立高食品(300973)

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立高食品:中信建投证券股份有限公司关于立高食品股份有限公司2023年度跟踪报告
2024-05-20 19:01
中信建投证券股份有限公司关于 | 公司及股东承诺事项 | 是否履行承诺 | 未履行承诺的原因及解决措施 | | --- | --- | --- | | 1、首次公开发行或再融资时所作承 | 是 | 不适用 | | 诺 | | | | 2、股权激励承诺 | 是 | 不适用 | 立高食品股份有限公司 2023 年度跟踪报告 | 保荐机构名称:中信建投证券股份有限公司 | 被保荐公司简称:立高食品 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名:翁嘉辉 | 联系电话:020-38381063 | | 保荐代表人姓名:温家明 | 联系电话:020-38381085 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | (1)是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | (2)未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的情 | | | 况 | | | (1)是否督导公司建立健全规章制度(包括但 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募集 | | | | 是 | | 资金管理制度、内控制度、内部审计制度、 ...
立高食品:关于注销部分募集资金专户的公告
2024-05-20 19:01
证券代码:300973 证券简称:立高食品 公告编号:2024-041 债券代码:123179 债券简称:立高转债 立高食品股份有限公司 关于注销部分募集资金专户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金的基本情况 | | | | 1 | 立高食品股 份有限公司 | 中信银行股份有 限公司广州分行 | 8110901012701574690 | 立高食品总部基地 建设项目(第一 | 正常使用 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 营业部 | | 期)、补充流动资金 | | | 2 | 立高食品股 份有限公司 | 中国建设银行广 州花城支行 | 44050158010700003459 | 立高食品总部基地 建设项目(第一 | 正常使用 | | | | | | 期) | | | 3 | 立高食品股 份有限公司 | 招商银行股份有 限公司广州分行 营业部 | 120915257810707 | 补充流动资金 | 本次注销 | 三、本次注销的部分募集资金专户情况 公司在招商银行股份有限公 ...
立高食品:跟踪点评:开源节流,精进管理,未来可期
光大证券· 2024-05-17 18:02
业绩总结 - 公司在销售费用、物流、研发方面提出了改进方案,Q1业绩超预期展现了盈利改善的成果[1] - 立高食品2026年预计营业收入将达到5,079百万元,较2022年增长74.7%[2] - 2026年预计每股收益为2.39元,较2022年增长181.2%[2] - 公司2026年预计ROE(摊薄)将达到15.2%,较2022年增长123.1%[2] - 公司2026年预计股息率为7.8%[3] 业务展望 - 公司重视采购端优化,通过信息化等手段提升盈利,稀奶油毛利率已高于平均水平,有望持续提升[1] - 公司降本增效,重视内部管理,为下一阶段增长做准备,中长期增长潜力看好[1] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息,但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断,可能随时调整且不构成投资建议[7]
立高食品(300973) - 2024年5月15日投资者关系活动记录表(2023年度网上业绩说明会)
2024-05-15 17:43
业绩下滑原因及应对措施 - 2023年公司股权激励计划股份支付费用11,274.56万元对净利润产生较大影响[1][2] - 2023年运输费用、业务推广费用等费用增长超过收入增长[1][2] - 2023年资产减值损失计提3,110.40万元,主要由于新品上市导致单件生产成本偏高[2] - 公司采取以下措施应对: - 聚焦大单品、大客户、大经销商,推进多渠道多品类发展,提升资源投入产出比[2][7] - 严格预算管理和费用管控,优化采购、仓储物流等提升生产经营效率[2][7][8] - 压实岗位责任,强化管理人员的担当意识[2][7][8] 市场地位提升及创新计划 - 公司将继续聚焦主营业务,提高研发力度,优化生产工艺,开发符合市场需求的新品[3][4] - 2023年餐饮、茶饮及新零售渠道收入占比接近15%,同比增速接近翻倍,公司将继续加大新渠道开拓力度[3] - 公司将在原有产品基础上优化配方、工艺,丰富产品性态,满足消费者健康美味需求[4] - 公司将结合市场趋势,积极引入国际新品类并进行适应性改造[4] 食品安全及财务管理 - 公司建立全流程食品安全管理体系,培育员工责任意识,有效控制和防范食品安全风险[5][6] - 公司将科学合理制定经营策略和财务规划,优化融资结构,完善利润分配政策,确保可持续发展[6][7] - 截至2024年4月30日,公司累计回购股份占总股本0.85%[7]
改革焕新,蓄力向上
兴业证券· 2024-05-15 12:01
公司发展历程 - 公司从烘焙原料产品起家,2014年转型切入冷冻烘焙食品赛道,目前在冷冻烘焙行业市占率达15.5%,位列第一,成为“冷冻烘焙食品第一股”[1] - 公司2017-2021年营收/归母净利润CAGR分别为31%/59%,22年增速受疫情扰动和成本上涨影响,23年预计需求复苏带动收入增长20%[1] 业绩总结 - 2021年营收同比增速高达55.7%,主要系行业需求旺盛,会员制商超快速成长,麻薯、冷冻蛋糕等大单品拉动收入增长[19] - 近年来归母净利润有所波动,2017-2021年归母净利润由0.44亿元增长至2.83亿元,4年CAGR为59%[20] 新产品和新技术研发 - 公司不断加大研发投入,丰富产品矩阵,推行大单品策略取得显著成效,销售规模持续增长[35][36] - 公司研发机制灵活,市场需求研究部门积极探索国际市场趋势,持续推出新品,未来新品贡献增量收入[39][40] 市场扩张和并购 - 公司与大B客户合作进展顺利,前十大客户销售占比在15-25%之间,沃尔玛贡献收入占比达27%[48][49] - 公司全国布局五大生产基地,预计总产能达44万吨,冷冻烘焙产能和奶油产能增速较快[50] 其他新策略 - 公司推出股权激励计划,扩大激励范围,涉及核心中层员工,考核标准为2022-2026年营业收入增速需达到一定比例,公司已开始实施回购股票用于激励计划[16] - 公司调整销售团队架构,实现全品类一体销售,销售效率提升,一线销售人员平均人效提升达到10%[31]
立高食品(300973) - 2024年5月14日投资者关系活动记录表
2024-05-14 20:26
公司产品与销售渠道情况 - 2023年度冷冻烘焙食品收入占比约63%,同比增长约24%,增量主要由核心商超、餐饮客户规模增长贡献 [2] - 2023年度烘焙食品原料收入占比约36%,同比增长约13%,主要贡献因素为稀奶油新品和核心餐饮客户稳健增长 [2] - 2023年度流通渠道收入占比接近55%,同比基本持平 [2] - 2023年度商超渠道收入占比接近30%,同比增长约50% [2] - 2023年度餐饮、茶饮及新零售等创新渠道收入占比接近15%,合计同比增速接近翻倍 [2] 公司回购问题 - 若回购股份事项完成,公司将按规定履行信息披露义务 [3] 公司营销推广措施 - 积极参加行业内有影响力的烘焙展会,如2024第27届中国烘烤展览会,为客户提供多元产品应用及痛点解决方案 [3] - 流通饼房渠道与大经销商建立合作,掌握大型经销商资源以导入产品 [3] - 商超渠道直供客户,不断推出高质量新品并保证服务响应速度 [3] - 餐饮、茶饮等创新渠道组建专门研发及销售团队,推出适合该渠道的产品 [3] 公司线上渠道拓展 - 与美团、朴朴生鲜等多个主流O2O平台建立合作,借助社区电商优势提高消费者触达力度 [3] 公司研发考核导向 - 以大单品、大客户、大经销商为抓手,坚持多渠道、多品类发展策略,精简产品SKU,注重上新产品质量 [3] 公司物流费用降低策略 - 去年年底开始重新调整冷链物流、仓储链条的权责和业务关系,让属地营销中心负责外仓仓储及发货城配业务,并纳入业务考核范围 [4] 公司新品研发方式 - 从市场需求出发,成立产品需求中心,根据客户需求结合自身能力开发新品 [4] - 公司内部通过市场调研及研发师傅经验提出研发思路,主动推出新品 [4]
半成品上新暂承压,餐饮和奶油贡献加大
国联证券· 2024-05-10 21:00
业绩总结 - 公司2023年营收为3499亿元,同比增长20.22%[1] - 公司2024Q1营收为9.16亿元,同比增长15.31%[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为4123/4865/5745亿元,同比增长17.84%/17.99%/18.09%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到5745百万元,较2022年增长了97.4%[4] - 2024年预计净利润为287百万元,较2022年净利润增长了99.3%[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到5745百万元,较2022年增长了97.4%[4] - 公司2025年ROE预计将达到12.09%,较2022年增长了5.31个百分点[4] 其他 - 报告中提到,投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]
奶油放量增长,经营改善可期
华金证券· 2024-05-09 13:02
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入34.99亿元,同比增长20.22%[1] - 公司2023年净利率为2.20%,同比下降2.91pct[3] - 24Q1公司实现收入9.16亿元,同比增长15.31%,毛利率为32.59%[5] - 24Q1公司净利率为8.30%,同比增长2.04pct[6] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为40.42/47.06/54.28亿元,同比增长15.5%/16.4%/15.3%[8] - 公司2024-2026年预计营业收入同比增长15.52%/16.43%/15.34%[10] - 2026年预计营业收入将达到5428百万元,较2022年增长86.3%[18] - 2026年预计净利率将达到7.8%,较2022年增长2.9%[18] - 2026年预计ROE将达到12.2%,较2022年增长5.5%[18] 未来展望 - 公司未来展望包括人才领先、商业模式领先、产品力领先、渠道领先、供应链领先和总成本领先[7] 产品和技术 - 23年冷冻烘焙收入增长23.93%,烘焙食品原料收入增长12.71%[2] - 冷冻烘焙食品预计2024-2026年收入增速为10.00%/13.12%/13.12%,毛利率为31.0%/31.5%/32.0%[11] - 烘焙食品原材料预计2024-2026年收入增速为23.83%/19.95%/16.88%,毛利率为34.07%/34.64%/35.03%[14] - 公司整体2024-2026年综合毛利率预计为31.96%/32.34%/32.61%[16] 其他信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[24] - 公司电话为021-20655588,网址为www.huajinsc.cn[24]
立高食品:关于可转债持有比例变动达10%的公告
2024-05-08 18:37
经中国证券监督管理委员会《关于同意立高食品股份有限公司向不特定对象发行可 转换公司债券注册的批复》(证监许可〔2023〕43 号)予以注册,立高食品股份有限公司 (以下简称"公司")于 2023 年 3 月 7 日向不特定对象发行了 9,500,000 张可转换公司债 券(以下简称"可转债"),每张面值为人民币 100 元,发行总额为人民币 95,000.00 万元, 期限为 6 年。经深圳证券交易所同意,公司本次公开发行的 95,000.00 万元可转债已于 2023 年 3 月 27 日起在深圳证券交易所挂牌交易,债券简称"立高转债",债券代码 "123179"。 2024 年 5 月 8 日,公司收到华能贵诚信托有限公司(代表"华能信托·璟立集合资 金信托计划",以下简称"华能信托")通知,华能信托于 2024 年 1 月 25 日至 2024 年 5 月 7 日通过深圳证券交易所交易系统减持持有的"立高转债"共计 988,097 张,占本次发 行总量的 10.40%。具体变动情况如下: | 持有人名 称 | 本次变动前 | | 本次变动情况 | | 本次变动后 | | | --- | --- | -- ...
立高食品:盈利改善效果初步体现,奶油新品续力增长
太平洋· 2024-05-07 09:30
业绩总结 - 公司2023年实现营收34.99亿元,同比增长20.22%[1] - 公司2024Q1收入增长稳健,奶油新品延续高增,收入占比分别为51%/31%/17%[1] - 公司2024Q1毛利率同比增长0.6pct至32.6%,净利率同比增长2.1pct至8.4%[2] - 公司预计2024-2026年收入分别为40.9/47.8/55.8亿元,归母净利润分别为2.7/3.4/3.9亿元,对应PE为23/18/16X[3] - 立高食品2026年预计营业收入将达到5,576百万[5] - 公司预测2026年净利润将达到396百万[5] - 立高食品2026年预计EPS为2.30[5] 未来展望 - 公司看好行业整体回报高于沪深300指数5%以上[6] - 立高食品2026年预计ROE将达到11.30%[5] 建议 - 公司建议买入立高食品股票,预计未来6个月内相对沪深300指数涨幅在15%以上[7] 免责声明 - 太平洋证券股份有限公司对公开资料的准确性和完整性不作任何保证[9] - 公司及其雇员对使用研究报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责[9] - 太平洋证券股份有限公司可能持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易[9] - 未经太平洋证券股份有限公司书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登研究报告[9]