板块整体表现 - 软件开发板块单日上涨2.45%，显著跑赢上证指数（涨0.34%）和深证成指（涨1.46%）[1] - 板块内领涨个股包括*ST汇科（涨7.80%）、同花顺（涨7.26%）和广立微（涨6.79%）[1] - 板块成交活跃，同花顺成交额达74.41亿元，大智慧成交额21.36亿元，天源迪科成交额23.95亿元[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前五个股：*ST汇科（12.58元，+7.80%）、同花顺（307.62元，+7.26%）、广立微（77.41元，+6.79%）、纬德信息（42.88元，+6.43%）、致远互联（34.08元，+6.17%）[1] - 跌幅前五个股：*ST广道（8.62元，-8.30%）、汉仪股份（45.38元，-1.13%）、中科通达（17.70元，-1.01%）、友车科技（20.70元，-0.77%）、索辰科技（106.19元，-0.47%）[2] - 多只个股出现零涨幅，包括*ST国华（8.94元）、恒华科技（7.04元）、远光软件（6.31元）[2] 资金流向分析 - 板块整体呈现主力资金净流入4.38亿元，游资资金净流出15.93亿元，散户资金净流入11.54亿元[2] - 同花顺获主力资金净流入4.59亿元（净占比6.16%），但同时遭遇游资净流出5.81亿元（净占比-7.80%）[3] - 指南针获主力净流入3.35亿元（净占比7.71%），科大讯飞获主力净流入2.41亿元（净占比13.95%）[3] - 大智慧虽股价上涨5.87%，但主力资金净流入1.94亿元的同时遭遇散户资金净流出1.40亿元[1][3]

中国资产投资吸引力 - 全球投资者对中国A股和港股兴趣日益浓厚 港股相较于美元资产更具吸引力 投资者可从中国公司基本面改善和估值回升中获益 [1] - 港元汇率与美元挂钩推动港股需求 A股凭借市场深度和估值优势有望追上港股表现 [1] - 中东紧张局势降温提振A股风险偏好 建议关注金融 机械设备 大消费和TMT板块 [1] 资金流向 - 主力净流入行业板块前五包括新能源汽车 国产软件 锂电池 医药和PCB板 [1] - 主力净流入概念板块前五包括华为产业链 人工智能 大数据 区块链和数字经济 [1] - 主力净流入个股前十为同花顺 贵州茅台 东方财富 利欧股份 新易盛 恒宝股份 赣锋锂业 富临精工 歌尔股份和胜宏科技 [1] 钴市场供需 - 刚果（金）政府宣布暂停钴出口4个月后继续延长禁令3个月 2025年全球钴供需格局有望扭转 [3] - 钴业上市公司预计8月至9月市场钴原料会陷入短缺 钴价有很大概率冲到30万元/吨以上 上涨逻辑是供给推动 [3] 银行板块配置 - 2025年3季度银行板块成为基金加仓重点 公募基金仓位攀升至近四年高位 股份行与区域行成为配置主线 [3] - 国有行A股静态股息率平均值4.02% 相较10年期国债收益率仍有230BP利差 相较长江电力股息率3.3%仍有空间 [3] 生育支持政策 - 育儿补贴制度从2025年1月1日起实施 对3周岁以下婴幼儿发放补贴 全国每年育儿补贴金额约千亿量级 [5] - 中央财政发力带动地方加速跟进 多措并举托底消费信心 新生人口回升催化母婴需求 婴幼儿奶粉板块需求改善 [5] 煤炭行业展望 - 下半年煤炭供给释放更加理性 需求边际改善 煤价可能整体呈现反弹回升态势 助力行业盈利修复 [6] - 远期煤价中枢随边际成本抬升而上行 资源禀赋优异 成本低的企业有望穿越周期 [6] - 2025年国内新投产煤矿数量有限 少量增量来源于晋陕蒙新等资源储量集中地 [6] 市场表现 - 主动权益类基金今年以来平均收益为13.74% 4000多只基金实现正收益占比超九成 近400只基金收益超过30% 近60只基金收益在60%以上 [10] - 创业板指数走势较强 微盘股脱离估值约束 量化产品 小型主动权益产品及散户贡献小微盘主要增量资金 [10] - 年内1189家A股上市公司实施股票回购 183家公司回购金额超过1亿元 12家行业龙头企业回购金额突破10亿元 [10]

行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 核心观点 - 牛市初期金融IT板块涨幅最为明显，估值扩张带来主要贡献，弹性领先于计算机板块 [3] - 金融IT兼具科技与金融属性，在牛市行情中容易实现戴维斯双击 [4] - 2015年牛市期间金融科技板块最高涨幅接近450%，4次月度涨幅超过所有申万一级行业 [4] - 当前AI技术革命有望为金融行业带来深刻变革，成为金融IT新增长点 [5] - 金融IT板块在历次牛市中表现出明显的"牛市风向标"特性 [99] 历史行情分析 2014-2015年牛市 - 流动性驱动与产业趋势共振的全面牛市，上证指数从2000点最高涨至5500点 [15][16] - 金融科技板块最高涨幅449%，4次月度涨幅排名申万一级行业第一 [28][29] - 互联网金融企业同花顺合同负债从1.4亿元快速增长至10亿元 [35] - 移动互联网渗透率从56%提升至75%，成为重要推动力 [38][39] 2016-2018年结构市 - 供给侧改革推动的结构性牛市，金融IT整体表现乏力 [43] - 金融科技指数PE从137倍降至67倍，估值消化明显 [65][67] - 支付IT板块相对抗跌，其他子板块均跌破期初价格 [61] 2019-2021年牛市 - 机构资金主导的结构性牛市，公募规模从14.7万亿增至26万亿 [72][73] - 金融科技板块4次显著跑赢大盘，最高涨幅99% [81][83] - 盈利贡献逐渐增强，与估值形成共振 [91] 当前行情展望 - 2024年9月以来金融科技板块累计涨幅已达127% [99] - AI技术驱动成为新增长点，DeepSeek R1大模型快速普及 [5] - 板块PE从39倍升至87倍，日均成交额667亿元，活跃度显著提升 [102] - 金融IT标的在历次牛市中平均涨幅显著高于大盘 [104] 重点公司 - 非银IT：同花顺、恒生电子、金证股份等 [8] - 银行IT：长亮科技、宇信科技等 [8] - 支付IT：新大陆、拉卡拉等 [8]

市场整体表现 - 主要股指全线上涨 创业板指领涨1.96% 沪指涨0.34% 深成指涨1.46% 盘中均创年内新高 [1] - 市场超4100只个股上涨 逾百股涨超9% 呈现热点良性轮动格局 [1] - 沪深两市成交额达1.83万亿元 较上一交易日放量1167.46亿元 其中沪市7513.29亿元 深市1.08万亿元 [1] 板块热点表现 - PEEK材料概念股再度爆发 中欣氟材实现5天4板 [1] - 算力硬件股震荡走强 胜宏科技创历史新高 [1] - 锂矿股集体大涨 盛新锂能等多股涨停 [1] 个股成交活跃度 - 东方财富成交额110亿元居首 股价23.80元 涨幅2.59% [2] - 北方稀土成交额79.98亿元 股价38.65元 微跌0.10% [2] - 新易盛成交额79.59亿元 股价192.89元 大涨5.82% [2] - 中际旭创成交额75.48亿元 股价214.75元 涨幅2.60% [2] - 同花顺成交额74.41亿元 股价307.62元 大幅上涨7.26% [2]

股价表现 - 2025年8月11日收盘价307.62元，单日上涨7.26% [1] - 换手率8.86%，成交量24.41万手，成交金额74.41亿元 [1] - 主力资金净流入4.59亿元，占成交额6.16%，其中超大单净流入4.98亿元（占比6.69%） [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入7.48亿元，同比增长20.90% [1] - 归属净利润1.20亿元，同比增长15.91%，扣非净利润1.13亿元，同比增长13.72% [1] - 流动比率2.895，速动比率2.895，资产负债率29.72% [1] 公司背景 - 浙江核新同花顺网络信息股份有限公司成立于2001年，位于杭州市 [1] - 企业注册资本5.376亿元，实缴资本5.376亿元，法定代表人易峥 [1] - 公司从事其他金融业，对外投资11家企业，参与招投标项目90次 [1][2] 知识产权与资质 - 拥有商标信息228条，专利信息60条，行政许可82个 [2] - 通过天眼查大数据分析显示企业综合资质完备 [2]

金融科技ETF表现 - 金融科技ETF华夏（516100）持续强势上涨2 71% [1] - 持仓股集体走强 中科金财 同花顺涨幅超8% 大智慧 恒宝股份 指南针 财富趋势 星环科技等领涨 [1] 金融科技行业动态 - 黄浦区正构建"外滩金融集聚带+中央科创区"的"一带一区"联动发展格局 [1] - 通过优化政策供给 拓展空间载体 丰富科创活动等措施加快建设金融科技集聚区 [1] 金融科技ETF持仓结构 - 跟踪中证金融科技主题指数 涵盖软件开发 互联网金融及数字货币产业链 [1] - 重仓股包括同花顺 东方财富 恒生电子 润和软件 指南针等行业龙头 [1] - 包含东信和平 赢时胜 拉卡拉 京北方 四方精创等稳定币热门个股 稳定币含量达22 59% [1]

AI智能体板块市场表现 - A股集体飘红 AI智能体板块普遍回升 软件和信创板块涨幅居前 [1] - 软件50ETF(159590)上涨超2.2% 信创50ETF(560850)上涨近2% [1] - 资金再度看好 上一交易日软件50ETF净流入超1200万元 信创50ETF净流入超2100万元 [1] 软件板块个股表现 - 软件50ETF标的指数成分股多数上涨 炒股软件概念表现活跃 [3] - 同花顺上涨超8% 大智慧上涨超6% 指南针上涨近5% [3] - 东方国信上涨超5% 四方精创和恒生电子上涨超2% [3] 信创板块公司动态 - 云天励飞向香港联交所递交H股上市申请 迈向"A+H"双重上市新阶段 [5] - 公司为国内排名前二的NPU驱动AI推理芯片相关产品及服务提供商 [5] GPT-5发布影响分析 - OpenAI正式发布GPT-5 新模型在编程数学写作健康视觉感知等方面具备业界领先性能 [6] - 模型在减少幻觉提升指令执行能力降低"逢迎"倾向方面有重大进展 [6] - GPT-5有望加速AI应用迭代升级 建议关注AI应用板块投资机会 [6] - 我国C端AI应用初具规模 互联网优势为应用落地提供支撑 [6] - B端AI应用重在细分垂类Knowhow积累和商业化产品打磨 [6] 大模型发展机遇 - GPT-5在长文本记忆幻觉率降低和推理效率优化方面进步 为AI应用提供更好土壤 [7] - 可期待其他大模型更新和国内模型跟进 以及AI应用代币化持续落地 [7] - 华为全面开源CANN生态 针对不同开发者差异化开放 大幅提高开发效率 [7] 政策支持环境 - 高层审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》大力推进人工智能规模化商业化应用 [8] - 有关部门和国有企业强化示范引领 通过开放场景支持技术落地 [8] - 强化算力算法和数据供给 加大政策支持力度 推动国产AI生态繁荣 [8] 软件50ETF产品特征 - 软件50ETF紧跟中证全指软件指数 布局AI软件全产业链 [9] - 指数精选50只成分股 覆盖基础软件应用软件软件服务 [9] - 约67%权重为应用软件 15%以上为AI相关领域 信息安全占10% 其余约7%为信息技术和基础软件 [9] 信创板块投资机会 - 电信龙头2025通用服务器集采需求发布 国产化比例超过90%较此前显著提升 [10] - 信创板块景气度持续回升 招投标数量与规模环比均实现正增长 [10] - 数据库相关公司2025H1业绩高增 印证行业高景气 [10] - 政务云及县乡级硬件设备招投标活跃 运营商金融能源等行业推动国产化进程 [10] - 上半年信创相关招投标中两千万级以上项目60个 环比提升 单项目两千万及以上合计规模超30亿元 [10] 信创50ETF产品特征 - 信创50ETF紧密跟踪中证信创指数 聚焦信息技术应用创新自主可控主题 [11] - 投资领域包括计算机产业的基础硬件基础软件应用软件信息安全外部设备等 [11] - 中证信创指数的DeepSeek含量高达48.1% 为全市场行业主题第一 [11]

市场表现 - A股三大指数集体走强 炒股软件概念股爆拉 金融科技ETF午后持续拉升涨超3% 成交额超1亿元 [1] - 金融科技ETF今年以来累计涨幅超15% 近一年累计涨超123% 近10个交易日资金净流入额2.98亿元 [1] - 金融科技指数成分股多数上涨 同花顺大涨超8% 恒宝股份涨超7% 大智慧/中科金财/指南针/财富趋势/星环科技-U跟涨 [1] 行业前景 - 2025年7月全A日均成交额16336亿元 环比+22.3% 同比+149.1% 牛市预期下市场风险偏好走高 [1] - AI+金融是AI落地较好场景 继续看好金融科技板块投资机会 [1] - AI将从单点科技进步迈向新质生产力产业版图 在软件到端侧/生态建设到实际生产力落地等多方面重塑行业格局 [1] 技术发展 - GPT-5正式发布 在长文本记忆/幻觉率降低和推理效率优化方面取得进展 为AI应用提供更好土壤 [2] - 华为全面开源CANN生态 针对不同层级开发者差异化开放 大幅提高开发效率 有望对标CUDA加速追赶 [2] - 模型私有化需求增加 利好一体机/超融合和B端服务外包企业 [2] 投资机会 - 利好有数据/有客户/有场景的软件企业 AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升 [2] - 市场成交量持续维持高位 互联网金融标的有望受益 [2] - 金融科技ETF跟踪中证金融科技指数 涵盖互联网券商/金融IT/移动支付等多个细分领域 权重股包括东方财富/同花顺/恒生电子等行业龙头公司 [2] 应用场景 - AI为金融行业带来优化广告营销/内容创造等机遇 [1] - AI将在智能投研/客户服务等金融业务场景中发挥更大作用 [1]

行业表现 - 中证软件服务指数强势上涨2 21% 成分股同花顺上涨8 27% 指南针上涨5 29% 财富趋势上涨4 73% 中科创达 电科数字等个股跟涨 [1] - 软件ETF(159852)上涨1 92% [1] 流动性及规模 - 软件ETF盘中换手6 24% 成交3 31亿元 近1月日均成交3 75亿元 排名可比基金第一 [3] - 软件ETF近1周规模增长1 03亿元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 软件ETF近1周份额增长2 75亿份 新增份额位居可比基金第一 [3] - 软件ETF最新资金净流入1 47亿元 近5个交易日内有3日资金净流入 合计2 24亿元 [3] 收益能力 - 软件ETF自成立以来最高单月回报为39 35% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为69 40% 上涨月份平均收益率为9 75% [3] 行业观点 - 华龙证券研报指出 Agent和算力军备赛逐渐白热化 国内开源基础大模型继续推动AI技术平权 国产算力不断取得突破 多重利好催化下 看好AI产业投资价值 [3] - 广发证券认为 大模型Agent能力的提升有望突破软件开发场景的应用瓶颈 加强大模型对用户特定需求和具体应用场景的理解能力 为软件开发人员在架构设计过程中提供新思路 [4] 权重股信息 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比61 39% 分别为科大讯飞(13 93%) 金山办公(8 15%) 同花顺(7 39%) 恒生电子(6 39%) 润和软件(5 09%) 三六零(4 49%) 拓维信息(3 91%) 用友网络 指南针(3 62%) 软通动力(3 92%) [4][6] - 科大讯飞上涨1 00% 金山办公上涨1 85% 同花顺上涨8 27% 恒生电子上涨2 27% 润和软件上涨2 18% 三六零上涨0 94% 软通动力上涨1 59% 拓维信息上涨0 35% 指南针上涨5 29% 中国软件上涨1 32% [6] 投资布局 - 场外投资者可通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇 [6]

金融科技ETF表现 - 金融科技ETF(516860)上涨2 96% 换手率8 98% 位居同标的第一 [1] - 近10个交易日资金净流入额超2 98亿元 位居同标的第一 [1] - 成份股同花顺涨超9% 大智慧 指南针 恒宝股份涨超5% [1] 市场热度与资金动向 - A股两融资余额冲上2万亿 为2015年牛市以来首次 [1] - 7月A股新开户数196万户 同比增长71% [1] - 2025年7月全A日均成交额16336亿元 环比+22 3% 同比+149 1% [1] 金融科技指数与成份股 - 金融科技ETF跟踪中证金融科技指数 涵盖互联网券商 金融IT 移动支付等领域 [1] - 权重股包括东方财富 同花顺 恒生电子 润和软件 指南针 新大陆 东华软件 银之杰 四方精创 广电运通等行业龙头 [1] 行业前景与投资机会 - 市场交投活跃 牛市预期下风险偏好走高 [1] - AI+金融是AI落地的较好场景 看好金融科技板块投资机会 [1]