报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对金融和商品多个领域进行分析，金融领域中黄金因俄乌局势缓和及鲍威尔讲话预期偏鹰而短期弱势，股指期货市场情绪火热但需关注回调，外汇期货美元指数维持震荡，美国股指期货震荡偏弱；商品领域中农产品、黑色金属、有色金属、能源化工等各品种受不同因素影响，价格走势和投资建议各异，如农产品中豆粕震荡偏强、棉花短期偏强震荡，黑色金属中钢价有回调压力、动力煤短期震荡，有色金属中多晶硅价格区间运行、工业硅关注区间操作，能源化工中原油震荡、碳排放短期震荡等 [14][16][19][21] 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 特朗普政府扩大钢铝关税覆盖范围，新增407个产品类别，适用税率50% [13] - 特朗普表示美将帮助乌克兰防卫，美计划举行美俄乌三方会晤，白俄罗斯愿组织普京与泽连斯基会晤，此前特朗普与普京会晤未就俄乌停火达成协议 [14] - 金价震荡下跌表现偏弱，俄乌停火谈判推进，市场避险情绪降温，鲍威尔讲话预期偏鹰，短期金价弱势运行，注意回调风险 [14][15] 宏观策略（股指期货） - 7月财政收入同比增2.6%，全国一般公共预算收入20273亿元，税收收入18018亿元增长5%，前7个月收入累计增幅首次转正，支出同比增长3.4% [16] - A股冲高后高位震荡，成交额维持在2万亿以上，市场情绪火热，无更多利空下易涨难跌，建议均衡配置各股指多单 [16] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 鲍曼避谈是否接掌Fed主席，呼吁转变AI与加密货币监管 [17] - 白宫考虑在布达佩斯举办泽连斯基与普京的和平会谈，特朗普表态不向乌克兰派地面部队，美元指数延续震荡，建议维持震荡 [18][19][20] 宏观策略（美国股指期货） - 特朗普政府洽谈收购英特尔10%股份，软银集团与英特尔签署20亿美元投资协议 [21] - 财报季科技板块领涨后回调，市场对鲍威尔表态预期偏鹰，美股震荡偏弱运行，若鲍威尔表态偏鹰，注意回调风险 [21] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - 民间出口商向墨西哥销售22.86万吨大豆，美豆丰产预期加强，ANEC上调8月巴西大豆出口量，关注田间巡查结果及中美关系和大豆、豆粕采购情况，豆粕期价震荡偏强 [22] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 截至8月15日，全国重点地区豆油商业库存114.27万吨，环比增0.50万吨，同比增3.16万吨；棕榈油商业库存61.73万吨，环比增1.75万吨，同比增3.47万吨 [23][24] - 油脂市场冲高回落因多头资金获利离场，棕榈油产量环比上升，豆油库存充裕，菜油现货库存充足但远期去库预期存在，待市场企稳后布局多单 [24] 农产品（棉花） - 美棉现蕾率、结铃率、吐絮率较去年同期有差异，好苗比例增加至55% [25][26] - 7月我国棉花进口量环比增同比减，棉纱进口环比持平同比减，国内新棉上市前供应偏紧，新疆新作高产预期强，郑棉短期偏强震荡，四季度行情预计不乐观 [27][28][30] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 7月中国钢筋、中厚宽钢带、线材产量有不同变化，四大家电产量出炉 [31][33] - 钢价延续弱势，市场对“反内卷”关注度下降，环保限产对供应影响有限，需求无亮点，成材累库加快，钢价有回调压力，关注波动风险 [33][34] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉现货市场价格整体企稳，成本端支撑增强，全国主产区均价2925元/吨 [35] - 淀粉跟随玉米下挫且弱于玉米，库存压力高，企业理论亏损扩大，CS11 - C11近期走弱，新季产量确定后预计有走强机会 [35] 黑色金属（动力煤） - 鄂尔多斯市气象局启动暴雨三级应急响应，矿区生产销售受阻，部分煤矿减产或停产，预计明日恢复正常生产 [36] - 日耗进入拐点，供应受天气约束，短期煤价在700元附近震荡，季节性跌势9月前后或打开，建议关注供应和日耗变化 [36][37] 黑色金属（铁矿石） - 挪威Sydvaranger铁矿复产加速，已取得生产许可，正研究尾矿处置方案 [38] - 季节性需求压力下，成材价格带动矿价回落，铁水9月前后或下滑，短期矿价震荡偏弱，趋势性跌势难打开 [38] 农产品（玉米） - 8月19日中储粮进口玉米拍卖成交率14.15%，较上一期下降 [39] - 期货增仓下跌，东北现货盘整，华北价格反弹，11、01合约预计走卖压预期逻辑下行，关注天气，11 - 3反套继续持有，关注11 - 1价差反套机会 [39] 有色金属（多晶硅） - 六部门召开光伏产业座谈会，要求加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律 [40][41] - 会议利多者认为参与部委多、级别高，利空者认为与7月初会议差别不大且无具体措施；基本面对盘面偏空，库存累积下企业参与套保，盘面在49000元/吨有支撑，价格短期在45000 - 57000元/吨运行，长期有望达60000元/吨以上，单边回调看涨，关注11 - 12反套机会 [42][43] 有色金属（工业硅） - 聊城鸿磊新材料有限公司年产3000吨高性能有机硅项目一期受理，总投资1亿元 [44] - 新疆大厂东部基地有复产计划，南方开工后期增量有限，下游刚需采购，8月或去库，9月或累库，价格短期在8200 - 9200元/吨运行，关注区间操作机会 [44][45] 有色金属（铅） - 金徽股份上半年锌铅精矿增产，锌精矿3.34万金属吨同比增加8.81%，铅精矿1.08万金属吨同比增加1.72% [46] - 8月18日【LME0 - 3铅】贴水44美元/吨，外盘交仓压制伦铅，沪铅跟随宏观波动下跌，再生炼厂亏损，供应承压，进口铅流入需关注，下游开工率上升但旺季订单预期弱，供需双弱，建议观望 [47][48] 有色金属（锌） - 8月18日【LME0 - 3锌】贴水8.65美元/吨，金徽股份上半年锌铅精矿增产 [49] - LME锌仓单集中度提升，库存去化至季节性低位，沪锌大跌跟随宏观波动，国内基本面走弱，海外库存低位，单边观望，套利关注中线正套机会，海外库存见底前维持正套思路 [50][51] 有色金属（镍） - 菲律宾Berong镍矿计划于4季度运营，已签署矿产生产共享协议，投资约10亿比索 [52] - LME库存和SHFE仓单减少，关注全球央行年会，矿端价格有变化，镍铁市场成交转冷，精炼镍供需矛盾弱化，短期关注波段机会，中线关注逢高沽空机会 [53][54] 有色金属（碳酸锂） - 宜昌邦普45万吨磷酸铁锂产能即将投产，宜春银锂近日复工复产 [55][57] - 停产使三季度平衡表去库，9月缺口扩大，现货下游采购意愿回升，供应端扰动未解除，需求端淡季不淡，短期价格偏强，前期多单继续持有，关注回调试多机会 [57] 能源化工（原油） - 美国至8月15日当周API原油库存下降241.7万桶，汽油库存下降，精炼油库存上升 [58] - 油价震荡走弱，产品库存未超季节性累积，OECD库存正常，俄罗斯炼厂加工量下降，油价预计维持震荡走势 [58][59] 能源化工（碳排放） - 8月19日全国碳排放权交易市场CEA收盘价70.92元/吨，较前一日上涨0.08%，挂牌协议交易成交量250,528吨 [59] - 碳市场成交量未明显扩大，价格反弹后窄幅波动，发电行业配额发放或使价格承压，供需结构均衡偏松，CEA短期震荡 [59][60][61] 能源化工（PTA） - 今日PTA现货价格上移，基差走强，期货涨后回落，织造端负荷反弹，聚酯负荷提升，低加工费下部分装置检修，单边价格跟随成本端震荡，逢低轻仓滚动试多 [61][62][63] 能源化工（苯乙烯） - 东北抚顺石化6万吨/年苯乙烯装置近几天停车检修，初步预期检修50天 [64] - 苯乙烯盘面窄幅震荡，市场换月商谈成交活跃，纯苯近端供需优，苯乙烯产量高位，9月预期检修多，需求逐步平衡但远端有累库压力，价格偏震荡，关注油价波动 [64][65][66] 能源化工（烧碱） - 8月19日山东地区液碱市场价格零星有涨，下游接货积极，供应端企业负荷有变化，需求端氧化铝需求尚可，非铝下游拿货情绪好转 [67][68] - 烧碱现货见底，整体矛盾不大，后续上涨幅度有限，盘面以震荡为主 [68] 能源化工（纸浆） - 今日进口木浆现货市场多数企稳，部分牌号价格跟随盘面下跌，期货主力合约价格趋弱下行 [69] - 商品整体情绪趋缓，纸浆基本面乏善可陈，短期行情以震荡为主 [70] 能源化工（PVC） - 今日国内PVC粉市场价格下行，期货偏弱震荡，贸易商报盘跟跌，下游逢低补充刚需，成交尚可 [71] - 印度反倾销终裁提高中国PVC企业税额，短期出口下滑，基本面更弱，盘面短期偏弱 [71] 能源化工（尿素） - 中国外长访印3天，预计商讨印度总理莫迪访华一事 [72] - 尿素期货尾盘大幅拉涨，市场博弈对印出口限制放开，内需修复弱，供应扩能，盘面短期下行空间不大，关注中印关系及出口变化，2601合约到特定区间后多单可关注止盈 [73] 能源化工（纯碱） - 8月19日沙河地区纯碱市场低位震荡，盘面价格下行，下游企业适量补库成交 [74] - 纯碱期价下跌，市场偏弱震荡，碱厂装置运行稳定，供应高位，下游需求不温不火，维持逢高沽空思路，关注供给端扰动 [74][75] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价变动不大，个别小幅上调，聚酯原料小幅上涨，工厂报价局部上调 [76][77] - 8月主要瓶片工厂维持减停产状态，关注8月底至9月装置复产及新装置投产压力，瓶片价格跟随聚酯原料波动 [77] 能源化工（浮法玻璃） - 8月19日沙河市场浮法玻璃价格有变化，市场成交灵活 [78] - 玻璃期价走弱，基本面承压，各地区市场有不同表现，供给端政策细则未落地，单边谨慎操作，关注多玻璃空纯碱套利策略 [78] 航运指数（集装箱运价） - 巴拿马运河将公开招标建设两个新港口，是扩建计划一部分，预计投资约85亿美元 [79] - MSK开舱价下跌，其他船司报价靠拢，9月供应压力改善但仍高于7月，需求边际转弱，运价下行，10月运力环比减少但高于去年同期，现货下跌节奏或放缓，盘面短期震荡，关注逢高沽空机会 [80][81]

全球核心资产价值重估 - 国家安全、产业链稳定和能源独立正在重新定义核心资产价值 [1] - 资产定价逻辑从效率与资本回报转向战略必要性 [4] - 全球资本动作密集 包括政府接管、股权投资和国家基金收购 [3] 英特尔战略地位提升 - 软银以每股23美元价格认购英特尔新发行普通股 总投资20亿美元 [1] - 美国政府计划将109亿美元补助转为约10%股权 价值约105亿美元 [2] - 英特尔成为美国先进半导体制造与供应链扩张核心载体 [2] 各国核心资产布局 美国 - 洛克希德·马丁掌握隐身战机和导弹防御技术 是美国军方核心承包商 [7] - 英伟达主导全球GPU市场 是AI算力核心供应商 [9] - MPMaterials是美国唯一规模化稀土加工企业 减少外部供应链依赖 [10] - NextEra是全球最大可再生能源运营商 覆盖风电和光伏 [11] 中国 - 中芯国际是中国大陆技术最先进、产能最大的晶圆代工厂 [12] - 国家电网是全球最大电网企业 覆盖特高压和智能电网 [13] - 稀土集团占据全球稀土产量主导地位 产业链从开采到深加工全覆盖 [15] - 中国商飞打破波音空客垄断 C919实现国产大飞机突破 [19] 日本 - Rapidus推进2nm先进制程研发 属国家战略项目 [20] - JSR光刻胶技术全球领先 垄断ArF光刻胶高端市场 [21] - 东京电子是全球第三大半导体设备商 刻蚀机技术领先 [22] 欧洲 - 阿斯麦是全球唯一EUV光刻机供应商 [42] - EDF是全球最大核电运营商之一 法国70%以上电力来自核电 [35] - 英飞凌功率半导体市占率全球领先 被誉为电力电子心脏 [31] - Northvolt推动欧洲电池本土化与供应链安全 [51] 资源国家 - Codelco铜储量与产量全球第一 支撑新能源产业链 [57] - SQM锂产量全球领先 盐湖提锂成本低 [58] - 刚果（金）钴储量全球第一 铜储量丰富 [63] - 南非铂族金属全球储量领先 用于氢能燃料电池 [62]

美股市场表现 - 美股主要指数涨跌互现，纳斯达克指数下跌1.46%至21314.95点，标普500指数下跌0.59%至6411.37点，道琼斯工业平均指数微涨0.02%至44922.27点[1] - 板块表现分化，房地产板块领涨1.8%，科技和通讯服务板块分别下跌逾1.9%和1.2%[1] - 科技权重股普遍下跌，英伟达重挫3.5%创近四个月最大跌幅，苹果跌0.14%，微软跌超1%，谷歌跌0.88%，Meta跌逾2%，特斯拉跌超1%，亚马逊跌超1%[1] - 个股表现突出，英特尔逆势大涨约7%因获软银20亿美元投资，家得宝上涨3.17%因维持全年财测[1] 中概股与市场预期 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.9%，迅雷跌超10%，微博跌逾6%，金山云跌近5%，爱奇艺跌逾2%，搜狐跌逾2%，京东跌超1%，阿里巴巴跌超1%，网易跌超1%，百度跌超1%[2] - 调查显示到2025年底标普500指数可能略低于当前历史高位水平[2] - 市场聚焦杰克逊霍尔研讨会，预计美联储年内两次降息各25基点，首次或在9月[2] - 人工智能板块波动受OpenAI首席执行官警告泡沫迹象影响[2] 大宗商品市场 - 国际油价下跌，WTI原油期货下跌1.48%至每桶61.77美元，布伦特原油期货下跌1.22%至每桶65.79美元[2] - COMEX黄金期货下跌0.57%至3358.7美元/盎司[3] 中国政策与行业动态 - 个人养老金新增3种领取情形，9月1日起实施，包括医疗负担超限、领取失业保险金12个月、领取低保金[6] - 前7月全国一般公共预算收入135839亿元同比增长0.1%，7月收入增幅2.6%创年内新高[7] - 光伏产业座谈会召开，要求加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律[9] - 期货市场国际化提速，资金量突破1.8万亿元，特定品种增至24个，商品期货成交量全球占比超六成[10] - 上海发布"AI+制造"实施方案，推动人工智能与制造业深度融合[11] - 广东推出商业航天政策措施，支持企业获取资质许可[12] - 海南优化个人所得税优惠政策，高端紧缺人才个税实际税负超15%部分免征[13] 公司公告与事件 - 英特尔获软银20亿美元投资[1] - 家得宝维持全年财测[1] - 新东方否认CEO涉关联交易调查[22] - 七匹狼回应社会关注[23] - 机构净买入腾龙股份3.44亿元，大智慧3.42亿元，南风股份1.84亿元[24][26] - 达梦数据董事兼总经理被留置[28] - 科思科技实际控制人被留置调查[28] - 亚钾国际董事长被逮捕[28] - 天娱数科董事被采取强制措施[28] - 熙菱信息实控人被留置[28] - 鹏鼎控股投资80亿元建设淮安产业园[28] - 江特电机子公司复工复产[28] - 大智慧澄清未开展跨境支付业务[28] - 东杰智能筹划控制权变更[28] - 镇洋发展筹划重大资产重组[28] 国际事件与地缘政治 - 中印外长会谈达成10项成果[8] - 特朗普称已安排俄乌领导人会晤[8][13] - 美国将407类钢铁铝衍生产品纳入关税清单，税率50%[15] - 美国撤销逾6000名学生签证[16] - 欧盟强调必须参与乌克兰谈判[17] - 泽连斯基称着手制定安全保障方案[19] - 日本防卫省协调8.8万亿日元防卫预算，创历史规模[20]

日韩股市表现 - 韩国KOSPI指数下跌2.12%至3084.89点 [4] - 日本日经225指数下跌0.87%至43165.90点 [10] - 日经225指数期货下跌1.16%至43058.00点 [10] 韩国经济状况 - 韩国央行警告贸易谈判不确定性及金融稳定风险 [6] - 小企业和地区开发商拖欠率上升 [6] - 住房债务增速放缓但首尔部分地区房价仍高 [6] - 汽车出口额同比增长8.8%达58.3亿美元 [7] - 对欧盟出口飙升32.7% [7] - 对美出口同比下降4.6%至23.3亿美元 [7] 日本个股表现 - 软银集团股价下跌8.08%至14740日元 [11][12] - 索喜科技下跌5.26%至2856.5日元 [11][12] - 藤仓下跌4.62%至11455日元 [11][12] - 爱德万测试下跌4.56%至10890日元 [11][12] 企业动态 - 软银集团以每股23美元认购英特尔普通股 [13] - 总投资额达20亿美元 [13] - 交易完成后软银将持有约2%股份成为第五大股东 [13]

美国政府股权获取计划 - 美国商务部长卢特尼克正研究联邦政府入股受芯片法案资助的芯片制造商 [1] - 该举措是在此前计划基础上延伸 美国拟以现金补助换取英特尔的部分股权 [1] - 卢特尼克探讨在向美光科技 台积电和三星等企业提供芯片法案资金的同时获取它们的股权 [1] 芯片法案资金状况 - 目前大部分芯片法案资金尚未拨付 [1]

股价表现与估值水平 - 英特尔股价本月累计上涨28% 市值增加约240亿美元[1] - 市盈率达到53倍 创2002年初以来最高水平[1] - 估值高企程度相当于互联网泡沫时期水平[1][2] 股价驱动因素 - 特朗普政府可能入股10%股权 美国商务部长表示拟将芯片法案拨款转换为无表决权股权[2] - 软银投资20亿美元[1] - 特朗普改变对CEO陈立武态度 从批评转为称赞其成功故事[2] 盈利能力变化 - 预计未来四个季度实现超过10亿美元调整后利润 而前四个季度亏损约13亿美元[3] - 2018年到2021年年均利润超过200亿美元[3] - 近年来盈利能力出现大幅下滑[3] 战略转型措施 - CEO陈立武重点推进成本削减 改善重新盈利前景[5] - 持续推进由前任CEO启动的晶圆代工业务扩张计划[5] - 战略布局耗资不菲[5] 市场观点分歧 - 部分分析师认为估值非常昂贵 高市盈率相当于押注政府推动客户争取[1] - 政府介入短期有利但长期存在风险 可能带来比解决问题更多的问题[2] - 削减成本引发技术领导地位竞争落后的担忧[5]

理想汽车与王兴投资 - 李想在2019年面临融资困境时，王兴最终投资3亿美元成为理想汽车C轮融资领投方，投后估值达200亿元 [4][5] - 李想称王兴是其创业史上"最大的贵人"，因当时多数投资人已投资理想竞品（威马/蔚来/小鹏）并劝阻王兴 [4][5] 美图AI商业化突破 - 2025年上半年美图总收入18亿元（同比+12.3%），净利润4亿元（同比+30.8%），经调整净利润4.7亿元（同比+71.3%），超2023全年利润3.7亿元 [8] - 增长主因AI驱动的付费订阅业务，公司认为生成式AI窗口期仅剩2年，将资源聚焦核心业务 [8] - 与阿里18亿元合作旨在通过通义开源模型补足基础模型能力短板 [8] 京东骑手保障政策 - 已为15万全职骑手100%缴纳五险一金，企业承担月均2000元/人费用，并提供晋升通道等员工福利 [9] - 呼吁行业平台应依法为构成劳动关系的骑手缴纳社保，而非规避责任 [9] 字节跳动AI战略 - 否认研发自有手机，专注开放豆包AI能力给硬件厂商 [10][11] - 豆包累计用户超1.6亿，日活900万位居国内AI应用第一 [10] 小米汽车与家电战略 - 2025Q2总收入1160亿元（同比+30.5%），汽车业务收入213亿元（同比+233.9%），交付新车81302辆（同比+197.7%） [12] - 计划2027年进军欧洲汽车市场，2026下半年实现单季盈利 [12] - 家电业务明确不打价格战，手机目标未来3-5年全球年出货2亿台 [12] 华为星闪车钥匙技术 - 问界/智界新车将支持星闪车钥匙，定位精度达3米自动解锁，2025Q4前超5000万手机可OTA升级该功能 [16] - 已有70余家产业链企业参与标准制定，10多个汽车品牌加速落地 [16] 半导体行业动态 - 美国政府拟以109亿美元补贴换取英特尔10%股权（价值约105亿美元），软银已注资20亿美元 [30] - 英伟达开发中国特供AI芯片B30A，性能为B300一半，搭载HBM内存与NVLink技术 [30][31] 特斯拉产品更新 - 六座版Model Y L售价33.9万元起，尺寸增至4976mm（轴距3040mm），CLTC续航751km [34][35] - FSD即将进入日本和泰国市场，V14版本预计6周后发布，参数量提升10倍 [33][34] 智能手机行业 - iPhone 17已进入大规模量产，富士康郑州厂区日招数千人 [27][28] - iPhone 17e将采用灵动岛设计，搭载A19芯片，起售价维持4499元 [37] 其他行业动态 - 阿里推出"饱呗运力"进军校园即时配送，与美团"校园mini仓"形成竞争 [18][19] - OPPO/vivo/小米/荣耀/联想联合推出隐私权限体系，2026Q4强制执行 [20] - 小红书iOS设备渗透率近50%，苹果官方账号入驻首日吸粉17万 [24][25]

软银投资英特尔交易 - 软银集团于2025年8月19日宣布向英特尔投资20亿美元 以每股23美元价格认购普通股 交易完成后将获得约2%股份 [1] 英特尔财务与市场表现 - 2024年英特尔净亏损188亿美元 股价累计下跌近60% 被移出道琼斯指数 [1] - 当前英特尔市值仅为1036亿美元 同期英伟达市值达4.44万亿美元 为英特尔近40倍 [1] - AMD市值接近英特尔三倍 并在2024年数据中心业务营收上完成对英特尔超越 [7] AI竞争本质与英特尔战略价值 - AI竞争核心是高端制造业与能源掌控力较量 需先进半导体制造和稳定能源供给支撑算力规模化交付 [4][5] - 英特尔是美国本土唯一具备先进制程能力的IDM厂商 连接设计/制造/封装/产业链协同的关键节点 [2][11] - 其制造工艺/产能规模/供应链整合积累构成高端制造业竞争关键壁垒 [2] 英特尔历史失误分析 - 技术路线失误：14nm向更先进制程推进时设定激进目标导致多次延期 错失EUV布局黄金期 [13] - 商业模式僵化：拒绝2012年英伟达代工GPU请求 错失AI算力发展起点 [13] - 管理层认知滞后：2024年前董事会仅CEO具备半导体产业背景 对AI浪潮反应迟缓 [13] 英特尔自救措施 - 董事会改组：2024年12月补进前ASML CEO Eric Meurice与Microchip创始人Steve Sanghi 2024年3月请回前高管Stacy J. Smith [12][14] - CEO更迭：Pat Gelsinger于2024年12月退休 2025年3月由Lip-Bu Tan接任 [14] - 战略调整：推行IDM 2.0模式（综合设计+代工协作） 重点发展18A/14A制程与High-NA EUV技术 [16][19] 产业影响与地缘政治意义 - 若英特尔突破高端制程 将带动ASML等上游设备商投资周期 削弱台积电/三星议价能力 [17][18] - 若失败可能导致全球高端制造供应链进一步东移 削弱美国在尖端制造领域影响力 [18] - 美国政府通过芯片法案/Chip 4等政策推动制造业回流 英特尔被视为本土产业"压舱石" [6][11] 未来观察指标 - 18A制程量产进展：微软成为代工客户但产量暂不显著 良率和进度承压 [19][21] - High-NA EUV技术应用：俄勒冈工厂率先装机并点亮 成为14A制程关键抓手 [19] - 资金链状况：软银20亿美元投资缓解短期压力 美国政府补贴政策存在不确定性 [17] - 先进封装业务：能否承接AI大单提升产能利用率 [21]

政策动态 - 个人养老金新增3种领取条件（重大疾病、失业保险金、城乡低保）并明确操作办法 自9月1日起实施 允许按月/分次/一次性领取 [1] - 央行新增1000亿元支农支小再贷款额度 重点支持受灾地区小微企业和农业主体 [2] - 六部门规范光伏产业竞争秩序 要求市场化退出落后产能 健全价格监测机制 [5] - 上海发布"AI+制造"三年实施方案 重点突破语料/模型/平台/场景创新 [5] - 广东出台21项措施推动商业航天全产业链发展 支持卫星星座建设及终端制造 [5] - 黑龙江调整汽车以旧换新补贴政策 新能源车补贴比燃油车每档高0.2万元 [5] 宏观经济 - 7月全国一般公共预算收入同比增长2.6%至20273亿元 为年内最高增幅 税收收入增长5% [1] - 前7月全国一般公共预算收入累计同比增长0.1%至135839亿元 支出增长3.4%至160737亿元 [1] - 7月城镇16-24岁失业率17.8% 25-29岁6.9% 30-59岁3.9% [2] - 美国7月新屋开工年化环比增长5.2%至142.8万套 创五个月新高 [9] 资本市场 - 两融余额突破2.1万亿元 创10年新高 8月累计增长超1100亿元 单日最大增397亿元 [3] - QFII现身70余家上市公司前十大流通股东 合计持股市值68亿元 [3] - 社保基金重仓89股 基础化工行业最受青睐 合计持股市值253.42亿元 [4] - 已披露半年报的666家A股公司中 432家净利润同比增长 占比超60% [4] - 7月新备案私募基金规模1074.27亿元 存续规模20.68万亿元 [6] - 香港设立数字资产反洗钱专业委员会 推动稳定币合规发行 [6] - 招银国际证券上线比特币/以太币/泰达币24小时交易服务 [6] 行业数据 - 小米Q2营收1160亿元同比增30.5% 经调净利润108亿元同比增75.4% 汽车业务亏损收窄至3亿元 [1] - 小鹏汽车Q2营收182.7亿元同比增125.3% 调整后净亏损收窄至3.9亿元 [4] - 泡泡玛特上半年营收138.76亿元同比增204.4% 经调净利润47.1亿元同比增362.8% [4] - 上海临港落地总投资超400亿元科技项目 涉及芯片/燃气轮机/脑机接口等领域 [5] - 蔚来100kWh电池包价格由12.8万元降至10.8万元 电池升级服务由5.8万降至3.8万元 [8] 公司动态 - 英特尔获软银20亿美元投资 股价月涨28% 市值增250亿美元 [8][10] - 苹果iPhone 17进入大规模量产 富士康郑州厂区启动旺季招工 [8] - OpenAI在印度推出ChatGPT Go订阅 月费4.57美元 [8] - 宇树科技将发布31关节人形机器人 [7] - 阿里推出Qwen-Image-Edit图像编辑工具 实现文字精准编辑 [8] - DeepSeek模型升级至V3.1 上下文长度扩展至128K [8] 国际动态 - 美国对407类钢铁铝产品加征50%关税 涉及风电/铁路/家具等 [9][10] - 日美磋商5500亿美元投资计划 聚焦半导体/医药/钢铁等领域 [9] - 必和必拓2025财年可归属利润90.2亿美元同比增14% [11]

【导读】 美股三大指数涨跌不一，大型科技股普跌拖累指数表现，英特尔逆市涨近 7% 见习记者 储是 美股盘前震荡，截至收盘，三大指数涨跌不一，大型科技股普跌拖累指数表现。原油与黄金齐跌，欧洲军工股重挫。美国将407类钢铁和铝衍生 产品纳入关税清单。 美股三大指数涨跌不一，大型科技股普跌拖累指数表现 大型科技股普跌， 拖累纳指表现。 英伟达 下 跌 近 3.50%，Meta 下 跌 逾 2%，特斯拉、亚马逊、微软 等均下跌。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▲ | | --- | --- | --- | --- | --- | | NVDA | 英伟达(NVIDIA) | 175.650 | -6.360 | -3.49% | | META | 脸书(META PLATFORMS) | 751.580 | -15.790 | -2.06% | | TSLA | 特斯拉(TESLA) | 329.320 | -5.840 | -1.74% | | AMZN | 亚马逊(AMAZON) | 228.020 | -3.470 | -1.50% | | MSFT | 微软(MICROSOFT) | 5 ...