市场整体表现 - 5月12日A股全线收涨 沪指涨0.82% 深成指涨1.72% 创业板指领涨2.63% [1] - 沪深两市成交额达1.31万亿元 较前一交易日放量1164亿元 超4100只个股上涨 [1] - 创业板指补上4月7日缺口 主要受宁德时代、东方财富等权重股支撑 [2] 板块及个股表现 领涨板块 - 军工板块涨幅居前 中航成飞（302132）20cm涨停 3天2板 成交额97.39亿元位列A股第二 [1] - 军工主题ETF集体大涨：军工龙头ETF涨5.53% 国防ETF涨5.05% 高端装备ETF涨5.01% [2][3] - 其他强势板块包括轨交设备（+3.57%）、电机/机器人（+3.35%）、消费电子（+5.21%）[10] 领跌板块 - 农业、创新药、电力、代糖概念板块跌幅居前 [1] 军工行业驱动因素 政策与地缘催化 - 中美达成经贸共识：美国暂停24%对华商品关税 中国同步暂停对美反制措施 [5][6] - 人民日报刊文强调"新质战斗力"发展 提及智能技术、无人装备等军事科技应用 [7][8] 基本面支撑 - 2025年Q1军工企业业绩爆发：25家公司净利润同比增超100% 中船防务净利暴增1100% 高德红外增897% [8] - 东北证券预测2025年AI军事化应用将推动智能化装备订单爆发 [8] 其他热点行业动态 固态电池 - 贝特瑞5月13日将发布固态电池新品 国轩高科5月16日推出300Wh/kg高安全产品 [11] - CIBF2025展会规模达28万平方米 宁德时代、比亚迪等参展 中信证券看好高端应用放量 [11] 人形机器人 - 宇树科技CEO透露行业订单火爆 华西证券认为行业将进入量产加速阶段 [11][12] 汇率与市场情绪 - 人民币对美元汇率止跌回升 提振市场风险偏好 [6] - 军工板块"空中加油"走势被视作市场对新质战斗力概念的深度认可 [7][9]

公司表现 - 中航成飞（302132）今日20cm涨停 [1] - 成交额达97.39亿元 [1] - 换手率为18.29% [1] 资金动向 - 深股通专用席位买入2.72亿元并卖出2.67亿元 [1] - 国泰海通证券上海江苏路净买入6.86亿元 [1]

市场整体表现 - A股主要指数全线走高 沪指涨0.82%至3369.24点 深证成指涨1.72%至10301.16点 创业板指涨2.63%至2064.71点 北证50指数涨2.89% [1] - 沪深北三市合计成交13410亿元 较前一日增加近1200亿元 超4100只个股上涨 [1] - 港股尾盘飙升 恒生指数涨超3% 恒生科技指数暴涨约6% 富时中国A50指数期货一度涨超2% [1] 券商板块表现 - 券商板块强势拉升 锦龙股份涨8.53%盘中一度涨停 华鑫股份涨4.97% 东方财富涨4.27% 中国银河涨4.23% 中信证券涨2.94% [3][4] - 政策层面推动行业利好 国新办发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期" 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 [4] - 行业并购主题持续 估值与业绩错配程度较大 政策加码叠加市场活跃度较高 券商业绩有望延续双位数增长 [5] 军贸概念表现 - 军贸概念大幅拉升 中航成飞20.01%涨停 航天南湖19.99%涨停（近4个交易日累计大涨近75%） 华如科技19.98%涨停 中无人机涨11.41% 国睿科技涨停 [6][7] - 印巴政治冲突加强全球军贸逻辑 我国军贸短期内有望持续增长 十四五末期由恢复式增长向供需共振驱动增长转变 [7] - 我国产品竞争优势与生产能力提升 政策出台引导军贸出口合规发展 全球战争形态演变推动国防军工市场上限突破 [7] 人形机器人概念表现 - 人形机器人概念活跃 拓斯达20.01%涨停 埃夫特涨13.30% 金博股份涨10.20% 日盈电子和信捷电气涨停 [8][9] - 行业订单饱满 受益于市场热度和国家政策关注 企业处于良好发展状态 [8] - 2025年将成为具身智能机器人量产元年 中国企业在产业链各环节均有布局 中国制造是全球机器人硬件降本的重要支撑 [9][10] 其他板块表现 - 苹果概念崛起 东尼电子和朝阳科技涨停 [1] - 港股科技股大涨 舜宇光学科技和比亚迪电子涨超15% 联想集团涨超10% 京东集团、快手、阿里巴巴、招商银行和中国人寿涨超5% [1]

市场表现 - A股主要指数全线走高，沪指涨0.82%报3369.24点，深证成指涨1.72%报10301.16点，创业板指涨2.63%报2064.71点，北证50指数涨2.89%，沪深北三市合计成交13410亿元，较此前一日增加近1200亿元 [1] - 港股尾盘飙升，恒生指数涨超3%，恒生科技指数暴涨约6%，富时中国A50指数期货一度涨超2% [1] - 场内超4100股飘红，券商、军贸、人形机器人、苹果概念等板块表现强势 [1] 券商板块 - 券商板块盘中强势拉升，锦龙股份涨8.5%盘中一度涨停，华鑫股份、东方财富、中国银河等涨超4%，中信证券涨近3% [5] - 政策层面，国新办发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，有望引导长期投资、鼓励权益基金发展 [7] - 国金证券指出政策加码+市场活跃度较高，券商业绩有望延续双位数增长，行业并购主题持续且估值与业绩错配程度较大 [7] - 民生证券表示增量政策有望提振市场情绪推动估值持续修复，交投活跃度提升叠加资本市场平稳运行，券商业绩修复趋势有望延续 [7] 军贸概念 - 军贸概念盘中大幅拉升，中航成飞、航天南湖、华如科技20%涨停，中无人机涨超11%，国睿科技涨停，航天南湖近4个交易日累计大涨近75% [8] - 中航证券指出印巴政治冲突将进一步加强全球军贸逻辑，我国军贸短期内有望持续增长并在"十四五"末期由恢复式增长向供需共振驱动增长转变 [10] 人形机器人概念 - 人形机器人概念盘中活跃，拓斯达20%涨停，埃夫特涨超13%，金博股份涨超10%，日盈电子、信捷电气等涨停 [12] - 杭州宇树科技首席执行官透露受益于人形机器人市场热度和国家政策关注，目前包括宇树在内的人形机器人企业订单爆满 [12] - 中信证券认为2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，具身智能机器人是AI与物理世界的重要结合，推动新一轮产业革命 [14]

创业板50指数表现 - 创业板50指数(399673)强势上涨2 34% [1] - 成分股中航成飞(302132)一度20cm涨停 目前上涨17 80% [1] - 蓝思科技(300433)上涨6 91% 阳光电源(300274)上涨6 91% [1] - 景嘉微(300474) 宁德时代(300750)等个股跟涨 [1] 创50ETF市场数据 - 创50ETF(159681)上涨2 06% 最新价报0 89元 [1] - 创50ETF最新规模达15 31亿元 位居可比基金头部 [1] - 近半年份额增长2 16亿份 新增份额位居可比基金头部 [1] - 管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [1] 机构观点 - 科技成长风格值得锁定 并购重组周期重启 国内政策对科技产业支撑持续 [1] - 创业板指数进入配置区间 [1] - 中国股市风险溢价有望系统性下移 创业板50指数估值处于历史低位 [1] - 创业板50指数最新市净率PB为4 56倍 低于指数近5年84 1%以上的时间 [1] 创业板50指数成分及流动性 - 创业板指数成分股中高新技术企业占比超过九成 [2] - 央行降准 降息等宽松货币政策降低企业融资成本 对创业板企业有利 [2] - 市场情绪回暖后成长板块将成为新增资金弹性最大板块 [2] - 创业板50指数由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成 [2] 创业板50指数权重股 - 截至2025年4月30日 前十大权重股合计占比64 53% [2] - 前十大权重股包括宁德时代(300750) 东方财富(300059) 汇川技术(300124) 迈瑞医疗(300760) 阳光电源(300274) 中际旭创(300308) 新易盛(300502) 爱尔眼科(300015) 亿纬锂能(300014) 同花顺(300033) [2] 创50ETF产品信息 - 场外联接A：018482 联接C：018483 联接I：023024 [3]

军工板块市场表现 - 5月12日早盘军工板块低开后持续走高，中航成飞一度拉升封板，带动板块再掀涨停潮 [1] - 军工ETF易方达（512560）跟踪的中证军工指数早盘平开后放量拉升，一度涨近6%，创近两个月新高，上午收盘涨幅为4.22% [1] - 高端制造ETF（562910）早盘共振走强，因其成分股与中证军工指数存在交集（如中航成飞、中航沈飞等） [1] - 上周国防军工（申万）指数上涨6.33%，在31个行业中排名第一，周成交额达2736.92亿元（+236.57%），占中证全指周成交额比例为5.23%，为近十年最高 [1] - 军工ETF易方达（512560）3月下旬以来份额由约11.3亿份增至12.44亿份（截至5月9日） [1] 军工行业驱动因素 - 军工行业正迎来"DeepSeek时刻"，外贸订单或有望爆发，军工股迎来价值重估 [1] - 人民日报刊文《加快解放和发展新质战斗力》指出，新一轮科技革命和产业变革推动高新技术武器应用，智能技术、无人装备、大数据等成为战斗力新增长点 [2] - 高端装备制造业被强调为强国之基，对发展新质生产力、落实制造强国战略、建设现代化产业体系具有重要支撑作用 [2] 技术面信号 - MACD金叉信号形成，部分个股涨势显著 [3]

市场表现 - 5月12日早盘主要股指全线上涨，上证指数涨0.37%至3354.53点，深成指涨1.06%至10234.09点，创业板指涨1.72%至2046.39点，北证50指数涨2.27%至1410.60点 [1][2] - 全市场半日成交额8638亿元，较上日放量575亿元，超3400只个股上涨 [1][2] - 国防军工ETF（512810）涨幅近6%，创近2个月新高，实时成交额突破1亿元，80只成份股涨幅中位数超44% [3] 行业板块 - 军工、中船系、商业航天、机器人、固态电池、消费电子板块涨幅居前 [1] - 国防军工行业主力净流入额超118亿元，居申万一级行业首位，中航成飞涨18.31%，中国船舶涨8.15%，中航沈飞涨6.86% [4] - 贵金属、种业、创新药、电力板块跌幅居前 [1] 国防军工行业分析 - 中航证券认为印巴冲突将强化全球军贸逻辑，军贸市场或成为行业持续高增长的新动力 [5] - 2025年后行业将迎来十四五任务冲刺、建军百年目标及自主可控国产替代等多重催化，内需增幅可观 [5] 亚太市场表现 - 亚太主要股指连续四周上涨，日经225指数涨0.04%至37519.8点，韩国综合指数涨0.46%至2589.04点 [7] - 5月1日至9日亚洲货币兑美元普遍上涨，泰铢涨1.8%，新加坡元涨1.5%，韩元涨2.8% [8] - 离岸人民币对美元上涨超150个基点，但分析认为亚洲货币强势或难持续 [9] 影响因素 - 亚太股市上涨因地区地缘优势、积极政策刺激及全球资金流入 [8] - 美联储维持利率不变缓解全球流动性压力，跨境资本增配亚太股市 [10] - 全球贸易局势缓和及亚太国家政策外溢效应提振区域市场 [9]

市场表现 - 5月12日三大指数集体高开 军工股低开高走 航母概念 海工装备概念等涨幅居前 [1] - 高端装备ETF（159638）持续拉升 涨超5% 成分股中航天南湖"20cm"涨停 中航成飞涨超15% 七一二 国睿科技涨停 中航沈飞 中无人机 振华风光等涨停 [1] - 上周军工ETF表现较好 涨幅居前的基金中多只军工相关ETF等均涨超5% 其中高端装备ETF（159638）上周涨5 7% [1] 行业估值与资金配置 - 中证军工板块当前市净率约为3 12倍 位于过去5年的43 14%分位 军工仍旧处于相对底部位置 [1] - 主动型基金超配军工幅度在2022年三季度达到峰值后呈现持续下降趋势 主动型基金重仓军工市值减去主题基金持仓市值后基本接近零 且今年一季度进一步减少 配置比例已经连续10个季度环比减少 [1] 基本面与订单情况 - 军工股基本面在今年一季度初现曙光 此前积压的需求有望快速释放 当前部分上游企业订单规模同环比有明显好转 公布的订单数据显示下游已逐步进入高景气阶段 [2] - 华安证券表示长期视角下随着"十五五"临近 军费增速有望周期性上行 可关注低空经济 深海科技 商业航天等具有高频热点的方向 [2] 机构观点与行业展望 - 中航证券指出商业航天 军贸为代表的"大军工"将持续对军工行业的市场空间和天花板进行数量级的抬升 [2] - 随着年报 一季报军工"最后一波利空"出清 行业成交量回升市场情绪回暖 在"十四五"的最后半年 市场不再过度纠结短期兑现 而愿意关注远端预期 [2] - 近期以军贸 商业航天板块以及此前低空经济 深海科技等板块为代表的大军工新域新质主题仍将会不断深化 反复演绎 [2] - 军工基本面有望迎来持续回暖 主题活跃+业绩提振将构成未来较长一段时间的二重奏 共同推动军工整体行情的再次到来 [2]

军工股市场表现 - 军工板块整体走强 七丰精工涨幅达30CM涨停 [1] - 中航成飞 航天南湖 昆船智能 华如科技均实现20CM涨停 [1] - 中超控股 雷科防务 成飞集成 七一二 光电股份等多只个股涨停 [1] 涨停个股分布 - 军工行业涨停个股数量超过20只 涵盖航空 航天 船舶 电子等多个细分领域 [1] - 涨停个股包括七丰精工 中航成飞 航天南湖 昆船智能 华如科技等代表性企业 [1] - 涨停板幅度从20CM至30CM不等 显示市场资金对军工板块的强烈关注 [1]

军工股市场表现 - 军工股持续走强并掀起涨停潮 七丰精工30cm涨停创历史新高[1] - 昆船智能 航天南湖 华如科技等多只股票20cm涨停[1] - 中航成飞 宏达电子 晨曦航空等股票涨幅超过10%[1] - 七一二 雷科防务等近20只股票涨停[1] 资金流向 - 暗盘资金正涌入军工板块相关股票[1]