蓝思科技(300433)

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社保基金最新持仓动向揭秘,Q1新进215只个股前十大流通股东榜
凤凰网· 2025-05-01 16:03
社保基金一季度持仓动向 - 社保基金一季度新进入215家A股上市公司前十大流通股东名单 [1] - 中通客车新增社保基金持股家数最多,达到3家 [1] - 蓝思科技、内蒙一机等15家公司新增社保基金持股家数均达到2家 [1] 中通客车 - 一季度获社保基金新增持仓市值达1.37亿元,持股数量1212.33万股 [1] - 一季度归属于母公司所有者的净利润7651.23万元,同比增长80.52% [2] - 完成智利895辆电动大巴首批300台交付,剩余近600辆预计于二季度集中交付 [2] - 中标迪拜40辆高端新能源订单,海外高端订单排产已至6月份 [2] 蓝思科技 - 一季度获社保基金新增持仓市值达10.88亿元,持股数量4296.86万股 [1][3] - 一季度实现营业收入170.63亿元,同比增长10.10% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为4.29亿元,同比增长38.71% [3] - 智能手机与电脑类业务增加带动收入增长 [3] - 下半年大客户新机型结构件、外观件等改款将带动相关业务向上受益 [3] 内蒙一机 - 一季度获社保基金新增持仓市值达2.95亿元,持股数量2750.53万股 [1][4] - 一季度归属于母公司所有者的净利润1.86亿元,同比增长11.03% [4] - 全球军贸市场进入上行周期,公司不断完善军贸产品体系 [4] - 开发了适应海外用户需求的轮履、无人装备及中口径火炮等系列产品 [4] 安靠智电 - 一季度获社保基金新增持仓市值达2.51亿元,持股数量831.39万股 [1][4] - 一季度归属于母公司所有者的净利润4371.67万元,同比减少28.92% [4] - 在迪拜电力展上与多家海外电力客户进行了深度洽谈 [4]
蓝思科技:多元姿态迈入AI时代,业绩增长动能强劲-20250427
信达证券· 2025-04-27 18:15
报告公司投资评级 - 维持对蓝思科技的“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 蓝思科技多元发展趋势良好,业绩增长动能强劲,资本结构持续优化,研发力度不断加大,系AI端侧核心个股,看好其在该领域的发展前景 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4月17日,蓝思科技发布2025年一季度报告,报告期内实现营业收入170.63亿元,yoy+10.10%;归母净利润达4.29亿元,yoy+38.71%;扣非归母净利润达3.78亿元,yoy+60.99%;销售毛利率/销售净利率分别达12.80%/2.66%,分别yoy+0.28pct/0.62pct [1] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|54,491|69,897|92,179|112,313|132,023| |增长率YoY %|16.7%|28.3%|31.9%|21.8%|17.5%| |归属母公司净利润(百万元)|3,021|3,624|5,251|6,913|8,651| |增长率YoY%|23.4%|19.9%|44.9%|31.6%|25.2%| |毛利率%|16.6%|15.9%|15.9%|16.2%|16.5%| |净资产收益率ROE%|6.5%|7.4%|9.9%|11.8%|13.1%| |EPS(摊薄)(元)|0.61|0.73|1.05|1.39|1.74| |市盈率P/E(倍)|34.44|28.71|19.81|15.05|12.03| |市净率P/B(倍)|2.25|2.14|1.96|1.77|1.58| [2] 点评 - 多元发展趋势良好,业绩增长动能强劲,得益于消费电子行业较高景气度和核心客户的持续增长,公司2025年第一季度业绩大幅增长,未来中国消费补贴有望持续且力度或加大,AI发展或拉动核心赛道成长,公司或迈入高速发展阶段 [3] - 资本结构持续优化,截至2025Q1,资产负债率达37.69%,下降到近年的新低;研发力度不断加大,第一季度研发费用达7.91亿元,同比增加37.6%,研发费用率同比+0.9pct达4.6%;合同负债方面,2025Q1达1913万,yoy+36.55% [3] - 盈利预测与投资评级:预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为921.79/1123.13/1320.23亿元,yoy+32%/+22%/+18%;归母净利润分别为52.51/69.13/86.51亿元,yoy+45%/+32%/+25% [3] 财务报表 资产负债表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产(百万元)|28,081|30,773|37,230|44,728|53,821| |非流动资产(百万元)|49,389|50,243|51,886|53,134|54,353| |资产总计(百万元)|77,470|81,016|89,116|97,862|108,174| |流动负债(百万元)|19,056|23,065|26,706|29,699|32,683| |非流动负债(百万元)|11,892|9,105|9,083|9,083|9,083| |负债合计(百万元)|30,948|32,170|35,790|38,782|41,767| |少数股东权益(百万元)|183|189|296|438|614| |归属母公司股东权益(百万元)|46,339|48,657|53,030|58,642|65,794| |负债和股东权益(百万元)|77,470|81,016|89,116|97,862|108,174| [4] 利润表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|54,491|69,897|92,179|112,313|132,023| |营业成本(百万元)|45,447|58,789|77,543|94,130|110,254| |营业税金及附加(百万元)|471|542|701|854|1,003| |销售费用(百万元)|674|706|1,014|1,235|1,452| |管理费用(百万元)|2,543|2,825|3,595|4,324|5,017| |研发费用(百万元)|2,317|2,785|3,779|4,605|5,413| |财务费用(百万元)|244|-47|228|152|91| |减值损失合计(百万元)|-447|-926|-100|-100|-100| |投资净收益(百万元)|107|261|184|225|264| |其他(百万元)|822|238|257|317|376| |营业利润(百万元)|3,277|3,871|5,660|7,454|9,332| |营业外收支(百万元)|-23|-22|10|10|10| |利润总额(百万元)|3,254|3,849|5,670|7,464|9,342| |所得税(百万元)|212|172|312|411|514| |净利润(百万元)|3,042|3,677|5,358|7,054|8,828| |少数股东损益(百万元)|20|53|107|141|177| |归属母公司净利润(百万元)|3,021|3,624|5,251|6,913|8,651| |EBITDA(百万元)|8,431|8,981|9,963|11,969|13,997| |EPS (当年)(元)|0.61|0.73|1.05|1.39|1.74| [4] 现金流量表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流(百万元)|9,300|10,889|11,582|11,141|13,528| |投资活动现金流(百万元)|-5,367|-6,050|-5,484|-5,366|-5,508| |筹资活动现金流(百万元)|-5,137|-4,454|-1,624|-1,687|-1,888| |现金流净增加额(百万元)|-1,189|443|4,474|4,088|6,132| [4] 经营活动现金流 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流(百万元)|9,300|10,889|11,582|11,141|13,528| |折旧摊销(百万元)|4,991|5,153|4,065|4,352|4,564| |财务费用(百万元)|437|195|393|387|388| |投资损失(百万元)|-107|-261|-184|-225|-264| |现金流净增加额(百万元)|-1,189|443|4,474|4,088|6,132| [5]
蓝思科技(300433):多元姿态迈入AI时代,业绩增长动能强劲
信达证券· 2025-04-27 18:01
证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 蓝思科技(300433) [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号:S1500522090001 联系电话:13437172818 相关研究 [Table_OtherReport] 蓝思科技年报点评:消费电子业务增 长迅速,人形机器人等新兴赛道布局 完善 业绩大幅增长,多元发展助力长期成 长 AI 赋能消费电子高成长,多元发展趋 势良好 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编:100031 [Table_Title] 蓝思科技 2025 年第一季度报告点评:多元姿 态迈入 AI 时代,业绩增长动能强劲 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 27 日 [Table_S 事件: ummar 4 月 17y]日,蓝思科技发布 2025 年一季度报告。报告期内,公司实 现营业收入 170.63 亿元,yoy+10.10%;归母净利润达 4.29 亿元, yoy+38 ...
调仓风向标|摩根士丹利基金雷志勇:继续看好智算基础设施及AI应用
搜狐财经· 2025-04-25 20:24
基金规模与仓位变化 - 雷志勇在管3只基金总规模达55.31亿元,较上季度36.09亿元增长53% [5] - 大摩数字经济混合规模52.33亿元,较去年末33.79亿元增长55%,净申购7.63亿份 [5] - 大摩科技领先规模1.43亿元(增幅17%),大摩万众创新规模1.55亿元(增幅超40%) [5] - 三只基金股票仓位均超90%,大摩数字经济仓位从90.18%提升至90.43% [6] 持仓结构调整 - 大摩数字经济前十大重仓股新增科泰电源、蓝思科技、胜宏科技、潍柴重机,调出中际旭创等4只个股 [7] - 英雄克(5.46%)、润泽科技(5.05%)、科泰电源(4.93%)为前三大持仓,海光信息等6只个股获增持 [7][8] - 大摩科技领先前十大新增科泰电源、振华科技、蓝思科技,减持润泽科技、歌尔股份、英雄克 [8][9] 投资方向与业绩表现 - 持续聚焦数字经济板块,增配国产智算基础设施贡献净值,海外算力链下跌拖累业绩 [9] - 二季度继续看好智算基础设施及AI应用,优选质地与股价匹配的公司 [9] - 2025年仅大摩万众创新实现浮盈,其余两只基金收益率为负,因坚守科技赛道策略 [10]
蓝思科技港股IPO背后:定增资金被腾挪补流 “两高一低”的商业模式待考
新浪证券· 2025-04-25 17:37
文章核心观点 - 蓝思科技定增募资项目延缓且腾挪资金补流,又拟港股募资,募投资金必要性存疑;港股上市前夕现金分红力度达历史顶峰,超六成流入实控人口袋;公司依赖苹果客户,财报呈“两高一低”特征,行业景气度下行或客户变故时业绩面临“三杀”风险 [1] A股上市公司港股二次上市热潮情况 热潮现状 - 2025年以来,超30家A股上市公司递表或发布港股筹划上市公告,如蓝思科技、江波龙、先导智能等 [1][2] 热潮原因 - 港股是国际化资本市场,有助于公司全球化业务布局,如蓝思科技、大族数控公告提及“助力全球化发展” [2][3] - 政策支持,2024年4月国务院出台意见,证监会与香港合作推出措施,支持内地行业龙头企业赴港上市 [3] 蓝思科技募资情况 业绩与上市计划 - 2025年一季度营收170.63亿元,同比增10.10%;归母净利润4.29亿元,同比增38.71%;扣非归母净利润3.78亿元,同比增60.99%;经营性现金流净额26.30亿元,同比增29.59% [5] - 3月12日公告筹划发行H股并在港交所上市,有望7、8月完成,拟筹资10 - 15亿美元;3月31日递表 [5] 资金状况与定增问题 - 近年资产负债率降至37.69%,一季度货币资金与交易性金融资产超110亿元 [6] - 2020年12月定增募资净额149亿元,2024年变更募投项目资金并延期,补流资金占比超31%,变相腾挪定增资金补流是否违规存疑 [7][8][9] 分红情况 - 港股上市前夕加大分红力度,2024年现金分红近20亿元,股利支付率54.74%,超12亿元流入实控人周群飞家族口袋 [10] 蓝思科技大客户依赖问题 客户依赖情况 - 2022 - 2024年,前五大客户收入占比分别为83.3%、83.1%、81.1%,苹果销售额占比分别为71.0%、57.8%、49.5%,大客户依赖特征显著 [13] 财务特征 - 毛利率从2020年的29.44%降至2024年的15.89%,2025年一季度降至12.8%,公司称因销售业务结构变化,组装业务放量拉低整体水平 [15][17] - 历年资本性支出维持在五六十亿水平,2024年长期资产折旧摊销46.71亿元,占同期净利润超120% [17][19] - 2025年一季度末有息债务超137亿元,2024年财务费用3.84亿元,占当期净利润超10% [21]
蓝思科技:一季度业绩亮眼 苹果产业链走强
和讯网· 2025-04-25 11:14
苹果供应链业绩表现 - 蓝思科技2025年一季度营业收入170.63亿元同比增长10.10% 净利润4.29亿元同比增长38.71% 经营性现金流净额26.30亿元同比增长29.59% 智能手机和电脑类是增长主因 北美客户新机型带动稼动率提升 [1] - 水晶光电2025年一季度营收14.82亿元同比增长10.2% 净利润2.209亿元同比增长23.67% 毛利率27.95%同比上升3.95个百分点 近期成立美国西雅图办事处 [1] - 歌尔股份2025年一季度净利润4.69亿元同比增长23.53% [1] - 工业富联2025年一季度预计营业收入1590-1610亿元同比增长34.0%-35.6% 预计净利润52-53亿元同比增长24.4%-26.8% [1] 苹果终端设备出货量 - 苹果2025年一季度全球智能手机出货量5790万部同比增长10% 全球市场份额19% [1] - IDC指出苹果出货量大增原因包括为避关税提前备货 以及向其他地区大量发货 [1] - CounterpointResearch数据显示2025年一季度全球PC出货量6140万台同比增长6.7% 其中苹果PC出货量同比增长17% [1] 行业政策动态 - 美国政府近期暂停对中国进口智能手机征收关税 [1] - IDC全球终端设备研究副总裁RyanReith认为此举为美国行业提供暂时喘息空间 但关税不确定性可能抑制未来消费者需求 [1]
苹果提前备货 多家“果链”企业一季度淡季不“淡”
证券时报网· 2025-04-25 09:53
苹果供应链业绩表现 - 蓝思科技2025年一季度营业收入170.63亿元同比增长10.10% 净利润4.29亿元同比增长38.71% 经营性现金流净额26.30亿元同比增长29.59% [1] - 水晶光电2025年一季度营收14.82亿元同比增长10.2% 净利润2.209亿元同比增长23.67% 毛利率27.95%同比上升3.95个百分点 [2] - 歌尔股份2025年一季度净利润4.69亿元同比增长23.53% [2] - 工业富联2025年一季度预计营业收入1590-1610亿元同比增长34.0%-35.6% 预计净利润52-53亿元同比增长24.4%-26.8% [2] 苹果出货量及市场表现 - 苹果2025年第一季度全球智能手机出货量5790万部同比增长10% 全球市场份额19% [2] - 苹果2025年第一季度全球PC出货量同比增长17% [3] - 全球PC出货量6140万台同比增长6.7% [3] 行业动态及驱动因素 - 苹果为规避美国关税政策提前备货带动供应链业绩增长 [1][3] - 蓝思科技智能手机和电脑类产品是一季度业绩增长主要驱动力 [1] - 水晶光电成立美国西雅图办事处以更好服务大客户并开拓海外市场 [2] - PC厂商赶在美国加征关税前加速出货以及Windows 10终止支持背景下AI PC加速普及推动PC市场增长 [3] 公司未来展望 - 蓝思科技表示国内外客户订单指引按计划推进且短期有上调 对全年业绩保持乐观 [1] - 美国政府暂停对中国进口智能手机征收关税为美国企业提供暂时喘息空间 [3]
重大利好!支付宝重磅宣布!事关千亿市场
券商中国· 2025-04-25 09:25
核心观点 - "碰一下"服务已覆盖全国超400个城市,千万级商家接入,累计支付用户规模突破亿级[2] - 支付宝宣布将持续投入百亿规模资金与资源支持生态发展,预计未来三年相关设备年需求量保持在亿级水平[2] - "碰链"产业链形成千亿级国产化生态,概念股总市值达数千亿元,与AR眼镜、服务机器人等新兴硬件形成协同效应[4][5] 市场覆盖与用户规模 - "碰一下"服务321天内覆盖全国400多个城市,触达亿级用户[4] - 目前上亿用户中一半为30岁以下年轻人[8] - 用户从零到突破1亿仅用321天,速度快于扫码支付的30个月和刷脸支付的1年3个月[10] 产业链生态 - "碰链"产业链涵盖终端制造、芯片研发、光学零部件生产到商家收银、数字营销全流程[4] - 产业链实现全流程国产化,从芯片到终端完全自主可控[4] - 相关概念股总市值接近3000亿元,其中蓝思科技市值跨越千亿门槛[4][5] 技术设备 - 蓝思科技研发的终端采用全金属一体式机身设计,配备6.5英寸高清显示屏和3mm极窄边框[7] - 支付宝选择国产芯片定制化产品,复旦微电子研发BoostTag芯片实现微秒级响应和99.99%交互成功率[7] - 新一代芯片预计出货量达千万级[7] 应用场景 - 已布局全国超400个城市,5000+品牌接入,场景延伸至点餐、开门、骑行、入住等多种细分场景[8] - 上海静安大悦城首批近200家商户覆盖率达92%,90后用户占比65%[7] - 公共服务领域体现普惠价值,视障用户支付时间压缩至5秒,外国人使用交易笔数环比增长4倍[10] 资本市场反馈 - 硬件创新呈现服务机器人、AR眼镜和新型交互终端三大主线,"碰链"与之形成技术共振[5] - 部分"果链"企业已获得"碰链"相关订单[5] - 行业分析认为硬件生态协同发展或开启比智能手机时代更广阔的产业空间[8]
蓝思科技(300433):公司业绩稳健增长 多元布局进入收获期
新浪财经· 2025-04-24 08:37
维持"买入"评级。考虑到公司组装业务高速增长,新产业储备丰富,有望凭借公司优秀整机开发、精密 制造、自动化整机组装能力快速量产, 我们上调2025-2026 年归母净利润预测为50.62/68.63 亿元(上调 幅度分别为7.1%、30.8%),新增2027 年归母净利润预测为81.79 亿元。蓝思科技为全球消费电子供应 链领先企业,公司所在的消费电子行业整体呈复苏趋势,叠加公司整机组装和新业务拓展顺利,当前市 值对应25-27 年PE 为19/14/12X,维持"买入"评级。 公司深入布局UTG 工艺,大客户核心供应商。公司早已布局UTG 和CPI 等折叠保护屏的制造工艺,深 度配合各大品牌进行研发生产,具备快速量产折叠屏手机各种材质的柔性屏和整个模组的能力,已为国 内大客户批量供应UTG 和CPI屏。公司是北美大客户外观件和结构件的核心供应商,通过长期与客户进 行共同研发验证,能够保证较高的市场份额。公司目前正积极配合客户进行折叠屏验证,整体进度符合 预期,为后续新机型量产做好准备。 前瞻布局机器人领域,核心技术储备丰富。蓝思科技自2016 年起布局智能机器人领域,自主研发六轴 机器人、AOI 视觉检测机 ...
蓝思科技(300433) - 关于完成工商变更登记的公告
2025-04-23 16:09
公司信息 - 公司类型为股份有限公司(台港澳与境内合资、上市)[2] - 成立于2006年12月21日,法定代表人为周群飞[2] - 住所为湖南浏阳生物医药园[2] 注册资本 - 2023年度股东大会同意修订注册资本/股份总数[2] - 近日完成工商变更登记备案,注册资本为498306.978100万人民币[2] 经营范围 - 包括医护人员防护用品生产等许可项目[2] - 包括光学玻璃制造等一般项目[3]