平台经济生态平衡 - 平台、平台内经营者、消费者三方合理利益均需得到尊重和维护，过度牺牲任何一方利益去迎合另一方都会破坏健康平台生态秩序并阻碍其可持续发展 [1][8] 京东平台价格约束行为 - 京东平台被报道在2025年双十一前向部分数码品牌发出通知，要求其承诺在京东平台售价为全网最低价，否则品牌方将承担高额违约金 [2] - 该行为被描述为价格约束或全网控价，旨在确保品牌在京东平台的价格不高于其他销售渠道 [2][4] 与“二选一”行为的法律定性对比 - 有学者将平台或主播要求品牌方承诺全网最低价的行为定性为“二选一”，即限制平台内经营者与其他平台合作 [3] - 具有市场支配地位的平台若实施“二选一”行为，可能被认定为滥用市场支配地位并面临反垄断法制裁，例如曾有平台被处罚180多亿元 [3] - 不具有市场支配地位的平台实施“二选一”行为，可能被界定为不正当竞争行为，违反反不正当竞争法并承担法律责任 [4] 全网控价行为的法律分析 - 全网控价行为不直接限制平台内经营者与其他平台合作，但要求其在本平台售价为全网最低，实质干预了经营者的自主定价权 [5][6] - 该行为可能违反电子商务法第35条，该条款禁止平台对平台内经营者的交易、价格等施加不合理限制或条件 [6][7] - 法律适用不以平台具有市场支配地位为前提，任何平台均需遵守电子商务法第35条，不得施加不合理限制 [7] 全网控价的经济影响 - 全网控价可能排除或限制价格竞争，导致“全网普遍高价”而非真正最低价，损害消费者福利 [7] - 该行为固化了消费者比价行为，但对商家定价自主权造成不当干预，效果上与“二选一”具有相似性 [6][7] - 平台体量和商家对平台的经济依赖性会影响对措施合理性的判断，依赖性越高则审查应越严格 [8] 双十一促销的合规要求 - 双十一作为重要商业促销期，不能因竞争白热化而突破法律红线，需坚守合法合规底线 [2][8] - 各方主体在双十一的合法权益不应因平台单方面利益最大化诉求而被忽视，合法竞争才能最大化社会福利 [8]

上海消费市场整体表现 - 上海展现出强劲消费力，客单价位列全国第四 [1] - 浦东新区为购买力最强区域，嘉定区为购买力增速最高区域 [1][2] - 本土特色消费中，“中式糕点”为代表产品，餐饮品牌“老香斋”受关注 [1][2] 高增长与高价值品类分析 - 成交额增速前五品类为：黄金吊坠增长331%、潮流盲盒增长294%、数码相机增长190%、运动相机增长126%、爽肤水/化妆水增长111% [2][4] - 人均消费金额前五品类为：笔记本7867元、手机6416元、空调4755元、平板电视4729元、冰箱3805元 [2][4] - 人均购物件数前五品类为：男士羽绒服5.5件、宝宝零食3.9件、婴童拉拉裤3.7件、卫生巾3.5件、垃圾袋3.2件 [2][4] 分年龄段消费偏好 - 00后偏好科技潮流品类，鼠标垫/腕垫用户占比26.8%、有线耳机26.2%、显示器25.9%、平板电脑25.6%、键盘25.5% [2][4] - 80后偏好母婴刚需品类，奶瓶奶嘴用户占比66.7%、婴童纸尿裤63.0%、拉拉裤62.1%、婴幼儿奶粉61.4%、宝宝零食52.1% [2][4] - 银发族偏好健康精致品类，加工蛋用户占比35.6%、辅酶Q10占比24.0%、黄酒23.0%、染发膏21.9%、蛋类21.2% [2][4] 消费趋势特征 - 消费呈现“硬通货”与情绪价值双主线，黄金与潮流盲盒为代表性品类 [4] - 3C数码与大家电仍是品质消费核心，同时实用价值与情绪价值同频共振 [4]

双11周期与消费行为演变 - 双11周期从单日脉冲式爆发延长至近1个月，无缝衔接国庆中秋超级黄金周，刷新时间纪录 [1] - 周期拉长稀释了消费集中爆发感，反映电商行业从追求短期流量爆炸转向长期用户运营，以平滑销售曲线、缓解物流压力 [1] - 消费行为发生根本变化，消费者从冲动性囤货模式转向更为冷静和注重质价比的按需购买，双11逐步融入日常消费场景 [1] 消费市场结构性转型 - 消费市场经历从商品社会向服务社会的转型，表现为服务型消费增速提升、消费者重视消费体验及情绪价值产品 [2] - 调研数据显示，27.1%消费者线上订购家政等服务，26.2%尝试汽车服务，20.0%尝试预订酒店旅行套餐 [2] - 市场转型对平台提出更高效率与体验要求，为技术创新提供广阔场景 [2] AI技术应用与赋能 - AI导购成为双11核心亮点，阿里巴巴将自研AI模型整合到购物应用以改进搜索和产品推荐功能 [3] - 淘宝AI万能搜解决近5000万个消费需求，AI清单提供约200万份定制化购物清单 [3] - 京东JoyAI大模型调用量比618增长超3.2倍，AI技术全面覆盖消费体验、物流体系等领域 [3] - AI技术重塑商家运营模式，AI辅助经营、AI店长等数字员工覆盖商家经营不同核心环节 [3] 电商生态竞争新阶段 - 电商行业竞争进入远场加近场混合新阶段，即时零售打破传统电商边界，开创全品类、全场景、全时段消费新生态 [3] - 消费逻辑从计划型向即时决策深刻转变 [3] - 天猫数据显示超过3.7万个品牌商家、40万个门店接入淘宝闪购，部分订单实现小时达 [4] - 京东本地生活联合超300万家餐饮、即时零售及酒旅商家参与，美团闪购大促首日近800个品牌、300类商品销量翻倍 [4] 双11未来发展方向 - 理性消费是不变底色，技术革新是核心动力，生态重构是发展方向 [4] - 平台需跳出营销依赖，构建需求-供给-技术生态闭环，从流量分配转向价值创造，形成可持续增长商业飞轮 [4] - 双11正经历价值重塑，基于信任、效率与价值共鸣的新商业生态将随技术与生态持续进化焕发持久活力 [4]

本地生活业态成为新增长引擎 - 京东家政成交额同比增长超250%，京东旅行机票出票张数同比增长880% [5] - 七鲜美食MALL线上成交订单环比增长超150%，七鲜小厨带动周边3公里餐厅订单量增长超12% [5] - 淘宝闪购联合1.9万个餐饮品牌推出秒杀券，新用户在淘宝主站产生超1亿笔电商订单 [5] - 美团升级品牌官旗闪电仓，全棉时代、徕芬等品牌旗舰店销量暴涨超10倍，3C、酒饮类闪电仓销量增长近500% [6] AI技术大规模应用提升运营效率 - 京东JoyAI大模型在超1800个场景中应用，调用量较"6·18"增长3.2倍，数字人直播服务超4万家品牌商带动GMV超23亿元 [8] - 京小智5.0服务超百万商家，大模型导购服务量达1.6亿次 [8] - 淘宝推出AI工具群，试点期发券转化率较传统方式提升15%，智能客服日均为商家降本2000万元 [8] - 淘宝"生意管家"及"大促AI助理"日均为商家产出超500万份经营分析报告 [8] 电商平台战略重心转向生态建设 - 淘宝发布"淘宝便利店"品牌，主力仓型扩张到1万左右SKU的旗舰仓，首批37000个品牌40万家门店接入淘宝闪购 [6] - 美团闪电仓总数已超3万家，将竞争从价格补贴转向品牌供给 [6] - 淘天算力提升40倍，对用户行为序列长度的感知从半年提升至10年，带动购买效率提升25% [9] - 电商行业从规模扩张转向效率与体验并重，即时零售渗透率持续提升 [10]

双11购物节演变趋势 - 双11已从单日脉冲式爆发转变为近1个月的漫长购物节，周期拉长以平滑销售曲线并缓解物流压力 [1] - 消费行为发生根本变化，从冲动性囤货模式转向注重质价比的按需购买，理性消费成为市场主基调 [1] - 双11正逐步融入并重塑为日常消费场景的一部分，褪去早年狂热躁动，迈向沉稳创新 [1] 消费市场结构性转型 - 消费市场经历从商品社会向服务社会转型，服务型消费增速提升，消费者愈发重视消费体验和情绪价值产品 [2] - 调研数据显示，27.1%消费者线上购买家政、家电清洗等服务，26.2%尝试洗车保养等汽车服务，20.0%尝试预订酒店机票旅行套餐 [2] - 消费逻辑从计划型向即时决策转变，对平台效率与体验提出更高要求 [2][3] 技术革新与AI应用 - AI导购成为双11核心亮点，阿里巴巴将自研AI模型整合到购物应用中改进搜索和推荐功能 [3] - 淘宝AI万能搜解决近5000万个消费需求，AI清单提供约200万份定制化购物清单 [3] - 京东JoyAI大模型调用量比618增长超3.2倍，AI技术全面覆盖消费体验和物流体系等领域 [3] - AI辅助经营、AI店长、AI数据分析师等数字员工覆盖商家经营不同核心环节，重塑商家运营模式 [3] 电商生态重构与竞争新阶段 - 电商行业竞争进入远场加近场混合新阶段，即时零售打破传统电商边界，开创全品类、全场景、全时段消费新生态 [3] - 天猫数据显示超过3.7万个品牌商家、40万个门店接入淘宝闪购，部分订单实现小时达 [4] - 京东本地生活联合超300万家餐饮、即时零售及酒旅商家参与，美团闪购大促首日近800个品牌、300类商品销量翻倍 [4] 未来发展方向 - 平台需跳出营销依赖，构建需求-供给-技术生态闭环，从流量分配转向价值创造，形成可持续增长商业飞轮 [4] - 双11未来将基于信任、效率与价值共鸣构建新商业生态，技术与生态持续进化使其在理性中焕发持久活力 [4]

双11周期与消费行为变化 - 主要电商平台双11促销周期平均超过30天，呈现超长版特征 [1] - 促销规则简化，平台取消复杂计算题，采用官方直降、一件立减等直观优惠方式 [1] - 消费者行为从价格敏感转向追求品质和理性消费，以平常心看待双11 [1] - 电商行业从流量狂欢转向价值沉淀，直播间通过第三方检测报告、生产车间实拍、原料溯源直播等专业内容塑造竞争力 [1] - 商家通过强化主播培训、升级场景化内容、邀请产品研发经理进入直播间深度解析产品来强化专业性 [2] AI技术应用与细分市场 - 淘宝AI万能搜帮助解决近5000万个消费需求，AI清单提供约200万份定制购物清单 [3] - 京东推出智能客服京小智5.0，显著提升售前咨询环节转化率 [3] - AI使流量逻辑从爆品推荐转向人群匹配，商品信息完备的中小商家也能在精准搜索中获得曝光 [3] - AI管家自动生成大促经营策略，AI助手生成商品图片视频素材，智能客服优化服务质量和效率 [3] - 细分垂类市场爆发，天猫宠物预售启动仅半小时预售金额超去年预售首日全天，快手平台古风配饰交易额同比增长超千倍，羽毛球训练器、单板滑雪板增长迅速 [3] 即时零售与线上线下融合 - 即时零售加速入场，苏宁易购依托抖音、美团等平台在全国超8000家零售云县镇门店布局即时零售新业态 [4] - 全国超3万个品牌商家、40万个门店接入淘宝闪购，涵盖餐饮、家居等多个行业 [4] - 水星家纺50家直营门店接入淘宝闪购，双11以来销售额环比增长9倍 [4] - 即时零售整合线上线下资源，平台通过打通供应链、门店与本地配送带动实体商业数字化 [4]

行业趋势 - 电商促销活动正变得越来越频繁，传统大促如“618”和“双十一”的促销周期在延长，同时各类节假日也成为平台促销的重要窗口 [1] - 尽管各类大促活动已分流不少订单，但业界普遍认为“双十一”仍是全年最重要、活动最密集、影响力最大的促销活动 [1]

核心观点 - 公司2025年双11期间通过超级供应链与人工智能技术深度融合，实现用户活跃度、全品类销售及创新业态的全面增长，并在全球市场与产业赋能方面取得显著进展 [1][2][4][6][8] 用户增长与满意度 - 京东APP活跃用户数同比增长24.7%，位居行业首位 [1] - 产品质量与丰富度满意度达73.15%，价格综合体验满意度72.06%，服务综合体验满意度78.06% [1] 核心品类销售表现 - 3C数码品类、大家电、小家电线上销售占行业第一 [2] - 日用百货同比增速达36%，服饰品类同比增速达30% [2] - 3C数码AI产品成交额同比增长超100%，AI平板、AI大屏手机位列品类增速TOP5 [2] - 大屏AI手机、游戏笔记本的C2M定制比例分别超过30%和50% [2] 创新业务与生态合作 - 京东京造与国内超70%产业带合作，与嘉瑞福共创的Z9Pro人体工学椅成交金额接近一千万，同比增长超五倍，用户好评率达99%以上 [3] - 京东采销直播间订单量同比增长超150%，用户总观看时长同比增长3倍，商家开播数量是去年的3倍，商家直播用户观看时长是去年的2.5倍 [3] - 京东拍卖超4000万人次参与活动，核心拍品围观人数环比增长超13倍，预约出价用户数环比增长超17倍 [3] 新业态爆发式增长 - 七鲜美食MALL线上成交订单环比增长超150%，七鲜私厨店铺搜索量环比增长超350%，订单量环比增长超400% [4] - 京东旅行酒店离店间夜量同比增长超10倍，机票出票张数同比增长880%，京东家政成交额在首周同比增长超250% [4] - 公司助力佳宝超市实现34年来首次销售活鲜产品，其单周大闸蟹销量已超香港去年进口总量的15%，预计本季总销量将远超香港去年全年，售价较传统渠道低约20% [4] 全球化业务拓展 - 京东全球售在日本、韩国、新加坡、马来西亚、泰国、澳大利亚等地成交额与订单量均实现同比超100%增长 [6] - 跨境包邮服务覆盖的13个国家成交额同比增长突破300%，平台下单用户数同比增长超400% [6] - 京东全球购未来三年计划引入1000个海外品牌并助力达成100亿销售增长，未来一年内将新增50个国家馆、上线万款全球新品 [6] - 京东物流在全球运营超过130个海外仓，官方直邮已覆盖全球36个国家 [6][7] 人工智能技术赋能 - 超300万商家借助JoyAI实现经营升级，数字人直播服务超4万家品牌商，累计带动GMV超23亿元 [8] - 京小智5.0服务超百万商家，大模型导购服务量达1.6亿次，零售客服全流程接入AI后面试参面率同比提升70%，客服承接能力提升33% [8] - 京东健康AI医生、AI药师、AI营养师7X24小时服务，其中AI医生“大为”约30%用户来自深夜，用户好评率达98% [8] 供应链与物流效率 - 京东物流超脑2.0在近100个应用场景累计调用19亿次，覆盖全国近10000站点，助力一线员工提效10% [9] - 机器人军团助力物流全链条自动化覆盖率突破95%，支撑95%自营订单、87%乡镇街道24小时内送达 [9] - 行业首个供应链大模型JoyIndustrial应用于工业领域，解决“成本高、效率低”痛点 [9]

不同年龄段的消费者消费偏好又有什么差别呢？热衷于走在时代前列的浙江00后更关注科技、数码类产 品，有线耳机、平板电脑、键盘、显示器、鼠标垫/腕垫是这群年轻消费者购物偏好TOP5品类；80后中 有很多人已经有了宝宝，他们会趁着京东11.11为孩子购物，购物偏好TOP5品类是奶瓶奶嘴、婴童拉拉 裤、学步鞋、婴童纸尿裤、婴幼儿奶粉，购物用户数占比分别为；银发族消费比较讲究实用，一方面关 注生活品质，一方面关注自身形象，他们的购物偏好TOP5品类是潮流护理电器、加工蛋、盖白染发 膏、厨房储物器皿、玻璃杯，其中，潮流护理电器包括肩颈按摩仪、足部按摩仪等产品。 从杭州的精致消费到嘉兴的增速亮眼，从科技产品的潮流追逐到本土风味的坚守，京东11.11让浙江的 消费活力充分释放。这份消费数据既展现了电商强省的实力，也藏着江南生活的细腻与多元。未来，随 着消费供给持续升级，浙江将继续以独特的消费魅力，为全国市场注入活力，引领品质生活。 （林洁） 京东11.11是消费者畅享购物的盛会，也是观察区域经济活力的重要窗口。浙江省作为颇具影响力的经 济大省、消费强省，其在电商领域的表现也一贯亮眼。接下来，我们将目光聚焦于浙江省，看一看电商 ...

公司战略定位 - 公司角色从电商渠道转变为数据提供者、产品定义者和产业生态构建者 [20] - 公司采用“轻资产”模式，不建厂不造车，聚焦于用户洞察、渠道整合和服务网络建设 [21] - 公司战略从看重GMV和毛利率，转向用户价值、服务收入与技术输出 [23] 双十一销售业绩 - 3C数码品类、大家电、小家电线上销售占行业第一，日用百货同比增速达36%，服饰品类同比增速达30% [3] - 3C数码AI产品成交额同比增长超100%，AI平板和AI大屏手机位列3C数码整体品类增速排行TOP5 [3] - 大屏AI手机、游戏笔记本的C2M定制比例分别超过30%和50%，京东定制新品成交额是去年的5倍 [4] 超级供应链模式 - 超级供应链内核是“用户洞察驱动+全链路数字化协同”的运作模式 [12] - 公司依托超7亿用户数据精准捕捉消费需求，通过C2M模式实现“按需制造” [13] - 全渠道履约能力结合线上流量与线下门店、交付中心、物流网络，形成一体化服务体系 [16][17] 汽车产业案例 - 公司与广汽集团、宁德时代联合打造“国民好车”埃安UT Super，租电版售价低至4.99万元 [4][9] - 通过分析超7亿用户数据和几十万份问卷，公司参与产品定义，83%用户期待价格低于10万元，94%重视大空间与舒适性 [7] - 公司构建“选-买-用-养”全周期服务生态，京东养车3000多家线下门店部分承接维保业务 [9] 跨行业应用案例 - 在健康领域，公司帮助信达生物创新药玛仕度肽注射液快速触达目标用户，上线一个月平台搜索量突破百万 [14] - 在京东京造与产业带合作中，Z9Pro人体工学椅双十一成交金额近一千万，同比超五倍，用户好评率达99%以上 [15] - 在工业领域，公司为德力西电气打造“万仓合一”模式，紧急订单履约率提升至98% [15] 国际化业务进展 - 全球售在日本、韩国、新加坡等地的成交额与订单量均实现同比超100%增长 [24] - 跨境包邮服务覆盖的13个国家，成交额同比增长突破300%，平台下单用户数同比增长超400% [24] 技术基础设施 - 公司行业首个供应链大模型JoyIndustrial应用于工业领域，解决“成本高、效率低”痛点 [22] - 公司发起“智赋千行 万亿降本”行动，以十大行业场景专属方案助力供应链数智化升级 [22]