股价表现 - 美团-W(03690)盘中上涨3 6% 截至11 54报123 7元/股 成交30 31亿元 [1] 公司概况 - 美团是一家以"吃"为核心的生活服务电子商务平台 主要通过科技创新为消费者提供品质生活服务 推动生活服务业的数字化升级 [1] - 公司2018年9月20日在港交所挂牌上市 [1] 财务数据 - 截至2025年一季报 美团-W营业总收入865 57亿元 净利润100 57亿元 [2] 发展战略 - 公司将持续加大科技研发投入 以客户为中心 承担社会责任 创造社会价值 并与合作伙伴共赢发展 [1]

合作概述 - 贵州茅台酱香酒营销有限公司与美团闪购启动深度合作，首批超千家"茅台酱香·万家共享"官方认证门店将"闪购开业" [1] - 合作内容包括正品保障、门店经营、客群拓展、会员融合等方面，旨在提供"闪购一下，正品茅台30分钟到手"的优质买酒体验 [1] - 此次合作是茅台酱香酒打造即时零售网络、推动渠道变革的最新举措和重要一步 [1] 合作进展 - 已有部分"茅台酱香·万家共享"门店在美团闪购试营业 [1] - 茅台酱香系列酒凭借正品保障、品牌溯源的服务保障，成为多地闪购消费者的"买酒首选项" [1] - 用户下单频次和复购率持续提升 [1] 未来计划 - 双方决定加速门店入驻进程，年内将推动更多"茅台酱香·万家共享"门店上线美团闪购 [1] - 目标尽早实现全量门店入驻 [1]

淘宝闪购与美团竞争格局变化 - 淘宝闪购在最新一轮竞争中实现反超，日订单量连续三天突破1亿单，其中8月8日与9日份额首次超过美团[1][4][5][6] - 淘宝闪购通过营销造势形成三天小周期：立秋"第一杯奶茶"热点、88VIP会员日、"超级星期六"衔接，配合明星助阵和免单卡刺激订单增长[7][10] - 阿里生态资源注入淘宝闪购，大会员体系整合饿了么、飞猪等阿里系资源，增强用户粘性和精准流量[11] 美团的市场策略与回应 - 美团未参与订单量竞争，未公布立秋活动数据，并公开质疑高补贴带来的单量泡沫，称DAU超1.5亿的APP通过百亿补贴均可实现类似单量[14][17][18] - 美团高管认为即时零售市场日均2.5亿单中存在泡沫，强调公司重心不在短期单量比拼，且对淘宝闪购1亿单持续性存疑[19] 京东的差异化竞争路径 - 京东以品质外卖切入市场，但未跟进立秋奶茶补贴战，选择"6.18元吃炸鸡"等小众活动，强调生鲜供应链盈利模式而非前端补贴[20][22][23] - 刘强东提出将打造与美团不同的商业模式，通过供应链盈利而非外卖订单本身[23] 新兴平台对外卖市场的布局 - 抖音外卖业务经历调整后，8月初在App新增"随心团"独立入口，重启配送服务探索[23][24] - 快手在首页新增外卖入口，主打低价策略，部分商品带"敢比价"标签[25][28] - 拼多多通过多多买菜试验自建仓库，计划8月上线即时配送服务，可能顺势切入外卖市场[28] 行业竞争态势 - 外卖市场因京东入场和抖音、快手等新玩家动作加剧竞争，但监管趋严使补贴模式不可持续[1][28] - 淘宝闪购短期营销拉动显著，但需验证订单持续性；美团保持1.5亿单基本盘；京东、抖音等选择差异化路径[19][23][28]

美股及中国资产表现 - 美股主要指数全线高开高走 道琼斯工业指数上涨1.07%至44446.20点 纳斯达克指数上涨0.89%至21576.07点 标普500指数上涨0.82%至6425.93点 [1][7] - 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1% 万得中概科技龙头指数涨幅超过1.6% [1][2] - 离岸人民币兑美元走高 涨超90个基点 [8] 中概股个股表现 - 腾讯音乐股价上涨13.02%至25.656美元 [2][4] - 小米集团ADR上涨3.37%至33.130美元 京东集团上涨2.62%至31.997美元 拼多多上涨2.44%至115.800美元 [2][3] - 小牛电动上涨7.82%至4.151美元 奇富科技上涨5.47%至34.140美元 [2][4] - 美团ADR上涨2.15%至30.768美元 网易上涨1.93%至131.363美元 百度上涨1.92%至87.642美元 阿里巴巴上涨1.51%至120.430美元 [3] A股市场及国际机构观点 - A股三大股指齐创年内新高 沪指斩获7连阳 沪深两市融资余额突破两万亿元大关 [6] - 高盛将MSCI中国指数未来12个月目标点位从85点上调至90点 野村证券将评级从中性升至战术超配 [6] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定" 认可中国经济增长韧性和债务管控成效 [6] 美国通胀数据及政策预期 - 美国7月CPI环比增长0.2% 同比增长2.7% 核心CPI环比增长0.3% 同比增长3.1% [9] - 交易员上调对美联储9月降息的押注 市场预期通胀数据不足以阻止美联储降息 [10]

业务拓展与场景创新 - 美团无人机配送服务在深圳10所公园上线 包括深圳湾公园 笔架山体育公园和中心公园等核心城市休闲区域 [1] - 无人机配送航线降落点均设在公园内部核心区域 直击外卖配送时效慢 极端天气运力短缺及取餐路径不便等用户痛点 [1] - 服务覆盖场景持续扩大 包括办公 社区 景区 市政公园 校园 图书馆等多种场景 并与超过700家品牌商家达成合作 [2] 运营效率与性能表现 - 无人机配送效率显著提升 外卖打包后路面配送需近20分钟 无人机仅需4分钟 效率提升近300% [1] - 笔架山体育公园航线周末单日配送单量超过200单 高峰期平均每2分钟就有一架无人机降落 [1] - 截至2025年6月底 美团无人机已在全球6个城市开通64条航线 累计完成订单超60万单 [2] 市场需求与用户响应 - 今年五一假期公园景区航线订单量同比增长74% 增长势头迅猛 [2] - 超五成外卖订单为市民游客指定要求无人机配送至公园内部 显示强烈用户偏好 [2] - 无人机配送有效帮助商家培育新客群 亲子消费占比达60% 显著拉动家庭消费需求 [2] 商品供给与合作伙伴 - 美团无人机平台提供超11万种商品选择 商品丰富度持续提升 [2] - 麦当劳作为重要合作伙伴接入公园无人机配送网络 打造"分钟级触达"全新消费体验 [1]

当地时间8月12日，美股主要指数全线高开高走，中国资产亦表现亮眼。 深夜大涨。 8月12日亚洲交易时段，A股整体强势，三大股指齐创年内新高，沪指斩获7连阳。此外，截至8月11日，沪深两市融资余额实现重要突破，时隔十年再次 突破两万亿元大关。 近日，国际机构对中国资产的关注度持续上升。2025年以来，多家外资机构上调对中国股市评级：高盛7月末将MSCI中国指数未来12个月的目标点位从85 点上调至90点；野村证券将评级从中性升至战术超配等；此外，瑞银、摩根士丹利等多家外资机构发布的最新股票观点中均持续看好中国股市。 同时，标普国际信用评级公司近日发布报告，决定维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变。财政部有关负责人表示，标普报告对中国经济增长韧 性和债务管控成效高度认可，体现了对中国经济向好前景的信心。从长远来看，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，支撑高质量发展的积极因素 不断积累。 截至发稿，纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1%。 热门中概股中，腾讯音乐涨超13%，中金科工业、小牛电动、奇富科技等涨幅超过5%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | ...

平台政策调整 - 美团启动"堂食提振"计划，向全量会员发放进店消费券，成本由平台承担，首批覆盖10万家实体门店[1][3] - 平台通过特定爆款品类优惠券吸引顾客到店消费，带动用户进店并增加额外消费[2] - 美团已向黑钻、黑金会员发放甜点小吃等到店消费券，未来一周将继续发放餐饮门店消费券[2] - 美团此前已启动小店助力金计划，为餐饮小店发放最高5万元助力金[2] 行业竞争格局 - 三大外卖平台被市场监管总局约谈后承诺开展良性竞争，美团、饿了么、京东等承诺规范促销行为[1][3] - 平台提出限制补贴行为的举措，包括合理规划补贴、不做非理性促销、不以显著低于成本价格销售[3] - 外卖补贴大战导致餐饮行业生态遭遇挑战，小店面临连锁品牌与平台的双重压力[1] 商业模式转型 - 美团从"规模扩张"转向"生态健康"，通过降低抽成比例提升商家留存率[1] - 平台通过"小店助力金计划"和"堂食提振"等举措覆盖长尾需求，增强用户黏性[1] - 即时零售与传统零售可形成互补共赢生态圈，线上流量反哺线下实体[2] 市场现状分析 - 巨额补贴导致堂食出现萎缩局面已成为行业共识[1] - 餐饮小店作为本地生活"毛细血管"，数量庞大但抗风险能力弱[1] - 美团调研发现到店消费可带动门店销售额增长[2]

麦当劳无人机配送服务 - 麦当劳在深圳10所公园上线美团无人机配送服务 解决外卖配送时效慢 极端天气运力短缺 取餐路径不便等痛点 打造"分钟级触达"消费体验 [2] - 无人机配送航线降落点设在公园内部核心区域 以笔架山体育公园为例 周末单日配送单量超200单 高峰期平均每2分钟一架无人机降落 [2] - 无人机配送效率显著提升 同一商家外卖打包后路面配送需20分钟 无人机仅4分钟 效率提升近300% 用户无需步行至公园门口 [2] 美团无人机业务发展 - 美团无人机公园景区航线订单量增长迅猛 今年"五一"小长假同比增幅达74% 带动入驻商家外卖订单显著增长 部分商家超50%外卖订单指定无人机配送 [2] - 无人机配送帮助商家培育新客群 公园景区场景中六成订单为亲子消费 满足家庭消费需求 [3] - 美团2017年启动无人机配送探索 截至2025年6月底在6个城市开通64条航线 累计完成订单超60万单 覆盖办公 社区 景区等场景 与超700家品牌商家合作 提供超11万种商品 [3]

美股市场表现 - 美股主要指数全线高开高走，道指涨超1%至44446.20点，纳指涨近0.9%至21576.07点，标普500指数涨超0.8%至6425.93点 [1][10] - 美国7月CPI环比增长0.2%符合预期，同比增长2.7%略低于预估的2.8%，核心CPI环比增长0.3%符合预期，同比增长3.1%高于前值2.9% [12] - 交易员上调对美联储9月降息的押注，市场预期通胀数据不会阻止美联储降息 [13] 中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1%，万得中概科技龙头指数涨幅超过1.6% [1][5] - 热门中概股中，腾讯音乐涨超13%至25.656美元，中金科工业涨8.15%至2.920美元，小牛电动涨7.82%至4.151美元，奇富科技涨5.47%至34.140美元 [3][4] - 科技龙头股中，小米集团ADR涨超3%至33.130美元，京东集团涨2.62%至31.997美元，拼多多涨2.44%至115.800美元，美团ADR涨2.15%至30.768美元 [5][6] - 富时中国A50指数期货盘中拉升翻红，离岸人民币兑美元涨超90个基点 [7][11] A股市场动态 - A股三大股指齐创年内新高，沪指斩获7连阳，沪深两市融资余额突破两万亿元大关 [9] - 国际机构对中国资产关注度上升，高盛将MSCI中国指数目标点位从85点上调至90点，野村证券将评级从中性升至战术超配，瑞银、摩根士丹利等持续看好中国股市 [9] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"，财政部表示报告认可中国经济增长韧性和债务管控成效 [9]

美股及中国资产表现 - 美股主要指数全线高开高走，道指涨超1%，纳指涨近0.9%，标普500指数涨超0.8% [1][10] - 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1%，万得中概科技龙头指数涨幅超过1.6% [1][5] - 热门中概股中，腾讯音乐涨超13%，中金科工业、小牛电动、奇富科技等涨幅超过5% [3][4] - 小米集团ADR涨超3%，京东集团、拼多多、美团ADR涨超2%，网易、百度、阿里巴巴涨超1% [5][6] - 富时中国A50指数期货盘中拉升翻红 [7] A股市场表现 - A股三大股指齐创年内新高，沪指斩获7连阳 [9] - 沪深两市融资余额时隔十年再次突破两万亿元大关 [9] 国际机构对中国资产态度 - 多家外资机构上调对中国股市评级，高盛将MSCI中国指数目标点位从85点上调至90点 [9] - 野村证券将评级从中性升至战术超配，瑞银、摩根士丹利等持续看好中国股市 [9] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变，对中国经济增长韧性和债务管控成效高度认可 [9] 美国经济数据 - 美国7月CPI环比增长0.2%，同比增长2.7%，核心CPI环比增长0.3%，同比增长3.1% [12] - 交易员上调对美联储9月降息的押注，市场预期美联储可能9月降息 [13] 人民币汇率 - 离岸人民币兑美元走高，涨超90个基点 [11]