回购方案 - 2024年3月27日审议通过用5000万 - 1亿自有资金回购股份方案[1] - 回购期限自方案通过日起12个月内[1] 回购进展 - 截至2024年5月31日，回购1604951股，占总股本0.3947%[2] - 最高成交价26元/股，最低22.8元/股[2] - 成交总金额40095242.31元（不含交易费）[2] 后续计划 - 结合市场情况在回购期限内继续实施回购计划[4] - 回购期间及时履行信息披露义务[4] 回购限制 - 未在特定重大事项等情形下回购股份[4] - 集中竞价交易委托价格有相关限制[4] - 不在特定集合竞价等交易日内委托回购[4]

公司概况 - 美好医疗成立于2010年,专注于医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售,是目前国内最大的呼吸机组件与人工耳蜗组件生产商 [1][6][7] - 公司主要经历了起步阶段、发展阶段和快速增长阶段,逐步掌握了液态硅胶、精密模具等核心技术,成为呼吸机面罩硅胶组件的核心供应商 [6][7] - 公司股权结构清晰,熊小川为实控人,持有公司45.74%股权,其他主要股东包括美泰联、美创联合等员工持股平台 [9][10] 业务概况 - 公司主营业务包括家用呼吸机组件、人工植入耳蜗组件、精密模具及自动化设备、家用及消费电子组件等 [2][6][7] - 家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件占公司收入约80%,其中家用呼吸机组件占比最高,常年维持65%以上 [12][13] - 公司海外销售占比较高,达到86.7%,主要客户为全球医疗器械龙头企业,客户集中度较高 [13][14] 呼吸机业务 - 阻塞性睡眠呼吸暂停低通气综合征(OSAHS)和慢性阻塞性肺疾病(COPD)患者基数大,但诊疗率较低,家用呼吸机市场空间广阔 [11][17][18] - 全球家用无创呼吸机市场规模有望从2020年的17.1亿美元增长到2025年的55.8亿美元,中国市场也将快速增长 [19][20] - 全球家用呼吸机市场主要由瑞思迈和飞利浦两家企业垄断,合计占据近80%的份额,国内市场竞争较为激烈 [21][22] - 公司凭借自主研发的核心技术,如主体模具技术、叶轮模具技术、面罩精密模具气流控制技术等,与全球龙头客户建立了长期稳定的合作关系 [27][28][29] 人工耳蜗业务 - 全球人工植入耳蜗市场规模从2016年的12.67亿美元增长到2019年的14.5亿美元,中国市场增长更快 [33][34] - 人工耳蜗市场高度集中,由澳大利亚科利耳、美国Advanced Bionics和奥地利MED-EL三家企业垄断,占据全球市场90%以上份额 [35] - 公司与全球最大人工耳蜗制造商客户B建立了长期稳定的合作关系,并掌握了相关核心技术,如精密模具设计及制造技术、声音处理器精密超声波焊接技术等 [36][37][38] 新业务拓展 - 公司持续加大研发投入,拓展了其他医疗领域、家用及消费电子组件等新业务,为公司打开第二增长曲线 [41][42][43][44][52][53][54][56] - 其他医疗产品组件收入从2019年的1784万元增长到2023年的8541万元,客户数量和产品种类不断增加 [51][52] - 家用及消费电子组件收入从2019年的826万元增长到2023年的1.5亿元,增速较快 [53][54] 财务表现 - 2018-2022年,公司营业收入和归母净利润保持快速增长,CAGR分别为24.9%和32.4% [4][5] - 2023年受上游客户去库存影响,业绩有所下滑,但预计2024年第二季度后有望迎来拐点 [10][11] - 我们预计2024-2026年公司营收将分别达到16.3/19.8/23.7亿元,归母净利润将达到3.9/4.9/6.1亿元,对应PE为26/21/16倍 [56][57][60] 投资评级 - 公司深耕精密器械十余年,掌握核心技术并与国际龙头客户建立长期合作,具有较强的竞争优势 [1][27][28][29][36][37][38] - 公司外延拓展新业务领域,打开第二增长曲线,未来发展前景广阔 [41][42][43][44][52][53][54][56] - 综合考虑,我们首次覆盖给予公司"买入"评级 [60]

业绩分配 - 公司总股本406,660,000股，参与分配股份数405,055,049股[2] - 每10股派发现金红利1.60元（含税），合计派64,808,807.84元（含税）[2] - 按总股本折算每10股现金分红（含税）1.593685元[2] 权益分派时间 - 股权登记日为2024年6月6日，除权除息日为2024年6月7日[7] - 代派的A股股东现金红利于2024年6月7日划入资金账户[9] 不同投资者派息及缴税 - 深股通投资者等每10股派1.440000元[6] - 持股1个月（含）以内每10股补缴税款0.320000元[7] - 持股1个月以上至1年（含）每10股补缴税款0.160000元[7] - 持股超过1年不需补缴税款[7] 方案审议 - 2023年年度权益分派方案于2024年5月9日获股东大会审议通过[3]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [7] 报告的核心观点 深耕医疗器械精密组件，业绩稳健增长 - 公司成立于2010年，专注于医疗器械精密组件及产品领域，提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程服务 [13][14][15] - 公司发展稳健，2018-2022年营收复合增长率达24.87%，归母净利复合增长率达32.25% [26][27][28] - 2023年业绩略有波动,主要受传统业务家用呼吸机组件下游客户阶段性去库存影响 [26][27][28][105] - 2024Q1业绩下滑,但公司家用呼吸机客户为全球行业龙头,短期波动不改长期向好趋势 [26][106] 基石业务：家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件 - 家用呼吸机主要用于OSAHA和COPD患者症状改善,相关疾病诊疗率提升带动市场扩张 [35][36][37][38][39][40][41] - 全球OSAHA和COPD患者人数预计2025年分别达11.58/5.33亿人,中国诊疗率远低于美国,未来市场空间大 [38][39][40][41] - 家用呼吸机组件营收2018-2023年复合增长率达12.55% [44][45][46] - 人工植入耳蜗市场高集中度,公司组件营收2020-2023年复合增长率达27.22% [48][49][50][51][52][53] 技术为基，主要客户粘性强 - 公司精密模具设计制造达国际先进水平,自动化生产系统提升效率,先进设备保障产品质量 [54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69] - 公司早期介入客户新产品开发,深度绑定大客户,更换供应商成本大 [86][87][88] - 公司是客户A和客户B的核心供应商,销售占其同类产品采购比重较高 [87][88] 增厚产品管线，加强公司成长韧性 - 公司在家用呼吸机和人工耳蜗基础上,拓展精密模具、家用及消费电子、自主产品等新业务 [89][90][91][92][93][94][95][96][97] - 新业务发展势头良好,有利于增厚公司产品管线,延伸增长曲线 [89][90][91][92][93][94][95][96][97]

财报披露 - 公司于2024年4月18日披露《2023年年度报告》及摘要[1] 业绩说明会 - 2024年5月15日15:00 - 16:00举办“2023年度网上业绩说明会”[1] - 采用网络远程方式，投资者可登陆全景网参与[1] - 2024年5月14日12:00前可征集问题[1] - 董事长兼总经理熊小川等出席[3][4]

经全体与会监事认真审议、充分讨论，会议审议并通过了以下议案： （一）审议通过《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》 证券代码：301363 证券简称：美好医疗 公告编号：2024-035 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 第二届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会 第九次会议经全体监事一致同意豁免会议通知时间要求，会议通知于2024年5月 9日以书面、电话等方式送达全体监事，并于2024年5月9日在公司会议室召开现 场会议。本次会议由监事会主席黎莎女士主持，会议应到监事3人，实到监事3人， 会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》等相关规定。 二、监事会会议审议情况 为12.42元/股。 具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公 告。 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 三、备查文件 经核查，监事会认为： 1、公司不存在《上市公司股权激励管理办法》规定的 ...

激励计划时间线 - 2024年4月16日审议通过激励计划相关议案[11] - 2024年4月22日至5月1日公示激励对象名单[11] - 2024年5月6日披露公示情况说明及自查报告[12] - 2024年5月9日股东大会通过激励计划议案[12] - 2024年5月9日授予限制性股票，授予日为该日[12][14] 激励计划数据 - 授予价格12.42元/股[15] - 授予数量532.53万股[16] - 授予人数163人[18] - 激励计划限制性股票总数600万股，占总股本1.475%[18] 归属期与考核 - 首次授予分三个归属期，比例30%、30%、40%[20] - 考核年度2024 - 2026年[21] - 2024年营收或净利润增长率目标值25%，触发值20%[21] - 2025年营收或净利润增长率目标值56.25%，触发值44%[22] - 2026年营收或净利润增长率目标值95.31%，触发值72.8%[22] 绩效考核 - 激励对象个人绩效分A、B、C、D四级，可归属比例100%、80%、60%、0%[24] - 实际可归属数量=计划归属数量×公司层面比例×个人层面比例[24] 其他 - 公司及激励对象授予条件已成就[27] - 独立财务顾问认为授予事项符合规定[28]

激励计划核查 - 公司监事会核查2024年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单[1] 激励对象资格 - 激励对象符合相关任职资格，无违规情形[1] - 激励对象包括董事、高管及核心员工，不含独董和监事[2] - 激励对象符合激励范围和目的，主体资格合法有效[2]

深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 2023年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现变更或否决议案的情形； 证券代码：301363 证券简称：美好医疗 公告编号：2024-032 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议； 3、本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开和出席情况 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）2023年年度股 东大会（以下简称"本次股东大会"）于2024年5月9日（星期四）下午14时召开， 公司已于2024年4月18日披露了《关于召开2023年年度股东大会的通知》（公告 编号：2024-019），具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上 披露的相关公告。本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式召开，会 议有关事项内容如下： 1、现场会议召开时间：2024年5月9日（星期四）下午14:00 2、现场会议召开地点：广东省惠州市大亚湾西区龙山三路318号美好创亿产 业园A栋8楼801会议室 3、网络投 ...

法律意见书 中国 深圳 福田区 益田路6001号太平金融大厦11、12楼 邮政编码：518038 11F/12F., Taiping Finance Tower, 6001 Yitian Road, Futian District, Shenzhen, P.R. China 518038 电话(Tel.)：(0755) 8826 5288 传真(Fax.)：(0755) 8826 5537 网址（Website）：https://www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 二〇二三年年度股东大会的 法律意见书 信达会字（2024）第105号 致：深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"信达"）接受深圳市美好创亿医疗科技股 份有限公司（以下简称"贵公司"）的委托，指派律师参加了贵公司二〇二三年 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并进行了必要的验证工作。现根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股东大 会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）以及贵公司《公司章程》的规定， 按照律师业公认的业 ...