文章核心观点 - 多家A股上市公司计划在春节前派发股息，合计金额达189.26亿元，此举被视为提升投资者获得感、吸引长期资金和推动市场良性生态的“新年俗” [1] 派息规模与概况 - 已有34家A股上市公司发布利润分配实施公告，计划在春节前最后一个交易周内派发股息，合计派发金额达189.26亿元 [1] - 国有企业在此次派息中扮演主角，34家公司中国有企业达14家，合计派息规模139.71亿元，占总派息金额的73.82% [2] 派息公司特征 - 头部企业是派息核心力量，长江电力、立讯精密、中信证券、华电新能源、国信证券等千亿元市值公司拟派息金额均超10亿元，其中长江电力拟派息超51亿元，居首 [2] - 中小市值企业也积极跟进分红，多聚焦专精特新领域 [2] - 行业分布呈现“多点开花”，既包括银行、公用事业等传统高分红板块，也覆盖医药、新材料、消费等成长型赛道 [2] 派息支撑因素 - 企业扎实的经营业绩是密集派息的核心支撑，参与派息的34家企业中，已有4家披露2025年度业绩快报，其中长江电力和中信证券2025年度均实现净利润超300亿元 [4] - 另有5家公司披露了2025年度业绩预喜（含预增和略增）报告 [4] - 政策持续引导是提升分红积极性的重要推手，监管部门鼓励具备分红能力的企业实施积极利润分配，并推动分红行为更加规范、透明、可持续 [4] 分红理念转变与影响 - 上市公司分红意识正从“被动分红”向“主动回报”转变，春节前集中派息是这一转变的直观体现 [4] - 政策引导鼓励企业结合自身经营状况、发展规划和现金流水平制定科学合理的分红方案，兼顾股东回报与长远发展，例如国信证券在行动方案中强调统筹业务发展与股东回报的动态平衡 [5] - 节前分红有助于提升投资者的投资回报与实际获得感，重塑上市公司与投资者的良性互动关系，夯实资本市场价值投资的底层基础 [3] - 随着企业经营质量提升和监管政策落地，未来更多具备条件的上市公司将积极分红，为资本市场引入更多长期资金 [6]

事件与协议概述 - 公司于2026年2月2日与广东全象智能科技有限公司、江西协讯智能装备有限公司签署三方框架协议 [1] - 与广东全象签署了金额为4.8亿元的购销合同 [1] - 框架协议旨在加强各方在人工智能服务器及机器人领域的技术研发、产品供应、市场推广及解决方案集成等方面的深度合作 [1] 战略合作意义 - 与江西协讯（立讯精密全资孙公司）合作，意味着公司正式进入立讯精密的供应链体系 [2] - 合作有助于构建“技术研发+产品供应+市场推广”的闭环，加速AI服务器及机器人产品的迭代与落地 [2] - 通过框架协议绑定上下游合作伙伴，有助于构建行业生态优势，增强产业链话语权 [2] - 未来合作有望扩展到公司其他产品，实现生态深度绑定，提高成长上限 [2] 市场与业务影响 - 与广东全象签署的4.8亿元购销合同，约占公司2024年主营业务收入的59.68%，预计在2026年末全部交付，将直接贡献业绩增量 [3] - 此次合作说明公司的技术能力和产品已获得市场认可 [3] - 通过江西协讯与立讯精密体系建立联结，得以切入AI服务器硬件供应、机器人等高增长前景市场 [3] - 合作不仅带来订单增长，也为公司现有的服务器液冷等散热技术打开了新的成长空间 [3] 液冷业务发展 - 公司持续聚焦液冷板模组及散热解决方案，液冷产品聚焦网通与服务器领域 [3] - 国内已与中兴通讯及服务器领域头部厂商达成合作 [3] - 国外已获取北美及台系客户送样资格和合作机会，已拥有Meta、Amazon供应商代码，供应产品包括VC以及液冷模组等 [3] - 公司已将液冷业务确立为战略级突破方向，整合全链条资源推进市场拓展，积极谋求与更多大客户的战略合作 [3] - 未来公司有望以其在消费电子领域的客户资源与液冷技术的前瞻性布局为支点，进一步扩充液冷市场份额 [3] 财务预测与展望 - 基于液冷、AI、机器人业务的变化，分析师上调了公司盈利预测 [4] - 预计公司2025-2027年分别实现营业收入10.65亿元、28.72亿元、37.41亿元，同比分别增长30.0%、169.7%、30.2% [4] - 预计2025-2027年分别实现归母净利润1.50亿元、4.55亿元、6.82亿元 [4]

公司财务数据披露 - 立讯精密在互动平台回应投资者关于具体财务数据的提问 公司表示具体财务数据需关注后续披露的定期报告 未提供任何当前数据 [2]

公司动态 - 立讯精密于2月6日在投资者互动平台回应业务进展提问 [2] - 公司表示相关信息请参考其定期报告 [2]

立讯精密赴港上市进展 - 公司于2月6日在互动平台回应投资者关于赴港上市最新进展的提问 [2] - 公司表示相关进展请关注后续公告 未披露具体时间表或细节 [2]

公司股东结构 - 截至2024年1月31日，立讯精密股东总户数为521,814户 [1]

证券日报网讯2月6日，立讯精密（002475）在互动平台回答投资者提问时表示，公司主要从事的业务及 相关业务进展请参考定期报告。 ...

红利低波指数及相关ETF产品 - 红利低波指数代码为H30269.CSI 选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券作为样本 采用股息率加权[1] - 截至2月5日 该指数近1年股息率为4.53%[1] - 红利低波ETF华夏代码为159547 是跟踪该指数综合费率最低的ETF 每季度评估可分红 其联接基金A类代码为021482 C类代码为021483[1] 红利质量指数及相关ETF产品 - 红利质量指数代码为931468.CSI 选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司证券作为样本[1] - 截至2月5日 该指数近1年股息率为2.88%[1] - 红利质量ETF代码为159758 是跟踪该指数的唯一ETF 其联接基金A类代码为016440 C类代码为016441 D类代码为024263[1] 万达轴承权益分派 - 万达轴承2025年第三季度权益分派方案为每10股派发现金红利2.100000元人民币含税[1] - 股权登记日为2026年2月11日 除息除权日为2026年2月12日[1] - 公司所属申万一级行业为机械设备 非红利低波指数与红利质量指数成分股[1] 华秦科技权益分派 - 华秦科技2025年第三季度权益分派方案为每股派发现金红利0.06元含税[2] - 股权登记日为2026年2月11日 除息除权日为2026年2月12日[2] - 公司所属申万一级行业为国防军工 非红利低波指数与红利质量指数成分股[2] 立讯精密权益分派 - 立讯精密2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金股利1.60元人民币含税[2] - 股权登记日为2026年2月11日 除息除权日为2026年2月12日[2] - 公司所属申万一级行业为电子 非红利低波指数与红利质量指数成分股[2] 索宝蛋白权益分派 - 索宝蛋白2025年前三季度权益分派方案为每股派发现金红利0.07元含税[2] - 股权登记日为2026年2月11日 除息除权日为2026年2月12日[2] - 公司所属申万一级行业为农林牧渔 非红利低波指数与红利质量指数成分股[2]

文章核心观点 - 深市A股2025年度业绩预告显示整体业绩显著改善 近六成预披露公司业绩提升或改善 整体盈利能力修复明显[1] - 头部企业引领增长 深市前百市值公司预披露业绩全部预盈 净利润同比增长超66%[1] - 注册制下新上市公司预盈比例高于深市整体水平[2] - 多个重点行业表现亮眼 特别是工业、电子、通信、计算机及有色金属等行业 受益于产业升级和AI等需求驱动[3][4] 深市整体业绩概览 - 截至2026年1月31日 深市2886家公司中 有1714家预披露2025年经营业绩 占比59.39% 市值占比48.48%[1] - 预披露公司中 987家预计业绩提升或改善 占比57.58% 其中430家连续盈利且同比增长 227家扭亏为盈 330家同比减亏[1] - 按预告净利润区间平均值计算 预披露业绩公司合计实现净利润约820.09亿元 较2024年同期增加1556.70亿元[1] 头部公司表现 - 深市市值排名前百公司中 40家预披露2025年业绩且全部预盈 预计合计实现净利润约2056.27亿元 同比增长66.51%[1] - 其中 立讯精密、中际旭创、海康威视等6家公司预盈超100亿元 新易盛、盐湖股份、温氏股份等6家公司预盈50亿元至100亿元[1] - 36家公司预计利润增长 其中29家公司预计利润增长50%以上[1] 注册制新公司业绩 - 深市629家注册制下新上市公司中 共307家预披露2025年经营业绩[2] - 其中 183家公司预计盈利 占预披露业绩注册制公司的59.61% 预盈比重高于深市整体7个百分点[2] - 中国铀业、江波龙、万辰集团、湖南裕能、润丰股份和腾远钴业6家公司预盈超10亿元[2] - 预计亏损的深市公司家数为124家 可合理推断深市注册制公司的预亏比例或低于两成[2] - 对比2024年 国际复材、回盛生物等32家公司预计在2025年实现扭亏[2] 重点行业业绩表现 - 除金融、房地产业外 深市的28个实体行业中18个行业预计净利润为正 占比64%[3] - 电子、通信等7个行业连续两年盈利且2025年增速超50% 有色金属、计算机、传媒、纺织服饰等4个行业实现扭亏[3] - 机械设备行业预计净利润84.85亿元 同比增长200.07%[3] - 基础化工行业预计净利润123.51亿元 同比增长284.56%[3] - 电力设备行业预计净利润较2024年减亏76.13%[3] - 国防军工行业预计净利润较2024年减亏91.26%[3] - 有色金属行业预计净利润328.30亿元 同比实现扭亏[3] - 受AI算力和应用需求快速增长、消费电子终端需求复苏等影响 深市计算机、通信、电子行业公司预计合计实现净利润760.33亿元 同比增长155.32%[4] - 消费电子行业公司合计实现净利润193.85亿元 同比增长36.11%[4] - 计算机设备公司合计实现净利润160.62亿元 同比增长29.51%[4] - 通信设备行业公司合计实现净利润240.76亿元 同比增长212.39%[4]

公司股权激励计划执行情况 - **2019年股票期权激励计划调整与行权**：2024年7月5日，公司调整了2019年激励计划的行权价格，并确认第五个行权期条件成就 因2023年年度权益分派、激励对象离职及考核未达标，首次授予激励对象由310名调整为298名，首次授予股票期权数量由15,605,490份调整为15,238,124份，行权价格由13.35元/股调整为13.05元/股，同意298名激励对象在第五个行权期内以13.05元/股行权15,238,124份期权 [1] - **2019年激励计划部分期权注销**：公司于2024年12月20日及2026年2月5日，分别注销了2019年激励计划预留授予第四、第五个行权期到期未行权的股票期权，原因为激励对象在可行权期内未完全行权 [2][3] - **2021年股票期权激励计划授予与调整**：该计划于2021年12月3日首次向1,097名激励对象授予5,241.90万份股票期权，行权价格为35.87元/股 后续因年度权益分派、激励对象离职及考核不达标，多次调整行权价格并注销部分期权 [4][5][7][8][9][11][12][13][14][15][16][17][18] - **2021年激励计划行权期条件成就与行权**：该计划多个行权期条件已陆续成就并执行行权 例如，首次授予第一个行权期（2023年2月21日）向974名激励对象行权9,526,060份，行权价35.76元/股；首次授予第四个行权期（2026年2月5日）向806名激励对象行权7,834,420份，行权价35.13元/股 [7][11][13][14][15][18] - **2022年股票期权激励计划授予与调整**：该计划于2022年12月5日向3,759名激励对象授予17,202.10万份股票期权，行权价格为30.35元/股 后续因年度权益分派、激励对象离职及考核不达标，调整行权价格并注销部分期权 [21][22][23][24][25][26][27][28] - **2022年激励计划行权期条件成就与行权**：该计划第一个行权期（2024年6月3日）向3,216名激励对象行权31,288,960份，行权价30.22元/股；第二个行权期（2025年4月27日）向3,076名激励对象行权30,117,800份，行权价29.92元/股 [23][26] - **近期到期未行权期权注销详情**：截至相关日期，公司部分激励计划行权期届满，存在到期未行权期权将予以注销 具体包括：2019年计划预留授予第五个行权期1名激励对象26,000份；2021年计划首次授予第三个行权期4名激励对象26,626份；2022年计划第二个行权期28名激励对象424,960份 [29][30][31][32] 公司开展外汇衍生品交易 - **交易背景与目的**：公司及子公司产品大量出口，部分原材料及设备需进口，人民币汇率政策及国际外汇市场波动对经营业绩产生影响 为规避和防范外汇汇率、利率波动风险，增强财务稳健性，公司将开展外汇衍生品交易以加强外汇风险管理 [34] - **交易概述**：交易品种主要包括远期、互换、期权等或其组合，对应基础资产包括汇率、利率、货币或其组合 交易以锁定成本、规避风险为目的，均为与基础业务密切相关的简单产品，并在品种、规模、方向、期限上相互匹配 [35] - **必要性与可行性**：受国际政治经济不确定因素影响，外汇市场波动频繁，增加了公司经营不确定性 为锁定成本、防范风险，公司有必要适度开展外汇衍生品交易 该交易与业务紧密相关，基于公司外汇资产、负债及收支情况，能提高应对外汇波动风险的能力 [36] - **主要交易条款**：合约期限一般不超过三年，与基础业务交易期限匹配 交易对象为有相关资格的金融机构 交易以公司外汇资产、负债为背景，金额和期限与预期外汇收支相匹配 主要使用银行综合授信额度或保证金交易，到期采用本金或差额交割方式 [37][38] - **风险控制措施**：公司交易以锁定成本、规避风险为目的，禁止投机行为 已制定严格的金融衍生品交易业务管理制度，明确操作原则、审批权限、内控流程等 将审慎审查合约条款，财务部持续跟踪市场价格并评估风险敞口，定期向管理层报告 同时加强应收账款管理，避免逾期导致延期交割，并由内核部进行合规监督检查 [40][41][42]