供应链与美光审查影响 - 公司秉承合法合规及稳健经营原则，有效控制存储晶圆成本及交付风险，产品设计考虑存储晶圆切换可能，与主要存储供应商建立长期商业关系，供应链多元化，具备运用不同原厂存储晶圆的能力，目前生产经营正常 [1] - 公司无法预测美光被审查事件的网络审查期时长，正在观察当中 [2] - 公司未对美光颗粒采购销售海内外占比进行统计和测算 [3] 技术与业务发展 - 公司经过多年技术积累，具备理解和运用不同原厂生产的存储晶圆的能力，切换其他原厂晶圆技术变化不大 [1][2][3] - 2017 年公司完成对 Lexar（雷克沙）品牌收购，2018 年与美国政府达成和解，下半年全球业务发力，2020 年底各区域、各产品线业务全面盈利，目前是多项产品全球排名前三的消费类存储品牌，未来聚焦消费市场，不涉及企业级 SSD 业务 [2] 备货与市场价格 - 为满足大客户需求和稳定供应能力，公司会进行适量备货 [2] - 晶圆价格波动对终端市场价格有传导过程，公司会根据客户需求和市场情况调整策略，部分终端市场价格企稳，整体情况需根据厂商去库存和经营状况综合决定 [2] 服务器与企业级产品布局 - 2019 年公司开始布局服务器市场，2022 年发布企业级 DDR4 内存条 AQUILA 产品系列，已通过部分客户合格供应商认证并逐步量产；同年 12 月发布企业级规格 SSD 样品并送样，目前处于认证阶段，随着市场需求复苏和产能提升，企业级 PCIe eSSD 和 RDIMM 产品有望放量增长 [3] - 公司企业级 SSD 涉及数据中心、服务器厂商等多个领域，目前处于送样验证阶段，预计今年内会取得部分客户批量订单 [4] 销售占比问题 - 公司境内外销售占比在财务统计角度与穿透后的终端客户角度是不同问题，未提及实现境内外销售占比持平的预计时间 [3] 参会机构 - 参会机构众多，包括东证融汇证券资产管理有限公司、广东君心盈泰投资管理有限公司等 88 家机构 [5][6][7]

存储市场情况 - 上游原厂削减产能、控制资本开支，预计对市场压力释放产生正向效果，2023年全球半导体存储单价有望终结下跌趋势并可能小幅回升 [1] - 存储芯片价格下跌刺激存储需求，2023年宏观经济走势及新增存储需求支持存储芯片行业表现更好 [1][4] 公司业务结构 - 公司以NAND业务为主，DRAM业务占比相对较少，主要配合NAND业务提供整体存储解决方案 [2] 采购与合作 - 公司与存储晶圆厂签署的长期协议主要约定采购数量，价格视市场情况而定 [2] - 长江存储是公司前五大供应商之一，长鑫存储与公司保持良好稳定合作关系 [2] - 公司与慧荣科技、美满电子、杭州联芸、得一微等全球大型主控芯片厂商建立合作关系 [3] 存货与周转 - 公司2022年库存周转天数约180天，会为满足大客户需求适量备货 [2] 市场份额与竞争 - 依据Trendforce数据，2022年Lexar品牌SSD出货量位列非原厂品牌全球第四，同行企业有金士顿、三星等 [2] 毛利率相关 - 2021年因全球晶圆代工厂产能紧缺、主控芯片供应紧张、各领域数字化进程加速及下游客户超量备货，公司销售收入增长，毛利率提升 [2][3] - 公司期望通过优化产品结构及客户结构提升固态硬盘毛利率 [3] 服务器市场 - 2022年公司服务器内存条（RDIMM）实现量产出货，企业级SSD处于验证导入阶段，服务器市场收入占比相对不高 [3] - 未来行业激励政策将为公司国内市场业务带来新增长点 [3] 公司布局 - 上海总部作为研发中心，投入车规级、工规级存储、企业级存储和存储芯片设计研发 [3] - 中山存储产业园建立自主测试产线，针对客制化产品和技术保密产品进行自主测试，减少对第三方测试的外协依赖 [3] - 中山存储产业园二期为募集资金投资项目，具体进展关注公司公告，产能取决于客户需求情况 [4] 市场复苏观察 - 随着宏观经济向好及汽车电子、服务器存储等新增存储需求增加，存储芯片行业2023年有望逐步改善 [1][4]

行业与市场趋势 - 存储芯片单位价格下滑趋势开始缓解，存储市场未来数季度或好转，2023年行业有望有更好表现 [1][2][11] - 存储消费类市场和面向数据中心的企业级存储市场需求回升 [4] - 2023年全球半导体存储单价有望终结下跌趋势并可能小幅回升 [11] 产品与业务布局 - 2022年发布企业级DDR4内存条AQUILA产品系列，已通过部分客户认证并量产；同年12月发布企业级规格SSD样品并送样，正处认证阶段 [2] - 未来大力拓展工业市场，Lexar（雷克沙）承载消费市场业务，贴牌OEM业务占比下降 [3] - 嵌入式存储产品线占比相对较高，未来仍将为公司带来业绩贡献 [8] 市场地位与份额 - 2021年，Lexar（雷克沙）存储卡全球市场份额位列第二，闪存盘全球市场份额位列第三；2021年全球SSD模组厂自有品牌于SSD渠道市场出货量排名中，Lexar（雷克沙）位列第四；2022年eMMC＆UFS市场份额位列全球第六 [5] - 2022年全球存储市场规模约1344亿美元，公司占比低，有广阔发展空间 [9] 财务情况 - 2022年研发费用增长至3.56亿元，同比增长10.41% [5] - 2022年净利率为0.87%，毛利率为12.41% [9] - 2022年经营活动现金流量净额为 -3.26亿元，较上年同期增加59.77%；投资活动现金流量净额为 -9.59亿元，较上年同期减少159.40%；筹资活动现金流量净额为25.56亿元，较上年同期增加1059.23% [9] - 2022年实现营业收入83.30亿元，同比下降14.55%；归属于上市公司股东的净利润7279.70万元，同比下降92.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3784.43万元，同比下降95.92% [10] 客户与合作 - 前五大客户占营收比重为38.23%，合作持续稳定，无依赖大客户风险 [6] 风险与应对 - 面临原材料供应商集中度高、境外采购占比高、晶圆价格波动、毛利率波动或下降、境外经营、存货规模大及跌价等风险，采取关注行业及政策变化、优化客户及产品结构等措施降低风险 [6] 研发投入与规划 - 2020 - 2022年研发投入保持增长，年复合增长率达27.49%，聚焦企业级工规级存储器和自研芯片领域 [7] 经营与发展战略 - 未来通过持续投入研发、改善及提升产品结构，在企业级存储、车规工规级存储及Lexar（雷克沙）品牌业务等领域取得突破 [9] 库存管理 - 执行按需采购和备货采购结合的策略，参考历史数据设定安全库存，结合多因素分析适时备货采购 [4] - 2022年库存周转天数约180天，会做适量备货 [5] 其他信息 - 2023年3月22日披露《2023年限制性股票激励计划（草案）》 [7] - 制定完备薪酬管理体系和绩效管理办法激励员工 [8] - 2022年度拟定不派发现金红利，不进行资本公积转增股本和其他形式分配 [10]

深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 3 月 22 日披 （问题征集专题页面二维码） 会议召开时间：2023 年 3 月 29 日（星期三）下午 15:00-16:30 会议召开方式：网络互动方式 会议召开地点：全景路演（https://rs.p5w.net/html/136403.shtml） 会议问题征集：投资者可于 2023 年 3 月 28 日下午 15 点前访问网址 https://ir.p5w.net/zj/、扫描下方二维码或通过公司邮箱 ir@longsys.com 进行会 前提问，公司将通过本次年度业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者 普遍关注的问题进行回答。 露《2022 年年度报告》及《2022 年年度报告摘要》，具体内容详见公司披露于巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）《2022 年年度报告》（公告编号：2023-010）、《2 022 年年度报告摘要》（公告编号：2023-011）。 为便于广大投资者更加全面了解公司 2022 年度的经营情况，公司定于 2023 年 3 月 29 日（星期三）下午 15:00-16:30 在 ...

公司业绩 - 公司报告期内净利润较上年同期下降92.81%，主要受全球经济下行风险加剧等因素影响[2] - 公司2022年收入规模占全球市场约1%，全球市场占有率很低，但有较大的成长空间[2] - 公司2022年营业收入为8,329,934,278.33元，较上一年下降了14.55%[34] - 公司2022年末资产总额为8,963,763,654.95元，较上一年增长了45.63%[34] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为6,638,753,411.59元，较上一年增长了51.79%[34] - 公司2022年基本每股收益为0.19元，较上一年下降了93.04%[34] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为-326,363,785.88元，较上一年增长了59.77%[34] - 公司2022年第一季度营业收入为2,330,322,135.09元，第二季度为2,573,790,577.22元，第三季度为1,723,476,593.60元，第四季度为1,702,344,972.42元[35] - 公司2022年第一季度归属于上市公司股东的净利润为162,139,559.99元，第二季度为208,162,921.73元，第三季度为-160,985,195.36元，第四季度为-136,520,331.51元[35] - 公司2022年实现营业收入83.30亿元，同比下降14.55%[58] - 公司2022年实现归属于上市公司股东的净利润7,279.70万元，同比下降92.81%[58] - 公司2022年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,784.43万元，同比下降95.92%[58] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为-3.26亿元[58] - 公司2022年研发费用为3.56亿元，超过了2021年[59] - 公司2022年存储芯片行业整体承压，存储芯片市场规模约为1344.1亿美元，同比下滑12.6%[58] - 公司2022年存储芯片单位价格的快速下降是业绩大幅下滑的重要原因[58] - 公司2022年保持了较大的研发投入规模，研发投入更多集中于企业级存储产品、自研小容量存储芯片等未来高增长潜力的领域[59] - 公司2021年营业收入达到974,881.67万元，实现净利润101,304.40万元，均创下历史新高[60] - 公司预计2022年行业景气度明显下降，业绩同比下滑幅度更加明显[60] - 全球集成电路市场规模约为4799.9亿美元，年增长率仅为3.7%[44] - 存储芯片市场规模约为1344.1亿美元，同比下滑12.6%[41] 供应链与合作伙伴 - 全球数据中心加大投资将拉动企业级存储需求，国产企业级存储厂商发展迅速且空间广阔[3] - 公司全资子公司包括深圳大迈、香港江波龙存储、香港大迈、香港龙绪、壹存科技[7] - 全球存储晶圆设计与制造主要企业包括三星电子、美光科技、SK 海力士、西部数据、铠侠、英特尔等[7] - 美光科技是公司主要供应商[7] - 三星电子是公司主要供应商[7] - 韩国SK Hynix Inc.是公司主要供应商[7] - 慧荣科技、华泰电子是公司主要供应商[7] - 长江存储、长鑫存储是公司相关企业[7] 产品与技术 - 公司主营业务为半导体存储应用产品的研发、设计与销售[40] - 公司主营业务为半导体存储应用产品的研发、设计与销售，主要聚焦于存储产品和应用[47] - 公司拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线，以Foresee和Lexar品牌为主[48] - 公司能够大规模供应eMMC 5.1产品，同时对UFS标准的新一代嵌入式存储器持续投入研发[49] - 公司自研固件的UFS 2.2产品已量产出货，发布商业级UFS 3.1产品和车规级UFS2.1产品[50] - 公司具备ePoP集成封装设计能力，自主开发的固件能够实现高性能与低功耗的有效平衡[51] - 公司推出企业级规格的SSD产品，包括支持PCIe 4.0的NVMe SSD和SATA 3.2 SSD，性能表现优异[53] - 公司旗下品牌Lexar推出多款高端消费类移动存储产品，满足全球消费者的存储需求[53] - 公司内存条产品线覆盖DDR4及DDR5系列规格，产品容量广泛应用于多个领域，包括个人电脑、教育系统、银行自助终端等[53] - 公司通过IPD集成产品开发流程，建立独有的研发流程体系，确保产品开发过程高效规范[54] 市场趋势与前景 - 全球集成电路市场规模约为4799.9亿美元，存储芯片市场同比下滑12.6%[41] - 存储晶圆市场被韩国、美国和日本少数企业主导，全球存储晶圆市场逐步进入200层时代[42] - 消费类电子需求下降，以智能手机、PC为代表的消费电子需求快速下降[43] - 公司2022年营业收入为人民币83.30亿元，占同期全球市场规模约1%，市场占有率仍较低，具有较大的成长空间[62] - 公司认为存储市场供过于求的情形有望扭转，有利于行业下游客户的原料库存水平持续下降[61

业务情况 - 2022年车规级存储业务取得良好增长，但未单独统计及披露收入，2023年Q2市场企稳或带来新业务机会 [1] - 2019年开始布局SLC NAND Flash小容量存储芯片业务，2022年率先推出512 Mb产品，截至目前已有四款不同容量产品批量出货，部分导入主流车企 [2] - SSD和DRAM存储器已在部分客户信创产品中批量出货，企业级固态硬盘及RDIMM在2022年取得突破 [4] 采购与供应链 - 晶圆采购兼顾价格、供应稳定性和质量，与主要存储晶圆原厂建立长期稳定合作关系 [2] - 执行按需采购和备货采购相结合的策略，参考历史数据设定安全库存，结合多因素适时备货 [2] - 主控芯片主要供应商包括慧荣科技、美满电子、联芸科技、得一微等 [3] 财务相关 - 业绩预告中的资产减值是基于2022年12月31日预计，最终结果关注定期报告 [3] - 与存储晶圆价格高位时相比，库存成本将下降，采购中存储晶圆占比80%左右，委外加工占比10%左右，主控芯片占比6%左右 [3] - 采用按月末一次加权平均确定库存实际成本 [3] - 库存周转天数较同行业合理，近年呈上升趋势，期末存货规模可能随经营规模扩大而增加 [4] 市场与规划 - 市场仍处于去库存阶段，回暖不确定，2023年主要实现既有发展战略，提升产品力和综合能力 [3] - 收入规划从产品线收入增长和结构优化两方面出发，期望各产品线收入增长，分配更均衡 [4]

会议基本信息 - 会议编号为 2023 - 001，时间为 2023 年 1 月 29 日 20:00 - 21:00，地点在深圳市南山区科发路 8 号金融基地 1 栋 8 楼会议室 [1] - 参与单位有平安资管、人保资产等 32 家机构，活动类别为电话会议 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理、证券事务代表许刚翎、黄文芳 [1] 库存情况 - 2022 年 Q4 公司库存水平环比下降，市场仍处于去库存阶段，2023 年 Q2 市场企稳不确定，公司将密切观察并推进自身发展战略 [2] - 2022 年全年针对存在减值迹象的存货计提跌价准备 1.4 亿元至 1.6 亿元，原因一是存储晶圆价格下降冲击生产经营决策，二是消费类电子市场需求疲软影响嵌入式存储产品；随着产品结构优化，库存有望缓解及优化 [2] 新品与竞争力 - 企业级存储业务投入大量研发资源，2022 年固态硬盘发布 PCIe 和 SATA 样品，RDIMM 实现批量出货；Lexar（雷克沙）自 2017 年不断推出新产品，如面向电竞用户的 DDR5 战神之刃，有助于提升品牌认知度和忠诚度 [3] 产品线结构优化 - 约 53%的手机使用集成式存储方案，公司将在集成式存储方向努力，且在 UFS 迭代中有先发优势，会在主流嵌入式存储产品持续发力；Lexar（雷克沙）、车规级工规级存储、企业级存储业务增长有助于产品线结构均衡 [3] 各业务发展情况 - 车规级存储业务 2022 年增长良好，与部分传统车企和造车新势力深度合作，公司 2019 年开始布局，对未来发展有信心 [3][4] - 公司重视信创产业，党政信创和行业信创并重，行业信创与企业级存储产品相互支撑；2023 年宏观经济向好，信创产业机会更丰富 [4] - 企业级 SSD 产品正与行业大客户验证，顺利的话预计六个月或更久完成测试导入；国内服务器市场主要被国际原厂占据，行业信创推进将带来新机会 [4] 其他问题解答 - 2022 年 Q4 存货跌价实际数据参考 2022 年年度报告 [4] - 美元汇率波动不直接影响公司存货跌价准备计提 [4] - 公司在固件开发技术上关注信创产业商业机会，探索发展空间 [5] - Lexar（雷克沙）TO C 业务毛利率高于 TO B 市场；企业级固态硬盘毛利率与产品容量和技术复杂度正相关；嵌入式存储 2022 年受消费市场疲软影响毛利率较低 [5] - Lexar（雷克沙）市场推广以潜在客户群体精准投放为主，有专门团队评估并与管理层定期汇报讨论 [5] - 公司内存条业务经优化形成以 RDIMM 为主、消费类内存条持续推广的布局，未来随着客户结构调整和业务聚焦，毛利率将改善 [6]

调研基本信息 - 调研时间为2022年11月16日上午9:30 - 12:30 [1] - 调研地点在广东中山市翠亨新区和清路9号江波龙中山存储产业园 [1] - 参与调研的有18家机构，包括诺德基金、恒生前海等 [1] - 上市公司接待人员有董事许刚翎、证券事务代表朱宇等 [1] 业务相关问题 供应链国产化需求 - 公司境外销售占比高，目前客户无普遍性高国产化程度要求，但特定场景可能在生产、封测方面有国产化需求 [1][2] 存储产品标准 - 存储器行业主要是全球性标准，如eMMC的JEDEC标准、SSD的SATA、PCIE/NVMer标准等 [2] 核心竞争优势与市场份额规划 - 嵌入式存储产品方面，eMMC 5.1批量出货，UFS 2.2批量出货，UFS 3.1正式发布 [2] - 固态硬盘产品方面，发布新一代FORESEE品牌的PCIe Gen 4X4固态硬盘产品，持续投入企业级及工规级存储器研发 [2] - 内存条产品方面，企业级服务器内存条产品（RDIMM）开始批量出货 [2] - 自研存储芯片业务方面，率先推出512 Mb SLC NAND Flash小容量存储芯片，可用于IoT市场替代NOR Flash [2] - 未来积极拓展国内外市场提升市场规模 [2] 海外收入与风险应对 - 境外销售收入占比高，但部分终端客户为国内企业，国内厂商封测产能充足，经营相对安全，风险可控 [2] - 关注美国制裁，及时调整应对策略 [2][3] 存货跌价准备与短期借款 - 积极处理存货消耗，审慎会计处理，足额计提存货跌价准备 [3] - 利用多层次融资渠道，与多家大型银行长期合作，无到期未偿还借款 [3] 信创市场规模 - SSD和DRAM存储器已在部分客户信创产品中批量出货，企业级工规级高端存储器面向服务器存储市场，未来信创领域应用空间广阔 [3] 雷克沙品牌战略 - 2017年收购并运营Lexar（雷克沙），丰富产品矩阵，优化收入结构 [3] - 2022年高端摄影卡持续增长，全球业务有新突破 [3] - 未来持续投入研发，加强品牌建设，拓展全球市场，成为新增长点 [3] DRAM毛利率 - 内存条2020年新推出，处于市场推广期，毛利率较Flash业务低 [3][4] - DRAM产品不涉及主控和固件技术，市场竞争激烈，毛利率会有提升过程 [4] 上海研发中心 - 聚焦SLC NAND Flash等小容量存储芯片设计、企业级SSD研发、工业级与车规级产品研发 [4] - 目前研发团队超两百人，人员规模将扩大 [4] 供应链成本优势 - 与三星电子、美光科技等主要存储晶圆原厂签长期合约，确保供应稳定，巩固下游供应优势 [4] - 与长江存储及长鑫存储深入合作，在市场应用等方面有广阔合作空间，巩固及提升供应链优势 [4]

公司基本信息 - 公司于1999年4月27日成立，2022年8月5日在深圳证券交易所创业板上市（代码301308.SZ） [1] - 主要从事DRAM及Flash存储器的研发、设计和销售，聚焦存储产品和应用，形成四大产品线，拥有FORESEE和Lexar两个品牌，产品广泛应用于多个领域 [1][2] - 截至2022年6月30日，获得境内外有效专利448项，其中发明专利180项，荣获中国专利优秀奖2次，拥有软件著作权67项，集成电路布图设计5项 [2] 投资者关系活动信息 - 2022年9月15日上午9:30 - 12:30，在广东中山市翠亨新区和清路9号江波龙中山存储产业园开展投资者调研活动，26家投资机构代表参与 [1] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理朱宇等多位高管 [1] 业务合作与战略 - 与国家大基金合作是战略性因素，目标是成为中国存储出海口，推动存储供应链国产化，供应链国产化比例创历年新高，与华为等发起ITMA标准组织 [2] - 在信创产业领域积极参与并关注，在2021年信创独角兽企业中排名第十 [3] 品牌与市场定位 - Lexar主要做To C市场，是国际高端消费类存储品牌；Foresee主要做To B市场，是行业类存储品牌 [3] - 两个品牌销售相对独立，研发、生产及职能部门支撑主要由集团整体管理 [3] 产品结构与市场策略 - 目前产品结构无太大变化，Lexar在海外To C市场有发展空间，To B市场将加大高端产品研发投入 [4] - 信创产业客户集中在企业级固态硬盘和内存条领域，公司将持续投入研发把握商业机会 [4] 未来发展规划 - 未来三五年发展重心在芯片设计、工业存储、企业级存储领域，投入周期长，业绩贡献后期体现 [4][5] - 在企业级产品领域提升市场份额，加大品牌影响力，尝试与同行业联合开发 [5] 人员架构与发展 - 截至2022年6月30日，拥有技术研发人员819人，占公司总人数的54.06% [6] - 未来销售人员可能减少，研发人员坚持引进与培养并重策略，吸收国际化背景研发人才 [6] 毛利率变化原因 - 受产品结构、上游原材料供应、市场需求波动、竞争格局变化等因素综合影响，公司转型提升品牌价值、优化产品和客户结构，使毛利率稳步提升 [5] - 2021年芯片市场下游客户超量备货，产品价格上涨，毛利率增长 [5]

公司基本信息 - 公司于1999年4月27日成立，2022年8月5日在深圳证券交易所创业板上市，代码301308.SZ [1] - 主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售，聚焦存储产品和应用 [1] - 形成嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、移动存储及内存条四大产品线，拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar（雷克沙） [1] - 存储器广泛应用于智能终端、物联网、安防监控、工业控制、汽车电子以及个人移动存储等领域 [1][2] - 截至2022年6月30日，获得境内外有效专利448项，其中发明专利180项，荣获中国专利优秀奖2次，拥有软件著作权67项，集成电路布图设计5项 [2] 投资者问答 价格波动影响 - 半导体市场有波动性和特定传导机制，市场价格传导存在时间差，对公司经营影响也有时间差，公司将持续关注价格变化并适量备货 [2] 产品线情况 - 嵌入式存储业务占比约50%，未来会进一步增长，毛利贡献维持在60% [2] - 移动存储与固态硬盘业务收入占比分别在20%左右，固态硬盘市场受冲击毛利贡献稍减，移动存储业务毛利贡献相对稳定 [2] - 内存条业务聚焦Lexar品牌和企业级内存条产品，收入占比小幅度增长，毛利贡献相对稳定 [2] 成本影响 - NAND FLASH产品成本中，晶圆采购成本占比75% - 80%，封测成本占比约10%，辅料成本约10% [2] - 各大晶圆代工厂产能提升使晶圆价格下跌，对公司成本有正面影响 [2][3] 市场需求与恢复 - 2022年受国内疫情、俄乌冲突、全球通胀等因素影响，全球半导体存储市场波动，需求转弱 [3] - 固态硬盘市场受需求降低和设备商非理性备货致库存过多影响，去库存结束后会有所恢复 [3] 库存管理 - 公司有完善库存管理体系，根据销售预测备货，库存管理较安全 [3] - 未来将根据总体业务情况适时调整存货规模，具备持续供应能力满足客户需求 [3]