港股市场表现 - 端午假期后首日港股市场出现超级深V行情，未受外围下跌和特朗普关税言论影响[1][2] - 各大指数均收红，交易额上升[3] - 金融科技板块活跃，数字货币概念涨幅达2.71%，跨境支付涨2.62%[4][5] - 金融科技ETF（159851）近3个交易日涨5.35%，自去年"924"以来涨幅超80%[5][6] 稳定币的崛起 - 香港《稳定币条例》5月30日生效，完善数字资产监管框架[6] - 美国推进《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，允许国民银行发行稳定币，预计2025年机构配置规模增长200%至800亿美元[11] - 全球稳定币市值超2500亿美元，较2024年底增400亿美元，年交易量11万亿美元[13] - 稳定币应用场景扩展，PayPal发行PYUSD，Checkout.com支持USDC结算[14] 金融科技行业发展 - 2024年全球金融科技市场规模突破8.5万亿美元，亚太占45%，中国贡献1.9万亿美元[17] - 行业年复合增长率18%，数字支付、数字信贷、数字财富管理为三大支柱[17] - 嵌入式金融市场规模预计2027年达3.2万亿美元，年复合增长率28%[19] - 监管科技投资2023年达186亿美元，同比增长35%[21] 技术创新与基础设施 - 以太坊Layer2技术降低交易成本至0.1美元以下，链上交易量超Visa[12] - 摩根大通Onyx系统日处理超10亿美元结算，Visa稳定币网络缩短跨境交易至分钟级[22] - 新加坡金管局"Ubin+"项目测试批发型数字货币跨境清算[22] 投资机会与工具 - 金融科技ETF（159851）规模41.86亿元，年内日均成交额5.1亿元[24] - 标的指数覆盖AI应用、互联网券商等主题，前十大权重股包括同花顺（8.52%）、东方财富（8.51%）等[26][27]

市场表现 - A股三大指数全线翻红，数字货币、跨境支付、金融科技概念股走强，中证金融科技主题指数拉涨超2% [1] - 成分股四方精创涨超17%，翠微股份、恒宝股份一字涨停，中科金财、数字认证、拉卡拉、宇信科技、艾融软件等股票跟涨 [1] - 金融科技ETF (516860)盘中上涨超2%，最新价报1.23元，成交额超5900万元，盘中交易溢价 [1] - 截至2025年5月30日，金融科技ETF近1年累计上涨超69% [1] 政策与行业动态 - 香港特别行政区立法会通过《稳定币条例草案》，市场关注其对稳定币行业的影响和机遇 [1] - 中国香港、美国推进稳定币相关法案立法进程，稳定币有助于促进大陆企业在港RWA发行项目落地 [1] - 稳定币法案有望间接助推香港金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，金融IT企业有望受益 [1] - 《金融科技发展规划（2022-2025年）》提出"数据要素价值释放"、"数字化转型高质量推进"等核心目标 [2] - 上海发布《全球金融科技中心建设行动方案》，推动银行业保险业运用AI、区块链优化服务 [2] - 湖南省出台《促进金融支持科技型中小企业创新发展若干规定》，强化金融科技对实体经济的赋能 [2] - 深圳、常州等地通过数字人民币红包活动，推动支付场景革新 [2] 金融机构数字化转型 - 证券业：东方财富依托"股吧 + 基金销售"生态，同花顺以AI量化工具提升用户粘性 [3] - 银行业：建设银行、招商银行通过API开放平台连接场景，推出"元管家"预付卡等创新产品 [3] - 保险业：众安科技、蚂蚁保运用AI风控模型优化定价，区块链技术实现跨境保险理赔自动化 [3] - 2025年保险业科技投入预计达517.6亿元，前沿技术占比超30% [3] 技术创新与应用 - 金融机构80%的应用案例涉及生成式AI，重点布局智能投研、客服、风控等场景 [3] - 区块链技术在保险领域实现智能合约自动理赔，提升透明度与效率 [4] - 数字人民币试点城市扩展至26个地区，2025年深圳推出"可碰、可视、可扫"硬钱包，交易规模同比增长70% [4] - 恒生电子、顶点软件等企业为券商提供全栈式金融IT解决方案，助力交易系统扩容与运维效率提升 [4] 短期市场催化 - 2025年一季度10家上市券商净利润预计同比增长超20% [5] - 数字人民币跨境支付、AI金融大模型落地、金融IT国产化替代等事件推动板块估值修复 [6] - OpenAI发布多款新模型，腾讯元宝入驻微信 [7] - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会宣布一揽子重磅金融政策，释放稳市场稳预期强信号 [7] 金融科技ETF优势 - 行业覆盖全面：57只成分股，聚焦电子、非银金融两大行业，前十大权重股合计占比53.2% [7] - 研发投入高：2024年成分股平均研发投入占比超15%，恒生电子研发费用率达40% [7] - 估值有安全边际：截至2025年4月，指数PE（TTM）为45倍，处于历史前30%分位 [7]

基金基本信息 - 基金名称为国投瑞银中证全指公用事业指数型发起式证券投资基金，简称国投瑞银中证全指公用事业指数发起式 [16] - 基金类型为股票型证券投资基金，运作方式为契约型开放式 [16] - 基金分为A类和C类份额，A类代码024192（收取认购费），C类代码024193（收取销售服务费） [16][17] - 基金份额初始面值为1.00元/份，存续期限为不定期 [18][19] 募集安排 - 募集期为2025年6月16日至2025年6月25日，首次募集规模上限为20亿元人民币（不含利息） [20][22] - 若募集期内单日认购金额超20亿元，将启动末日比例配售 [20] - 发起资金提供方需认购至少1000万元人民币并持有不少于3年 [20] - 个人/机构投资者首次认购最低1元，追加认购最低1元 [30] 投资策略与标的 - 股票资产占比不低于90%，其中标的指数成份股或备选成份股占非现金资产80%以上 [7] - 标的指数为中证全指公用事业指数，选样方法基于中证行业分类及流动性筛选 [11][12] - 投资范围包括股票、存托凭证、债券、金融衍生品（股指期货、国债期货等）及资产支持证券 [9][10] 销售与运营机构 - 直销机构为国投瑞银基金管理有限公司，托管人为中国银河证券股份有限公司 [3][44] - 其他销售机构包括国信证券、天天基金、蚂蚁基金、同花顺基金等 [24][45] - 登记机构为国投瑞银基金管理有限公司，会计师事务所为安永华明 [44][46] 费用与份额计算 - A类份额认购费率按金额阶梯收取（如10万元以下0.40%），C类不收取认购费 [26][28] - A类份额认购公式：净认购金额=认购金额-（认购金额×费率÷（1+费率）） [28] - C类份额认购公式：认购份额=（认购金额+利息）÷份额面值 [30] - 募集期利息将折算为份额归持有人所有 [13][30]

金融科技板块市场表现 - 5月29日上午金融科技板块个股反弹幅度较大 三只相关ETF半日涨幅均超4.5% 其中金融科技ETF（516860）上涨4.77% 金融科技ETF（159851）上涨4.75% 金融科技ETF华夏（516100）上涨4.72% [1][2][3] - 金融科技ETF（159851）规模达31.37亿份 半日成交金额4.84亿元 为三只ETF中规模最大 [2][3] - 今年以来金融科技ETF份额小幅减少 金融科技ETF（159851）年内份额减少1.25亿份 变动率-3.83% 另两只减少约7800万份 [2] 金融科技行业投资逻辑 - 政策端依托"五篇大文章"加快金融强国建设 "科技金融"支持高水平科技自立自强 "数字金融"推进机构数字化转型 行业景气度持续提升 [3] - 需求端银行、保险、证券类金融机构在信创系统切换与数智化平台建设驱动下持续增加IT投入 中小金融机构IT需求增长明显 [3] - 技术端云技术为金融机构核心投入领域 大模型及AIAgent有望提升银行经营效率 数据要素转化技术带来行业自下而上催化 [3] 中证金融科技主题指数 - 指数选取金融科技相关领域上市公司证券 反映行业整体表现 [4] - 前五大权重股为同花顺（8.88%）、东方财富（8.86%）、润和软件（7.69%）、恒生电子（7.34%）、新大陆（4.76%） 信息技术类公司占比超60% [5] - 指数成分股集中在计算机（53.24%）、金融（8.86%）、电子（7.52%）等中证二级行业 [5]

金融科技行业表现 - 中证金融科技主题指数上涨3 33% 成分股四方精创上涨16 30% 天阳科技上涨11 02% 恒宝股份 格灵深瞳 中科金财等个股跟涨 [2] - 金融科技ETF华夏(516100)上涨3 45% 赛道涨幅居首 盘中持续溢价 [2] 政策驱动因素 - 《中华人民共和国民营经济促进法》于5月20日正式施行 金融科技作为推动民营经济融资创新的关键力量 有望迎来新发展机遇 [2] - 金融科技平台通过数据信用替代抵押 AI重塑信贷流程 创新信用背书方式 助力中小微企业突破融资难题 为民营经济高质量发展注入动力 [2] 金融科技ETF华夏(516100)概况 - 紧密跟踪中证金融科技主题指数 聚焦金融与科技深度融合的优质企业 覆盖互联网券商 金融IT 移动支付 人工智能产业链及信创领域 [3] - 前十大成分股包括同花顺 东方财富 恒生电子 润和软件 东华软件 指南针 新大陆 宇信科技 银之杰和广电运通 权重合计达53 28% [3] 成分股涨跌幅及权重 - 同花顺(300033)涨1 88% 权重9 46% 东方财富(300059)涨1 76% 权重8 94% 恒生电子(600570)涨1 90% 权重7 48% [5] - 润和软件(300339)涨1 63% 权重7 28% 新大陆(000997)涨3 30% 权重4 34% 东华软件(002065)涨1 87% 权重4 12% [5] - 指南针(300803)涨2 51% 权重3 92% 广电运通(002152)涨4 23% 权重2 90% 银之杰(300085)涨3 03% 权重2 68% 赢时胜(300377)涨3 73% 权重2 65% [5]

大会概况 - AICon全球人工智能开发与应用大会·上海站(2025)吸引超800位AI开发者、技术专家与从业者参与[1] - 汇聚60多位来自快手、华为、阿里云、腾讯云、蚂蚁集团、字节跳动等60余家企业的专家[2] - 议题涵盖大模型架构创新、多模态应用、AI Agent构建、推理性能优化等9大专题方向[2][18][32] AI产业趋势 - AI产品核心从工具输出转向结果导向 企业关注6-18个月内的实际回报[3] - B端用户对ROI敏感度提升 数据架构成为AI普及关键[5] - 金融、汽车、零售领域呈现典型AI落地趋势 需构建从工具提效到产业标准的全周期能力[5] 企业技术实践 昆仑万维 - 音乐大模型Mureka实现人声与复杂编曲还原 通过MusiCoT思维链机制将生成效率提升300%[7][9] - 采用推理Scaling Law技术 算力成本削减50% 突破"高质量=高成本"困局[9] 蚂蚁集团 - 百灵大模型采用MoE架构与混合线性注意力机制 开源Ling-lite/Ming-lite模型推动AGI生态[11][12] - AI for Data专题展示分析智能体技术 实现金融领域"语义理解-指标计算-决策推理"闭环[19][23] 美的集团 - 构建中立云架构与多云统一数字化底座 自研AI算力平台实现GPU虚拟化与资源精细调度[16] - 通过OpSpace自动化运维平台与DataMax大数据平台 算力效率提升40%[16] 技术专题亮点 多模态与AI Agent - 快手展示长视频理解技术 vivo与腾讯混元分享AIGC在游戏内容生成的应用[18] - 蚂蚁数科构建可信Agent机制 澜舟科技实现智能体在知识库与客服场景实战部署[30] 大模型优化 - 微软亚洲研究院优化KV缓存机制 华为实现多层次算子优化 推理速度提升2倍[29] - 阿里云采用跨层技术联动 腾讯混元框架部署效率提升35%[29] 端侧智能 - RockAI推出Yan架构 国科微电子研发原生AI SoC芯片 端侧模型推理延迟降低60%[32] - vivo蓝心大模型实现轻量化部署 模型体积压缩至原版30%[32] 行业应用 - 金融领域：同花顺AI Agent应用于投资决策 平安人寿大模型驱动保险风控范式重构[22] - 智能硬件：科大讯飞多模态降噪技术 网易有道词典笔实现学习产品形态革新[24] - 企业服务：华为云客服智能化方案 明略科技营销生成体系业务提效50%[28] 生态建设 - 极客邦科技累计服务970家上海企业 平台年活跃开发者达297万[5] - 数势科技、ProtonBase等企业展示Data Agent与Lakehouse架构创新[31][33]

同花顺果指数概念板块表现 - 截至5月27日收盘，同花顺果指数概念下跌1.47%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅2只个股上涨，涨幅居前的为德赛电池（+0.19%）和安洁科技（+0.16%） [1] - 跌幅居前的个股包括蓝特光学、中石科技、立讯精密等 [1] 概念板块涨跌幅对比 - 草甘膦概念以6.09%涨幅领涨，乳业（+3.55%）、供销社（+2.72%）等涨幅居前 [2] - 跌幅榜中，中国AI 50（-1.38%）、WiFi 6（-1.35%）、F5G概念（-1.34%）等紧随同花顺果指数之后 [2] 主力资金流动情况 - 同花顺果指数概念板块整体主力资金净流出6.57亿元 [2] - 18只个股遭主力资金净流出，其中立讯精密净流出1.71亿元居首，工业富联（-1.28亿元）、长盈精密（-9503.32万元）等紧随其后 [2][3] - 仅东山精密（+2115.99万元）和安洁科技（+234.08万元）获主力资金净流入 [2][3] 个股资金与交易数据 - 立讯精密跌幅达2.30%，换手率1.37%，主力资金流出1.71亿元 [2] - 蓝特光学跌幅最大（-3.27%），换手率1.33%，主力资金流出207.84万元 [3] - 东山精密虽股价微跌0.28%，但主力资金净流入2115.99万元，换手率达2.31% [3]

金融资讯平台行业生态 - 金融资讯行业进入内容精细化竞争阶段 平台在数据挖掘 分析逻辑及专业门槛上持续提升 推动投资者从信息获取向价值理解进阶 [1][11] - 深度与准确性成为衡量平台竞争力的核心标尺 [11] 代表性平台分析 华尔街见闻 - 依托全球化视野与实时数据追踪 在宏观经济解读及资本市场动态方面表现突出 [2] - 专业分析团队为机构投资者提供深度视角 [2] 金融界 - 整合股票 基金 期货等多品类资讯 数据工具与行业报告在个人及专业用户中认可度较高 [3] 财新 - 以原创调查与深度报道见长 在政策解读与行业趋势预测领域保持优势 [4] - 内容严谨性受到高净值用户群体广泛关注 [4] 东方财富 - 凭借庞大用户基础与数据资源 在行情服务与基础资讯覆盖上较为全面 [5] - 近年来持续加强研究类内容产出 [5] 第一财经 - 聚焦国内产经与金融市场 内容兼顾时效性与政策关联性 [6] - 在商业案例拆解与区域经济分析方面具有特色 [6] 21世纪经济报道 - 以产业经济为核心 通过企业动态跟踪与产业链研究 提供中长期价值判断依据 [7] 同花顺财经 - 在智能数据工具与可视化分析领域投入显著 量化模型与市场情绪监测功能提升用户信息处理效率 [8] 智通财经 - 商业报道注重跨界视角 涵盖科技创新与资本联动 [9] - 在新兴产业动态捕捉方面反应迅速 [9] 证券时报 - 作为传统财经媒体转型代表 上市公司信息披露与监管政策解读保持权威性 [10] - 专业度受到机构认可 [10] 每日经济新闻 - 侧重热点事件追踪与数据新闻呈现 通过简明直观的报道方式满足大众投资者基础信息需求 [11]

金融科技指数表现 - 中证金融科技主题指数(930986)下跌1 03% 成分股涨跌互现 拉卡拉领涨5 52% 四方精创 普元信息跟随走强 赢时胜 科蓝软件 飞天诚信等股跌幅靠前 [1] - 金融科技ETF华夏(516100)下跌0 93% 近1周累计上涨5 81% [1] AI Agent行业前景 - AI Agent是软件革命的关键 解决了生成式AI模型的应用局限 推动AI技术向实用 智能方向发展 [1] - 2025年将是AI Agent元年 也是软件大革命的起点 Agent或成为软件价值重估的重要催化剂 [1] - 软件厂商目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场 AI Agent有望提升软件的消费属性 进一步打开软件厂商的估值天花板 [1] 金融科技ETF华夏(516100)概况 - 紧密跟踪中证金融科技主题指数 聚焦金融与科技深度融合的优质企业 [2] - 全面覆盖互联网券商 金融IT 移动支付 人工智能产业链以及信创领域 兼具金融属性与科技创新能力 [2] - 前十大成分股包括同花顺 东方财富 恒生电子 润和软件 东华软件 指南针 新大陆 宇信科技 银之杰和广电运通 权重合计达53 28% [2] 成分股表现 - 同花顺(300033)下跌1 19% 权重9 46% [4] - 东方财富(300059)下跌1 01% 权重8 94% [4] - 恒生电子(600570)下跌1 03% 权重7 48% [4] - 润和软件(300339)下跌1 40% 权重7 28% [4] - 新大陆(000997)下跌2 20% 权重4 34% [4] - 东华软件(002065)下跌1 63% 权重4 12% [4] - 指南针(300803)下跌1 34% 权重3 92% [4] - 广电运通(002152)下跌1 19% 权重2 90% [4] - 银之杰(300085)下跌1 04% 权重2 68% [4] - 赢时胜(300377)下跌3 73% 权重2 65% [4]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 公司营收增长明显，广告及互联网业务推广服务增长显著，增值电信服务和软件销售及维护服务表现平稳，基金代销及其他交易服务有所下降 [8] - 持续优化问财HithinkGPT大模型能力，AI技术深化产品竞争力，2024年升级多个智能产品，实现大模型技术迭代与用户粘性双突破 [8] - 考虑到2024年市场成交量起量，公司业绩与资本市场活跃度高度关联，上调盈利预测，维持“推荐”评级 [8] 公司财务情况 已披露财务数据 - 2024年营收41.87亿元，同比增长17.47%；归母净利润18.23亿元，同比增长30.00%；扣非净利润17.65亿元，同比增长28.93% [2] - 2024年第四季度营收18.52亿元，同比增长55.39%，环比增长95.93%；归母利润11.72亿元，同比增长85.84%，环比增长306.95%；扣非归母净利润11.34亿元，同比增长85.58%，环比增长295.60% [2] - 2025年第一季度营收7.48亿元，同比增长20.90%；归母净利润1.20亿元，同比增长15.91% [2] 财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|4,187|5,142|6,115|7,042| |同比增速(%)|17.5%|22.8%|18.9%|15.2%| |归母净利润(百万)|1,823|2,381|2,910|3,505| |同比增速(%)|30.0%|30.6%|22.2%|20.4%| |每股盈利(元)|3.39|4.43|5.41|6.52| |市盈率(倍)|77|59|48|40| |市净率(倍)|17.5|16.0|14.6|13.3|[4] 财务报表预测 - 资产负债表预测涵盖货币资金、应收票据、应收账款等多项指标，预计2024 - 2027年资产合计从10,977百万元增长至14,427百万元 [9] - 利润表预测包括营业总收入、营业成本、税金及附加等，预计2024 - 2027年营业总收入从4,187百万元增长至7,042百万元 [9] - 现金流量表预测涉及经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流等，预计2024 - 2027年经营活动现金流从2,316百万元增长至3,633百万元 [9] 公司业务情况 各业务板块表现 - 增值电信服务收入16.16亿元，同比增长5.70%，得益于优化大模型技术等增强客户粘性和市场竞争力 [8] - 广告及互联网业务推广服务收入20.25亿元，同比增长49.00%，因证券市场回暖及产品与大模型技术融合提高平台活跃度和广告转化率 [8] - 基金代销及其他交易服务有所下降 [8] 大模型技术应用 - 建立高效训练体系，以低成本完成大模型训练；拥有数据积累和自建数据集，为多模态大模型提供行业应用基础 [8] - 利用自主研发框架和算法提升训练和推理速度，优化模型精度与推理吞吐量；采用RLHF方案和热修复技术保障大模型安全 [8] - 2024年升级多个智能产品，如问财投资助手、同创智能体平台、iFind金融数据终端等 [8] 公司基本数据 - 总股本53,760.00万股，已上市流通股27,550.56万股 [5] - 总市值1,397.11亿元，流通市值715.98亿元 [5] - 资产负债率29.72%，每股净资产12.05元 [5] - 12个月内最高/最低价344.48/93.28元 [5]