化背景下，有望实现估值修复与业绩回暖共振 [26] - 关注港股新消费主线，宠物、玩具、情绪消费等细分赛道受益，成为港股重仓配置方向 [26] - 关注国防军工等安全主线，军工板块有政策支持、订单增长和中报业绩改善预期，有中期配置价值 [27]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 银行板块回吐昨日涨势，保险、酿酒、半导体等板块集体飘红 [1][3] - 光大银行股价下跌0.24%至4.15元，市值2452.05亿元，成交额4.53亿元 [3] - 中国太保上涨0.92%至58.83元，中国人保上涨1.43%至37.49元，中国平安上涨0.48%至8.45元 [3] 保险行业表现 - 中国太保市值3736.93亿元，成交额10.11亿元 [3] - 中国人保市值3606.67亿元，成交额4.71亿元 [3] - 中国平安市值10713.08亿元，成交额25.94亿元 [3] 酿酒行业表现 - 贵州茅台上涨0.98%至1489.93元，市值18716.47亿元，成交额36.22亿元 [3] - 山西汾酒上涨0.43%至125.21元，市值2324.40亿元，成交额11.43亿元 [3] - 五粮液微涨0.01%至190.53元，市值4860.16亿元，成交额6.37亿元 [3] 半导体行业表现 - 北方华创上涨1.70%至599.29元，市值2432.67亿元，成交额16.12亿元 [3] - 寒武纪-U上涨1.24%至136.85元，市值2507.13亿元，成交额15.96亿元 [3] - 海光信息上涨0.63%至337.12元，市值3180.86亿元，成交额18.58亿元 [3] 能源与交通行业 - 中国石化股价持平6.02元，市值7298.96亿元，成交额6.44亿元 [3] - 中国石油下跌1.23%至8.83元，市值16160.75亿元，成交额7.82亿元 [3] - 京沪高铁上涨0.71%至5.64元，市值2759.41亿元，成交额3.82亿元 [3] 煤炭与汽车行业 - 中国神华上涨1.93%至21.17元，市值7748.72亿元，成交额8.51亿元 [3] - 陕西煤业上涨0.46%至344.58元，市值2052.43亿元，成交额7.37亿元 [3] - 比亚迪上涨0.67%至39.00元，市值18933.52亿元，成交额41.17亿元 [3] 电力与证券行业 - 长江电力上涨1.24%至28.87元，市值1935.45亿元，成交额8.73亿元 [4] - 中信证券上涨0.91%至20.26元，市值4453.57亿元，成交额35.22亿元 [4] - 宁德时代上涨1.30%至30.05元，市值13074.73亿元，成交额34.85亿元 [4] 科技与消费行业 - 工业富联上涨3.35%至37.50元，市值5455.40亿元，成交额30.07亿元 [4] - 立讯精密下跌1.21%至27.47元，市值2719.51亿元，成交额22.61亿元 [4] - 东方财富上涨1.69%至24.11元，市值3810.35亿元，成交额90.97亿元 [4] 医药与资源行业 - 恒瑞医药下跌0.21%至47.79元，市值2419.46亿元，成交额12.77亿元 [4] - 紫金矿业下跌0.20%至20.17元，市值5360.70亿元，成交额20.69亿元 [4] - 万华化学上涨0.53%至62.16元，市值2764.37亿元，成交额17.54亿元 [4]

公司动态 - 聚智科技向港交所递交上市申请 汇富融资为独家保荐人 [3] - 立讯精密拟发行H股并在港交所主板上市 [4] - 泡泡玛特在美国起诉7-Eleven销售假冒LABUBU玩偶 每个售价25美元 [16][17] - 特斯拉餐厅在洛杉矶开业 6小时营收4.7万美元 计划2026年在上海开业 [21] - 阿里将发布首款自研AI眼镜 具备语音助手、实时翻译等功能 [25] - 360将发布AI录音笔和智能眼镜 智能眼镜具备显示功能 [26] - 影石创新宣布进入无人机市场 计划推出两个品牌产品 [27] 资本市场 - 美股三大指数集体收涨 道指涨1.14% 纳指涨0.61% 标普500涨0.78% [14] - 热门中概股多数上涨 爱奇艺、微博涨超4% 拼多多涨近3% [14] - 新能源重卡制造商零一汽车完成5亿元A轮融资 Momenta领投 [24] - 运动户外品牌SURPINE松野湃完成数千万级Pre-A融资 [23] 产品与技术 - 智元机器人官网推出四足机器人D1 ULTRA 最高速度3.7米/秒 [22] - 优必选推出工业人形机器人Walker S2 具备7×24小时自主换电能力 [22] - 可口可乐将在美国推出蔗糖配方产品 中国市场暂不涉及 [18] - 沃尔沃计划推出"一口价"销售模式 改革经销商考核体系 [15] 行业政策 - 印度恢复向中国公民发放旅游签证 时隔5年首次 [12] - 公安部强调智能驾驶系统责任主体仍为驾驶人 [13] - 海南自由贸易港将于2025年12月18日启动封关运作 [13] 国际动态 - 特朗普宣布与菲律宾达成贸易协议 美对菲征收19%关税 [18][19] - 特朗普称美日达成贸易协议 日本将向美投资5500亿美元 [20] - 日本首相石破茂计划8月底前辞职 [17]

财富中国500强榜单分析 - 2025年财富中国500强榜单显示总营收微调，总利润上扬，头部企业竞争从规模转向"含金量"比拼 [2] - 深圳宝安区五家上榜企业排名集体跃升：顺丰控股(+16位)、立讯精密(+30位)、欣旺达(+33位)、鹏鼎控股(+40位)、格林美(+43位) [2] 宝安领军企业表现 顺丰控股 - 排名93位，2024年完成港交所上市构建"A+H"双平台，营收恢复双位数增长，净利润首次突破百亿达101.7亿元 [3] 立讯精密 - 排名103位，消费电子业务仍为主力(营收超2200亿元)，汽车互联产品同比增长50%，计划赴港上市拓展全球化布局 [3] 新能源赛道企业 欣旺达 - 排名跃升33位至第299名，2024年储能系统装机量暴增107%，出货量进入中国厂商前十，推出625Ah超大电芯及移动储能车等创新产品 [4] 格林美 - 排名飙升43位至第411名，全球动力电池三元前驱体市场前二，四氧化三钴全球供应占比超25%，专注废旧电池回收利用 [4] 鹏鼎控股 - 排名397位，全球最大PCB生产企业，连续八年保持稳健增长 [4] 宝安区产业生态建设 - 近三年产业用地整备全市第一，供应31宗共93.4公顷土地，预计新增产出2000余亿元，创新"工业上楼"模式(如燕罗产业园容积率4.15) [6] - 形成电子信息、智能装备等领域的"一小时生产圈"，政府通过产业链对接会、"链主"企业平台强化生态协同 [7] - 2023年推行"三个一"企业服务体系，收集诉求2563件(办结率98.4%)，促成融资474.3亿元 [7] - 设立产业投资引导基金，以市场化方式支持科技型企业股权融资 [8]

立讯精密H股发行计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，以深化全球化战略布局并增强境外融资能力 [1] - 发行规模不超过总股本的5%（超额配售权行使前），并授予不超过15%的超额配售权 [1] - 发行方式包括香港公开发售及国际配售，国际配售可能涵盖美国144A规则、S条例等境外市场 [1][4] 发行方案细节 - 股票面值为人民币1元，以外币认购，定价采用市场化机制结合簿记结果 [3] - 发行对象涵盖境外机构投资者、境内合格投资者等，基石投资者和战略投资者将获优先考虑 [3][5] - 决议有效期为股东会通过后24个月，若获批可延长至发行完成日 [8] 资金用途与公司调整 - 募集资金将用于产能扩张、技术研发、产业链投资、偿债及营运资金等 [6] - 公司将在H股上市后转为境外募集股份有限公司，成为A+H两地上市企业 [6] - 发行前滚存利润由新老股东按上市后持股比例共享 [9] 配套措施与审计安排 - 公司将投保董事及高管责任险、招股说明书责任险以满足监管要求 [9] - 聘请香港立信德豪会计师事务所作为H股发行审计机构 [9] - 修订公司章程，由审计委员会替代监事会职能，相关议事规则废止 [9] 市场关联数据 - MSCI中国A50互联互通指数近五日上涨2.68%，跟踪该指数的A50ETF(159601)份额减少1560万份，主力资金净流入997.2万元 [11]

公司H股发行上市相关章程修订 - 立讯精密拟发行H股并在香港联交所主板上市，需修订公司章程及相关议事规则以适应H股上市要求 [1] - 修订后的章程将自H股股票在香港联交所挂牌交易之日起生效，现行章程在生效前继续适用 [1] - 公司章程修订主要涉及增加对香港联交所上市规则的遵守条款，包括《香港上市规则》等 [1] 股份结构与管理 - 公司股份将分为A股和H股，H股以人民币标明面值，每股面值为人民币壹元 [1] - H股股份存管方式可根据香港法律和惯例在香港中央结算有限公司或股东个人名义持有 [1] - 公司注册资本将由人民币【】元调整为【】元，具体数额待定 [1] 股东权利与义务 - H股股东享有与A股股东同等权利，包括股利分配、参加股东会等权利 [7][14] - 股东需遵守法律、行政法规及公司股票上市地证券监管规则和章程规定 [14] - H股股东转让股份需采用香港联交所接受的书面转让文据格式 [4] 公司治理结构 - 董事会每年至少召开四次会议，较原规定的两次有所增加 [17] - 独立董事需符合中国证监会和香港联交所的双重要求 [19] - 审计委员会、提名委员会等专门委员会需按照香港上市规则制定工作细则 [19] 信息披露与财务报告 - 公司需同时向中国证监会和香港联交所报送年度报告和中期报告 [20] - 财务报告编制需符合两地监管规则的要求 [20] - 公司将为H股股东委任符合香港监管要求的收款代理人 [21] 利润分配 - 利润分配方案需在股东会决议后两个月内实施，特殊情况可依香港规则调整 [21] - 公司持有的本公司股份不参与利润分配 [21] - 分配股利时需考虑香港联交所的相关规定 [21]

公司章程修订核心内容 - 公司根据《中华人民共和国公司法》等法律法规对《公司章程》及内部治理制度进行系统性修订 [1] - 修订涉及股东权利义务、董事会结构、监事会职能调整等关键条款 [1][2][3] - 新增董事会专门委员会章节，设立审计委员会替代原监事会职能 [19][20] 股东权利与义务调整 - 股东起诉权范围调整为可起诉股东、董事、高级管理人员及公司 [1] - 明确股东查阅公司会计账簿需提供持股证明文件 [5][10] - 禁止股东短线交易（6个月内买卖股票），收益归公司所有 [4][14] - 股东提案权门槛保持1%持股比例，临时提案需会议召开10日前提交 [9][10] 董事会架构变革 - 董事会成员从7名增至8名，包含3名独立董事和1名职工代表董事 [18] - 新增审计委员会行使原监事会职权，成员包含会计专业人士 [19][20] - 设立战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会等专门委员会 [19][20] - 独立董事专门会议机制新增关联交易审议前置程序 [19] 公司治理机制优化 - 利润分配政策取消监事会的决策参与，强化独立董事作用 [20][21][22] - 现金分红条件明确需满足每股累计可供分配利润不低于0.1元 [20][21] - 调整股东会召开程序，审计委员会取代监事会提议权 [9][10][12] - 清算程序公告要求明确需在"指定报纸"发布 [23][24] 其他重要修订 - 删除原监事会相关条款，包括监事会议事规则等附件 [20][24] - 关联关系定义中删除监事类别，保留控股股东、实际控制人等 [24] - 条款交叉引用序号因结构调整相应变更 [25]

公司治理调整 - 公司董事会审议通过《关于调整公司董事会专门委员会委员的议案》和《关于修订<立讯精密工业股份有限公司章程>及内部治理制度的议案》，拟在董事会中设立职工代表董事职位以完善治理结构 [1] - 职工代表董事的任职需经2025年第四次临时股东会审议通过，任期至第六届董事会届满 [1] - 董事会提名委员会委员调整为侯玲玲女士（主任委员）、王来春女士、刘中华先生，调整自H股发行上市之日起生效 [2] 职工代表董事信息 - 新任职工代表董事陈蔚航先生为1995年出生中国籍本科毕业生，无公司股票直接持有，无违法违规记录及关联关系 [3] 市场数据 - A50ETF（159601）近五日涨幅2.68%，最新份额35.2亿份（减少1560万份），主力资金净流入997.2万元 [5]

市场表现 - 2025年二季度A股主要宽基指数以上涨为主，北证50涨幅达13.85%，上证指数、沪深300等分别上涨3.26%、1.25%等[13] - 行业板块大多上涨，金融相关板块和国防军工领涨，综合金融涨幅32.16%居首，食品饮料跌幅5.13%居前[17] 基金成立与仓位 - 二季度成立偏股主动型基金66只，总份额338.57亿，5月发行规模处近两年高位[22][25] - 二季度不同类型偏股主动型基金股票仓位均增加，偏股混合型增至88.46%，增加0.35%[29] 行业分布 - 中信一级行业分类中，二季度偏股主动型基金十大重仓股电子和医药仍为重仓行业[42] - 持仓规模增加前五为通信、银行等，通信、银行增持比例超1%；减少前五为食品饮料、汽车等，食品饮料减持2.24%[42] 个股分布 - 增持最多前五个股为中际旭创、新易盛等；减持最多前五为比亚迪、贵州茅台等[43][53] - 规模增加前50公司中通信行业增加总规模最高；规模减少前50公司中电子行业减持个数最多，食品饮料减少规模最大[49][59] 其他持仓分析 - 百亿基金持有规模变化最多为顺丰控股、信立泰等，增加前五行业有交通运输、银行等，减少前五有食品饮料、机械等[65][68] - 二季度十大重仓港股中，持仓市值前五为腾讯控股、小米集团 - W等，其中信达生物、泡泡玛特等增持，阿里巴巴 - W、腾讯控股等减持[71]