软件开发板块市场表现 - 2024年12月25日，软件开发板块整体上涨0.77%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内领涨个股为广道退，单日涨幅达29.55%，盛邦安全上涨11.67%，直真科技涨停，涨幅为10.01% [1] - 板块内部分个股出现下跌，跌幅最大的是科创信息，下跌2.18%，德赛西威下跌2.07%，信息发展下跌1.98% [2] 板块资金流向 - 当日软件开发板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出1.53亿元，游资资金净流出1.41亿元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入额为2.94亿元 [2] - 个股层面，四方精创获得主力资金净流入3.20亿元，净占比9.69%，为板块内主力资金流入最多的公司 [3] - 直真科技获得主力资金净流入9919.23万元，净占比高达50.35%，显示资金高度集中流入 [3] - 同花顺也获得主力资金净流入1.24亿元，净占比5.97% [3] - 部分个股如财富趋势、指南针等，虽然主力资金净流入，但游资资金呈现净流出 [3]

市场表现 - 截至2025年12月25日09:38，中证金融科技主题指数(930986)强势上涨1.04% [1] - 成分股拉卡拉(300773)上涨5.43%，四方精创(300468)上涨5.25%，南天信息(000948)上涨3.97% [1] - 金融科技ETF指数(563670)上涨1.14%，最新价报0.89元 [1] 政策驱动因素 - 央行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》 [1] - 支持沿线省(区、市)参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、香港、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币 [1] - 支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [1] - 支持沿线有条件的省(区、市)建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接 [1] 行业分析观点 - 数字人民币在产业链上游技术支撑、中游系统适配、下游终端落地等环节加速渗透，未来成长空间广阔 [2] - 看好银行IT与金融科技领域，数字人民币推动银行系统改造、货币钱包开发需求释放 [2] - 看好下游支付生态领域，数字人民币场景拓展带动POS机、ATM等终端升级及硬件钱包需求，支付机构依托数币场景拓展获取更多渠道服务费 [2] 指数与产品信息 - 金融科技ETF指数紧密跟踪中证金融科技主题指数 [2] - 中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股合计占比53.31% [2] - 前十大权重股分别为同花顺、东方财富、恒生电子、指南针、润和软件、东华软件、新大陆、银之杰、广电运通、四方精创 [2]

A股分红趋势与现状 - A股市场季度现金分红及一年多次分红的案例明显增加，逐渐成为市场“新常态”[1] - 现金分红力度的增强将从根本上改变A股以往“重融资、轻回报”的格局，优化市场生态，推动投融资均衡发展，有利于长期健康发展[1][5] 季度现金分红数据与趋势 - 截至12月23日，A股市场2025年三季度进行现金分红的公司数量已达270家，且有望进一步增加[2] - 近年来，进行季度现金分红的公司数量逐步增加且覆盖面扩大，自2024年以来趋势更为明显[2] - 2019年以前，A股三季度现金分红公司不足10家，2019年达12家，2020年与2021年均为21家，2022年增至30家，2023年翻倍至60家，2024年一举突破300家，2025年延续活跃趋势[2] 分红金额与股息率表现 - 部分公司三季度现金分红十分“大方”，例如吉比特向全体股东每股派发现金红利6.00元（含税），合计派发约4.31亿元（含税）[3] - 从股息率看，多家公司仅2025年三季度的现金分红股息率就超过了2%[3] 一年多次分红现象增多 - A股市场一年内多次进行现金分红的公司数量明显增多，加大分红频次的市场生态初具雏形[4] - 2025年以来进行了两次现金分红的公司数量已达数十家，部分公司已进行多次分红[4] - 例如，御银股份在2025年第一季度、半年度及第三季度均推出利润分配方案，均为每10股派发现金股利0.02元（含税）[4] - 三七互娱2025年以来也多次分红，第一季度、半年度及第三季度利润分配方案均为每10股派送现金股利2.10元（含税）[4] 现金分红对市场生态的影响 - 引导优质上市公司持续加大分红力度是新一轮资本市场改革的重要内容，近年来A股现金分红无论是公司家数还是金额均呈增长趋势，季度分红、一年多次分红日益常见[5] - 从投资角度看，现金分红增加将改变以往靠博弈价差为主的盈利模式，降低投机氛围，引导资金向长期价值投资转变，同时有助于优化投资者结构，增强对长线资金的吸引力，形成“融资—发展—回报”的良性循环[5] - 从企业角度看，制度性安排促使企业加大现金分红力度，将倒逼上市公司提升经营效率与盈利能力，进一步提升上市公司质量[6] - 稳定的现金分红也将重塑市场估值体系，增强市场内在稳定性[6] 现金分红的多重意义 - 从投资者角度而言，现金分红强化了投资者的获得感，且有助于鼓励机构投资者参与[6] - 从企业角度而言，现金分红越多，至少说明企业的现金流不错，资产质量通常也较佳，某种程度上可能成为鉴定企业好坏的参照指标之一[6] - 现金分红的增加、分红频次的提升，是资本市场走向繁荣、走向成熟的重要标志，现金分红的公司越多、规模越大，从理论上来说，有助于市场投资价值的提升[6]

市场整体表现 - 2023年12月24日，软件开发板块整体上涨1.23%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.88% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅前十的个股涨幅在3.48%至29.41%之间，跌幅前十的个股跌幅在0.34%至2.41%之间 [1][2] 领涨个股表现 - 广道退（代码：920680）领涨板块，收盘价1.32元，单日涨幅达29.41%，成交量为21.76万手 [1] - 品茗科技（代码：6018889）涨幅13.10%，收盘价144.37元，成交额达6.92亿元 [1] - 直真科技（代码：003007）涨停，涨幅9.99%，收盘价35.46元，成交额1.51亿元 [1] - 科创信息（代码：300730）涨幅9.84%，收盘价13.73元，成交额4.90亿元 [1] - 星环科技（代码：688031）涨幅6.58%，收盘价103.00元，成交额13.02亿元 [1] 领跌个股表现 - 嘉和美康（代码：688246）领跌板块，收盘价23.90元，单日跌幅2.41% [2] - 雷建科（代码：300935）跌幅1.46%，收盘价31.78元，成交额4500.77万元 [2] - 众诚科技（代码：920207）跌幅1.40%，收盘价21.20元，成交额2712.60万元 [2] - 有棵树（代码：300209）跌幅1.21%，收盘价5.73元，成交额1.05亿元 [2] - 奇安信（代码：688561）跌幅0.96%，收盘价34.96元，成交额2.11亿元 [2] 板块资金流向 - 当日软件开发板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为2.1亿元，同时散户资金净流入5.54亿元 [2] - 板块内游资资金呈现净流出状态，净流出金额为7.64亿元 [2] 个股资金流向详情 - 指南针（代码：300803）主力资金净流入3.40亿元，净占比9.60%，游资与散户资金均为净流出 [3] - 赢时胜（代码：300377）主力资金净流入1.55亿元，净占比5.30%，成交额达29.26亿元 [1][3] - 多伦科技（代码：603528）主力资金净流入1.35亿元，净占比13.92%，该股当日上涨6.09% [1][3] - 品茗科技（代码：6018889）主力资金净流入9816.93万元，净占比14.19% [3] - 直真科技（代码：003007）主力资金净流入5008.69万元，净占比高达33.23% [3]

港股市场与投资者概况 - 2025年港股市场因其国际化特点和稳健监管体系吸引越来越多投资者目光[1] - 港股投资者规模已突破2800万，其中移动端交易占比高达83%[1] 港股软件市场格局 - 香港炒股软件市场主要分为综合型券商平台（如富途牛牛、华盛证券）和支持港股交易的多市场行情与资讯工具（如新浪财经APP、同花顺）两大类[3] - 根据2025年多项专业评测，最受欢迎的前五名港股交易软件为新浪财经APP、富途牛牛、同花顺、雪盈证券和华盛证券[3] - 这些应用已从行情查看工具进化为融合全球监控、智能解析、策略执行的决策中枢[3] - 新浪财经APP以9.56分的综合评分稳居行业首位，评分超过同花顺和东方财富等竞争对手[3] - 新浪财经APP在一线城市拥有众多高品质用户[3] 领先者新浪财经APP的核心优势 - 新浪财经APP依靠“全球监控×智能工具×社交验证”三维架构在市场中脱颖而出[4] - 其全球市场覆盖能力强大，能无缝衔接全球40多个金融市场的实时行情，包括A股、港股、美股、期货、外汇及贵金属市场[4] - 数据时效性高，Level-2高速行情系统将传统3秒延迟缩短至微秒级别，毫秒级推送直连港交所[4] - 当多数平台因流量过载延迟1-2秒时，新浪用户仍能实时捕捉腾讯、美团等蓝筹股的细微价差[4] - “喜娜AI助手”通过北京市生成式AI服务备案，可将5000字年报浓缩为300字核心摘要，并用红绿双色标识风险点与机会点[4] - AI能基于美债收益率与港股估值模型，在美联储降息决议公布后自动生成“科技板块+高股息”组合对冲方案，用户可直接下单执行[4] - 创新整合微博财经大V观点，形成独有的“资讯-分析-交易”闭环[4] - 社区认证分析师占比82%，通过弹幕关键词过滤系统屏蔽99%荐股噪音[4] - 用户反馈显示其整合了盯盘、看新闻、刷社区、做交易等多个功能，实现一站式服务[5] 其他主流港股交易应用特点 - 富途牛牛定位为跨市场交易终端，免费提供LV2美股深度行情，支持盘前盘后交易，无缝衔接港股、A股[6] - 富途证券为香港NO.1科技券商，每两个成年人中就有一个使用富途[7] - 同花顺2025年升级的MindGo系统支持毫秒级回测与高频策略执行，委托响应快至3秒[8] - 其自然语言选股工具“问财”可通过指令自动生成深度报告[8] - 雪盈证券允许一个账户投资全球100多个市场，开户即赠港股Level-2行情，支持窝轮、牛熊证交易[8] - 华盛证券凭借流量压缩技术与量化工具，成为移动端首选，尤其适合高频交易场景[8] 软件选择与投资者匹配 - 全球配置型投资者应首选新浪财经APP，因其覆盖40多个市场且AI预警系统可同步监控港股与美债收益率联动[10] - 技术极客型用户可选择同花顺MindGo与富途牛牛的组合，分别提供机构级回测环境和LV2行情深度[10] - 社区依赖型散户可考虑雪盈证券免费Level-2行情叠加东方财富股吧情绪分析[10] - 新手用户则可考虑老虎证券或同花顺，因其界面简单更易上手[11]

创业板两融余额整体变动 - 截至2025年12月23日，创业板两融余额合计5484.01亿元，较上一交易日增加38.22亿元 [1] - 其中融资余额为5465.53亿元，较上一交易日增加37.97亿元，已连续五个交易日增加，其间累计增加122.43亿元 [1] - 在融资余额连增期间，融资余额增加的个股有483只，融资余额下降的个股有466只 [2] 融资余额变动幅度显著的个股 - 融资余额增幅最大的个股是珂玛科技，最新融资余额9.33亿元，其间增幅达109.52% [2][3] - 融资余额增幅居前的还包括奕东电子（增幅102.02%，最新余额4.15亿元）和金钟股份（增幅73.74%，最新余额1.97亿元） [2][3] - 融资余额降幅最大的个股是爱克股份，最新融资余额1.65亿元，其间下降23.30% [2][3] - 融资余额降幅居前的还包括开创电气（降幅20.59%，最新余额1.23亿元）和家联科技（降幅18.83%，最新余额3761.84万元） [2][3] - 融资余额增幅超过20%的个股主要集中在机械设备、汽车、通信行业，各有5只个股上榜 [4] 融资余额变动金额显著的个股 - 以金额计，融资余额增加最多的是中际旭创，最新融资余额213.87亿元，其间增加18.73亿元 [5] - 融资余额增加金额居前的还有天孚通信（增加16.86亿元，最新余额62.22亿元）、阳光电源（增加14.07亿元，最新余额144.51亿元）和新易盛（增加10.59亿元，最新余额211.79亿元） [5] - 融资余额减少金额最多的是同花顺，其间减少2.82亿元，最新融资余额54.46亿元 [5] - 融资余额减少金额居前的还有蓝思科技（减少2.14亿元，最新余额24.16亿元）和昆仑万维（减少1.92亿元，最新余额31.28亿元） [5] 融资余额变动个股的市场表现 - 融资余额增幅超20%的个股，在统计期间平均上涨15.04%，表现强于创业板指 [5] - 其中涨幅居前的有奕东电子（上涨64.92%）、凯格精机（上涨47.76%）和华康洁净（上涨33.68%） [5] - 融资余额增幅超20%的个股中，跌幅居前的有匠心家居（下跌3.49%）、天银机电（下跌2.45%）和金钟股份（下跌2.03%） [5]

行业趋势与市场格局 - 2025年中国证券类APP用户规模预计将增至2.6亿人，全网渗透率突破16% [1][15] - 行业正进入“智能生态”竞争阶段，投资者对智能荐股、交易便捷性、资讯时效性的需求占比分别达44%、32%、36% [4][17] - 头部第三方证券APP“三巨头”月活跃用户分别为：同花顺3501.05万、东方财富1714.09万、大智慧1191.86万 [4][17] - 证券行业数字化转型进入深水区，71%券商将其列为公司级战略 [13][26] - 2024年中国金融行业生成式AI投资规模达36.26亿元，2028年预计飙升至238.04亿元，年复合增长率60.1% [13][26] 专业测评体系 - 本次测评从数据覆盖、资讯质量、智能工具、交易体验和社区生态五大核心维度进行10分制综合评估 [5][6][7][18][19] - 测评数据来源于AI大模型分析、第三方监测以及实际用户体验反馈 [7][19] 2025年炒股软件排名与评分 - 根据最新专业测评，新浪财经APP以9.56的综合评分位居2025年炒股软件排行榜首位 [1][15] - 排行榜前十名分别为：新浪财经APP、同花顺、东方财富、雪球、大智慧、涨乐财富通、通达信、富途牛牛、腾讯自选股、牛股王 [2][16] - 主要APP综合评分：新浪财经APP 9.56、同花顺 9.16、东方财富 9.16、雪球 8.66、大智慧 8.36、涨乐财富通 8.50、通达信 8.30、富途牛牛 8.54、腾讯自选股 8.32、牛股王 8.02 [3][11][21][23] 领先产品新浪财经APP核心优势 - 数据覆盖获得9.8分高分，覆盖40多个全球市场，行情刷新速度达0.03秒级，并独家接入纳斯达克Level2数据流 [8][20] - 在2025年5月商品期货夜盘暴跌时，多数APP出现1-2秒延迟，而新浪财经仍保持毫秒级更新 [8][20] - 资讯质量获得9.7分高分 [3][11] - “喜娜AI助手”通过北京市生成式AI服务备案，可将5000字年报浓缩为300字核心摘要 [8][22] - 交易体验方面，其分布式交易网关支持每秒12万笔并发，在2025年2月股市巨震期间保持零卡单记录 [8][22] 主要竞争对手特色 - 同花顺以9.16分位列第二，核心竞争力在于极致的交易效率，闪电交易系统支持全国90%以上券商极速下单，3秒内完成委托 [9][23] - 同花顺免费开放Level-2行情（十档盘口、主力资金流向） [10][24] - 东方财富同样获得9.16分，定位“散户大本营”，以社区生态与基金服务构建护城河，“股吧”社区日均发帖量超百万条 [9][23] - 东方财富天天基金平台非货基保有量达6113亿元（2025年Q1） [12][24] - 不同测评机构因评估维度不同可能得出不同排名，例如有第三方测评将华泰证券的“AI涨乐”列为推荐首位 [9][23] 投资者选型指南 - 跨市场配置者应首选新浪财经APP，其40多个市场覆盖与AI预警系统可同步监控多个市场联动 [10][24] - 短线交易者可以考虑同花顺，其提供机构级回测环境，Level-2行情深度揭示市场挂单情况 [10][24] - 学习型投资者可关注东方财富的股吧与基金服务 [12][24] - 价值投资者和基本面研究者可能更适合使用“萝卜投研”等专注于深度研究的平台 [12][24] 未来竞争焦点与发展趋势 - 交易软件的下一个竞争焦点已经转向全球市场整合能力 [14][27] - AI驱动的智能投顾正在从基础策略推荐升级至动态调仓、风险预警，甚至结合用户行为数据生成“千人千面”策略 [13][25] - 具备深度AI赋能、健全合规体系与完善服务生态的产品将引领行业 [13][26]

股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价上涨2.01%，报317.66元/股，成交额达11.83亿元，换手率为1.36%，总市值为1707.74亿元 [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流入1296.85万元，特大单买卖占比分别为10.70%和10.06%，大单买卖占比分别为28.90%和28.44% [1] - 年初至今公司股价上涨11.69%，但近期表现分化，近5个交易日上涨2.80%，近20日下跌0.58%，近60日下跌11.89% [2] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入32.61亿元，同比增长39.67%，归母净利润12.06亿元，同比增长85.29% [2] - 公司主营业务收入构成为：增值电信业务48.33%，广告及互联网推广服务36.01%，基金销售及其他业务9.43%，软件销售及维护6.22% [2] - 公司A股上市后累计派现79.91亿元，近三年累计派现41.93亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.26万户，较上期减少4.81%，人均流通股3336股，较上期增加5.05% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股1462.93万股，较上期增加233.22万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第六大股东，持股588.75万股，数量未变，易方达创业板ETF等部分指数基金持股数量有所减少或退出前十 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于2001年8月24日，于2009年12月25日上市，总部位于浙江省杭州市 [2] - 公司主营业务是为机构客户提供软件产品、系统维护、金融数据等服务，并为个人投资者提供金融资讯、投资工具及交易服务 [2] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括互联金融、彩票、大数据、区块链、人工智能等 [2]

公司股价与交易数据 - 2025年12月19日，同花顺股价下跌0.19%，当日成交额为15.66亿元 [1] - 当日融资买入额为1.78亿元，融资偿还额为2.25亿元，融资净买入为-4673.69万元 [1] - 截至12月19日，公司融资融券余额合计为55.61亿元，其中融资余额为55.55亿元，占流通市值的3.56%，融资余额水平超过近一年70%分位，处于较高位 [1] - 当日融券偿还1800股，融券卖出100股，卖出金额3.11万元；融券余量为1.79万股，融券余额为557.41万元，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为浙江核新同花顺网络信息股份有限公司，位于浙江省杭州市，成立于2001年8月24日，于2009年12月25日上市 [1] - 公司主营业务包括为机构客户提供软件产品、系统维护、金融数据、智能推广服务，以及为个人投资者提供金融资讯、投资理财分析工具、理财产品投资交易服务 [1] - 主营业务收入构成：增值电信业务占比48.33%，广告及互联网推广服务占比36.01%，基金销售及其他业务占比9.43%，软件销售及维护占比6.22% [1] 股东结构与持股变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.26万户，较上期减少4.81%；人均流通股为3336股，较上期增加5.05% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1462.93万股，较上期增加233.22万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第六大流通股东，持股588.75万股，持股数量较上期不变 [3] - 易方达创业板ETF（159915）为第八大流通股东，持股435.01万股，较上期减少73.39万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第九大流通股东，持股376.50万股，较上期减少17.11万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）为新进第十大流通股东，持股357.13万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与分红表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入32.61亿元，同比增长39.67% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润12.06亿元，同比增长85.29% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利79.91亿元，近三年累计派现41.93亿元 [3]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 继续看好保险股，认为保险行业受益于经济复苏、利率上行，负债端将显著改善，且估值处于历史低位，具有安全边际，攻守兼备[1][31][46] - 非银金融行业目前平均估值较低，具有安全边际，攻守兼备，行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融[5][46] 非银行金融子行业近期表现 - 最近5个交易日（2025年12月15日-2025年12月19日），非银金融各子板块均跑赢沪深300指数，保险行业上涨7.04%，多元金融行业上涨2.04%，证券行业上涨1.06%，非银金融整体上涨2.99%，沪深300指数下跌0.28%[5][11] - 2025年以来（截至2025年12月19日），保险行业表现最好，上涨31.86%，多元金融行业上涨8.06%，券商行业上涨3.89%，非银金融整体上涨11.95%，沪深300指数上涨16.09%[12] 证券行业观点 - 2025年12月交易量环比下降，截至12月19日，12月日均股基交易额为21087亿元，较上年12月上涨20.09%，较上月下降5.91%[5][16] - 截至12月18日，两融余额24994亿元，同比提升32.93%，较年初增长34.04%[5][16] - 截至12月19日，12月IPO发行9家，募集资金110.83亿元[5][16] - 中金公司吸收合并东兴证券、信达证券预案出炉，每股东兴证券、信达证券股票换取中金公司股票的比例分别为1:0.4373、1:0.5188[5][18] - 简单加总后，三家公司2025Q3合计总资产将排名行业第四位，2025年前三季度合计归母净利润95.2亿元，将排名行业第六位[5][20] - 2025年前三季度中金公司、东兴、信达净利润分别为65.7亿元、16.0亿元、13.5亿元，同比分别增长130%、70%、53%[20] - 截至2025Q3，中金公司、东兴、信达总资产分别为7649亿元、1164亿元、1283亿元[20] - 2025年12月19日证券行业（未包含东方财富）2025E平均PB估值1.3x[5][22] - 证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神，强调要坚持战略引领、固本强基、改革攻坚、严监严管、全面从严[5][21] 保险行业观点 - 金监总局就《保险公司资产负债管理办法》公开征求意见，新规包含监管指标和监测指标两类，监管指标为本次新增，以最低标准方式进行限额管理[5][24] - 金监总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，根据持仓时间差异化设置风险因子，引导险资加强长期投资[5][25] - 持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27[25] - 持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36[26] - 2025Q3末产、寿险公司“股票+基金”合计余额5.59万亿元，前三季度累计增加1.5万亿元，股票+基金合计占比达15.5%，为2014年以来最高值[26] - 保险资金重仓流通股中，沪深300和红利100成分股占比75.5%[28] - 保险业经营具有显著顺周期特性，未来随着经济复苏，负债端和投资端都将显著改善[5][31] - 2025年12月19日保险板块估值0.67-1.01倍2025E P/EV，处于历史低位[5][31] 多元金融行业观点 - **信托行业**：截至2025年6月末，全行业信托资产规模32.43万亿元，同比增长20.11%，比2024年末增长9.73%[5][32] - 2025H1信托行业利润总额为197亿元，同比增幅为0.45%[5][32] - 2025H1信托业经营收入为343.62亿元，同比增幅为3.34%[32] - 政策红利时代已经过去，行业进入平稳转型期[36] - **期货行业**：2025年11月全国期货交易市场成交量为7.70亿手，成交额为66.61万亿元，同比分别增长13.54%和增长7.11%[5][39] - 2025年10月期货行业实现营业收入33.06亿元，同比下降17.58%，净利润8.64亿元，同比下降26.72%[5][42] - 以风险管理业务为代表的创新型业务将是期货行业未来转型发展的重要方向[43] - 2025年10月期货风险管理公司实现业务收入25.13亿元，净利润4.10亿元[43] 行业排序及重点公司推荐 - 行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融[5][46] - 重点推荐中国人寿、中国平安、新华保险、中国人保、中国太保、中信证券、同花顺等[5][46] - 保险行业受益于经济复苏、利率上行，储蓄类产品销售占比大幅提升，负债端将显著改善[46] - 证券行业转型有望带来新的业务增长点，受益于市场回暖、政策环境友好[46]