公司治理 - 2024年召开5次董事会会议和1次股东大会，独立董事均亲自出席[4] - 2024年独立董事对董事会各项议案均投赞成票[5] - 2024年独立董事就多项重大事项发表同意审核意见[6][7] 履职情况 - 2024年独立董事参与4次审计委员会并发表专业意见[8] - 2024年独立董事主持2次提名委员会并发表意见[9] - 2024年独立董事对公司进行多次现场考察[11] 信息披露 - 2024年公司严格按规定履行信息披露义务[12] 特殊情况 - 2024年独立董事未发生提议召开董事会等情况[15]

会议情况 - 2024年召开1次董事会和1次股东大会，独立董事均亲自出席[2] 决策投票 - 2024年独立董事对所有议案均投赞成票[2] 审核工作 - 2024年独立董事就多项重大事项发表同意审核意见[3] - 2024年主持参与1次审计委员会审核重大财务信息[4] 监督工作 - 2024年参与1次薪酬与考核委员会监督薪酬制度执行[4] 人员变动 - 2024年3月独立董事任期届满不再担任相关职务[2]

公司章程 浙江核新同花顺网络信息股份有限公司 章程 1 公司章程 目 录 第一节 通知 2 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 股东和股东会 第一节 股东 第二节 股东会的一般规定 第三节 股东会的召集 第四节 股东会的提案与通知 第五节 股东会的召开 第六节 股东会的表决和决议 第五章 董事会 第一节 董事 第二节 董事会 第六章 经理及其他高级管理人员 第七章 监事会 第一节 监事 第二节 监事会 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第九章 通知和公告 公司章程 第二节 公告 第十章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 3 第二节 解散和清算 第十一章 修改章程 第十二章 附则 公司章程 浙江核新同花顺网络信息股份有限公司章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）和其他有关规定， ...

担保审议 - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50％后提供的任何担保需股东会审议[2] - 连续12个月内担保金额超公司最近一期经审计总资产30％需股东会审议[2] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保需股东会审议[2] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10％的担保需股东会审议[2] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计净资产50%且绝对金额超5000万元需股东会审议[2] 重大资产交易审议 - 公司在一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%的事项需股东会审议[3] 临时股东会召开条件 - 董事人数不足公司法规定人数或公司章程所定人数的三分之二时，公司需在两个月内召开临时股东会[3] - 公司未弥补的亏损达实收股本总额的三分之一时，需在两个月内召开临时股东会[3] - 单独或合计持有公司有表决权股份总数10％以上的股东书面请求时，公司需在两个月内召开临时股东会[3] 股东会提案权 - 单独或者合并持有公司3％以上股份的股东、董事会、监事会有权向公司提出股东会提案[9] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案[10] 独立董事候选人提名 - 公司董事会、监事会、单独或者合并持有公司已发行股份1％以上的股东可提出独立董事候选人[11] 股东会网络投票 - 公司重大资产重组，购买资产总价较经审计账面净值溢价达或超20%，股东会审议提供网络投票[13] - 一年内购买、出售重大资产或担保金额超公司最近一期经审计资产总额30%，股东会审议提供网络投票[13] 股东会通知时间 - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前通知各股东[14] 股东会投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开当日上午9:15，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[15] 股权登记日 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且确认后不得变更[15] 股东会主持 - 董事长不能履职时，由副董事长主持；副董事长不能履职时，由半数以上董事推举一名董事主持[16] - 监事会自行召集的股东会，监事会主席不能履职时，由监事会副主席主持；副主席不能履职时，由半数以上监事推举一名监事主持[16] - 现场出席股东会有表决权过半数的股东同意，可推举一人担任会议主持人[16] 股东会决议通过条件 - 关联事项决议须由非关联股东有表决权的股份数半数以上通过[20] - 股东会作出普通决议需出席股东所持表决权二分之一以上通过[22] - 股东会作出特别决议需出席股东所持表决权三分之二以上通过[22] - 公司一年内购买、出售重大资产或担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[22] 股东会决议公告与记录 - 股东会决议公告应包含出席股东相关比例等内容[24] - 会议记录应包含出席股东股份占比等内容[24] 资料保存 - 股东会会议记录等资料应至少保存十年[25] 律师法律意见 - 律师出具法律意见不得用含糊措辞并需相关人员签名盖章[26] 大会秩序 - 大会主持人可命令无资格等人员退场，不服从可强制[28] 规则生效 - 本规则经公司股东会审议批准后生效[26]

舆情管理制度 第一章 总则 第一条 为提高浙江核新同花顺网络信息股份有限公司(以下简称"公司")应对 各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股 价、商业信誉以及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据 相关法律、法规和规范性文件的规定及《公司章程》，结合公司实际情况，制定本制 度。 第二条 本制度所称舆情包括： (一)报刊、广播、电视、通讯社等传统媒体和网络新媒体对公司进行的各类报道； (二)在各类媒体平台上存在的已经或将给公司造成影响的传言或信息； (三)可能或者已经影响投资者投资取向，造成股价异常波动的信息。 浙江核新同花顺网络信息股份有限公司 第二章 舆情管理的组织体系及其工作职责 第三条 公司应对各类舆情实行统一领导、统一组织、快速反应、协同应对。 第四条 公司成立应对舆情管理工作领导小组(以下简称"舆情工作组")，由公 司董事长任组长，董事会秘书任副组长，成员由公司高级管理人员及相关职能部门负 责人组成。 第五条 舆情工作组是公司应对各类舆情处理工作的领导机构，统一领导公司应 对各类舆情的处理工作，就相关工作做出决策和部署，根据需要研究决定公司对外 ...

浙江核新同花顺网络信息股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 宗旨 为了进一步规范本公司董事会的议事方式和决策程序，促使董事和董事会有 效地履行其职责，提高董事会规范运作和科学决策水平，根据《公司法》《公司 章程》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《创业板上市规 则》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司 规范运作》（以下简称"《创业板上市公司规范运作》"）等有关规定，制订本 规则。 第二条 公司董事会由股东会选举产生，并对股东会负责。 第二章 董事会的组成和职权 第三条 董事 （一）董事候选人存在下列情形之一的，不得被提名担任上市公司董事： 1、根据《公司法》等法律规定及其他有关规定不得担任董事、监事、高级 管理人员的情形； 2、被中国证监会采取不得担任上市公司董事、监事、高级管理人员的市场 禁入措施，期限尚未届满； 3、被证券交易场所公开认定为不适合担任上市公司董事、监事和高级管理 人员，期限尚未届满； 4、法律法规、本所规定的其他情形。 （二）董事应保证有足够的时间和精力履行其应尽的职责； （三）担任公司独立董事应当符合下列基本条件： 1、根据法 ...

战略委员会设立 - 公司设立战略与可持续发展委员会，负责长期战略研究并提建议[2] 委员会构成 - 设3名委员，含1名主任委员[3] - 独立董事委员不少于委员人数三分之一[3] 任期与撤换 - 任期与董事会一致，可连选连任[3] - 委员连续二次未出席且未提交报告将被建议撤换[4] 会议规则 - 按需开会，提前三天通知，紧急情况不限[9] - 需三分之二以上委员出席方可举行，决议全体委员过半数通过[9] - 表决方式有举手表决、投票表决或通讯表决[9] 其他 - 会议记录由董事会秘书保存，通过议案书面上报董事会[10] - 工作细则经董事会批准生效，由董事会负责解释[14]

纪要涉及的公司 同华顺 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：在资本市场活跃背景下，同华顺多业务受益，收入有望增长；公司在AI大模型和应用方面布局深，未来有望打开新成长空间；看好公司业绩成长持续性，首次覆盖给予推荐评价 [1][14][17] - **论据** - **业务受益资本市场**：公司整体收入与资本市场活跃度紧密相关，如15年和20年牛市环境下，收入同比增速分别达443%和63%；未来市场交易活跃度提升及证券行业IT投入力度加强，将使公司软件销售业务受益 [2][10] - **AI布局带来成长空间**：公司19年推出“all in AI”战略，持续提升AI大模型能力及应用；旗下问财是国内金融领域首个应用大模型技术的智能投顾产品，且不断升级；在多个应用领域推出产品，如AIPC版、智能编码助手HivePilot等 [11][13][14] - **各业务发展前景良好**：增值电信业务受益于投资者数量稳健增长和市场渗透率提升空间，预计24 - 26年收入保持12% - 13%的增速；广告推广业务受益于市场行情提振；基金代销业务受ETF扩张驱动市场扩容影响，未来三年增速为20%；软件销售业务预计有10%的稳健增速 [5][8][9][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司定位与股权结构**：公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商和头部的网上证券交易系统供应商之一，由创始人控股，上市后股权结构相对稳定 [1][2] - **财务情况**：毛利率保持在85%以上，净利率在20年前三季度因加大研发和销售投入略有下降；销售毛利率在同业中靠前，研发费用率处于同业较高水平 [3] - **营收结构**：2023年增值电信业务占比43%，广告业务占比38% [4] - **各业务具体情况** - **增值电信业务**：通过PC端和手机端软件为个人及企业用户提供服务，产品结构分三层；20年上半年C端注册用户规模达6.25亿人；24年上半年月活推算付费转化率约2.5%，有提升空间 [5][6][7] - **广告业务**：凭借流量优势为金融机构提供三方导流服务，2023年广告收入13.59亿元，在同业中领先 [8] - **基金代销业务**：20年上半年爱基金接入220家基金公司及证券公司，代销2万多只产品，保有量处于第一梯队 [9] - **2B业务**：为券商提供网上行情交易系统，主要竞争对手有财富趋势、通达信和大智慧 [10] - **风险提示**：包括资本市场景气度风险、金融行业景气度风险和行业竞争加剧风险 [17]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][9][90] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商和头部网上证券交易系统供应商之一，受益于资本市场活跃和AI赋能，业绩成长具备持续性 [7][9][90] - 公司收入增长与资本市场活跃度紧密相关，2024年四季度资本市场交易活跃度提升，预计带动公司收入增长 [7][21] - 以庞大C端用户与渠道网络为基础，四大主营业务发展前景广阔，AI应用产品丰富，有望为业绩注入新活力 [7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 深耕金融信息服务行业近三十年，收入增长与资本市场活跃度紧密相关 - 发展历程：1995年创建杭州核新，2007年变更为同花顺，2009年上市，拥有强科技基因，业务稳健扩张 [16][17] - 股权结构：创始人控股，实控人易峥持股比例稳定，截至2024年三季度，前五大股东合计持股65.50% [19] - 财务分析：收入增长与资本市场活跃度相关，2015、2020年牛市收入增速分别达443%、63%；2018 - 2023年营收和归母净利润5年复合增速分别为20.77%、17.20%；近年毛利率超85%，2023年和2024年前三季度净利率因费用率提升下降；销售毛利率领先同业，研发费用率位于高位 [21][23][28] 以庞大C端用户与渠道网络为基，四大主营业务发展前景广阔 - 增值电信：2019 - 2023年收入占比平均46%，是收入支柱；截至2024上半年，累计注册用户约6.25亿；我国投资者数量增长，公司市场渗透率有提升空间；产品用户活跃度和流量领先，App月活排名居首；付费转化率有提升空间 [38][39][46] - 广告推广：拥有丰富C端客户资源，App接入88家可开户券商，数量最多；广告推广收入规模领先同业，2019 - 2023年平均毛利率95.25%，占营收比重平均34.70% [48][50] - 基金销售：2012年获牌照，截至2024上半年，接入220家机构，代销21373支产品；基金保有规模居独立销售机构前列，2024年上半年排第五；受益于ETF扩张，业务空间有望打开 [52][54][56] - 软件销售：面向B端，是头部证券行情交易系统供应商；收入取决于证券公司系统扩容需求，受益于市场活跃度和证券行业IT投入增加 [58][60] 坚持技术驱动提质增效，前瞻布局AI大模型及应用 - 推出金融垂类基座大模型HithinkGPT，实现对话交互与多模态融合：2019年提出“ALL in AI”战略，2024年1月发布问财HithinkGPT，能高分通过多个金融考试；2024年12月发布新一代模型，性能提升，实现三模态融合；图像团队研发语音驱动人脸算法和2.5D虚拟人模型，已落地应用 [65][67][69] - 面向金融投顾/决策/编码/Agent开发等领域，公司AI应用百花齐放：已在多个领域推出产品，问财对话机器人、同花顺AI PC版、智能编码助手HiPilot、同创智能体平台等产品值得关注 [71] 盈利预测与投资建议 - 盈利预测：预计2024 - 2026年营业收入为40.02/45.11/51.06亿元，同比增速12.3%/12.7%/13.2%；归母净利润为15.16/17.36/20.50亿元，增速8.1%/14.5%/18.1%；对应EPS为2.82/3.23/3.81元，2024 - 2026年PE为108.6x/94.9x/80.3x [9][84] - 估值分析：选取东方财富、指南针、财富趋势为对标，公司市盈率低于同行业可比公司均值，成长空间大，市盈率有上升空间 [87][89] - 投资建议：看好公司业绩成长持续性，首次覆盖给予“推荐”评级 [90]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][8][89] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商和头部网上证券交易系统供应商 拥有近三十年行业经验 近期资本市场交易活跃度提升 投资者对金融信息服务需求高涨 预计带动公司收入增长 公司基于庞大C端客户资源和渠道网络 在广告导流领域有竞争优势 受益于市场行情提振 ETF加速扩张也有利于打开基金代销业务空间 中长期来看 公司2019年提出“ALL in AI”战略 2024年初发布金融垂类大模型 多个领域AI应用产品丰富 有望为业绩注入新活力 [6][8][89] 根据相关目录分别进行总结 深耕金融信息服务行业近三十年 收入增长与资本市场活跃度紧密相关 - 发展历程：公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商和头部网上证券交易系统供应商 1995年创建杭州核新 推出国内首套证券网上交易系统 2007年正式变更为同花顺 2009年在深圳创业板上市 拥有强科技基因 推出多种产品及功能 2019年提出“ALL in AI”战略 2024年初发布金融对话大模型问财HithinkGPT 还稳健扩张业务范围 取得多种牌照 [15][16] - 股权结构：公司由创始人控股 实控人易峥持股比例稳定 截至2024年三季度 前五大股东合计持股65.50% 前十大股东中新进股东为阿布达比投资局 [18] - 财务分析：公司收入增长与资本市场活跃度相关 2015年、2020年牛市时收入增长强劲 2024年四季度资本市场交易活跃度提升 预计带动公司收入增长 近年公司收入与利润端复合增长较佳 2024年前三季度因资本市场波动 营收和归母净利润同比减少 公司毛利率近年保持在85%以上 销售毛利率领先同业 研发费用率位于可比同业高位 [20][22][27] 以庞大C端用户与渠道网络为基 四大主营业务发展前景广阔 - 增值电信：是公司收入端支柱 2019 - 2023年收入占营收比重平均达46% 截至2024上半年 同花顺金融服务网累计注册用户约6.25亿人 我国投资者数量稳健增长 公司市场渗透率有提升空间 产品用户活跃度与流量优势领先 付费转化率有提升空间 [37][38][45] - 广告推广：公司凭借C端客户资源和流量优势 为机构提供三方导流服务 同花顺App接入可开户券商数量最多 广告推广类收入规模领先同业 业务毛利率高 2019 - 2023年占营收比重平均达34.70% [47][49] - 基金销售：公司2012年取得互联网基金销售牌照 基金保有规模位于独立销售机构前列 2024年上半年排名第五 合作机构和代销产品数量大幅增长 ETF加速扩张驱动市场扩容 业务空间有望进一步打开 [51][53][55] - 软件销售：面向B端 是国内头部证券行情交易系统供应商之一 收入取决于证券公司对网上交易系统的扩容需求 交易活跃年份收入增速更高 该业务将受益于市场交易活跃度提升和证券行业IT投入加大 [57][59] 坚持技术驱动提质增效 前瞻布局AI大模型及应用 - 推出金融垂类基座大模型HithinkGPT 实现对话交互与多模态融合：2019年提出“ALL in AI”战略 2024年1月发布问财HithinkGPT 能高分通过多个金融领域专业考试 旗下投顾对话机器人同花顺问财基于其升级 2024年12月发布新一代基座模型 性能提升 还升级Omni版本 实现三模态融合 视频算法领域研发了语音驱动人脸算法和2.5D虚拟人模型 [64][66][68] - 面向金融投顾/决策/编码/Agent开发等领域 公司AI应用百花齐放：公司已在多个领域推出产品 金融垂类领域的问财对话机器人、同花顺AI PC版、智能编码助手HiPilot、同创智能体平台等产品值得重点关注 [70] 盈利预测与投资建议 - 盈利预测：预计公司2024 - 2026年营业收入为40.02/45.11/51.06亿元 同比增速分别为12.3%/12.7%/13.2% 归母净利润为15.16/17.36/20.50亿元 增速分别为8.1%/14.5%/18.1% 对应EPS分别为2.82/3.23/3.81元 [83] - 估值分析：选取东方财富、指南针、财富趋势作为对标 公司市盈率水平低于同行业可比公司均值 考虑其领先地位、竞争优势和前瞻布局 成长空间将打开 市盈率仍有上升空间 [86][88] - 投资建议：看好公司业绩成长的持续性 首次覆盖给予“推荐”评级 [89]