投资者交流会基本信息 - 时间为 2015 年 3 月 24 日 15:00 - 17:00，地点在金融街威斯汀大酒店聚宝厅，接待人员有董事长、总经理、技术总监蒲忠杰先生和副总经理、董事会秘书张霞女士，活动主要内容介绍为 PPT《构建心脑血管健康新生态》 [5] - 2014 年 11 月 11 日 15∶30 - 17:00 在金融街丽思卡尔顿酒店二层大宴会厅也举办过投资者交流会，主持人张霞女士介绍乐普医疗未来发展战略，蒲忠杰先生回答投资者提问 [6] 公司发展战略与流量中心建设 - 公司希望创造自有流量中心，两手抓传统医院流量转化和自有流量中心建立，移动医疗是在心血管领域建立流量中心 [7] - 建立流量中心及变现工具包括建立 PCI 手术后患者互联网社区、可穿戴设备新的互联网健康管理社区、医生和病人社区、社区医院健康管理互联网社区、自有医疗机构患者互联网社区，收购金卫捷家庭健康服务和乐健积累基础数据、建流量中心 [7][8] - 中国每年 50 万例 PCI 手术，十年来累计近 200 万患者，若每年 30% - 40%患者转化到健康管理中心，一年累积近 20 万病人，若一人一年药品费用 1 万元，公司有 10 - 20 亿药品销售潜力 [7] 核心业务与竞争力 - 医疗器械是核心，公司保障心血管医疗器械国内领先，有国内第一的双腔起搏器、未来 5 年无国产对手的完全可降解支架 [9] - 药品方面聚焦大品种和专业性强的药品，如硫酸氯吡格雷、阿托伐他汀、左西孟旦等，这些是未来移动医疗兑现工具 [9] - 公司业务需四位一体，即器械、药品、移动医疗、医疗服务产业缺一不可 [9] 业务板块现状与前景 - 支架产业 PCI 手术量每年有 15% - 20%增长，但价格降低已触底，若乐普满足市场需求可稳步增长 [10] - 目前支架利润占总利润 70%以上，明年开始占比将降到 50%以下，是公司转型结果 [10] - 国产起搏器推出后市场容量可能像国产支架推出后一样突飞猛进增长，目前起搏器每年植入量 5 - 6 万 [11][12] 其他业务情况 - 公司与成都圣诺合作艾塞那肽，买断其所有权，期待药价放开 [12] - 公司要建立第三方分子诊断的检测中心，建设面向全中国技术领先、聚焦心血管的分子诊断检验平台 [12] 公司面临挑战与应对 - 公司最大挑战是移动医疗人才短缺，将成立 IT 事业部提供 IT 保障，出台合伙人投资计划激励人才 [13] 商业模式矛盾与解决 - 新老商业模式矛盾可协调，未来五年传统模式占主导，五年后可能是现有商业模式 + 新型商业模式，两手抓医院流量转换和创造流量 [13][14] - 公司能平衡短期和长期、传统和新型业务矛盾，传统产业收入增长超预期，新业务每年投入五千万到一个亿 [14][15] 设备业务定位与推广 - 血管造影机市场基本被国外占据，公司以半价销售给基层医院，帮助县级医院建立导管室及提供培训、技术服务，成立小组三年后与国外竞争 [15] 政策相关问题 - 互联网售处方药不可逆转，主要问题是处方权认定和是否进医保，公司提前布局移动社区 [16] 新东港药业合作 - 与新东港药业合作是乐普发展里程碑，阿托伐他汀制剂是打造心血管药品平台必需品种 [18] - 竞争格局复杂，但公司有竞争基因，市场刚性需求大，新东港有原料药成本优势，阿托伐他汀是流量中心服务用户重要手段 [19][20]

乐普基因业务情况 - 业务分为检测业务和分子诊断，高通量检测基于现有测序平台做心血管、癌症、产筛测序服务，目前用illumina平台，无测序设备研发优势 [1] - 与美国休斯顿医学院合作开发心血管疾病风险筛查产品，在三甲医院推广应用；委托乐普科技研发基因突变检测试剂盒用于心血管患者针对性治疗 [1] - 控股美国普林基因，其拥有心血管、肿瘤等领域专家团队，负责开发先进技术，利于乐普基因掌握国际先进心血管基因技术，借助乐普优势销售推广产品 [2] 产品审评与市场推广 - 基因突变检测试剂盒已提交药监局审评等待取证 [2] - 2014年10月整合爱普益，准备新三板上市，重点推市场相对成熟的NIPT产品，心血管检测产品在医院学术推广 [2] - 爱普益基础检测包括生化免疫等项目，与北京多家三甲医院合作 [2] NIPT业务相关 - 产筛市场大，国家批准资质共6家，乐普是第二批获批，市场空间大，未来将打造乐普基因在心血管基因检测技术引领地位，提升知名度 [2] - 当前NIPT以线下代理为主，在电商平台线上销售，会设计适当销售策略 [2] - NIPT基因测序电商平台推广价2388元，特价1988元，低于医院价格 [3] 业务优势领域 - 公司在心血管领域经营16年，有医疗资源，业务覆盖县级及基层医院，符合国家医疗服务分级政策，在心血管基因领域有产品和渠道优势，同时拓展产筛市场 [3] 可降解支架业务 - 收购的陕西兴泰研发的完全可降解支架新产品比乐普现有产品综合性能更优异，确保未来市场竞争优势 [3] - 可降解支架只能部分替代金属支架，严重迂曲、复杂钙化病变不能替代 [3] 心脏介入业务县级医院合作 - 与县级医院合作建立导管室，医保报销增加释放基层患者需求，带动耗材销售，为县医院提供多层次医护人员培训，重点和符合政策、人口多、心血管病发病率高的县医院合作共建导管室 [3] 药品业务规划 - 公司现有药品品种少，正在并购寻觅品种，构建心血管、血压、血糖三大药品平台 [3][4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为Shinhan lnvestment corp，人员为任志镕、姜孝周 [1] - 活动时间为2016年6月13日下午15：00 - 16：00 [1] - 活动地点在乐普医疗公司7号楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书张霞女士 [1] 附件信息 - 附件为PPT《打造心血管医疗健康全产业链平台/构建心脑血管健康新生态》 [1]

公司经营情况 - 2016 年上半年业务良好，器械、药品板块成绩优异，同比利润增长预计在 30 - 40%之间 [4] 公司发展布局 - 心血管专科医院群建设，洛阳六院首家落地，正筹划收购合肥高新心血管医院 [4] - 投资睿健医疗进入血液净化领域，将在全国铺设血液透析中心 [4] - 投资美国 Quanterix 公司，推动先进检测技术在中国落地应用 [4] - 建立地面推广团队，推进药店诊所及 OTC 药店合作，加强 O2O 网络营销体系建设 [4] - 未来发展目标为器械占比 50%（心血管相关器械 40%，诊断试剂 10%），药品占比 30%，医疗服务占比 15%，策略型业务占比 5% [4] 产品进展情况 - 完全可降解聚合物支架临床随机对照试验随访 11 月到期，公司正申报创新器械 [5] - 双腔起搏器已完成专家审评会议，等待最终审评结论 [5] - 宁波秉琨吻合器产品开始贡献业绩，公司整合人才队伍打造外科手术平台 [6] - 移动医疗设备完成血压计血糖仪注册取证，开展其他智能设备研发 [6] 药品相关情况 - 药品整合继续，今明两年需落地新品种，如降血压药、降糖药 [6] - 药品一致性研究全力开展，分三类产品，部分团队进展不错 [6] - 氯吡格雷去年增速超 50%，今年要求增速不低于 50%，原料药增速相对稳定 [6] 渠道建设情况 - 药店渠道建设加强，签约 200 多家药店诊所，建立 OTC 药店推广团队 [6] 价格情况 - 经过招标价格调整，支架和药品价格相对稳定，控费对产品降价压力不大 [6]

近期经营情况 - 2015 年营业收入同比增长 65.93%，营业利润同比增长 32.34%，归属于上市公司股东的净利润同比增长 23.09%，报告期末总资产 772,989.24 万元，较期初增长 101.83%，归属于母公司所有者权益 480,689.87 万元，较期初增长 52.96% [2] - 2015 年医疗器械板块营业收入 179,643.29 万元，同比增长 21.37%；药品板块营业收入 87,792.56 万元，同比增长 389.82% [2] - 2016 年一季度研发支出 4,178.16 万元，较上年同期增长 23.84%，占自产产品销售收入的 6.09% [3] - 截至 2016 年 3 月 31 日，累计 11 项产品通过 FDA 认证、100 项产品通过 CE 认证，获得医疗器械产品注册证 221 项，药品批准文号 125 项，累计取得专利权 418 项（含发明专利 73 项） [3] 投资情况 洛阳市第六人民医院 - 以 9,320 万元收购洛阳第六人民医院 100%股权，2015 年度门诊量 260,053 人次、住院量 13,152 人次 [4] 四川睿健医疗 - 乐普医疗现金增资 7,000 万元，持有 18%股权，发展到一定规模后有进一步增资或收购达到控股甚至全资的权利 [6] 全球精准医疗创新投资基金 - 基金认缴出资总额 1 亿美金等值人民币，乐普医疗拟认购 95%份额（9500 万美元等值人民币），烟台民和认购 5%份额（500 万美元等值人民币），首期募集额 1100 万美元，乐普医疗出资 1045 万美元等值人民币，烟台民和出资 55 万美元等值人民币，主要投资精准诊断和治疗领域境外项目 [8] 美国 Quanterix 公司 - 通过基金投资 1100 万美元，取得其 5.35%优先股权，该公司是超高精度蛋白检测设备及配套试剂提供商，2015 年销售额 1100 万美元，预计近期美国市场 IPO，主要客户包括辉瑞等 [10] 乐普药业股份有限公司 40%股权 - 乐普医疗以 70,066.65 万元收购 39%股权，全资子公司以 1,796.58 万元收购 1%股权 [12] 投资目的 洛阳市第六人民医院 - 成为乐普心血管专科医院群首家落地医院，建设成有品牌效应的心血管专科医院，与公司会诊转诊及第三方检验服务协同，对接高端医疗资源与基层需求，契合公司发展战略 [5] 四川睿健医疗 - 切入慢性肾病领域，以其为平台丰富血液净化产品线，提升渠道效率，优化营销网络，纵向延伸产业链，铺设血透中心，推动稳定持续盈利 [7] 全球精准医疗创新投资基金 - 提升海外投资并购能力，寻找符合发展战略的投资标的，引入创新技术，建立领先优势，关注技术在中国落地推广 [9] 美国 Quanterix 公司 - 液体活检市场潜力大，投资可获收益，推动新技术在中国落地应用，助力公司进入液体活体检验领域 [11] 乐普药业股份有限公司 40%股权 - 硫酸氢氯吡格雷片将快速增长，收购后 100%控股利于整合资源，发挥战略作用，此前收购 60%股权已实现业绩跨越式发展 [13] 心血管网络医院及 O2O 营销网络体系 建设内容 - 投资 2.7325 亿元，建设周期三年，完善北京乐普心血管网络医院，建立 5 个省级区域性心血管网络医院，布局 1500 个辐射县镇的药店诊所，完善升级数据处理系统，建设远程医疗硬件设备及基础设施 [14] 商业模式 - 提供远程医疗服务，药店诊所设专柜销售产品，导流患者促进产品推广，通过 APP 提供康复增值和慢病管理服务，与第三方合作提供综合解决方案，建立大数据流量中心精准经营 [15] 2016 年非公开发行股票项目 发行情况 - 发行境内上市人民币普通股（A股），每股面值 1 元，拟募集资金不超过 9.92 亿元，发行股票数量不超过 27,026,767 股，采用向特定对象非公开发行方式，发行对象不超过 5 名，认购方式为现金 [16][17] 融资目的 - 7.19 亿元用于收购乐普药业 40%股权项目，2.73 亿元用于乐普心血管网络医院及 O2O 营销网络体系建设项目，募集资金到位前自筹资金先行投入 [17] 发展规划及实施路线图 规划目标 - 建设全方位为心血管病患者服务的企业，成为心血管疾病产品及服务的技术和模式创新运营平台、全方位综合供应商、基层心血管专科连锁医院、综合性网络医院及大数据平台，使三分之一心血管疾病患者受惠 [19] 规划原则 - 保障未来 10 年可持续发展，2016 - 2020 年复合年增长率不低于 30%，2020 - 2025 年不低于 20%，保障原有业务稳定成长，培育新型战略业务，坚持技术和模式创新，内生性成长和外延式相结合，规划实事求是、可操作 [20] 主要业务板块规划 医疗器械 - 2020 年占比 50%（心血管相关器械 40%，诊断试剂 10%），2025 年占比 45%（心血管相关器械 25%，诊断试剂 20%），做强心血管相关器械，推进新产品上市，打造外科平台型企业，抢占血液净化产业 [21][22] 心血管相关药品 - 2020 年和 2025 年均占比 30%，完善药品供应平台，建立融合营销网络，探索新渠道和模式，实现利润年复合增长率不低于 40% [21][32] 医疗服务 - 2020 年占比 15%，2025 年占比 20%，投资组建基层医院运营平台、二线城市心血管专科医院群、基因测序分子诊断产业链平台、心血管远程网络医院平台 [21][35] 策略型业务 - 2020 年和 2025 年均占比 5%，包括移动医疗、金融业务、小股权投资 [21] 各业务板块具体规划 医疗器械 - 心血管相关医疗器械及其他医疗器械：推进完全可吸收支架、心脏起搏器、左心耳封堵器上市，打造外科平台，抢占血液净化产业 [22] - 诊断试剂及设备：加大外延投资，2016 - 2020 年突破传统诊断试剂业务，2020 年贡献 3 - 4 亿利润，发展精准诊断技术 [28] - 液体活检：投资组建企业，以美国技术开发适合国情的检测技术，2018 - 2020 年实现技术突破和产品入市 [30] - 智能医疗设备：投资组建企业，产品包括超声弹性仪、血压计等，部分产品已完成临床或注册 [31] 心血管相关药品 - 完善供应平台，建立融合营销网络，收购高血压药品，寻找血糖药品，实现利润高增长 [32][33] 医疗服务 - 心脏中心科室共建：利用医生资源和金融平台，与基层县医院共建，已在 100 多家医院组建介入医疗中心，规划未来三年增加 300 家 [36] - 心血管专科医院群：建设二线城市心血管专科医院，利用资源支撑发展，节约成本提高效益，与服务体系协同，计划每年投资 3 - 5 家 [37] - 基因测序分子诊断：以高通量基因测序和心血管分子诊断为核心，有相关子公司提供服务 [38][39] - 基层诊所：已开业 223 家，每周看病人次 2000，解决医疗资源配置问题 [40] 策略型业务 - 移动医疗：构建心血管术后病人管理互联网平台，有“同心管家”APP 等，打造互联网患者社区，有医药电商“护生堂” [41][42][43] - 金融控股：包括融资租赁及保理业务、保险经纪业务，为自身和行业提供金融支撑，构建健康大数据库 [44][45] - 小股东权益投资：投资多家公司，涉及诊断试剂、远程心电监护等领域 [46]

公司基本信息 - 证券代码为 300003，证券简称为乐普医疗，举办 2016 年 12 月 12 日 15:30 - 18:00 的路演活动，地点在北京国际饭店会议中心，接待人为董事长、总经理蒲忠杰先生 [1][4] - 参与单位包括中信证券、九州证券、九泰基金等众多证券和基金公司 [1][2][3] 行业背景 - 中国是 14 亿人口大国，有 2.9 亿心血管疾病患者，患病率 20%，心血管疾病是威胁国人生命健康的第一大疾病，是健康医疗主要成本之一，40%死亡率来自心脑血管疾病 [7][10] - 中国人群心血管病发病率和死亡率逐年上升，发病年龄逐年提前，控制三高是心血管疾病预防的根本手段 [10] 发展愿景与逻辑 发展愿景 - 建设全方位为心血管病患者服务的企业，成为中国最强的心血管疾病产品及服务技术创新和模式创新运营平台，最大的全方位综合供应商、基层心血管专科连锁医院、心血管疾病管理综合性网络医院及大数据平台，使三分之一心血管疾病患者受惠 [8] 发展逻辑与路径 - 发展逻辑是发展产品、服务和新型医疗业态，满足心血管疾病全生命周期健康需求 - 发展路径包括自身成长、外延式整合和共享经济 [9] 现有业务 防病业务 遗传因素基因评价 - 乐普基因打造以基因测序和心血管分子诊断为核心的产业链平台公司，有全资子公司北京爱普益医学检验中心及控股公司美国 Prism Genomic - 检测内容涵盖多种心血管疾病及相关基因，还有心血管个体化用药相关基因 [11][12][13] 药物干预 - 血压：高血压常见且危害大，2010 年中国因高血压死亡 204.3 万例，占全部死亡 24.6%，2013 年高血压直接经济负担占卫生总费用 6.61%；乐普有血压计产品，相关药物氨氯地平市场容量 60 亿、缬沙坦胶囊 45 亿、硝苯地平 35 亿 [14] - 血脂：中国人群血脂异常患病率增高，2013 年北京 323 万体检人群中近 100 万血脂异常，占比超三成且年轻化；乐普有血脂分析仪，阿托伐他汀市场容量 120 亿，公司与君实合作开发 PCSK9 抑制剂 [15][16] - 血糖：2013 年近 1 亿糖尿病患者，6981 万糖尿病前期患者，2035 年预计达 1.43 亿；乐普有血糖仪等产品，艾塞那肽正在注册，胰岛素及口服药正在寻找投资机会，有胰岛素无针注射方式 [17] 治疗业务 - 包括器械供给、医疗机构建设、围手术期用药供给，有同心管家，涉及术后患者药物干预、建设专科医院和心脏病患者养老等 [18][19] 业务板块分类 - 医疗器械：心血管器械、IVD 产业平台、外科产业平台及血液净化产品、智能医疗设备 - 药品：抗血栓、治疗心衰、降血脂、降血压、降血糖、非心血管药品 - 医疗服务：基因测序、基层医院共建、心血管专科医院群、远程网络医院 - 新型医疗业态：移动医疗和 AI、小股权投资、金融服务 [21] 各业务板块发展情况 医疗器械 - 做强心血管相关医疗器械，推进完全可吸收支架、心脏起搏器、左心耳封堵器上市，以吻合器打造外科平台型企业；可降解支架上市前器械业务增速 20 - 25%以上，上市后跨越式成长 [23] IVD 产业平台 - 是新型战略性业务，结合现有业务加大外延投资，2016 - 2020 年实现传统诊断试剂业务突破，保障 2020 - 2025 年高速发展 [24] 药品 - 建设心血管药品大产业平台，成为国内最全最大制造商，建立融合营销网络，探索新渠道和模式，未来五年心血管药品业务利润年复合增长率不低于 60%；产品竞争格局转变，通过基层推广创造新市场，价格有提升空间 [25][27] 医疗服务 - 投资组建基层医院运营平台和二三线城市心血管专科医院群，打造乐普基因产业链平台型公司 [28] 新型医疗业态 - 移动医疗：构建同心管家 APP，注册用户 25 万，有移动远程心电监测和护生堂医药电商 - 小股权投资：投资睿健、快舒尔、君实等企业 - 金融控股：包括融资与保理、投资基金、保险经纪 [29] 心血管远程网络医院平台 - 签约基层诊所三百余家，每周看病人次 3500，解决医疗资源配置问题，服务基层心血管患者 [30] 远程心电监测 - 乐普控股优加利，覆盖超 200 家境内医疗卫生机构，有 25 万人次心电大数据，发展人工智能应用，与美国 eCardio 公司合作 [31] 小股权投资案例 |公司|业务简介|投资金额（万）|占股比例|退出机制| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |雅联百得|诊断试剂营销等|15000|42%|2016 年筹划上市| |优加利|远程心电监护|10666|38%|持有或控股| |快舒尔|无针注射器研发等|7070|20.20%|持有或控股| |源动创新|家庭智能监控|1000|20%|长期持有| |美国 Quanterix|超高精密蛋白检测|1100（美金）|5%|Nasdaq 上市| |兴泰生物|下一代可降解药物支架|3000|25%|持有或控股| |睿健医疗|血液净化系列产品及服务|7000|18%|持有或控股| |君实生物|生物制药|19800|4%|持有或控股|[32] 近期重点推动事项 全降解支架的注册 - 2015 年 9 月完成临床入组，2016 年 11 月完成 560 例 RCT 试验临床入组，12 月完成一年造影随访，825 例单组注册登记临床试验于 2016 年完成；预计 2018 年上半年拿注册证，新产品毛利是现有产品 3 - 5 倍 [34] 双腔起搏器的推广 - 2016 年 10 月 12 日获批，填补国内技术空白，是唯一可与国外竞争的主流产品；2017 年力争植入 5000 台 [35] 药品一致性评价的实施 - 成立专项领导小组，心血管产品硫酸氯吡格雷、阿托伐他汀、缬沙坦、苯磺酸氨氯地平预计 2017 年完成评价，2018 年完成所有选定药品评价 [36] 品牌化战略 - 统一药品品牌，保障品质稳定，加大在医疗机构和 OTC 药店的学术和品牌推广，实现乐普品牌由 B2B 到 B2C 转移 [37] 国际化战略 - 国际贸易收入占比低，探索全资或控股收购现金流好技术领先的公司，在美国建立研发和制造中心，探索新型技术型公司投资 [38] 未来业绩展望 - 2016 年业绩增长 30 - 40% - 2017 年业绩增长 30 - 40%，器械成长 20%，药品成长 60 - 80%，新型业务贡献 5%增长 - 2018 年预计可降解支架拿到注册证，实现跳跃式增长 - 2019 - 2020 年在可降解支架带动下，业务以 30 - 40%速度增长 [39] 总结与风险提示 - 心血管疾病全生命周期管理是大健康产业重要领域，乐普医疗有战略规划，建立四位一体产业链平台型企业，未来 5 年各板块业务将快速发展，企业合并年复合增长率 30 - 40%，2018 年可吸收支架上市可能实现跨越式发展 - 所提及数据不构成业绩承诺，可能受国家政策和行业局势影响产生负面影响 [40][41]

公司调研基本信息 - 调研时间为2017年4月11日14∶00 - 16∶00，地点在乐普医疗公司7号楼二层会议室，接待人员有董事长、总经理蒲忠杰和副总经理、董事会秘书张霞 [1][3] - 参与单位包括国信证券、广发基金、泰康资产等多家机构 [1] 产品业绩与发展情况 支架产品 - 行业预计增速约15%，公司支架产品2016年业绩增长17%，其中15%来自量的增长，2%来自均价增长，均价提升因nano对partner替代率提高 [4] - 完全可降解支架随机对照随访完成，单组随访部分完成，已通过创新器械审批，可享受优先评审缩短申报周期 [4] 起搏器产品 - 2016年起搏器营收未增长，代理产品略有下降，自产产品增长，自产单腔增长超20% [5] - 2017年双腔起搏器销售目标5000台，处于导入期，今年无盈利要求，明年有盈利目标 [5] 药品板块情况 成长动力 - 行业增长8%，乐普药品未来增速贡献品种主要是心血管药品，通过抢占现有市场增加存量、创造新市场增加增量 [6] - 氯吡格雷和阿托伐他汀钙继续保持增长，新收购高血压药品将贡献业绩，心血管药物大品种布局较全面，有进入糖尿病领域打算 [6][7] 市场与销售渠道 - 海外氯吡格雷用于脑梗、心梗、PCI，国内随PCI增量成长，公司销量增量部分来自基层，未来招标价格使国产替代更易，市场拓展压力更小 [10] - 氯吡格雷在OTC占比20% - 30%，阿托伐他汀在OTC占比50% - 70%，未来医疗机构端渠道随两票制推进压缩，OTC端与药店合作，随部分地方处方药医保支付放开将促进OTC增长 [14] 政策影响 - 预计主要心血管药品今年底完成一致性评价研究，氯吡格雷一致性评价后质量相同价格更便宜，符合医保控费趋势，有竞争优势 [12] - 氯吡格雷适应症医保目录调整，基层要求阿司匹林不耐受才可使用，因神经内科缺有效药物、耐受界限模糊、基层原用量少，影响有限，大医院市场多为存量替代 [13] 公司战略与布局 产业链布局 - 设立并购基金做早期投资，不主导不参与管理，进行前瞻战略性布局，有目标性寻找对产业链有重要影响的品种 [8] - 2017年继续寻找合适医院标的投资，更谨慎并给予合适估值 [9] 企业管理 - 公司企业分器械和药品两类，药品企业有5家，营销、研发公司整体统筹，管理在北京，生产基地在当地，管理要求为按时供药、质量稳定、成本控制 [9] 公司目标 - 目标服务三分之一中国心血管患者，四个板块布局从患者端看是为同一客户提供产品和服务组合，通过供应链产业整合创造价值 [7][11]