股价表现与市场交易 - 中广核电力股价上涨3.62%至3.15港元 成交额达7986.54万港元 [1] 装机容量与增长空间 - 公司在建机组20台总容量24.23GW 较现有31.80GW在运装机规模增长76% [1] - 2025-2030年将陆续投产8台机组 具体节奏为1、2、2、1、1、1台 [1] 电价变动与盈利影响 - 两广地区2025年中长期电价出现较大幅度下降 长期趋势有望反弹 [1] - 广东及广西二季度核电上网电价同比分别下降24%和21% [1] - 电价每上升1%可带动公司盈利增长约3% [1] 财务表现与驱动因素 - 二季度纯利预计同比下降10% 主要受电价下调影响 [1] - 发电量同比增长4.6%部分抵消电价下滑影响 [1] - 二季度退税影响约2亿元人民币 首季为4亿元人民币 [1] 发展前景与改革机遇 - 在建核电机组密集投产将推动公司进入新一轮快速成长期 [1] - 潜在核电电价改革可能带来电价上行空间 [1] - 量价因素稳定后公司盈利规模将逐步迈上新台阶 [1]

公司股价表现 - 中广核电力股价上涨3.62%至3.15港元 成交额7986.54万港元 [1] 装机容量与投产计划 - 公司管理20台在建机组总容量24.23GW 较当前在运装机31.80GW有76%增量空间 [1] - 2025-2030年将陆续投产1、2、2、1、1、1台机组 [1] - 在建核电机组密集投产后将迎来快速成长期 [1] 电价变动影响 - 两广地区2025年中长期电价出现较大幅度下降 长期有望反弹 [1] - 广东及广西二季度混合核电上网电价分别同比下跌24%和21% [1] - 电价每上升1%可带动公司盈利增加约3% [1] 财务表现预测 - 预计二季度纯利同比下降10% 主因电价下调 [1] - 发电量同比增长4.6%部分抵消电价影响 [1] - 二季度退税影响约2亿元人民币 首季为4亿元人民币 [1] 行业发展前景 - 潜在核电电价改革可能带来电价上行空间 [1] - 公司盈利规模将随装机量增长迈上新台阶 [1]

公司合作动态 - 中国广核集团与中国大唐集团高层会晤 双方就核能及新能源领域深化合作达成共识 [1] - 中国广核集团董事长杨长利提出加强战略合作 共同开发境内外新能源大基地 维护产业市场环境 [3] - 中国大唐董事长吕军提议深化核电股权投资 新能源资源开发 核电技术服务及人才培养等合作 [3] 新能源项目布局 - 中国大唐已在国内8个地区投建新能源基地 总规模超21GW 包括内蒙古 湖南 青海 新疆等 [3] - 中国广核国内新能源基地规模超11GW 覆盖内蒙古 甘肃 青海 广东等地 [3] - 中国大唐海外新能源项目分布于乌兹别克斯坦 赞比亚 阿塞拜疆 老挝等国家 [3] - 中国广核海外新能源基地涉及巴西 马来西亚 韩国 瑞典等市场 [3]

行业投资评级 - 电力行业评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 - 浙江电力现货市场转入正式运行，全国已有7地开启现货正式运行，安徽、陕西已转入连续结算试运行[10][13] - 全国统一电力市场"1+6"基础规则体系初步构建完成，2024年市场化交易电量达6.18万亿千瓦时（占全社会用电量63%），绿证交易量同比激增364%[13] - 计划2025年初步建成全国统一电力市场，2029年全面建成[13] 行业走势 - 本周（8.4-8.8）中信电力及公用事业指数上涨1.61%，跑赢沪深300指数0.38pct，位列30个中信一级板块第18位[1][53] - 个股涨幅前五：华银电力（+13.18%）、上海电力（+11.35%）、乐山电力（+6.95%）、福能股份（+4.76%）、赣能股份（+4.72%）[56] 细分领域动态 火电 - 煤价反弹至681元/吨[11] - 推荐关注季度业绩弹性标的：华能国际（PE 9.37x）、华电国际、宝新能源等[3] - 火电灵活性改造龙头青达环保2025年预测PE 17.38x[7] 水电 - 8月8日三峡入库流量同比下降30%，出库流量同比下降26.34%[12] - 建议关注来水改善标的：长江电力、国投电力、华能水电等[3] 绿电 - 硅料价格持平于44元/KG，主流硅片价格1.37元/PC[36] - 推荐低估港股绿电及风电运营商，如新天绿色能源（H）（2025年PE 14.67x）[3][7] 碳市场 - 本周碳配额交易价下降0.47%至72.09元/吨，累计成交额470.49亿元[48][50] 政策与数据 - 6月全国风电利用率94.3%，光伏利用率95.4%，上海/福建/重庆实现100%消纳[59] - 2025年上半年全国市场交易电量2.95万亿千瓦时（同比+4.8%），跨省区交易占比25%[13] - 全国电力市场主体达97.3万家（同比+23.8%）[13]

中广核新能源内蒙古公司增资引战 - 中广核新能源内蒙古公司通过北京产权交易所增资，成功引入工银投资、农银投资等六家战略投资机构，募资金额118亿元 [2] - 本次增资引战是近五年来规模最大的能源央企省公司股权融资项目，也是内蒙古新能源领域单笔最大的战略投资项目 [2] - 该项目成为中广核落实国企改革深化提升行动、推进"分改子"区域组织管控改革的标杆案例 [2] 中广核在内蒙古新能源业务发展 - 内蒙古是中广核最早开展新能源业务的地区之一，截至2024年底在运新能源装机规模达780万千瓦，实现自治区12个盟市项目全覆盖 [3] - 中广核在内蒙古已落地兴安盟300万千瓦大基地、赤峰100万千瓦大基地等标志性项目，使内蒙古成为公司境内新能源业务规模最大区域 [3] - 公司高度重视内蒙古区域新能源事业，将其视为战略发展关键要地 [3] 中广核整体新能源业务进展 - 中广核境内新能源在运装机总容量超过5800万千瓦，预计2025年底将突破7000万千瓦 [3] - 公司成功实现2022到2025年三年"倍增"目标，展现出强劲发展势头 [3] 北京产权交易所业务表现 - 近五年来北京产权交易所服务清洁能源产业融资超1700亿元 [4] - 该所近五年助力中广核完成123项交易项目，交易规模超480亿元 [4] - 未来将继续聚焦增强核心功能，推进"投行化、金融化、数字化、国际化"建设 [5]

公司项目投资情况 - 公司未参与山东海阳核电项目投资建设 [1] - 公司在山东省已核准的核电项目为招远1号及2号机组项目 [1]

公司项目投资情况 - 公司未参与山东海阳核电项目投资建设 [1] - 公司在山东省已核准的核电项目为招远1号及2号机组项目 [1]

公司动态 - 中广核发布全国核电行业首个系统性研学品牌"核光同行"并推出工业研学课程体系 围绕"科技探索""安全守护""生态共生"三大核心主题打造多层次研学产品 [2] - 中广核十大核电基地代表与所在地教育部门及合作机构签署研学合作协议 构建"政府引导 企业主体 行业支撑 社会参与"的协作生态圈 [2] - 公司同步发布《中广核工业研学白皮书》 提供半天 一天 三天两晚 五天四夜共四种研学"套餐"选择 [2] - 2024年上线全国首个核电工业旅游预约系统"硬核walk" 各基地累计接待公众超3万人次 学生研学需求突出 [3] 行业趋势 - 研学成为中小学生课外实践重要方式 核电作为科技创新成果在研学领域方兴未艾 公众探索清洁能源热情增长 [2] - 8月4日大亚湾核电基地接待粤港澳及内蒙古80名学生开展五天四晚深度研学 [2] 历史背景 - 2013年起将每年8月7日定为"公众开放体验日" 纪念1987年8月7日大亚湾核电站开工建设 已连续举办13届特色公众活动 [3]

公司战略与品牌发布 - 公司推出工业研学课程体系并发布核电行业首个系统性研学品牌"核光同行" [1] - 十大核电基地代表与所在地教育部门及合作机构签署研学合作协议 [7] 研学活动开展情况 - 80名来自广东/香港/澳门及内蒙古的学生参与五天四晚深度核电研学 课程涵盖核能原理/安全文化/绿色实践及前沿科技 [1] - 学生深入核电基地核心区学习发电原理 与核能科学家面对面交流 体验核电工程师和消防员工作场景 [3] 公众开放与教育合作 - 公司2024年上线全国首个核电工业旅游预约系统"硬核walk" 各基地累计接待公众超3万人次 [5] - 大亚湾核电基地被纳入香港教育局公民与社会发展科内地参访点 两年来接待超600名香港师生 [5] - 公司自2013年起将8月7日定为公众开放体验日 已连续举办十三届 [7] 历史背景 - 大亚湾核电站作为中国首座大型商业核电站于1987年8月7日开工建设 [7]

公司战略举措 - 公司推出工业研学课程体系并发布核电行业首个系统性研学品牌"核光同行" [1] - 十大基地与所在地教育部门及旅行社签署合作协议以拓宽研学资源和渠道 [1] - 构建可持续、市场化的科普教育生态圈 核电站免费提供场地等硬件资源 [2] - 与教育部门、旅行社、研学机构、专业协会等多方协同探索不同合作模式 [2] 业务发展现状 - 全国首个核电工业旅游预约系统"硬核walk"上线后持续火爆 累计接待公众超3万人次 [3] - 学生群体研学需求突出 大亚湾核电基地被纳入香港教育局公民与社会发展科内地参访点 [3] - 2024及2025学年已有超过600名香港师生在大亚湾核能科技馆体验核科技魅力 [3] - 港澳学生群体在内的学子研学需求持续增长 预约参观名额持续紧张 [3] 具体实施案例 - 举办深度核电研学之旅 课程体系涵盖核能原理、安全文化、绿色实践、前沿科技等核心内容 [1] - 80名来自广东、中国香港、中国澳门及内蒙古兴安盟的学生参与为期5天4晚的沉浸式课程 [1][2] - 学生可深入核电基地核心区解锁核能发电原理 与核能科学家面对面交流 [1] - 该活动为首个深度研学示范班 旨在形成可复制推广的研学精品标杆 [2]